Оперативный - лизинг с неполной окупаемостью

1.  оперативный - лизинг с неполной окупаемостью,

2.  финансовый - лизинг с полной окупаемостью.

К оперативному лизингу относятся все сделки, в которых затраты арендодателя (лизингодателя), связанные с приобретением сдаваемого в аренду имущества, окупаются частично в течение первоначального срока аренды. Оперативный лизинг имеет следующие особенности:

·  арендодатель не рассчитывает покрыть все свои затраты за счет поступлений от одного арендатора (лизинга получателя);

·  сроки аренды не охватывают полного физического износа имущества;

·  риск от порчи или утери имущества лежит главным образом на арендодателе;

·  по окончании установленного срока имущество возвращается арендодателю, который продает его или сдает в аренду другому клиенту.

Финансовый лизинг предусматривает выплату в течение срока аренды твердо установленной суммы арендной платы, достаточной для полной амортизации машин и оборудования, способной обеспечить ему фиксированную прибыль.

Финансовый лизинг делится на:

1.  лизинг с обслуживанием;

2.  леверидж лизинг;

3.  лизинг в “пакете”.

Лизинг с обслуживанием представляет собой сочетание финансового лизинга с договором подряда и предусматривает оказание целого ряда услуг, связанных с содержанием и обслуживанием сданного в наем оборудования.

Леверидж лизинг - особый вид финансового лизинга. В этой сделке большая доля (по стоимости) сдаваемого в аренду оборудования берется внаем у третьей стороны - инвестора. В первой половине срока аренды осуществляются амортизационные отчисления по арендованному оборудованию и уплата процентов по взятой ссуде на его приобретение, что понижает облагаемую налогом прибыль инвестора и создает эффект отсрочки налога.

Лизинг в “пакете” - система финансирования предприятия, при которой здания и сооружения предоставляются в кредит, а оборудование сдается арендатору по договору аренды.

Исходя из источника приобретения объекта лизинговой сделки лизинг можно разделить на:

1.  прямой,

2.  возвратный.

Прямой лизинг предполагает приобретение арендодателем у предприятия-изготовителя (поставщика) имущества в интересах арендатора.

Возвратный лизинг заключается в предоставлении предприятием-изготовителем части его собственного имущества лизинговой компании с одновременным подписанием контракта об его аренде.

Таким образом, предприятие получает денежные средства от сдачи в аренду своего имущества, не прерывая его эксплуатации. Подобная операция тем выгоднее предприятию, чем больше будут доходы от новых инвестиций, по сравнению с суммой арендных платежей. В условиях лизинга имущество, используемое арендатором в течение всего срока контракта, числится на балансе лизингодателя, за которым сохраняется право собственника.

При использовании лизинга необходимо учитывать то, что он дает лишь временное право лизингополучателю использовать арендованное имущество, но может оказаться более дорогостоящим, чем банковский кредит на приобретение того же оборудования.

На сегодняшний день лизинг является одним из основных финансовых инструментов, позволяющих осуществлять крупномасштабные капитальные вложения в развитие материально – технической базы любого производства. По сравнению с другими способами приобретения оборудования лизинг имеет ряд существенных преимуществ:

1.  Лизинг даёт возможность предприятию – арендатору расширить производство и наладить обслуживание оборудования без крупных единовременных затрат и необходимости привлечения заёмных средств.

2.  Смягчается проблема ограниченности ликвидных средств, затраты на приобретение оборудования равномерно распределяются на весь срок действия договора. Высвобождаются средства для вложения в другие виды активов.

3.  Не привлекается заёмный капитал, и в балансе предприятия поддерживается оптимальное соотношение собственного и заёмного капиталов.

Арендные платежи производятся после установки, наладки и пуска оборудования в эксплуатацию, и тем самым арендующее предприятие имеет возможность осуществлять платежи из средств, поступающих от реализации продукции, выработанной на арендуемом оборудовании. Лизинговые соглашения могут предусматривать обязательства арендодателя произвести ремонт и технологическое обслуживание оборудования. Это особенно важно при лизинге сложного оборудования, требующего привлечения высококвалифицированного персонала для пусконаладочных работ, ремонта и обслуживания. Практически на условиях лизинга можно получить объект “под ключ”, предоставив осуществление всех формальностей лизинговой компании, и благодаря этому сконцентрировать усилия на решении других вопросов.

Лизинг позволяет арендатору периодически обновлять морально стареющее оборудование.

Ввиду того, что лизинговые платежи осуществляются по фиксированному графику, предприятие – арендатор имеет большие возможности координировать затраты на финансирование капитальных вложений и поступления от реализации выпускаемой продукции, чем это имеет место, например, при купле – продаже оборудования. Всё это способствует стабильности финансовых планов арендатора.

Кроме того, приобретение оборудования по лизингу позволяет рентабельным предприятиям существенно уменьшить налогооблагаемую базу путём оптимизации налоговых отчислений.

 

 

Практическая часть

Частный предприниматель Лаптев В. А. занимается извозом людей. На этом рынке услуг он уже 6 лет. В активе его предприятия имеется 5 автобусов маршрута № 31(Тихая - Вокзал), общей стоимостью 75000 долларов (США) (3 автобуса по 10000 долларов (США) и 3 автобуса по 15000 долларов (США). 1 доллар (США) = 26 рублей). Ежедневные затраты на 1 автобус = за ночную стоянку 70 рублей за ночь и 250 рублей за бензин. Вместительность одного автобуса 40 сидячих мест. Стоимость проезда 7 рублей. За один рейс (Тихая – Вокзал - Тихая) один автобус зарабатывает 500 рублей. Всего рейсов, у каждого из автобусов, восемь. За один день каждый из автобусов зарабатывает в среднем 4000 рублей (500 * 8 = 4000). Водитель автобуса получает 1500 рублей в день.

 

Основные экономические показатели ЧП Лаптева В. А. с 2004 – 2006гг.:

Показатели	Ед. изм.	2004	2005	2006	Изменение к 2004г.
					2005г.		2006г.
					Абс.	Отн.,%	Абс.	Отн.,%
1	2	3	4	5	6	7	8	9
1. Выручка от продажи товаров, работ, услуг	Тыс. руб.	9468	10296	10260	828	108,7	792	108,4
2. Себестоимость Проданных товаров, работ, услуг	Тыс. руб.	3931,2	3931,2	3931,2	0	100	0	100
3. Затраты на 1 рубль реализации		0,415	0,382	0,383	-0,033	92,05	- 0,032	92,29
4. Численность работников	Чел.	12	12	12	-	100	-	100
5. Производительность труда одного работающего	Тыс. руб.	789	858	855	69	108,75	66	108,37
6. Среднегодовая стоимость основных производственных фондов	Тыс. руб.	1950	2000	1900	50	102,56	- 50	97,44
7. Фондоотдача	Руб.	4,86	5,15	5,4	0,29	105,96	0,54	111,11
8. Фондоёмкость	Руб.	0,21	0,19	0,19	- 0,02	90,48	- 0,02	90,48
9. Прибыль до налогообложения	Тыс. руб.	5536,8	6364,8	6328,8	828	114,95	792	114,3
10. Рентабельность производственной деятельности	%	58,48	61,82	61,68	3,34	105,7	3,2	105,5

Найдём затраты на 1 рубль реализации:

з/ы на 1 р. реал. = Себестоимость/Выручку

з/ы (2004) = 3931,2/9468 = 0,415

з/ы (2005) = 3931,2/10296 = 0,382

з/ы (2006) = 3931,2/10260 = 0,383

 

Определим производительность труда одного рабочего:

Произ. - ть = Выручка от реализации/Численность

Произ. – ть (2004) = 9468/12 = 789

Произ. – ть (2005) = 10296/12 = 858

Произ. – ть (2006) = 10260/12 = 855

Определим Фондоотдачу

Фондоотдача = Выручка от реализации/Стоимость основных фондов

Фо (2002) = 9468/1950 = 4,86

Фо (2003) = 10296/2000 = 5,15

Фо (2004) = 10260/1900 = 5,4

Определим Фондоёмкость

Фондноёмкость = Стоимость основных фондов/ Выручка от реализации

 

Фё (2002) = 1950/9468 = 0,21

Фё (2003) = 2000/10296 = 0,19

Фё (2002) = 1900/10260 = 0,19

Определим Прибыль до налогообложения

Прибыль до налогообложения = Выручка от реализации товаров – Себестоимость проданных товаров

Пдо налог.(2004) = 9468 – 3931,2 = 5536,8

Пдо налог.(2005) = 10296 – 3931,2 = 6364,8

Пдо налог.(2006) = 10260 – 3931,2 = 6328,8

Определим Рентабельность

Рентабельность производственной деятельности = (Прибыль до налогообложения / Выручку от реализации товаров) * 100%

 

Р(2002) = (5536,8 / 9468) * 100% = 58,48 %

Р(2003) = (6364,8 / 10296) * 100% = 61,82 %

Р(2004) = (6328,8 / 10260) * 100% = 61, 68 %

Из таблицы видно, что выручка от продажи товаров, работ, услуг имеет тенденцию роста. В 2006 году, по сравнению с 2004, выручка увеличилась на 792 тыс. руб. Себестоимость проданных товаров, работ, услуг в отчётном году, по сравнению с базовым, не изменилась, значит увеличение выручки можно объяснить тем, что у предприятия увеличился товарооборот. Численность производственного персонала не изменилась, а производительность труда одного рабочего увеличилась. Рентабельность деятельности предприятия Лаптева увеличилось.

Предприниматель Лаптев планирует приобрести на собственные денежные средства ещё 4 автобуса общей стоимостью 80000 долларов (США) (1 автобус = 20000 долларов (США)). Эти автобусы хочет пустить по другому маршруту (маршрут № 49 (Окатовая - Вокзал)), т.е. на расширение производства. Через сколько месяцев автобусы маршрута № 49 сами себя окупят, если затраты на бензин и ночную парковку останутся теми же, вместительность одного автобуса будет 50 сидячих мест, стоимость проезда – 7 рублей, за один рейс (Окатовая – Вокзал - Окатовая) автобус будет зарабатывать 450 рублей, всего рейсов у каждого из автобусов будет по 9, один водитель будет получать 1500 рублей в день. Один автобус будет зарабатывать 4050 рублей в день?

Показатели	Ед. измер.	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10	11	12
Выручка	Тыс руб.	486	486	486	486	486	486	486	486	486	486	486	486
Себестоимость	Тыс руб.	218,4	218,4	218,4	218,4	218,4	218,4	218,4	218,4	218,4	218,4	218,4	218,4
Прибыль до налогообложения	Тыс.руб.	267,6	267,6	267,6	267,6	267,6	267,6	267,6	267,6	267,6	267,6	267,6	267,6
Чистая прибыль	Тыс. руб.	203,376	203,376	203,376	203,376	203,376	203,376	203,376	203,376	203,376	203,376	203,376	203,376

 

Определим Прибыль до налогообложения

Прибыль до налогообложения = Выручка от реализации товаров – Себестоимость проданных товаров

Пдо налог. = 486 – 218,4 = 267,6

Определим Чистую Прибыль

Чистая прибыль = Прибыль до налогообложения – налог на прибыль(24%)

ЧП = 267,6 – ((267,6*24 %)/100 %) = 267,6 – 64,224 = 203,376

Определим срок окупаемости

Срок окупаемости = Капиталовложения / Чистая Прибыль

Ток = 2080 / 203,376 = 10, 227

Таким образом, с учётом того, что Выручка, Себестоимость, Прибыль до налогообложения и Чистая прибыль будут в течение 12 месяцев не изменными, где – то через 10 месяцев автобусы маршрута № 49 сами себя окупят.

 

Заключение

 

Основные средства – это часть имущества предприятия, используемая в качестве средств труда при производстве продукции (выполнения работ, оказания услуг) либо для управленческих нужд фирмы в течение периода, превышающего 12 месяцев или обычный операционный цикл, и стоимостью более стократного размера минимальной месячной оплаты труда (ММОТ).

Они определяют производственную мощь предприятий, характеризуют их техническую оснащенность, непосредственно связан с производительностью труда, механизацией, автоматизацией производства, себестоимостью продукции и уровнем рентабельности.

Основные фонды по мере постепенного износа переносят частями свою стоимость на цену товара через издержки производства и обращения.

Капитальные вложения – это инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно – изыскательские работы и другие затраты. Капитальные вложения являются экономической основой строительства.

Главными аргументами в пользу необходимости инвестиций является рост эффективности производства и максимизация прибыли. В конечном итоге они необходимы для обеспечения нормального функционирования предприятия в будущем, стабильного финансового состояния и максимизации прибыли.

Инвестиции в производство, в новые технологии помогают выжить в жесткой конкурентной борьбе, как на внутреннем, так и на внешнем рынке, дают возможность более гибкого регулирования цен на свою продукцию. Влияя на расширение производственных мощностей в долгосрочной перспективе, инвестиции оказывают существенное влияние уже имеющихся мощностей.

Таким образом, инвестиции играют важнейшую роль на микроуровне, в первую очередь, для простого и расширенного воспроизводства, структурных преобразований, максимизации прибыли и на этой основе решения многих задач.

 

Список использованной литературы:

1.  «Экономика предприятия»: Учебник. / Под ред. проф. В.Я. Горфинкеля, проф. В.А. Швандара. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТЫ, 1998г.

2.  «Экономика предприятия»: Учебник. / Под ред. проф. О.И. Волкова. - М.: 1999г.

3.  Экономика предприятия (фирмы): Учебник. / Под ред. проф. О.И. Волкова и доц. О.В. Девяткина. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: ИНФРА – М, 2006г. – 601с.

4.  Инвестиции: Учебник./под ред. Нешитой А.С. – 4-е изд., перераб. и доп. – М.: Изд. “Дашков и Ко”, 2006. – 376.

5.  Инвестиции: Учебник./под ред. Игошина В. И. – М.: ЮНИТИ, 1999.

6.  Имущество и финансы предприятия: Учебник./под ред. Ершов И.В.- М.: Юрист, 1999.

7.  Экономика предприятия: Учебник./под ред. Кантора Е.Л., Маховикова Г. А., Кантора В. Е. – СПб.: Питер, 2007. – 224с.

8.  Внутрифирменное планирование: Учебник./под ред. Бухалкова М.И. – М.: ИНФРА-М, 1999. – 392 с.

9.  Планирование на предприятии: Учебник./под ред. Горемыкина В.А., Бугулова Э.Р., Богомолова А.Ю. – М.: “Филинъ”, 1999. – 328с.

10.  Управление инвестициями: Экономическая оценка инвестиций: Учебное пособие./Сафонова К.И. – Владивосток: Изд. ТГЭУ, 2006. – 96 с.