АНАЛИЗ РОССЙСКОГО РЫНКА КОРПОРАТИВНОГО КРЕДИТОВАНИЯ

2. АНАЛИЗ РОССЙСКОГО РЫНКА КОРПОРАТИВНОГО КРЕДИТОВАНИЯ

 

2.1 Анализ кредитования реального сектора российской экономики

Тенденции, сложившиеся в экономике России, дают основание полагать, что реализация перспективных направлений Правительством страны совместно с Центральным банком обеспечат ускоренное развитие банковской системы страны, опережающее темпы роста ВВП в 4-5 раз, что будет способствовать не только созданию устойчивой банковской системы, но и улучшит социально-экономическое положение населения в стране. Однако ключевым фактором опережающего роста банковской системы и определяющим её будущее будет являться выбранное направление развития экономики России.

Экономика России в ближайшие 15 лет будет воспроизводить модель либо усиления инновационной компоненты экономического роста (сверхбыстрая индустриализация и модернизация, внедрение инновационных подходов), либо продолжит инерционное развитие, в основе которого лежит сохранение умеренно-консервативной динамики, определяемой экспортом энергоресурсов и сырья [14, с. 52].

Кредитование реального сектора экономики неуклонно растет на протяжении всего анализируемого периода. Так, отрасли, ориентированные на внутренний рынок в 2005 году потребили кредитных ресурсов в 1,2 раза больше, чем в 2004 году. Рост продолжался и в 2006 году – он составил 30% по отношению к 2005году. В 2007 году рост замедлился и составил 21% по сравнению с предыдущим годом. Однако и в 2008 рост объемов кредитования отраслей, ориентированных на внутренний рынок по сравнению с 2007 годом составил всего 12% (см. рис. 2.1).

Падение роста за последние 2 года можно объяснить нестабильной ситуацией с выплатой заемных средств. В период до 2006 года банки охотно и выдавали кредиты и займы. За это время в банковском секторе сформировался некачественный кредитный портфель. Это негативно отразилось на своевременных выплатах. С развитием банковских технологий и наличием накопленного опыта в кредитовании банки к 2007 году стали реализовывать более качественные кредитные портфели, оставляя без внимания те компании, которые не внушили им доверия. [18, с. 12].

Рис.2.1. Динамика кредитования реального сектора экономики по видам отраслей*

*Рассчитано автором по данным [18]

Что касается экспортно ориентированных отраслей, то тенденция развития кредитования полностью повторяет развитие кредитования внутренне ориентированных отраслей. Рост объемов кредитования в целом за период составил 14 – 17% в среднем.

Позитивное воздействие на объемы кредитов , предоставленные оказали благоприятная ситуация на внешнеэкономических рынках, улучшение социально-политической ситуации в стране после президентских выборов, заметное упорядочение государственных финансов в результате обеспечения первичного профицита государственного бюджета, повышение финансовой дисциплины, вытеснение неплатежей и увеличение доли денежных расчетов, снижение налоговой нагрузки.

Эти факторы определяли положительную тенденцию предоставления кредитов именно в рублях [18, с. 22]. В структуре экспортно-ориентированных отраслей наибольший удельный вес объемов кредитования в среднем за анализируемый период занимают нефтяная промышленность – 28,8%; металлургия – 28,3%; и газовая промышленность – 24% ( рис 2.2).

Рис.2.2. Объемы кредитования экспортно-ориентированных отраслей в среднем за период с 2004 по 2008 гг., %*

*Источник: [19]

Как показывает рисунок 2.2, лидером по объемам кредитования является нефтяная промышленность. Развитие этой отрасли жизненно необходимо для российской экономики, поэтому она имеет мощную государственную поддержку. Этот фактор дает возможность гарантий возврата заемных средств и наиболее стабильного развития. 80% всех нефтяных компаний, который работают на экспорт, имеют государственную поддержку, тем самым снижая риск банкротства и потерю кредитоспособности, что практически невозможно в данной специализации [11, с. 41].

Металлургия, имеющая почти четверть рынка кредитования экспортно-ориентированных отраслей, является одной из самых динамично развивающихся. Все предприятия, функционирующие в данной отрасли являются крупными, со среднесписочной численностью персонала от 1000 человек и выше, и объемами годовой чистой прибыли, измеряющейся десятками миллионов долларов США. Как правило, такие компании реализовывают масштабные проекты (в масштабах крупного города, субъекта федерации, или страны в целом), поэтому объемы привлекаемых средств, для их реализации измеряются миллионами и миллиардами долларов США. Отсюда и второе место в структуре по объемам предоставленных кредитов [11, с. 81].

Россия на мировом рынке является одним из главных экспортеров природного газа. Поэтому у нашей страны есть возможность укреплять, уже существующие, и развивать новые внешние экономические связи с другими странами на основе экспорта газа. В настоящий момент разрабатываются перспективные проекты транспортировки российского газа в страны Европы и Восточной Азии. В перспективе 2009 – 2012 гг. исключительно важным направлением признано развитие отраслей высокоэффективных качественных видов жидкого и газообразного топлива для нефтехимии. Разрабатываются проекты по разработке новых месторождений, наиболее перспективным районом в этом отношении является Север европейской части России. Предусматривается ускорить газификацию сельской местности всех районов. Намечено увеличить использование газа как моторного топлива, реконструировать существующие и строить новые электростанции в городах и селах страны. Развитие отношений с банковским сектором – неотъемлемая часть этих проектных решений. Ведь 80% всех проектов финансируются за счет привлеченных средств. Объемы кредитования газовой промышленности РФ неуклонно растут. [13, с. 51].

Данные экспортно-ориентированные отрасли кредитуют многие российские банки. Однако не все банки имеют возможность профинансировать тот или иной крупный инвестиционный проект. Так как экспортно-ориентированным отраслям требуются кредиты в относительно крупных размерах, этот рынок поделили меж собой наиболее крупные банки (см. рис. 2.3).

Рис. 2.3.Динамика доли кредитного портфеля различных банков в кредитовании экспортно-ориентированных отраслей, %*

*Рассчитано автором по данным [18]

Как показано на рисунке 2.3, наибольший удельный вес в структуре рынка кредитования экспортно-ориентированных отраслей занимает Внешэкономбанк. Его доля в данном сегменте рынка в 2004 году составила 32,1%, однако в 2005 году снизилась на 12,3%. Снижение доли рынка Внешэкономбанка наблюдается и в 2006 году – на 10,5% по сравнению с 2005 годом. Снижение доли рынка банка в 2006 году обусловлено развитием банковской системы в целом. Появление новых банков ослабило конкурентные преимущества банка. В 2007 году ситуация изменилась: банк увеличил долю рынка и рост объемов кредитования составил 11,9%, по сравнению с 2006 годом. 2008 год так же принес банку увеличение количества предоставленных кредитов экспортно-ориентированным отраслям на 12% по отношению к 2007 году. Рост, начавшейся в 2007 году обусловлен мощной государственной поддержкой банка. Дело в том, что именно в 2007 году Правительством РФ и ЦБРФ было принято решение о выделении дополнительных средств Внешэкономбанку для увеличения кредитования экспортно-ориентированных отраслей [13, с. 101].

Второе место в структуре выданных кредитов экспортно-ориентированным отраслям занимает КМБ Банк. В 2004 году – его доля среди остальных крупных банков составила – 18,3%в , однако она снизилась в 2005 году на 12,6%. В 2006 году банк укрепил свои конкурентные позиции в данном сегменте рынка и рост объемов кредитования вырос еще на 10,0%. Тенденция роста продолжалась и весь 2007 год – она составила – 12%. 2008 год оказался для КМБ Банка не очень успешным – банк потерял 2% всей доли данного сегмента рынка – спад объемов кредитования составил 13%. (см. рис. 2.3). Такое положение дел можно объяснить лишь внутренней политикой банка. В целом его поведение на данном сегменте рынка можно характеризовать как стабильное. Повышение и объемов кредитования экспортно-ориентированных отраслей спады в разные моменты, в рамках анализируемого периода, не имеют больших скачков. Сформировавшийся положительный имидж, так же говорит о достаточно стабильном положении банка не только на рынке кредитования экспортно-ориентированных отраслей, но и в банковской системе в целом. Многие крупные компании стремятся получить кредиты и займы именно в КМБ Банке, так как он занимает лидирующие положения в различных публикуемых рейтингах российских банков [13, с. 129].

Сбербанк на рынке кредитования экспортно-ориентированных отраслей занимает третье место. Его доля в 2004 году составила – 18,1%, а в 2005 она снизилась на 9,8% по сравнению с предыдущем годом. На протяжении всего анализируемого периода – до 2008 года Сбербанк терял свои конкурентные позиции на данном сегменте рынка, спад продолжал лишь только увеличиваться с каждым годом. Так в 2006 году спад объемов кредитования составил – 10,2%, в 2007 году спад увеличился еще на10,8% , а в 2008 – 11,2% по отношению к предыдущим годам. Теряя свои позиции на данном сегменте рынка, Сбербанк не предпринимал никаких действий по исправлению ситуации, так как его кредитная политика ориентирована на внутренний рынок.

Четвертое и пятое место на рынке кредитования экспортно-ориентированных отраслей принадлежат МДМ Банку и Альфа Банку соответственно. Что касается МДМ Банка, то четвертое место ему обеспечил рост объемов кредитования на протяжении всего анализируемого периода, который в среднем составил 10,2%-11,9% в год. А вот Альфа Банк увеличивал объемы кредитования лишь до 2007 года примерно на 9-11,2% в год, однако начиная с 2007 года потерял свои позиции, и снижение доли в кредитовании экспортеров составило 11% по отношению к 2006 году, а в 2008 – спад составил 12% по отношению к 2007 году. Однако все эти 5 банков способствуют развитию экспортно-ориентированных отраслей и укреплению российской экономики в целом.

Для укрепления своих конкурентных преимуществ, банки используют различные инструменты. Так, с развитием российской банковской системы, появилось множество форм и видов кредитования. Банки, стараясь привлечь как можно больше заемщиков (в особенности ключевых, корпоративных) расширяют спектр предоставляемых кредитных услуг. Кроме того, банками разрабатываются индивидуальные пакеты для своих ключевых (корпоративных) клиентов. Существует более 15 видов кредитования юридических лиц. Основные и самые популярные из них, представлены на рисунке 2.4.

Рис. 2.4. Динамика структуры кредитного портфеля экспортно-ориентированных отраслей по видам кредитования, %*

*Рассчитано автором по данным [18]

Особенность кредитования экспортно-ориентированных отраслей заключается в кредитовании крупномасштабных инвестиционных проектов, предусматривающих техническое перевооружение, закупку нового оборудования, открытие нового завода. Этим обусловлено лидерское положение проектного финансирования за весь анализируемый период (см. рис. 2.4). Оно имеет наибольший удельный вес среди других видов кредитов, предоставляемых экспортно-ориентированным отраслям. Его доля на протяжении всего периода с 2004 по 2008 гг. существенно не менялась, и оставалась на уровне 34-35%.

Второе место по форме предоставленных кредитов занимает лизинг. Его доля на рынке кредитования экспортно-ориентированных отраслей составила в в среднем за анализируемый период 25 – 27%. С 2006 года наблюдается рост данного вида кредитования, который по отношению к предыдущему году составил 11,5%. 2007 год принес несущественный спад, который составил 7%, однако в 2008 году лизинг подтвердил свою популярность и его доля возросла на 14%.

За время, прошедшее после кризиса 1998 г., лизинг подтвердил свою состоятельность как альтернативный способ финансирования приобретения основных средств, и занял неплохую нишу на рынке кредитования и экспортно-ориентированных отраслей (см. рис. 2.4). Кроме того, банки иногда предпочитают финансировать приобретение основных средств через лизинговую компанию, так как лизинговая сделка предполагает более прочное обеспечение, чем просто кредит.

Зарубежные поставщики также могут быть заинтересованы в использовании лизинга как механизма сбыта своей продукции. В качестве основного фактора развития лизинга в России следует отметить продолжающийся экономический рост и макроэкономическую стабилизацию [18, с. 59].

Третье место по видам кредитования экспортно-ориентированных отраслей занимает факторинг (см. рис.2.4). Его доля за весь анализируемый период не претерпела существенных изменений, и в среднем составила 20-23%. К тому же за период 20040-2008 гг. популярность этого вида кредита лишь увеличивалась. Рост популярности факторинга объясняется весьма просто. В отличие от банковских кредитов этот инструмент — фактически безналоговый в традиционном понимании, он доступен широкому кругу компаний. Их ненасыщенный спрос на привлечение финансирования в течение нескольких лет позволяет ожидать бурного роста факторинга [24, с. 19]. Такие виды кредитов как банковские гарантии, авиалирование платежей, краткосрочное кредитование, конечно используются, но их доля в общей структуре предоставленных кредитов экспортно-ориентированным отраслям, весьма не высокая и в среднем составляет 4 – 5% (см. рис. 2.4).

На выбор того или иного кредитного продукта влияет его стоимость, тем более если речь идет о крупных суммах, и реализации крупномасштабных проектов. Ставки, по различным видам кредитных продуктов зависят как от срока кредитования, так и от объемов, а так же от ряда других факторов. Средневзвешенные ставки за 3 последних года анализируемого периода по различным видам кредитов представлены на рисунке 2.5.

Рис. 2.5. Средневзвешенная процентная ставка по различным видам кредитования экспортно-ориентированных отраслей

Российской экономики, % годовых*

*Рассчитано автором по данным ЦБРФ

Самым дорогим кредитным продуктом на рынке кредитования экспортно-ориентированных отраслей на протяжении всего анализируемого периода является самый популярный кредит – проектное финансирование. Ставка, по этому виду кредита начиная с 2006 года снижалась, и в 2007 году ее уровень составил – 26%, что на 13,5% ниже уровня 2006 года. В 2008 оду ее уровень снизился на 11,2%.

Спад стоимости проектного финансирования объясняется увеличением конкуренции. Начиная с 2006 года, большое количество мелких банков начали активно укрупняться и получили возможность кредитовать крупномасштабные проекты. Это повлекло за собой изменение структуры кредитного портфеля различных крупных банков, поэтому для того, чтобы удержать своих ключевых клиентов, многим банкам приходилось делать это в том числе за счет снижения стоимости выдаваемых кредитов [29, с. 29].

Процентная ставка по лизингу и синдицированному кредитованию находятся примерно на одном уровне, и на протяжении всего анализируемого периода не претерпели существенных изменений. Их значение в период с 2006 по 2008 оставалось на уровне 20-22 % годовых (см. рис. 2.5).

Стабильность стоимости этих видов кредитования объясняется весьма просто – стабильным спросом на данные виды кредитов. Самым дешевым видом кредита являются банковские гарантии. Из-за отсутствия спроса на них, банки держат процентные ставки на достаточно низком уровне. Стоимость кредита неотъемлемо связана со степенью риска вложений. При корпоративном кредитовании банки разрабатывают индивидуальный специфичный кредитный пакет, индивидуально для каждого клиента устанавливаются сроки, ставки, объемы, которые зависят от степени риска вложений в тот или иной проект.

Экспортно-ориентированные отрасли можно ранжировать в зависимости от степени риса вложений в конкретную отрасль. (см. табл. 2.1).

Таблица 2.1

Рейтинг отраслей с точки зрения рисков их кредитования, коэфф.*

Экспортно-ориентированные отрасли	2004г	2005г	2006г	2007г	2008г
Нефтяная промышленность	9,5	7,8	7,5	7,8	9,6
Металлургия	6,5	6,8	7,1	7,5	9,4
Газовая промышленность	5,2	5,6	6,2	7,6	7,8

*Источник: [29]

Как видно из таблицы 2.1, максимальное количество – 10 баллов, не набрала не одна отрасль. Наилучшие кредитные рейтинги — у нефтяной промышленности и металлургии, высокие экспортные доходы которых формируют стабильно высокие показатели их рентабельности, платежеспособности и кредитной дисциплины [24, с.99].

Причем нефтяная промышленность на протяжении всего анализируемого периода остается самой безрисковой среди прочих экспортно-ориентированных отраслей. В 2004 году кредитный рейтинг нефтяной отрасли оставался на уровне 9,5 из возможных 10 баллов. 2005 год принес некий спад, на 17,8%, который продолжился и в 2006 на 3,8%. Однако в 2007 году нефтяная промышленность вернула себе 3,8% потерянные в прошедшем году. А в 2008 году вернула себе абсолютное положение лидера в данном рейтинге и увеличила оценочный коэффициент до 9,6, т.е на 13,07% по сравнению с 2007 годом (см. табл. 2.1).

Снижение кредитного рейтинга нефтяной промышленности в 2005 – 2006 гг. вначале объяснялось ухудшением мировой конъюнктуры цен на нефть (начало 2005 г.), а в дальнейшем явилось прямым следствием не вполне понятной для кредиторов организации финансирования ее производственной деятельности в 2005 г. — начале 2006 г.[44, с. 19].

Поступательное улучшение кредитного рейтинга металлургии с 6.5 в 2004–2005 гг. до 9.8 в 2008 г. (по 10-балльной шкале) было вполне ожидаемым в связи со стартовавшим летом 2005 г. ростом мировых цен на ее продукцию. Поэтому средний рост оценочного коэффициента данной отрасли составил в 2005 году – 0,48%; в 2006 году – 4,4%; в 2007 – 5,6%; в 2008 году – 25,3% (см. табл. 2.1).

Эти отрасли в рейтинге идут с огромным отрывом от прочих, и объемы кредитов, получаемых ими в банках, ограничены главным образом нормативами, обязательными для кредитных организаций. Высокая концентрация производства этих отраслей и их растущая потребность в крупных дешевых долгосрочных кредитах существенно сужают поле деятельности для российских банков. С учетом стандартных требований к банкам по управлению рисками отечественной банковской системе будет сложно конкурировать с иностранными банками в финансировании той же нефтяной промышленности, инвестиционные потребности которой в 2008 г. оцениваются в 14–17 млрд. долл. США [44, с. 20].

Что касается газовой промышленности, то тренд коэффициентов рейтинга по рискам кредитования имеет стабильную положительную тенденцию. Их значение с каждым годом увеличивалось в среднем на 10-12%.(см. табл. 2.1). Рискованность кредитных вложений в эти отрасли действительно объективно выше, чем в металлургию и нефтяную промышленность, однако расчетный 2–3-кратный разрыв между кредитным рейтингом лидеров и прочих отраслей-экспортеров в значительной степени определяется недостаточной прозрачностью организации товарно-денежных потоков в этих отраслях. Данная отрасль имеет возможность демонстрировать существенно лучшие официальные финансовые показатели и более строгую кредитную дисциплину [54, с. 28]. С учетом фактора рискованности вложений в ту или иную отрасль, банки принимают во внимание и то, чем обеспечиваются выдаваемые кредиты и ссуды. Динамика структуры наиболее популярных видов обеспечения экспортно-ориентированных отраслей представлена на рисунке 2.6.

Рис. 2.6. Динамика структуры видов обеспечения кредитов экспортно-ориентированных отраслей российской экономики, % *

*Рассчитано автором по данным ЦБРФ

Как показывает рис. 2.6, наибольший удельный вес в структуре видов обеспечения кредитов занимает недвижимость. Однако ее доля в в целом за рассматриваемый период снизилась на 10,2%. Таким образом, недвижимость на протяжении всего анализируемого периода имела наибольшую долю в обеспечении кредитов, которая находилась примерно на одном и том же уровне и не имела резких скачков. Это объясняется стабильностью цен на недвижимость и их высокой ликвидностью [14, с. 10].

Второе место в структуре видов обеспечения кредитов занимают ценные бумаги (см. рис. 2.6). Причем с 2004 года наблюдается рост популярности этого вида обеспечения. Рост можно охарактеризовать стабильной тенденцией, так как в среднем за каждый анализируемый год его уровень увеличивался примерно на 12-15%. Однако в 2008 году произошел спад популярности данного вида обеспечения на 15%. Эту долю присвоили себе товарно-материальные ценности, занявшие третье место в данной структуре. Этот вид обеспечения так же уверено в течение всего анализируемого периода увеличивает свои позиции на данном сегменте рынка. Его рост в целом за период составил 5,2%. Популярность данного вида обеспечения объясняется ростом ликвидности ценных бумаг экспортно-ориентированных отраслей в целом [13, с. 25].

Так же относительной популярностью пользуются такие виды обеспечения как оборудование, транспорт, поручительство. Однако они занимают от 12 до 15 % доли в структуре всех видов обеспечения, так как практически все предприятия экспортно-ориентированных отраслей имеют высоколиквидные ценные бумаги, и ликвидные объекты коммерческой недвижимости.

Но несмотря на наличие высоколиквидных активов и ценных бумаг, экспортно-ориентированные отрасли имеют значительные объемы просроченной задолженности. Объемы просроченной задолженности экспортно-ориентированных отраслей представлены в таблице 2.2.

Таблица 2.2

Объемы просроченной задолженности некоторых экспортно-ориентированных отраслей, млрд. руб.*

Экспортно-ориентированные отрасли	2004г	2005г	2006г	2007г	2008г
Нефтяная промышленность	25	29	35	31	41
Металлургия	19	29	33	29	40
Газовая промышленность	15	22	32	29	29
Итого:	59	80	100	89	110

*Источник: [29]

Данные, приведенные в таблице 2.2 показывают, что наибольший объем просроченной задолженности на протяжении анализируемого периода среди экспортно-ориентированных отраслей наблюдается в нефтяной промышленности, причем с каждым годом наблюдается ее увеличение. В 2005 году наблюдается рост объемов просроченной задолженности на 12%, который продолжился и в 2006 году – на 13%. В 2007 год нефтяная промышленность улучшила ситуацию, и снизила просроченную задолженность на 11,4%. Однако резкое ее увеличение наблюдается в 2008 году – почти на 20,1%. На втором месте в структуре просроченной задолженности – металлургия. Причем ее объемы с каждым годом растут. Так, ее рост в 2005 году составил 52,6%; в 2006 году – 13,7%. 2007 год так же как и отрасли нефтяной промышленности, металлургии принес спад объемов просроченной задолженности примерно на 37,9%. Замыкает круг лидеров по объемам просроченной задолженности газовая промышленность. В 2004 году она составила – 15 млрд. руб. В 2005 году - возросла на 14,5%, к 2006 году – на 14%. В 2007 газовая промышленность рассчиталась по своим долгам и снизила этот показатель на 9,4%, и сохранила этот уровень в 2008 году (см. табл. 2.2) .

Рост объемов просроченной задолженности экспортно-ориентированных отраслей за анализируемый период во многом определен конъюнктурой рынка, объемами продаж, политикой властей в отношении внешнеторговой деятельности.

Так, например, на спад объемов просроченной задолженности в 2007 году по всем трем анализируемым отраслям повлияла активная политика федеральных органов власти на заключение международных договоров с Японией и Европой на поставку газа, нефти и изделий из металлов.

Многие компании получили возможность реализовать свою продукцию на новом, не занятом рынке, это поспособствовало увеличению скорости оборота оборотных средств и более быстрому получению прибыли. За счет увеличения чистой прибыли, компании погасили свои накопившейся долги [13, с. 25].

Таким образом, можно сказать, что экспортно – ориентированные отрасли российской экономики, ровно так же как и отрасли, ориентированные на внутренний рынок с каждым годом все активнее кредитуются банковским сектором, используя в большей степени заемные средства на обновление производственных фондов, финансирования проектов и т.п.

Структура кредитного портфеля отраслей, ориентированных на внутренний рынок представлена на рисунке 2.7.

Рис. 2.7. Структура кредитного портфеля отраслей, ориентированных на внутренний рынок в среднем за анализируемый период, %*

*Источник: [13]

Как показывает рис. 2.7, наибольший удельный вес в среднем за анализируемый период в структуре кредитного портфеля отраслей, ориентированных на внутренний рынок занимает электроэнергетика, легкая и пищевая промышленность.

Эти отрасли, наиболее кредитуемые в нашей стране. Это объясняется большой степенью износа основных средств и оборудования, при одновременном подъеме в объемах получаемой прибыли и перевооружении, и в целом положительных тенденциях развития данных отраслей. В отличие от мировой практики российская банковская система в основном кредитует отрасли, ориентированные на внутренний рынок под модернизацию производства (долгосрочные кредиты на обновление основных фондов), и на пополнение оборотных средств [13, с. 25]. Объемы, предоставленные этим отраслям экономики представлены в таблице 2.3. Как показывают данные, приведенные в таблице 2.3, наиболее кредитуемой отраслью является электроэнергетика. Причем с каждым годом объем предоставленных кредитов в эту отрасль увеличивается. Так в 2005 году рост составил 5%; в 2006 году – 2,1%; который увеличился в 2007 – 6,05%; , а в 2008 году – рост составил 5%.

Таблица. 2.3

Объемы кредитования отраслей, ориентированных на внутренний рынок*

	Объемы предоставленных кредитов, млрд. руб.
	2004г.	2005г.	2006г.	2007г.	2008г.
Электроэнергетика	80,2	84,2	85,9	91,1	95,6
Легкая промышленность	65,3	72,0	76,1	80,6	88,1
Пищевая промышленность	54,1	59,2	59,9	64,3	75,2

*Рассчитано автором по данным ЦБРФ

Фактически для энергетиков складывается благоприятная ситуация для получения кредитных ресурсов. Исходя из ситуации на рынке и в отрасли, можно отметить, что возможности для привлечения финансирования энергокомпаниями существуют [13, с. 25].

Легкая промышленность – занимает второе место в структуре кредитования отраслей, ориентированных на внутренний рынок. Объем, предоставленный им российскими банками в 2004 году – составил 65,3 млрд. руб. В последующие годы он стабильно увеличивался. Так, году объемы кредитования увеличились в среднем за период увеличились на 20% (табл. 2.3). Отрасль легкой промышленности отличается наиболее мелкими объемами кредитования частными банками, отсюда и второе место в структуре, и 1,5 кратный отрыв от электроэнергетики. Это объясняется наличием значительных вливаний со стороны государства. Большинство банков не участвовали в кредитовании данной отрасли. Основной причиной является то, что все кредиты, необходимые данному комплексу для развития являются долгосрочными. Частные банки неохотно кредитуют долгосрочные проекты. [14, с. 5].

Пищевая промышленность замыкает тройку лидеров по объемам предоставленных кредитов отраслям, ориентированным на внутренний рынок. В среднем, объем предоставленных кредитов данной отрасли по сравнению с электроэнергетикой – на 4-2-48% меньше; по сравнению с легкой промышленностью – на 24-32% меньше. Но, тем не менее, на протяжении всего анализируемого периода наблюдается хоть и небольшой, но зато стабильный рост объемов кредитования этой отрасли. В среднем каждый анализируемый год принес данной отрасли 11,2% прироста. Так в 2005 году рост составил – 2%; в 2006 году – 4%; в 2007 году 2%; в 2008 – 1,2% (см.табл. 2.3).

Кредитование данной отрасли имеет стабильный рост. Во многом этому способствовал динамичное развитие отрасли, а так же потребительский бум, охвативший Россию в последнее время. Огромную роль сыграл и фактор ностальгии: граждане соскучились по отечественным товарам и, как свидетельствует ряд маркетинговых исследований, при прочих равных отдавали предпочтение российским изделиям. Отечественные производители вновь набирают обороты, а с учетом большой степени износа основных фондов, у предприятий данной отрасли имеется постоянная потребность в кредитных средствах, необходимых компаниям для развития, обновления и перевооружения [34, с. 212].

Кредитный портфель, ориентированный на внутренний рынок в течение анализируемых пяти последних лет делили наиболее крупные банки, способные обеспечить достаточно крупными объемами отрасли, ориентированные на внутренний рынок. Как распределили доли кредитования данных отраслей в динамике схематично показывает рисунок 2.8.

Рис. 2.10. Доля кредитного портфеля отраслей российской экономики, ориентированных на внутреннее потребление в различных российских банках, %*

*Источник: ЦБРФ

Как показано на рис. 2.7, наибольшая доля в структуре кредитного портфеля отраслей, ориентированных на внутреннее потребление, принадлежит Сбербанку. Его доля на протяжении всего анализируемого периода находилась на уровне 30%. Однако в 2006 году, она увеличилась на 2,3%, и в 2007 году вновь приняла исходное значение. Стабильное значение так же имеет доля ВТБ. На протяжении всего анализируемого периода ее значение составляло 25 – 25,5%. Третье место в структуре основных кредиторов отраслей, ориентированных на внутренний рынок принадлежит УралСибу. Тенденцию развития доли данного банка можно так же охарактеризовать как стабильную, без существенных изменений, находящейся на уровне 18,2-19%. МДМ Банк в 2004 году имел долю в 17,2%, которая в 2005 году осталась на прежнем уровне, а в 2006 году резко снизилась – на 20,1%. В 2007 году МДМ Банк частично вернул свои позиции на данном сегменте рынка, и рост объемов кредитования отраслей, ориентированных на внутреннее потребление составил 18,9%, и оставался на таком уровне на протяжении всего 2008 года. Тенденция деятельности ТрансКредитБанка повторяет ситуацию МДМ Банка. Доля на данном сегменте рынка данного банка оставалась стабильной до 2006 года, в котором произошел резкий спад – на 22,8%. Однако банк предпринял максим усилий для того, чтобы удержать свои позиции на данном сегменте рынка корпоративного кредитования. Ему это удалось – удержать об этом свидетельствует рост, который можно наблюдать в 2007 на 24%, который удержался на таком же уровне и в 2008 году.

Анализ показывает, что, несмотря на довольно существенный рост финансовых результатов деятельности организаций, в экономике наблюдалось замедление инвестиционного процесса отраслей, ориентированных на внутренний рынок.

Это дает основание полагать о слабой заинтересованности предприятий к активизации своей инвестиционной деятельности [44, с. 22]. В свою очередь, банковский сектор за последнее время расширил спектр предоставляемых услуг для наибольшего стимулирования спроса на предоставляемые кредитные продукты. Перечень видов кредитования, которыми в основном кредитуются отрасли, ориентированные на внутреннее потребление представлены на рисунке 2.9.

Рис. 2.9. Динамика видов кредитования отраслей, ориентированных на внутренний рынок, %*

*Рассчитано автором по данным ЦБРФ

Как видно из рис.2.9, наибольший удельный вес в структуре видов кредитования занимает лизинг. Причем, начиная с 2004 года наблюдается рост позиций этого вида кредитования в данном секторе. Так, в 2005 году рост соответствует уровню 19,5% прошлого года, в 2006 году – популярность лизинга выросла еще на 12,6%. Однако, 2007 год принес спад популярности этого вида кредитования – на 12,2%, и этот уровень сохранился на протяжении всего 208 года. Мощным стимулом для развития данного вида кредитования, стало внесение изменений в закон "О финансовой аренде (лизинге)" - был существенно либерализован целый ряд его положений, убраны лишние ограничения по содержанию и форме договора, а также ненужные с практической точки зрения определения и понятия (например, определения различных видов лизинга, помимо финансовой аренды как таковой) [44, с. 22]. Однако с развитием и других форм кредитования (например, краткосрочного кредитования, занявшего второе место в данной структуре) лизинг почувствовал на себе сильную конкуренцию, и в 2007 году ослабил свои позиции и отдал 12,2% доли в структуре кредитования отраслей, ориентированных на внутренний рынок краткосрочному кредитованию, которое начиная с 2005 года увеличивало свою популярность на 10-12% каждый год, и лишь в 208 году объемы, выдаваемые в форме краткосрочных кредитов сократились на 9,8%. Овердрафт и факторинг разделили меж собой третье место в данной структуре. Причем эти два вида кредитования имеют абсолютно разную тенденцию: факторинг, начиная с 2004 года увеличивает свою популярность среди компаний, ориентированных на внутреннее потребление с каждым годом примерно на 12-15%, а 2008 год приносит примерно 20,9% доли в структуре видов кредитования. А вот, овердрафт напротив, имеет отрицательную тенденцию: в 2005 году наблюдается небольшой рост – в11,1%, и начиная с 2005 года – спад. В 2006 году рост составил 14%, в 2007 году – 15,6% по отношению к предыдущему году. Лишь только 2008 год приносит резкое увеличение объемов кредитования в данной форме – на 24% (см. рис.2.9).

Краткосрочные кредиты и овердрафты — надежный и удобный способ привлечения ресурсов для пополнения оборотных средств предприятия, выплаты заработной платы работникам, закупки товаров и сырья, проведения краткосрочных коммерческих операций. На эти цели в основном компании внутренних отраслей и занимают деньги у банковского сектора. [14, с. 12].

Краткосрочное кредитование, равно так же как банковские гарантии и авалирование платежей в кредитовании внутренних отраслей не пользуются спросом, так как для компаний данного сектора экономики они не очень удобны. Поэтому на протяжении анализируемого периода такими видами кредитов пользовались от 5 до 8% компаний экспортно-ориентированной отраслей (см. рис.2.9).

Однако, при принятии кредитного решения и банки и предприятия всегда учитывают стоимость денег, поэтому ставка кредита играет зачастую решающую роль в принятии такого решения. Динамка средневзвешенных ставок по различным видам кредитов представлена в таблице 2.4.

Таблица 2.4

Динамика процентных ставок по основным видам кредитования отраслей, ориентированных на внутренний рынок, %*

	срок	2004год	2005год	2006год	2007год	2008год
Проектное финансирование	7-10 лет	15,2	18,1	20,5	22,5	22,6
Лизинг	3-5 года	14,5	18,2	19,9	21,2	21,5
факторинг	3-5 года	15,2	18,2	19,1	21,9	21,3
Банковские гарантии	1-5 лет	12,2	13,5	13,1	15,1	15,5
Авалирование платежей	1-3 года	13,2	13,6	13,1	13,5	14,1
Краткосрочное кредитование	1-3 года	12,1	13,2	13,5	13,6	13,9

*Источник: [14].

Как видно из таблицы 2.4, самым дорогим кредитом на протяжении всего анализируемого периода является проектное финансирование. Его ставка с каждым годом увеличивается в 1,1-1,3 раза. Лизинг и факторинг имеют примерно одинаковою стоимость и так же имеют тенденцию к удорожанию. Рост стоимости данных кредитных продуктов в среднем составил в в среднем за анализируемый период составил 18,5%. Более дешевыми остаются краткосрочное кредитование, авиалирование платежей, и банковские гарантии. Однако и у этих видов кредитования наблюдается рост их стоимости - примерно на 15-18% каждый год.

На удорожание кредитных продуктов влияет сложившейся ситуация в экономике страны, инфляция, закон спроса и предложения и политика банка в отношении привлечения ключевых клиентов. Банки в индивидуальном порядке устанавливают ставки, в зависимости от объемов, сроков и ряда других факторов. Однако они всегда стараются расширить свой кредитный портфель. Но для расширения объемов кредитования предприятий реального сектора экономики необходимо решить проблему существенных кредитных рисков.

Качество кредитов после продолжительного периода улучшения, начавшегося в середине 2004г., стабилизировалось на беспрецедентно высоком уровне. Доля сомнительной задолженности в кредитном портфеле банков находится на уровне 5,4%, что почти в 2 раза ниже, чем в период до 2004 года [14, с. 12].

В то же время о величине кредитных рисков можно судить по таким экономическим индикаторам, как объем просроченной ссудной задолженности средний процент невозврата кредитов (например в электроэнергетике в 2008г. он был равен 16% - см. табл. 2.5). Высокие кредитные риски сдерживают предложение кредитов со стороны банков.

Таблица 2.5

Средняя доля невозврата кредита отраслей, ориентированных на внутренний рынок, %*

	2004	2005	2006	2007	2008
Электроэнергетика	12	12,1	12,3	14,1	16
Легкая промышленность	11,6	12,1	12,5	16,5	18
Пищевая промышленность	11,9	12,3	12,9	16,4	18,9

*Источник: [24]

Как видно из таблицы 2.5, электроэнергетика на протяжении всего анализируемого периода является явным неплательщиком, увеличивая процент невозврата с каждым годом примерно на 10-12%. На втором месте на протяжении всего анализируемого периода находиться пищевая промышленность, которая в 2005 году увеличила данный показатель на 3,4%, и продолжала увеличивать в последующие года в среднем на 5-6%. Легкая промышленность замыкает тройку лидеров – неплательщиков, но имеет такую же тенденцию роста примерно на 5-6% с каждым годом.

Необходимо также отметить ряд факторов, в силу которых многие банки продолжают довольно высоко оценивать риски кредитования. Прежде всего, следует разграничить кредитные риски, вызванные деятельностью предприятий-заемщиков, и кредитные риски, возникающие в работе коммерческих банков.

Большинство промышленных предприятий на протяжении последних лет испытывают тяжелые финансовые затруднения, и убытки от результатов их деятельности практически не снижаются. Недостаточная платежеспособность – фактор, определяющий высокий уровень рисков при кредитовании таких предприятий. Кроме того, налоговое бремя зачастую заставляет предприятия вести «двойную» бухгалтерию, что не позволяет банку правильно как оценить его финансовое положение, так и рассчитать уровень кредитного риска [34, с. 24].

Высокие кредитные риски вызваны не только финансовым состоянием предприятий (невысокой рентабельностью и убыточностью). Значительная часть промышленных предприятий не в состоянии производить конкурентоспособную продукцию, реализация которой позволит вернуть выданную ссуду, т.к. страдает их техническое оснащение.

Еще один значительный фактор кредитного риска – это отсутствие у заемщиков кредитной истории.

Однако, несмотря на плачевную ситуацию с возвратностью кредитов, банки все же продолжают кредитовать реальный сектор экономики и внутренние отрасли в том числе, лишь увеличивая с каждым годом объемы предоставленных кредитов. Это происходит из за того, что предприятия предоставляют банкам вполне надежное, ликвидное обеспечение. Структура видов обеспечения в среднем за анализируемый период отраслей, ориентированных на внутренний рынок представлена на рисунке 2.10.

Рис. 2.10. показывает, что наибольший удельный вес в структуре обеспечения занимает оборудование, которое имеет 26,9%. Это объясняется популярностью среди данных отраслей такого вида кредитования как лизинг. При покупке оборудования или транспорта в лизинг – она само выступает в качестве обеспечения.

Рис. 2.10. Структура видов обеспеченности кредитов, выданным отраслям, ориентированным на внутренний рынок, в среднем за анализируемый период, %*

*Источник: [24]

На втором месте – недвижимость, отстающая от оборудования на 1,7%, на третьем месте – транспорт. ТМЦ заняли четвертое место с долей – в 23,1%, пятое ценные бумаги.

Следует отметить, что многие предприятия-заемщики еще не возвращали реально взятые кредиты, т.к. либо срок погашения многих кредитов еще не наступил, либо они пролонгированы.В настоящее время можно констатировать, что ужесточение конкуренции на кредитном рынке приводит к снижению некоторыми банками своих требований к заемщику. Это не дает возможности оценить реальные риски сегодня. По оценкам специалистов, от 20 до 60% кредитов могут стать «плохими» [51, с. 2]. На сегодняшний день внутренне-ориентированных отрасли уже имеют отрицательную кредитную историю и увеличение с каждым годом объемов просроченной задолженности (табл. 2.6).

Как показывает таблица 2.6, электроэнергетика на протяжении всего анализируемого периода имеет положительную тенденцию увеличения просроченной задолженности перед российским банковским сектором. Причем рост с каждым годом увеличивается.

Таблица 2.6

Динамика объемов просроченной задолженности отраслей, ориентированных на внутренний рынок, млрд. руб.*

	2004г	2005г	2006г	2007г	2008г
Электроэнергетика	18,4	21,1	25,1	30,9	34,2
Легкая промышленность	16,2	18,9	22,6	24,1	28,5
Пищевая промышленность	13,7	15,4	16,9	18,2	20,5

*Источник: [51]

Так, в 2005 году рост задолженности электроэнергетики составил 20%в среднем за анализируемый период. Стабильный рост объемов просроченной задолженности в электроэнергетике объясняется замедленными оборотами. Дело в том, что отгруженная электроэнергия населению или предприятиям и заводам оплачивается как минимум через 6-9 месяцев, так же задолженность по электроэнергии населения и заводов не выплачивается по несколько лет. Если брать во внимание тот факт, что внутренние отрасли берут кредиты в основном для осуществление текущей деятельности и под ее обеспечение, то причинно - следственная связь данных фактов очевидна [41, с. 52].

Легкая промышленность так же имеет положительные тенденции, увеличивая свои долги перед банками с каждым годом. Ежегодный рост просроченной задолженности в среднем составил за анализируемый период – примерно 20%. Рост объемов просроченной задолженности легкой промышленности так же объясняется неотлаженной текущей деятельностью. Жесткая конкуренция с импортными товарами не дает на 100% осуществить планы по сбыту продукции и увеличению оборачиваемости оборотных средств, а 80% кредитов взято под обеспечение и развитие именно текущей, а не долгосрочной деятельности предприятий [41, с. 122].

Пищевая промышленность отстает от столь негативных тенденций, имея не такие большие объемы, и не такие темпы роста просроченной задолженности. По сравнению с электроэнергетикой объем просроченной задолженности у предприятий данной отрасли ниже в 1,8-2,2 раза, а темп роста в 1,3 раза. Однако это можно объяснить тем, что легкая промышленность и занимала у банковского сектора в два раза меньше, чем электроэнергетика, однако более замедленные темпы роста все же говорят о более стабильном положении данной отрасли. Пищевая промышленность в России все же одна из наиболее динамично развивающихся отраслей, и тот факт, что она имеет некоторую задолженность перед банками можно объяснить высокой концентрацией импортных товаров на данном рынке, высокой степенью износа оборудования и не отлаженной системой сбыта продукции [31, с. 12].

Таким образом, отношения между реальным сектором экономики и банковским сектором в России можно охарактеризовать как натянутые и требующие совершенствования, и более современного подхода к управлению процессами в рамках взаимовыгодного сотрудничества, направленного на развитие и того, и другого сектора экономики.

Большую роль в данном контексте играет методическая и нормативная база организации кредитного процесса. Ситуация такова, что каждый коммерческий банк, исходя из своего опыта, вырабатывает подходы и систему кредитования. И это несмотря на то, что хотя есть непреложные общие организационные основы, отражающие международный и отечественный опыт, которые помогли бы банкам существенно упорядочить кредитные отношения с клиентом и улучшить возвратность ссуд.

В настоящее время большинство коммерческих банков ограничиваются наличием кредитного отдела, деятельность которого сводится к заключению и исполнению кредитных договоров. Задачи же стратегического планирования, методического и инструктивного обеспечения, анализа и контроля за выполнением условий кредитной сделки не решаются. В результате уровень организации кредитной работы во многих банках крайне низок, что усиливает их кредитные риски.

Не налажено достойным образом качественное информационно-аналитическое обеспечение, что препятствует повышению эффективности процесса кредитования в банках. Никакая самая совершенная методика анализа заемщика или оценка риска не даст надежных результатов, если исходная информация недостаточно полная или ненадежная. Существует большое количество источников информации: сам претендент, проект, финансовая отчетность, кредитные информационные агентства, конкуренты, работники, банковская история, публичная информация, оценщики, страховой агент клиента. Но сотрудничество в области накопления базы данных по неплатежеспособным или не выполняющим своих обязательств клиентам не налажено [41, с. 142].

В отношении кредитования реального сектора так же необходимо отметить, что, несмотря на рост объемов предоставленных средств, наблюдаются некоторые ограничения дальнейшего развития.

Во-первых, продолжает оставаться актуальной проблема дефицита средне и долгосрочных ресурсов в составе ресурсной базы кредитных организаций (долгосрочные обязательства составляют примерно 7% совокупных обязательств), что обуславливает краткосрочность кредитного портфеля банков. Большим спросом пользуются рублевые кредиты (60-70% в общем объеме кредитного портфеля) [31, с. 112].

Во-вторых, сохраняется разрыв между уровнем рентабельности предприятий (8-12%) и процентной ставкой по кредитам (14-22%). В связи с этим часть спроса на заемные средства не может быть удовлетворена. Позитивное влияние на снижение процентных ставок может оказать удешевление ресурсов в связи со снижением ставки рефинансирования.

В-третьих, проявляется региональная специфика банковского сектора: основная часть кредитных организаций и финансовых ресурсов расположена в ЦФО (г. Москва и Московская область), где кредитуются в основном экспортно-ориентированные предприятия; на региональные банки (со значительно меньшими финансовыми ресурсами) приходится по отдельным оценкам всего около 10-25% «первоклассных заемщиков». На региональном уровне наиболее активны филиалы крупных банков (Сбербанк, Россельхозбанк, ВТБ и др.) в следствии возможности получения необходимых ресурсов в рамках их «горизонтального распределения» по своей филиальной сети; банки регионов занимаются обслуживанием предприятий малого и среднего бизнеса [11, с. 12].