Расчет экономической эффективности предложенных мероприятий

3.2 Расчет экономической эффективности предложенных мероприятий

Для начала рассчитаем эффективность использования факторинга. По состоянию на текущий момент наибольшую дебиторскую задолженность имеют:

q   ОАО ЖЭ Хабэнерго – 177 тыс. руб.

q   АООТ Лермонтовская ГРК – 60 тыс. руб.

q   Хаб Тех ПД – 48 тыс. руб.

Если по всем этим трем дебиторам, мы применим факторинг (уступку прав требования). Мы сможем увеличить наши ликвидные денежные средства на 228 тыс. руб. (80% * 285 тыс. руб.). То есть сразу будут получены 80% всей задолженности, а затем 15% (20% за минусом комиссионных 5%) – 42,75 тыс. руб. (15% * 285 тыс. руб.).

Это приведет к увеличению коэффициента быстрой (критической) ликвидности, непосредственно характеризующего вероятность банкротства предприятия.

Далее определим эффективность лизинговой операции. Сравним расход средств предприятия в случае приобретения за собственный счет оборудования, используемого в течение 5 лет, и приобретения аналогичного оборудования на условиях лизингового соглашения (табл. 3.2).

Таблица 3.1 - Расходы предприятия на приобретение оборудования за счет собственных средств и по лизингу (тыс. руб.)

Показатели	Собственное оборудование	Оборудование, получаемое по лизингу
1. Стоимость оборудования	5000	5500
2. Прибыль, полученная за пятилетний период реализации продукции, выпускаемой на данном оборудовании	10000	10000
3. Амортизационные отчисления	1250	0
4. Лизинговые платежи	0	5550
5. Налогооблагаемая прибыль	10000 – 1250 = 8750	10000 – 5550 = 4450
6. Налог на прибыль (35%)	3062,5	1557,5
7. Общий расход средств	5000 + 3062,5 = 8062,5	5550 + 1557,5 = 7107,5

В результате мы приходим к выводу, что при заданных условиях лизинговых платежей, срока амортизации более выгодным является получения оборудования по лизингу. Однако, осуществляя выбор при других условиях, необходимо выполнить расчеты и определить в каждом отдельном случае оптимальный вариант приобретения оборудования.

Стоимость оборудования – 3600 тыс. руб. Период полной амортизации – 12 месяцев. Процентная ставка – 40% годовых. Процент за оказание кредитных услуг и комиссионные лизинговой компании – 20%. Какой вариант приобретения оборудования является более предпочтительным?

В табл. 3.2 содержаться расчеты платежей, которые осуществляет предприятие в пользу лизинговой компании.

Таблица 3.2 - Расчет суммы платежей предприятия лизинговой компании (тыс. руб.)

Периодичность платежа	Остаточная стоимость на начало месяца	Амортизационные отчисления	Отчисления за услуги лизингодателя	Общий платеж лизинговой компании
1	3600	300	720	1020
2	3300	300	660	960
3	3000	300	600	900
4	2700	300	540	840
5	2400	300	480	780
6	2100	300	420	720
7	1800	300	360	660
8	1500	300	300	600
9	1200	300	240	540
10	900	300	180	480
11	600	300	120	420
12	300	300	60	360
Итого	3600	3600	4680	8280

В результате расчетов получаем, что удорожание оборудования при лизинге составляет 4680: 3600 = 1,3 (130%), что меньше, чем процентная ставка (40%). Поэтому вариант приобретения оборудования по лизингу является предпочтительным.

Первоначальная стоимость 50 тыс. руб., цена продукции 100 тыс. руб. Начисленная амортизация за весь период использования 20 тыс. руб.

Продать предполагается морально устаревшие станки, которые в настоящее время целесообразно заменить более усовершенствованными, приводящими к увеличению эффективности производства.

Таким образом, по состоянию на 2001 г. это позволит сократить затраты на 5 тыс. руб. в виде начисляемой амортизации. Тем самым уменьшится стоимость основных средств, отраженная в активе баланса и составит 5250 тыс. руб. (ранее 5300 тыс. руб.) и результат от прочей реализации составит30 тыс. руб. дохода (так как на это оборудование уже была начислена амортизация в размере 20 тыс. руб.).

Теперь рассмотрим эффективность применения скидок при расчетах с покупателями.

В нашем случае, предположим 3% скидки при платеже в течение 15 дней при максимальной длительности отсрочки 30 дней уровень банковского процента 60%.

Рассмотрим эффективность этого способа с точки зрения покупателя:

Цена отказа от скидки = (Процент скидки: (100% - Процент скидки)) * 100 * (360 дней: (Максимальная длительность отсрочки платежа, дней – Период, в течение которого предоставляется скидка, дней)).

Если покупатель оплатит товар до истечения определенного срока, то сможет воспользоваться скидкой с цены. После этого срока скидок уже не будет и придется платить полную стоимость готовой продукции. поэтом, рассчитываем «цену отказа от скидки», чтобы определить что выгоднее покупателю: воспользоваться нашим предложением о скидке, пусть для этого ему даже придется воспользоваться банковским кредитом, или дотянуть до последнего и потерять скидку.

Если результат превысит ставку банковского процента, то лучше обратиться в банк за кредитом (при отсутствии у покупателя свободных денежных средств) и оплатить товар (работу, услугу) в течение льготного периода.

Цена отказа от скидки = (3%: (100% - 3%)) * 100 * (360: (30 – 15)) = 74,22%

Так как, 74,22% > 60% покупателю есть смысл воспользоваться нашим предложением: отказ от скидки обойдется на 14,22 процентных пункта дороже банковского кредита.

Спонтанное финансирование представляет собой относительно дешевый способ получения средств: такое кредитование не требует от клиента обеспечения и привлекает достаточно длительными сроками льготного периода.

Таким образом, даже предоставив скидки мы сможем увеличить нашу выручку, по крайней мере, на 20% за счет привлечения новых клиентов.

Увеличение выручки на 20% определено опросным путем. Основная масса клиентов и покупателей нашего предприятия предпочитает оплачивать свою задолженность в течение 15 дней, но при этом иметь скидку. Исходя из суммы контактов, заключенных с ними, мы определили, что они согласятся со «спонтанным финансированием», то выручка от продаж в среднем на 20%.

Кроме увеличения выручки от реализации продукции (работ, услуг) должна измениться прибыль.

В отчетном году выручка от реализации составила 7267,2 тыс. руб. при переменных затратах 4609 тыс. руб. и постоянных затратах 1905 тыс. руб. (в сумме 6514 тыс. руб.). Прибыль равна 759 тыс. руб. Предположим (согласно вышеприведенным расчетам), что при выполнении всех мероприятий, выручка от реализации возрастет до 8720 тыс. руб. (+ 20%). Увеличиваются также на 20% и переменные затраты. Теперь они составляют 4609 тыс. руб. + 20% = 5531 тыс. руб. Постоянные затраты не изменяются: 905 тыс. руб. Суммарные затраты равны 5531 + 1905 = 7436 тыс. руб. Прибыль же достигает 1284 тыс. руб. (8720 – 7436), что на 71% выше прибыли прошлого года. Выручка от реализации увеличилась всего на 20%, а прибыль на 71%.

Решая задачу максимизации темпов прироста прибыли, мы можем минимизировать увеличением или уменьшением не только переменных, но и постоянных затрат, и в зависимости от этого, вычислять, на сколько процентов возрастет прибыль.

Ключевыми моментами операционного анализа служат: оперативный расчет, порог рентабельности и запас финансовой прочности предприятия. Эти три показателя и нужно определить для определения эффективности предложенного мероприятия.

После расчета операционного рычага, определим силу его воздействия. В этом случае практики применяют отношение так называемой валовой маржи (результата от реализации после возмещения переменных затрат) к прибыли. Валовая маржа представляет собой разницу между выручкой от реализации и переменными затратами. Этот показатель в экономической литературе обозначается также как сумма покрытия. Желательно, чтобы валовой маржи хватило не только на покрытие постоянных расходов, но и на формирование прибыли.

Сила воздействия оперативного рычага = Валовая маржа: Прибыль

В нашем случае сила воздействия операционного рычага равна (7267 – 4609): 759 = 3,53. Это означает, что при возможности увеличения выручки от реализации на 20% прибыль возрастет на 20% * 3,53 = 71%, (что подтверждает ранее сделанные расчеты).

Когда выручка от реализации снижается, сила воздействия операционного рычага возрастает, каждый процент снижения выручки дает тогда все больший и больший процент снижения прибыли.

При возрастании же выручки от реализации, если порог рентабельности (точка самоокупаемости затрат) уже пройден, сила воздействия операционного рычага убывает: каждый процент прироста выручки дает все меньший и меньший процент прироста прибыли (при этом долг постоянных затрат в общей их сумме снижается).

Теперь перейдем к определению запаса финансовой прочности (кромки, предела безопасности) предприятия. Для этого необходимо сначала рассчитать порог рентабельности. Это такая выручка от реализации, при которой предприятие уже не имеет убытков, но еще не имеет и прибылей. Валовой маржи в точности хватает на покрытие постоянных затрат, и прибыль равна нулю. Исходные данные представим в таблице 3.3.

Таблица 3.3 - Исходные данные для определения порога рентабельности

Показатели	Сумма в тыс. руб.
Выручка от реализации	7267
Переменные затраты	4609
Валовая маржа	2658
Постоянные затраты	1905
Прибыль	759

Прибыль = Валовая маржа – Постоянные затраты = 0,

Или, что то же:

Прибыль = Порог рентабельности * Валовая маржа в относительном выражении к выручке – Постоянные затраты = 0

Из последней формулы получаем значение порога рентабельности:

Порог рентабельности = Постоянные затраты: Валовая маржа в относительном выражении к выручке.

В нашем случае порог рентабельности равен:

1905: (2658:7267) = 5149 тыс. руб.

Рассмотрим и графический способ определения порога рентабельности.

Рис. 3 - Определение порога рентабельности

Представленный графический способ определения порога рентабельности основан на равенстве валовой маржи и постоянных затрат при достижении порогового значения выручки от реализации.

Теперь попробуем, зная порог рентабельности, определить запас финансовой прочности предприятия.

Разница между достигнутой фактической выручкой от реализации и порогом рентабельности и составляет запас финансовой прочности предприятия. Если выручка от реализации ниже порога рентабельности, то финансовое состояние предприятия ухудшается, образуется дефицит ликвидных средств:

Запас финансовой прочности = Выручка от реализации – Порог рентабельности.

В нашем случае запас финансовой прочности составил 7267 тыс. руб. – 5149 тыс. руб. = 2118 тыс. руб., что соответствует примерно 30% выручки от реализации. Это означает, что ОАО «ВЭР» способно выдержать 30-процентное снижение выручки от реализации без серьезной угрозы для своего финансового положения.

Сравним и рассчитаем, как изменится данный показатель при реализации предложенного мероприятия.

Порог рентабельности составил 1905: (3189: 8720) = 5149.

Таким образом, порог рентабельности не изменился, так как предполагается равномерный рост выручки от реализации и переменных расходов.

Запас финансовой прочности, в этом случае составит: 1720 – 5149 = 3571 тыс. руб. или 41% от выручки от реализации.

Можно сделать вывод об увеличении степени безопасности предприятия в случае реализации предложенного мероприятия.

3.3 Состояние финансового плана с учетом эффективности мероприятий и его экспресс-анализ

Рассчитаем потребность предприятия в дополнительных источниках финансирования. С этим связано определение оборачиваемости активов.

Период оборота активов отчетного года = 360 дней: (7267: 11843) = 58965 дней.

В прошлом году данный показатель составил:

360 дней: (3467,4: 14921) = 1500 дней

Привлечение средств в оборот определим по формуле:

(Выручка от реализации: 360 дней )* (Период оборота прошлого года – Период оборота отчетного года)

7267: 360 * (1500 – 58965) = 18558 тыс. руб.

Финансовый план представим в виде прогноза финансовых результатов, (таблица 3. 4) и прогнозного баланса (таблица 3.5).

Таблица 3.4 - Прогноз финансовых результатов

Показатели	Сумма, тыс. руб.
1. Выручка от реализации с учетом увеличения фактической на 20%	8720
2. Затраты на производство реализованной продукции (7436 – 5) (за вычетом амортизации выбывшего оборудования)	7431
3. Результат от реализации (п. 1 – п. 2)	1289
4. Результат от прочей реализации (от продажи оборудования)	30
5. Доходы и расходы от внереализационных операций	-
6. Балансовая прибыль	1319
7. Платежи в бюджет из прибыли	395,7
8. Чистая прибыль (стр. 6 – стр. 7)	923,3

Таблица 3.5 - Агрегированная форма прогноза баланса

Актив	Сумма, тыс. руб.	Пассив	Сумма тыс. руб.
Основные средства и прочие внеоборотные активы	5250	Источники собственных средств (6933 + 923) в т. ч.	7856
Запасы и затраты	2267	Прибыль от четного года	923
Денежные средства, расчеты и прочие активы	5249	Долгосрочные обязательства	-
В том числе денежные средства	992	Краткосрочные обязательства	4910
Баланс	12766	Баланс	12766

Таким образом, за счет получения значительной прибыли после ее налогообложения, мы сможем увеличить источники собственных средств финансирования предприятия, которые мы можем направить на краткосрочные финансовые вложения (наиболее доходные) и денежные средства на расчетных счетах для увеличения ликвидности баланса.

Теперь оценим финансовое состояние ОАО «ВЭР» на основе данного периода, проведем его экспресс-анализ.

Коэффициент текущей ликвидности:

(2267 + 5249): 4910 = 1,53

Рассчитанный показатель свидетельствует о том, что предприятие приближается к рекомендуемому уровню платежеспособности и ликвидности и можно сделать вывод об улучшении его финансового положения.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами:

(7856 – 5250): 7516 = 0,35

Этот показатель также превышает рекомендуемое значение (0,1).

Теперь рассчитаем, насколько устойчиво будет финансовое положение ОАО «ВЭР» согласно прогнозам, определив коэффициент утраты платежеспособности за три месяца, он составит:

1,53 + 3/12 * (1,53 – 2): 2 = (1,53 + (-0,12)): 2 = 0,71

Данный показатель свидетельствует о том, что предприятию следует внимательно относиться к изменениям финансового состояния, потому что платежеспособность может быть утрачена.

На это могут повлиять негативные внешние факторы и изменения в экономике страны.

Поэтому, выполняя предложенные мероприятия, управленческому персоналу следует мобилизовать все активы предприятия на предотвращение кризисной ситуации. Потому, что получение прибыли хоть и прогнозировано, однако непредсказуемые внешние экономические проявления (инфляция, стагнация и общеэкономический спад).

При пессимистических прогнозах диагностики выручки от реализации администрации не следует раздувать постоянные затраты, так как потеря прибыли от каждого процента потери выручки может оказаться многократно большей из-за слишком сильного эффекта операционного расчета. Вместе с тем, если есть уверенность в долгосрочной перспективе повышения спроса на работы и услуги нашего предприятия, то можно себе позволить отказаться от режима жесткой экономии на постоянные затраты, ибо предприятие с большей их долей будет получать и больший прирост прибыли.

Библиографический список

1. Указ «О мерах по оздоровлению несостоятельных государственных предприятий (банкротов) и применению к ним специальных процедур» (Указ Президента РФ от 12.07.1992г).

2.Закон Российской Федерации «О несостоятельности (банкротстве)» (от 08.01.1998г. №6-ФЗ).

3. Указ «О мерах по реализации законодательных актов о несостоятельности (банкротстве) предприятий» (Указ Президента РФ от 22.12.1993г. №2264).

4. Постановление «О федеральном управлении по делам о несостоятельности (банкротстве) при Государственном комитете Российской Федерации по управлению государственным имуществом» (Постановление Президента РФ от 20.09.1993г. №926).

5. Постановление «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий» (Постановление Правительства РФ от 20.05.1994г. №498).

6. «Методические положения по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса» (Утверждены распоряжением Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) при Госкомимуществе РФ №31-р от 12.08.1994г.).

7. Гражданский кодекс РФ - ч.1, 2 М.: Финансы и статистика, 1996г.

8. «Методические рекомендации по разработке финансовой политики». Приказ Минэкономики РФ от 1 октября 1997г. № 118 //Экономика и жизнь 1998 №2.

9. Анализ финансового состояния по данным бухгалтерского баланса// Консультант бухгалтера 1997г. №14 с.3-18.

10. Анализ хозяйственной деятельности / Под ред. В.А. Белобородовой М.: Финансы и статистика, 1995г. 135 с.

11. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности// Под ред. Стражева В.И. Мн.: Высшая школа, 1999г. 398 с.

12. Антикризисный менеджмент / Под ред. проф. Грязновой А.Г. М.: Издательство Экмос, 1999г. 368с.

13. Антикризисное управление от банкротства к финансовому оздоровлению / Под ред. Иванова Г.П. М.: Закон и права ЮНИТИ, 1995г. 320с.

14. Артеменко В.Г., Белледмир В.М. Финансовый анализ: Учебное пособие М.: ДИС, 1997г. 128с.

15. Балабанов И.Т. Финансовый менеджмент: Учебник, М.: Финансы и статистика, 1994г. 224с.

16. Балабин В. Банкротство организаций и налоговые отношения// Налоговый вестник 1999г. №3 с.38-42.

17. Банкротство М.: Приор, 1996 240с.

18. Белых Л.П. Финансовый анализ в оценке инвестиционной привлекательности предприятия// Бухгалтерский учет 1999 №10 с.92-99.

19. Бригхем Ю., Гаписки Л. Финансовый менеджмент: Полный курс в 2-х томах СПб: Экономическая школа 1997г. 669с.

20. Булыга Р.П. Методика расчета чистых активов // Бухгалтерский учет 1997 №6 с.22-24.

21. Витрянский В. Банкротство: ожидания и реальность// Экономика и жизнь 1994 №49 с.22.

22. Грамотенко Т.Ю. Банкротство предприятий: Экономические аспекты М.: Приор 1998г. 176с.

23. Дашрова Л.В. Методика анализа безубыточности организации// Современный бухучет 1999г. № 9 с. 12-18.

24. Ефимова О.В. Анализ показателей ликвидности // Бухгалтерский учет 1997г. №6 с.54-58.

25. Ефимова О.В. Финансовый анализ. 2-е издание перераб. и доп. М.: Бухгалтерский учет 1998г. 320с.

26. Зайцева В.В. Несостоятельность и банкротство в современном российском праве// Право и экономика №5 с.12-16.

27. Закон о несостоятельности (банкротстве) предприятия. Комментарий/ под ред. Ветрянвкого В.В. М.: Юридическая литература 1994г. 128с.

28. Зикунова И.В. Антикризисное управление Оценка финансового состояния и оздоровление предприятия: Учебное пособие, г. Хабаровск: РИЦ ХГАЭП 1997г. с.160.

29. Иванов В..методика комплексного анализа предприятия для целей антикризисного управления.// Рынок ценных бумаг 1999г. №23 с.69-72.

30. Ковалев А.И. Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия М.: Центр экономики и маркетинга, 1999г. с.216.

31. Козлова О.И. и др. Оценка кредитоспособности предприятий: Пособие для банковских работников, М.: АРГО 1993г.

32. Кожиков А.Л. Бухгалтерский учет и прогнозирование финансового результата. Учебно-методическое пособие М.: «Экзамен», 1999г. 320с.

33. Кондраков Н.П. Основы финансового анализа М.: Главбух 1998г. 112с.

34. Крейнина М.Н. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательности акционерных обществ в промышленности, строительстве и торговле. М.: АО «Дис» 1994г. 256с.

35. Любушин Н.П., Лощева В.Б., Долкова В.Г. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие для Вузов, М.: ЮНИТИ – Дана, 1999г. 440с.

36. Несторова С. Банкротство предприятий // Экономика и жизнь. 1994г. №30 с.3.

37. Нормативно-методические материалы о несостоятельности (банкротстве) предприятий (комментарий, документы), М.: АКДИ «Экономика и жизнь», 1994г. 144с.

38. Об устойчивости предприятия // Экономист 1995 №8 с.22-27.

39. Павлова А. Финансовый менеджмент. Управление денежным органом предприятия: Учебное пособие для вузов. М.: Банки и биржи, 1995г. 400с.

40. Постышев В. Финансовое оздоровление по рыночным рецептам: неплатежи предприятий// Экономика и жизнь 1997г. №43 с.3.

41. Регаль-Сарагоси Ф.Б. Основы экономического и управленческого анализа, М.: Приор 1999г. 224с.

42. Русак К.А., Русак В.А. Финансовый анализ субъекта хозяйствования: справочное пособие Мн.: Высшая Школа 1997г. 309с.

43. Совицкая И.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия, 4-е издание перераб. и доп. Минск: ООО «Новое знание», 1999г. 688с.

44. Самочкин В.К. Гибкое развитее предприятия. Анализ и планирование. М.: Дело, 1999г. 322с.

45. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент, Российская практика. М.: Перспектива 1994г. 320с.

46. Телюкина. Признаки несостоятельности (банкротства) отдельных категорий должников// Юридический мир 1999г. №12 с.15-19.

47. Теория и практика антикризисного управления: Учебник /Под ред. Беляева С.Г. М.: Закон и право, ЮНИТИ 1996г. 469с.

48. Уткин Э.А. Финансовый менеджмент. Учебник для вузов. М.: издательство «Зеркало», 1998г. 272с.

49. Учетно-налоговые аспекты банкротства. //Экономика и жизнь (бухгалтерское приложение) 1999г. №39 с.17-21.

50. Фашенвский В.К. Об анализе платежеспособности и ликвидности предприятия. // Бухгалтерский учет 1997г. №11 с.27-29.

51. Финансовый менеджмент /Под ред. Е.С. Стомовой М.: Перспектива 2000г. 656с.

52. Шеремет А.Д. и др. Методика финансового анализа предприятия М.: Ассоциация бухгалтеров СКГ, 1992г.

53. Экономическая стратегия фирмы: Учебное пособие/ Под ред. Градова А.П. СПб.: Специальная литература, 1995г. 414с.

54. Абрютина М.С., Грачев А.В., Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учебно-практическое пособие. М.: 1998 с.226.

55. Шеремет А.Д. Негашев Е.В. Методика финансового анализа. 1999г. с.208.

56. Негашев Е.В. Анализ финансового предприятия в условиях рынка, М.: Высшая Школа с.127.

57. Астаков В.П. Анализ финансовой устойчивости фирмы и процедуры, связанные с банкротством М.: Издательство «Ось – 89» 1995г. 80с.

Приложение 1

Схема 1.1 - Схема оптимизированной методики анализа текущего состояния предприятия для целей антикризисного управления

Приложение 2

Аналитическая группировка и анализ статей актива баланса

Показатели	На 01.01.99		На 01.01.00		Отклонения		Динамика, %
	тыс. руб.	% к итогу	тыс. руб.	% к итогу	тыс. руб.	% к итогу
1	2	3	4	5	6	7	8
I. Внеоборотные активы, в том числе:	9403	63	5569	47	-3834	-16	59,2
1. нематериальные активы	-	-	11	0,09	11	0,09	-
2. основные средства	9217	61,8	5300	44,8	-3917	-17	57,5
3. незавершенное строительство	186	1,25	258	2,18	72	0,93	138,7
II. Оборотные активы, в том числе:	3401	22,8	3391	28,6	-10	5,8	99,71
1. запасы	2607	17,5	2267	19,14	-340	1,64	87
-сырье и материалы	783	5,25	1071	9,04	288	3,8	136,8
-МБП	47	0,32	68	0,57	21	0,25	144,7
-готовая продукция и товары для перепродажи	1247	8,36	933	7,88	-314	-0,48	74,8
-товары отгруженные	529	3,55	194	1,64	-335	-1,9	36,7
-расходы будущих периодов	1	0,007	1	0,009	0	0,002	100
2. НДС	410	2,75	482	4,1	72	1,32	117,6

Приложение 3

Аналитическая группировка и анализ статей пассива баланса

Показатели	На 01.01.99		На 01.01.00		Отклонения		Динамика, %
	тыс. руб.	% к итогу	тыс. руб.	% к итогу	тыс. руб.	% к итогу
1	2	3	4	5	6	7	8
IV. Капитал и резервы, в том числе:	10554	70,73	6933	58,5	-3621	-12,23	65,7
1. уставный капитал	3	0,02	1298	10,96	1295	10,94	43266,7
2. добавочный капитал	10551	70,7	5635	47,6	-4916	-23,1	53,4
V. Долгосрочные пассивы	-	-	-	-	-	-	-
VI. Краткосрочные пассивы, в том числе:	4367	29,3	4010	41,5	543	12,2	112,4
1. кредиторская задолженность	4324	29	4867	41,1	543	12,1	112,6
-поставщики и подрядчики	37	0,25	78	0,66	41	0,41	21,08
-по оплате труда	332	2,23	174	1,5	-158	-0,73	52,4
- по социальному страхованию и обеспечению	1288	8,63	1842	15,6	554	6,97	143
-перед бюджетом	1324	8,9	1130	9,54	-194	0,64	85,35
-авансы полученные	934	6,3	1030	8,7	96	2,4	110,3
1	2	3	4	5	6	7	8
-прочие кредиторы	409	2,74	613	5,18	204	2,44	150
2. Доходы будущих периодов	43	0,29	43	0,36	0	0,07	100
Всего пассивов	14921	100	11843	100	-3078	-	79,4

Приложение 4

Оценка ликвидности баланса ОАО «ВЭР» (тыс. руб.)

Активы	На 01.01.99	На 01.01.00	Отклонение	Пассивы	На 01.01.99	На 01.01.00	Отклонение	Платежный излишек (+), недостаток (-)
								начало	конец
1. Наиболее ликвидные активы А1 (стр. 250 + 260)	-	69	69	1. Наиболее срочные обязательства П1 (стр. 620 + 630)	4324	4867	543	-4324	-4798
2. Быстро реализуемые активы А2 (стр. 240 + 270)	384	573	189	2. Краткосрочные пассивы П2 (стр. 610 + 670)	-	-	-	384	573
3. Медленно реализуемые активы А3 (стр. 210 – 217 +220 + 230)	3016	2748	-268	3. Долгосрочные пассивы П3 (стр. 590)	-	-	-	3016	2748
4. Труднореализуемые активы А4 (стр. 190)	9403	5569	-3834	4. Постоянные пассивы П4 (стр. 490 + 640 + 650 + 660 – 217 – 390)	8479	4092	-4387	924	1477
Баланс	12803	8959	-3844	Баланс	12803	8959	-3844	-	-

Приложение 5

Анализ показателей ликвидности ОАО «ВЭР»

Показатели	Методика расчета	Формула расчета	Критерий	Значение		Отклонение
				на 01.01.99	на 01.01.00	абс.	относит.
Коэффициент платежеспособности	Оборотные активы / Долго- и краткосрочные пассивы	Стр. 290 / (стр. 590 +690-640-650-660)	≥1	0,78	0,69	-0,09	-11,5
Коэффициент текущей ликвидности	Оборотные активы / Краткосрочные пассивы	Стр.290 / (стр.690-640-650-660)	≥2	0,19	0,7	-0,09	-11,4
Коэффициент быстрой ликвидности	Денежные средства, дебиторская задолженность, прочие активы / Краткосрочные пассивы	(Стр. 290 – 280) / (стр. 690-640-650-660)	0,5-1	0,18	0,23	0,05	27,8
Коэффициент абсолютной ликвидности	Краткосрочные финансовые вложения и денежные средства / Краткосрочные пассивы	(Стр. 250 + 260) / (стр. 690-640-650-660)	0,2-0,3	-	0,014	0,014	-
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	Собственный капитал, внеоборотные активы, убытки / Оборотные активы	(Стр. 490 – 190 - 390) / стр. 290	0,1	0,34	0,4	0,06	17,6

Приложение 6

Сводный анализ показателей финансовой устойчивости за 1999 г.

Показатели и формула расчета	Расчетное значение		Отклонения
	На начало года	На конец года	Абс.	Относит.
1. Собственный капитал (ф.1 стр. 490), тыс. руб.	10554	6933	-3621	-34,3
2. Валюта баланса (ф.1, стр. 399), тыс. руб.	14921	11843	-3078	-20,6
3. Коэффициент автономии (п.1: 2)	0,71	0,59	-0,12	-16,9
4. Коэффициент финансовой зависимости (1 – п.3)	0,29	0,41	0,12	41,4
5. Заемный капитал, тыс. руб.	4367	4910	543	12,43
6. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (п.5: п.1)	0,41	0,71	0,3	73,2
7. Собственные оборотные средства (стр.490 + 590 – 190)	1151	1364	213	18,5
8. Коэффициент маневренности собственного капитала (п.7: п. 1)	0,11	0,2	0,09	81,8
9. Реальные активы, тыс. руб.	10047	6439	-3608	-35,9
10. Коэффициент реальной стоимости имущества	0,67	0,54	-0,13	-19,4