Финансирование за счет собственных средств
Добавочный капитал
Финансирование за счет заемных средств
Управление собственным капиталом
Управление заемным капиталом
Безвозвратные – угары, пыль и т.п. (оценке не подлежат)
Основной характеристикой оборотных активов является длительность оборота или цикла
Методы начисления амортизации
Расчетно-аналитический
Календарь выдачи предприятию наличных денежных средств на оплату труда в суммах и сроках согласованных с банком
Навигация
Финансирование за счет собственных средств
Теоретические основы финансов предприятия (организации)
107958
знаков
18
таблиц
1
изображение
1. Финансирование за счет собственных средств
Финансирование за счет собственных источников включает уставный капитал, добавочный и резервный капитал, амортизационные отчисления и нераспределенная прибыль прошлых лет и отчетного года. Так же к собственным средствам можно отнести финансовые ресурсы (средства) полученные от учредителей в виде финансовой помощи.
Уставный напитал.
Формирование уставного капитала регламентируют поло_жет_о Гражданского кодекса РФ с учетом особенностей, присущих предприятиям (организациям) различных организационно-правовых форм:
Частное предприятие – частные вклады владельцев;
Общество с ограниченной ответственностью – вклады учредителей, увеличение числа учредителей;
Коммандитное товарищество – частные вклады коммандитов, набор новых коммандитов;
Акционерное общество – эмиссия акций.
Основные способы распространения эмиссии акций:
1) Закрытая подписка на акции. (Согласно Закону РФ «Об акционерных обществах») Применяется на предприятиях с чис_жет_ого персонала не более 50 человек. Минимальный размер уставного капитала закрытого акционерного общества должен составлять не менее 100-кратного размера MPОT, установленного федеральным законодательством на дату его регистрации. Если подписка проводится между прежними акционерами, то, как правило, по заниженной по сравнению с рыночным курсом цене. Поэтому у корпорации возникает упущенная выгода.
2) Открытая подписка на акции. (Проводится с учетом требований Закона РФ «Об акционерных обществах»). Минимальный размер уставного капитала открытого акционерного общества должен быть не менее 1000 кратной величины МРОТ. Число акционеров не ограничено. Возможна мобилизация значительных денежных средств.
Потенциальными инвесторы сейчас обозначаются модным словом «релативные» инвесторы. Акционеры открытого общества вправе реализовать принадлежащие им акции без согласия других акционеров. Отсюда опасность – может быть утрачен кон_жет_о над обществом.
Форма оплаты акций (деньгами, ценными бумагами, иным имуществом, имущественными правами, имеющими денежную оценку) определяется договором о создании общества или его уставом, а дополнительных акций – решением об их размещении.
Если по окончании второго и каждого последующего года стоимость чистых активов общества окажется меньше уставного капитала, то оно обязано объявить и зарегистрировать понижение своего уставного капитала. Если стоимость чистых активов становится меньше определенного законодательством минимального размера уставного капитала, то общество подлежит ликвидации. Уменьшение уставного капитала также является обязательным в случае неполной оплаты акций в сроки, предусмотренные законом РФ «Об акционерных обществах». Эти акции поступают в полное распоряжение акционерного общества, не предоставляют право голоса, по ним не начисляются дивиденды. Они должны быть реализованы не позднее одного года с момента их поступления в распоряжение общества. В ином случае общее собрание акционеров должно принять решение о понижении уставного капитала путем погашения указанных акций.
Уставный капитал общества может быть увеличен путем повышения номинальной стоимости акции или размещения их дополнительного количества. Решение об увеличении уставного капитала путем повышения номинальной стоимости акций принимается общим собранием акционеров. Решение об увеличении уставного капитала путем размещения дополнительных акций (в пределах общего количества объявленных акций) принимается Советом директоров. Решение об увеличении уставного капитала путем новых эмиссий акций с их последующим размещением принимается общим собранием акционеров.
Увеличение уставного капитала общества за счет повышения номинальной стоимости акций возможно только за счет:
- средств, полученных эмитентом от продажи своих акций сверх номинальной стоимости;
- нераспределенной прибыли;
- средств от переоценки (дооценки) основных фондов.
С позиции финансового права эмиссия ценных бумаг представляет собой последовательность действий эмитента по размещению эмиссионных бумаг.
Стандартная процедура эмиссии включает следующие этапы:
1) принятие эмитентом решения о выпуске акций;
2) регистрацию проспекта эмиссии акций (в РФ этим занимается специальный государственный орган – Федеральная комиссия по ценным бумагам);
3) для документарной формы выпуска – изготовление сертификатов акций;
4) размещение акций – эмиссионные ценные бумаги, выпуск которых не прошел регистрацию, размещению не подлежат;
5) регистрация отчета об итогах выпуска акций.
Следует подчеркнуть, что в условиях России привлечение дополнительного капитала за счет новой эмиссии акций длительный и дорогостоящий процесс, поэтому прибегать к этому источ_жет необходимо только предварительно оценив все последствия выпуска новых эмиссий.
В России одним из инициаторов новых эмиссий на некоторых предприятиях являются региональные фонды венчурного капитала (РФВК), учрежденные Европейским банком реконструкции и развития (в России учреждено 12 РФВК). Уставом РФВК предусмотрено финансирование инвестиционных проектов через приобретение 20%-25% пакета акций инвестируемых компаний и введения своего представителя в Совет директоров. Через 10 лет РФВК обязан реализовать свой пакет действующим акционерам, стороннему стратегическому инвестору, по открытой подписке.
Разработка эффективной эмиссионной политики включает в себя следующие мероприятия:
1. Определение целей эмиссии (крупный инвестиционный проект – открытие новых филиалов, запуск новых производств; намечаемое поглощение других компаний, необходимость изменения структуры собственников и прочие цели, требующие мобилизации значительного объема собственного капитала).
2. Оценка инвестиционной привлекательности собственных акций (изучение и анализ общей экономической ситуации, перспективы развития отрасли, к которой относится эмитент, конкурентоспособность выпускаемой продукции (услуг), финансовая устойчивость эмитента, анализ состояния фондового рынка, сум_ж дивидендов в расчете на одну акцию, соотношение между ценой обыкновенной акции и ее доходностью).
3. Определение объема эмиссии на основании реальной потребности и ограничений, вытекающих из желания сохранить контрольный пакет.
4. Установление номинала, видов и количества эмитируемых акций.
5. Оценка стоимости привлекаемого акционерного капитала. Необходимо учесть прогнозируемый уровень дивидендов на основании выбранного типа дивидендной политики и расходы на выпуск и размещение акций.
6. Изучение эффективных форм андеррайтинга, первичная реализация ценных бумаг эмитента на фондовом рынке и выбор компании-андеррайтера. В России, как правило, андеррайтингом занимаются крупные инвестиционные компании (например, «Тройка-Диалог», «Атон»), на Западе этим занимаются инвестиционные фонды и инвестиционные банки. Взаимоотношения между эмитентом и андеррайтером регулируются договором о выпуске и размещении ценных бумаг.
Похожие работы
... » - «Бийскмежрайгаз» - «Благовещенкамежрайгаз» - «Каменьмежрайгаз» - «Михайловкамежрайгаз» - «Новоалтайскмежрайгаз» - «Рубцовскмежрайгаз» - «Славгородмежрайгаз» - «Смоленскмежрайгаз» - «Ребрихамежрайгаз» 2.2 Анализ организации финансов на предприятии ОАО «Алтайкрайгазсервис» акционировалось по Указу президента в 1993 году. Размер уставного капитала 113317 руб., ...
... он составил 67 775 руб., в 2006 году – 206 387 руб., в 2007 году - 356 668 руб. ГЛАВА 2. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФИНАНСОВ БЮДЖЕТНЫХ ОРГАНИЗАЦИЙ В СФЕРЕ ОБРАЗОВАНИЯ. 2. 1 Значение образования в развитии российского общества. Конкурентоспособность страны, ее благосостояние зависит от сложных факторов, в числе которых состояние национальной системы подготовки кадров занимает первостепенное ...
... , направлена на формирование максимально возможного объема финансовых ресурсов, так как они – материальная база любых преобразований. В нашей работе мы будем рассматривать теоретические основы построения финансовой системы на примере России. Раскрывать эти основы мы будем через характеристику каждого звена каждой сферы финансовой системы страны, то есть построение от частного к общему; через ...
... , которое должно укладываться в формулу, взятую на вооружение Правительством: обеспечение экономического роста в условиях макроэкономической стабильности с выходом на заданные параметры, в первую очередь, на запланированные темпы инфляции [10]. 3.3 СОЦИАЛИЗАЦИЯ ФИНАНСОВ В УСЛОВИЯХ РЫНОЧНОЙ ЭКОНОМИКИ Одной из социальных функций государства является распределение доходов членов общества, ...
0 комментариев