Совершенствование финансового состояния предприятия

3. Совершенствование финансового состояния предприятия

3.1 Анализ чувствительности ОАО «ВК и ЭХ» к воздействию факторов финансовой несостоятельности

В условиях мирового финансового кризиса проблема банкротства организации волнует многих хозяйствующих субъектов. Объективную оценку вероятности банкротства можно дать с помощью диагностического анализа финансовой несостоятельности, который позволяет выявить признаки и подлинные причины ухудшения финансового состояния организации.

Применяя расчетные данные анализа финансового состояния, представленные в главе 2 в качестве инструмента для выявления признаков финансовой несостоятельности, проведем расчет комплексного коэффициента финансовой чувствительности предприятия ОАО «ВК и ЭХ» на конец 2007 года, используя следующие показатели [45, с.539].

Финансовая чувствительность по фактору текущей ликвидности по формуле (24):

(24)

где - фактическое значение показателя текущей ликвидности;

- нормативное значение показателя текущей ликвидности. 2007 г.:

Финансовая чувствительность по фактору абсолютной ликвидности:

(25)

где - фактическое значение показателя текущей ликвидности;

- нормативное значение показателя текущей ликвидности.

Финансовая чувствительность по фактору обеспеченности собственными средствами:

(26)

где - фактическое значение показателя текущей ликвидности;

- нормативное значение показателя текущей ликвидности.

Финансовая чувствительность по фактору структуры капитала:

(27)

где  - фактическое значение коэффициента соотношения собственного капитала к заемному капиталу;

 - нормативное значение коэффициента соотношения собственного капитала к заемному капиталу.

Финансовая чувствительность по фактору соотношения периода оборота дебиторской и кредиторской задолженности:

(28)

где - фактическое значение показателя текущей ликвидности;

- нормативное значение показателя текущей ликвидности.

Финансовая чувствительность по фактору соотношения темпов роста высоколиквидных активов и срочных обязательств:

(29)

где  - фактическое значение коэффициента соотношения темпов роста высоколиквидных активов и срочных обязательств;

 - нормативное значение коэффициента соотношения темпов роста высоколиквидных активов и срочных обязательств.

Финансовая чувствительность по фактору маневренности собственного оборотного капитала:

(30)

где  - фактическое значение коэффициента маневренности собственного оборотного капитала;

- нормативное значение коэффициента маневренности собственного оборотного капитала.

Финансовая чувствительность по фактору рентабельности продаж:

(31)

где  - фактическое значение показателя рентабельности продаж;

 - нормативное значение показателя рентабельности продаж.

Финансовая чувствительность по фактору финансовой независимости:

(32)

где  - фактическое значение коэффициента финансовой независимости;

 - нормативное значение коэффициента финансовой независимости.

Финансовая чувствительность по фактору ликвидности денежного потока:

(33)

где - фактическое значение показателя текущей ликвидности;

- нормативное значение показателя текущей ликвидности.

Финансовая чувствительность по фактору маневренности собственного оборотного капитала:

(34)

где  - фактическое значение коэффициента маневренности собственного оборотного капитала;

- нормативное значение коэффициента маневренности собственного оборотного капитала.

Аналогичным образом рассчитаем показатели чувствительности к воздействию факторов финансовой несостоятельности (финансовой чувствительности) на конец 2008 и 2009 года, результаты расчетов представим в таблице 17.

Таблица 17 - Показатели чувствительности ОАО «ВК и ЭХ» к воздействию факторов финансовой несостоятельности (финансовой чувствительности)

Для расчета интегрального коэффициента финансовой чувствительности используем следующую формулу (34):

 (34)

где N - число взятых показателей;

К_Н - нормативное (критическое) значение коэффициентов;

К_i - значение коэффициентов анализируемой организации.

Если значение интегрального коэффициента финансовой чувствительности меньше 1, то организация финансово несостоятельна. Выражение представляет собой весовой коэффициент.

По данным таблицы 17 рассчитаем следующий весовой коэффициент:

Далее произведем расчет интегрального коэффициента финансовой чувствительности, который будет свидетельствовать о наличии (отсутствии) признаков финансовой несостоятельности ОАО «ВК и ЭХ». Причем чем меньше единицы данный обобщающий показатель, тем выше вероятность банкротства.

К₂₀₀₇ = 1,49 * (-0,131) + 2 * (-0,95) + 1,32 + 1,296 - 0,07 + 0,1 + 0,2 * (-0,345) + 1,25 * 0,13 + 5 * 0,396 + 0,2 = 2,824 > 1.

К₂₀₀₇ = 1,49 * (0,365) + 2 * (-0,965) - 1,5 + 0,436 + 0,2 + 0,18 + 0,2 * (-1,165) + 1,25 * 0,753 + 5 * 0,382 + 0,645 = 1,05 > 1.

К₂₀₀₈ = 1,49 * (-0,392) + 2 * (-0,26) – 1,9 + 1,164 + 1,29 + 0,23 + 0,2 * (-1,21) + 1,25 * 1,173 + 5 * 0,368 + 0,37 = 3,114 > 1.

Для большей наглядности представим динамику интегрального коэффициента финансовой чувствительности ОАО «ВК и ЭХ» на рисунке 15.

Рисунок 15 - Динамика интегрального коэффициента финансовой чувствительности ОАО «ВК и ЭХ» за период 2007 – 2009 гг.

Данные рисунка 15 свидетельствуют о том, что на протяжении анализируемого периода 2007 – 2009 гг. организация ОАО «ВК и ЭХ» является финансовосостоятельной, что говорит о невозможности банкротства.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на протяжении 2007 – 2009 гг. выявил тенденцию к повышению зависимости организации ОАО «ВК и ЭХ» от заемных источников финансирования.

Коэффициент маневренности предприятия ОАО «ВК и ЭХ» составляет в 2007 году 0,131, а в 2009 г. -0,09, что в целом подтверждает ранее сделанные выводы относительно структуры источников формирования текущих активов на предприятии за период 2007 – 2009 гг. Для большей наглядности представим динамику основных показателей финансовой устойчивости предприятия ОАО «ВК и ЭХ» за период 2007 – 2009 гг. на рисунке 11.

По данным анализа, представленным в таблице 14, можно сделать следующие выводы. На протяжении 2007 – 2009 гг. значительно снизился (с 0,697 до 0,684) коэффициент финансовой независимости, т.е. это говорит о том, что уменьшилась величина собственных средств ОАО «ВК и ЭХ», и следовательно произошло увеличение величины заемных средств. Таким образом, уменьшение коэффициента автономии свидетельствует о том, что в будущем у данного предприятия будет происходить снижение финансовой независимости. В связи с этими обстоятельствами возрос коэффициент финансовой напряженности организации с 0,302 до 0,316, т.е. увеличилась доля заемного капитала.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на протяжении 2007 – 2009 гг. выявил тенденцию к повышению зависимости организации ОАО «ВК и ЭХ» от заемных источников финансирования.

Таким образом, предприятие ОАО «ВК и ЭХ» имеет относительно устойчивое финансовое состояние, поскольку в целом значения показателей ликвидности свидетельствуют о том, что у организации недостаточно текущих активов для погашения краткосрочных обязательств.

Значения показателей финансовой устойчивости ОАО «ВК и ЭХ» в 2007 - 2009 гг. соответствовали нормативным значениям. Следовательно, можно сделать вывод, что предприятие ОАО «ВК и ЭХ» в 2007 – 2009 гг. было относительно финансово устойчивым, так как денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность предприятия и прочие оборотные активы не покрывают кредиторскую задолженность, при этом нарушается платежеспособность предприятия: показатели платежеспособности в 2007 – 2009 гг. не достигали и нижней границы нормативных показателей, что, несомненно, явилось отрицательным моментом в деятельности предприятия.

Похожие работы

Анализ финансового состояния предприятия на примере ОАО "Третье Нижнекамское монтажное управление"

Скачать

132437

9

0

... период его деятельности. Рассмотрев теоретические аспекты оценки финансового состояния предприятия, перейдем к практическому анализу на основе данных ОАО «НМУ-3». 2 Анализ финансового состояния предприятия на примере ОАО «Третье Нижнекамское монтажное управление»   2.1 Горизонтальный и вертикальный анализ бухгалтерского баланса на примере ОАО «Третье Нижнекамское монтажное управление»   ...

Анализ финансового состояния предприятия на примере ОАО "Межрегиональная распределительная сетевая компания Юга"

Скачать

18825

0

4

... 4 по ОКУД); Приложение к бухгалтерскому балансу (форма № 5 по ОКУД); другие данные, получаемые при проведении мониторинга финансового состояния предприятия. Основной целью проведения анализа финансового состояния организации является получение объективной оценки их платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой и инвестиционной активности, эффективности деятельности. Общие показатели: ...

Анализ финансового состояния предприятия на примере ОАО "Арпак"

Скачать

16378

6

0

выступают модели диагностикой финансово-хозяйственного состояния отечественного предприятия. Объектом исследования является анализ финансового состояния ООО «Арпак». 1. Характеристика ООО «Арпак» Общество с ограниченной ответственностью «Арпак» зарегистрировано администрацией г. Санкт-Петербурга 30.03.2000г., регистрационный номер 930, лицензия № 0033763 от 07.08.2000г. ООО «Арпак» ...

Оценка финансового состояния предприятия (на примере ОАО "Нефтекамскшина")

Скачать

162039

45

5

... финансового состояния предприятия необходимы для проведения во второй главе практического анализа финансового состояния ОАО «Нефтекамскшина». 2. Анализ финансового состояния предприятия на примере ОАО «Нефтекамскшина» 2.1 Общая характеристика деятельности ОАО «Нефтекамскшина» и оценка его имущественного положения Открытое акционерное общество «Нефтекамскшина» – крупнейшее предприятие в ...