Операционный анализ как эффективный метод финансового анализа с целью оперативного и стратегического управления

3.2 Операционный анализ как эффективный метод финансового анализа с целью оперативного и стратегического управления

В рыночных условиях принятие эффективных финансовых решений на микроуровне во многом определяется финансовой политикой предприятия.

Финансовую политику предприятия можно определить как систему идей и взглядов, целевых установок и способов развития финансов для достижения ее целей. Основными целями финансовой политики предприятия являются: максимизация прибыли, оптимизация структуры капитала компании, обеспечение её финансовой устойчивости, повышение уровня капитализации компании, повышение конкурентоспособности и усиление позиций на рынке, достижение информационной прозрачности финансово-экономической деятельности, обеспечение инвестиционной привлекательности компании, создание эффективного механизма управления компанией.

Краткосрочная финансовая политика компании — это система краткосрочных целевых установок и способов развития финансов компании. Она направлена на решение наиболее острых текущих финансовых проблем, позволяющее улучшить финансовое состояние компании и повысить её финансовую устойчивость в короткие сроки.

Эффективным методом решения взаимосвязанных задач, а если брать шире — финансового анализа с целью оперативного и стратегического планирования, служит операционный анализ, называемый также анализом «Издержки — Объем — Прибыль» («Costs — Volume — Profit» — CVP), отслеживающий зависимость финансовых результатов бизнеса от издержек и объемов производства/сбыта.

Исходные данные для реализации методики CVP за 2006 и 2008 годы показаны в таблице 32.

Процесс формирования финансовых результатов предприятия за 2006 год показан на рисунке 11:

1) Прямая выручка от реализации строится с помощью точки А:

Выручка = Цена реализации х Объем реализации = 111,8 млн. руб.

 (11)

2) Прямая постоянных затрат представляет собой горизонталь
на уровне 18,5 млн. руб.

3) Прямая суммарных затрат строится с помощью точки Б:

Суммарные затраты = Переменные затраты + Постоянные затраты =

 = 74,2 млн. руб. + 18,5 млн. руб. = 92,7 млн. руб. (12)

4) Порогу рентабельности соответствует объем 49,2% и выручка от реализации 55,1 млн. руб. Именно при таком объеме реализации выручка в точности покрывает суммарные затраты и прибыль равна нулю.

5) Нижний левый треугольник соответствует зоне убытков
предприятия до достижения порога рентабельности, верхний правый треугольник — зоне прибылей.

Таблица 32

Исходные данные для реализации методики CVP

"Издержки-Оборот-Прибыль"

В таблице 33 показаны расчёты реализации методики «Издержки — Объем — Прибыль»

Ключевыми элементами операционного анализа служат: операционный рычаг, порог рентабельности и запас финансовой прочности предприятия.

Таблица 33

Реализация методики CVP "Издержки-Оборот-Прибыль"

Продолжение таблицы 33

Процесс формирования финансовых результатов предприятия за 2006 год показан на рисунке 11.

Процесс формирования финансовых результатов предприятия за 2008 год показан на рисунке 12.

1) Прямая выручка от реализации строится с помощью точки А:

Выручка = Цена реализации х Объем реализации = 171,3 млн. руб. (13)

2) Прямая постоянных затрат представляет собой горизонталь
на уровне 32,6 млн. руб.

3) Прямая суммарных затрат строится с помощью точки Б:

Суммарные затраты = Переменные затраты + Постоянные затраты =

 = 130,4 млн. руб. + 32,6 млн. руб. = 163,0 млн. руб. (14)

4) Порогу рентабельности соответствует объем 79,6% и выручка от реализации 136,4 млн. руб. Именно при таком объеме реализации выручка в точности покрывает суммарные затраты и прибыль равна нулю.

5) Нижний левый треугольник соответствует зоне убытков
предприятия до достижения порога рентабельности, верхний правый треугольник — зоне прибылей.

Анализ показал, что в 2008 году финансовые показатели снижаются: порог рентабельности увеличивается до 136,4 млн. руб., что означает снижение сроков окупаемости затрат, то есть точка безубыточности сдвигается вправо – надо реализовать большее количество услуг, чтобы получить нулевую прибыль. В 2008 году точка безубыточности находится на уровне 79,6% от произведенных услуг, а в 2006 году была на уровне 49,2%.

Увеличение порога рентабельности происходит за счет того, что затраты в 2008 году растут быстрее, чем выручка.

Результаты проведённого исследования показали, что на ЗАО «ЧелябМАЗсервис и К» существуют проблемы в области управления финансами.