2.2 Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости ЗАО «Логотип»

 

Анализ проведем на основании бухгалтерского баланса за 2007 год (приложение 1) и отчета о прибылях и убытках за 2007 год (приложение 2)

 


Таблица 1. Таблица для анализа актива баланса ЗАО «Логотип»

Показатели Абсолютные величины, тыс. руб. Удельные веса, % Изменения
На начало периода На конец периода На начало периода На конец периода В абсолютных величинах, тыс. руб. В удельных весах, пунк-тов Темп приро-ста Структура
1. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ 1311286 1304345 95 92.4 -6941 -2.6 -1 -22
2. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ 69052 107819 5 7.6 +38767 +2.6 +56 121.8
2.1. Запасы и НДС

15464+

7276=

22740

15016+

9123=

24139

1.6 1.7 +1399 +0.1 +6 4.4
2.2. Дебиторская задолженность более года 1696 819 0.1 0.06 -877 -0.04 -51.7 -2.7
2.3. Дебиторская задолженность менее года 21520 72352 1.6 5.1 +50832 +3.5 +236 159.7
2.4. Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения

492+14400=

14892

108+10400=

10508

1.1 0.7 -4384 -0.4 -30 -13.8
2.5. Прочие оборотные активы 8204 - 0.6 - -8204 -0.6 - -25.8
БАЛАНС 1380338 1412163 100 100 +31825 - +2.3 100

Анализ активов баланса предприятия за рассматриваемый период по данным таблицы 1 показал уменьшение на 6941 руб. внеоборотных активов, причем темп их прироста составляет -1%. Доля внеоборотных активов в активах предприятия изменилась с 95 до 92%. доля запасов увеличилась с 1.6 до 1.7%, а доля денежных средств снизилась с 1.1 до 0.7%. Темп прироста денежных средств отрицательный (-30%), что говорит об ухудшении финансового состояния предприятия.

Таблица 2. Таблица для анализа пассива баланса

Показатели Абсолютные величины, тыс. руб. Удельные веса, % Изменения
На начало перио-да На конец перио-да На начало перио-да На конец перио-да В абсолютных величинах, тыс. руб. В удель-ных весах, пунк-тов Темп приро-ста Струк-тура
Капитал и резервы 891798 902760 64.6 63.9 +10962 -0.7 +1.2 34.4
Долгосроч-ные обязательст-ва 8800 4344 0.6 0.3 -4456 -0.3 -51 -14

Краткосроч-ные обязательст-ва

В т.ч.

479740 505059 34.8 35.8 +25319 +1 +5.3 79.6
Займы и кредиты 23200 14400 1.7 1 -8800 -0.7 -38 -27.7
Кредиторс-кая задолжен-ность 46254 97729 3.3 6.9 +51475 +3.6 2.11 -17.8
Доходы будущих периодов 410286 392930 29.7 27.9 -17356 -1.8 -4.2 -54.5
Прочие краткосроч-ные пассивы - - - - - - - -
БАЛАНС 1380338 1412163 100 100 +31825 - +2.3 100

Анализ пассивов баланса по результатам расчетов, приведенным в таблице 2 показал темп прироста капитала и резервов на 10962 руб. Доля данной статьи в общей валюте баланса составила 64.6% на начало периода и 63.9% на конец периода. Увеличились краткосрочные обязательства предприятия с 479740 руб. до 505059 руб., что говорит об ухудшении финансовой устойчивости предприятия.

Таблица 3. Таблица для анализа запасов предприятия

Показатели Абсолютные величины, тыс. руб. Удельные веса, % Изменения
На начало перио-да На конец перио-да На начало перио-да На конец перио-да В абсолютных величинах, тыс. руб. В удельных весах, пунктов Темп прироста Структура
Сырье и материалы 8483 9160 37.3 37.9 +677 +0.6 +8 48.4
Затраты в незавершен-ном производстве 1004 878 4.4 3.6 -126 -0.8 -12.5 -9
Готовая продукция 4262 4744 18.7 19.6 +482 +0.9 +11.3 34.5
Товары отгруженные - - - - - - - -
Расходы будущих периодов 1715 234 7.5 1 -1481 -6.5 -86.4 -105.8
НДС 7276 9123 32 37.8 +1847 +5.8 +25.4 +132
Итого запасов и НДС 22740 24139 100 100 +1399 0 +6.2 100

 

В структуре запасов и затрат по данным таблицы 3 произошло снижение доли затрат в незавершенном производстве с 4.4 до 3.6%, причем темп их прироста составляет -12.5% при общем темпе увеличения запасов на 6.2%. На долю сырья и материалов к концу отчетного периода приходится 37.9% в общем объеме запасов. Увеличился объем готовой продукции с 4262 до 4744 руб., что свидетельствует об улучшении сбыта продукции.

Таблица 4. Таблица для анализа финансовых результатов предприятия

Показатели Абсолютные величины, тыс. руб. Удельные веса, % Изменения
На начало перио-да На конец пери-ода На начало перио-да На конец перио=да В абсолютных величинах, тыс. руб. В удельных весах, пунк-тов Темп приро-ста Струк-тура
Выручка от реализации 65948 118342 100 100 +52394 0 +79.4 100
Себестоимость продукции 54194 75735 82.2 64 +21541 -18. +39.7 41.1
Коммерческие расходы - - - - - - - -
Управленческие расходы 1498 4381 2.3 3.7 +2883 +1.4 +192 5.5
Прибыль от реализации 10256 38226 15.6 32.3 +27970 +16.7 272.7 53.4
Внереализационные доходы - 1101 - 0.9 +1101 +0.9 0 2.1
Внереализационные расходы 224 1682 0.3 1.4 +1458 +1.1 +650.8 2.8
Результат от прочей реализации 1692-367=1325 -1624 2 -1.3 -2949 -3.3 -22.5 -5.6
Прибыль (убыток) отчетного периода 11357 38911 17.2 32.9 +27554 +15.7 242.6 52.6

 

Из данных таблицы 4 следует, что доля прибыли в выручке увеличилась на 15.7 пункта и составила в выручке 32.9%. Себестоимость увеличилась на 21541 руб. Темп прироста прибыли составляет 242.6%, в то время как темп прироста выручки – 79.4%. Вывод: роста выручка происходит экстенсивно, за счет себестоимости, удельный вес изменения которой составил 41.1% в изменении выручки. За анализируемый период произошло ухудшение структуры активов баланса, несмотря на улучшение структуры затрат. Рассчитаем тип финансовой устойчивости предприятия на начало и конец периода:

На начало периода:

СОС=891798-1311286-15464=-434952 руб.

ПОС=-434952+8800=-426152 руб.

ОИФ=-426152+14400=-411752руб.

На конец периода:

СОС=902760-1304345-15016=-416601 руб.

ПОС=-416601+4344=-412257 руб.

ОИФ=-412257+14400=-397857 руб.

Все эти показатели меньше нуля, а должны быть больше либо равны нулю, что свидетельствует о том, что критическом финансовом состоянии предприятия, хотя по сравнению с началом года его состояние улучшилось. Неустойчивость финансового состояния предприятия является допустимой, если величина «непродаваемой» части запасов (затрат в незавершенном производстве, товаров отгруженных, расходов будущих периодов) не превышает величины перманентных оборотных средств (ПОС). в нашем примере:

На начало года:

1004+1715>-426152 руб.

На конец года

878+234 > -412257

Вывод: предприятие находится в недопустимо неустойчивом финансовом состоянии. Ему необходимо предпринимать меры по улучшению финансовой устойчивости. Для определения ликвидности баланса необходимо проанализировать активы по степени ликвидности, а пассивы по срочности наступления обязательств, на начало и на конец периода. Сведем полученные данные в таблицу

Таблица 5. Расчетные данные для анализа ликвидности баланса

Группа показа-телей актива Значение, тыс. руб. Группа показа-телей пасси-ва Значение, тыс. руб. Платежный баланс, тыс. руб.
На начало периода На конец периода На начало периода На конец периода На нача-ло периода На ко-нец периода
Расчет текущей ликвидности
1. А1 – наиболее ликвид-ные активы 492+14400=14892

108+10400=

10508

1.П1

479740-23200=

456540

505059-14400=

490659

-441648 -480151
2.А2 – быстрореализуе-мые активы 21520+8204=29724 72352 2.П2 23200 14400 6524 57952
Итого 44616 82860 Итого 479740 505059 -435124 -422199
Расчет перспективной ликвидности
3.А3 – медленно реализуемые активы 1696+22740-1715+21200=43921 819+24139-234+21200=45924 3.П3 8800 4344 35121 41580
4.А4 – трудно реализуемые активы 1311286-21200=1290086 1304345-21200=1283235 4.П4 891798 902760 398288 380475
Итого 1334007 1329159 Итого 900598 907104 435409 422199
Всего 1380338 1412163 1380338 1412163 0 0

Исходя из полученных расчетов, определим коэффициент общей ликвидности:

На начало периода:

Кол=(14892+0.5*29724+0.3*43921)/ (56540+0.5*23200+0.3*8800)=42930.3/70780=0.6

На конец периода:

(10508+0.5*72352+0.3*45924)/(490659+0.5*14400+0.3*4344)=60461.2/499162.2=0.12

Ликвидность предприятия к концу анализируемого периода улучшилась. Если на начало периода текущая ликвидность низкой (-435124), то к концу года недостаток средств снизился до 435409 руб., соответственно перспективная ликвидность была избыточной, а к концу года избыток снизился до 422199 руб. Проведем анализ коэффициентов финансового состояния предприятия.

Таблица 6. Финансовые коэффициенты предприятия

Наименование На начало периода На конец периода
Коэффициент автономии 891798/1380338=0.65 902760/1412163=0.64
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (8800+479740)/891798=0.55 (4344+505059)/902760=0.56
Коэффициент маневренности (891798+8800-1311286)/891798=-0.46 (902760+4344-1304345)/902760=-0.44
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками формирования (891798+8800-1311286)/22740=-18 (902760+4344-1304345)/24139=-16.4
Коэффициент абсолютной ликвидности (492+14400)/479740=0.03 (108+10400)/505059=0.02
Коэффициент ликвидности (492+14400+21520+8204)/479740=0.09 (108+10400+72352)/505059=0.16
Коэффициент покрытия 69052/479740=0.14 107819/505059=0.21
Коэффициент реальной стоимости имущества производственного назначения (8800+1266690+8483+1004)/1380338=0.93 (16000+1262646+9160+878)/1412163=0.91
Коэффициент прогноза банкротства (492+14400+2274-479740)/1380338=-0.34 (108+10400+24139-505059)/1412163=-0.33

Анализ финансовых коэффициентов позволяет сделать вывод об общем ухудшении финансового состояния предприятия. Снижение коэффициента автономии с 0.65 до 0.64 свидетельствует о некотором уменьшении финансовой независимости предприятия, повышении риска финансовых затруднений в будущем. Такая тенденция, с точки зрения кредиторов, понижает гарантии погашения предприятием своих обязательств. Повышение коэффициента соотношения заемных и собственных средств на конец периода (0.56) по сравнению с началом (0.52) свидетельствует об увеличении собственных средств предприятия и их достаточности для покрытия своих обязательств. Коэффициент маневренности снизился, что свидетельствует об уменьшении величины собственных средств предприятия, находящихся в мобильной форме, и понижении возможностей в маневрировании этими средствами. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками формирования на начало периода не удовлетворял нормальному ограничению (-18), на конец периода он также ниже (-16.4). Это свидетельствует об недостаточной обеспеченности запасов и затрат собственными источниками формирования. Коэффициент абсолютной ликвидности повысился с 0.0004 до 0.001, но все равно не удовлетворяет нормативному значению. Увеличение коэффициента ликвидности с 0.09 до 0.16 свидетельствует об увеличении платежных возможностей предприятия. При таком значении коэффициента ликвидности на конец периода предприятию сложно будет получить кредиты банка. Коэффициент покрытия увеличился с 0.14 до 0.21, но все равно остался ниже нормативного значение (меньше 2). Это говорит о низкой платежной возможности предприятия при условии своевременных расчетов в дебиторами и реализации, в случае необходимости, материальных оборотных средств. В такой ситуации акции и облигации предприятия неликвидны.

Коэффициент реальной стоимости имущества производственного назначения на начало периода составляет 0.93, на конец – 0.91, что удовлетворяет нормативному значению (0.5). Коэффициент прогноза банкротства на начало периода составляет -0.34, на конец – -0.33. Это говорит о том, что предприятие находится на грани банкротства.

Таблица 7. Коэффициенты рентабельности и деловой активности предприятий

Наименование На начало периода На конец периода
Коэффициент рентабельности продаж 11357/65948=0.17 38911/118342=0.33
Коэффициент рентабельности всего капитала предприятия 11357/1380338=0.008 38911/1412163=0.03
Коэффициент рентабельности внеоборотных активов 11357/1311286=0.009 38911/1304345=0.03
Коэффициент рентабельности собственного капитала 11357/891798=0.01 38911/902760=0.04
Коэффициент рентабельности перманентного капитала 11357/(891798+8800)=0.01 38911/(902760+4344)=0.04
Коэффициент общей оборачиваемости капитала 65948/1380338=0.05 118342/1412163=0.08
Коэффициент оборачиваемости мобильных средств 65948/69052=0.95 118342/107819=1.09
Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств 65948/15464=4.26 118342/15016=7.88
Коэффициент оборачиваемости готовой продукции 65948/4262=15.5 118342/4744=24.9
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности 65948/21520=3.06 118342/72352=1.6
Коэффициент среднего срока оборота дебиторской задолженности (365*21520)/65948=119 365*72352/118342=223.2
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности 65948/46254=1.43 118342/90101=1.31
Коэффициент среднего срока оборота кредиторской задолженности 365*46254/65948=256 365*90101/118342=277.9
Коэффициент фондоотдачи внеоборотных активов 65948/1311286=0.05 118342/1304345=0.09
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала 65948/891798=0.07 118342/902760=0.13

Проведем сравнительный анализ и оценку полученных значений коэффициентов на начало, и конец периода. Расчеты коэффициентов рентабельности и деловой активности по данным таблицы 6 показывают, что:

Коэффициент рентабельности продаж увеличился с 0.17 до 0.33, что свидетельствует об увеличении спроса на продукцию предприятия. Коэффициент рентабельности всего капитала увеличился с 0.008 до 0.03, что говорит об увеличении эффективности использования имущества предприятия; Увеличились коэффициенты рентабельности внеоборотных активов с 0.009 до 0.03, рентабельности собственного капитала с 0.01 до 0.04, рентабельности перманентного капитала с 0.01 до 0.04, коэффициент общей оборачиваемости капитала с 0.05 до 0.08, коэффициент оборачиваемости мобильных средств с 0.95 до 1.09, коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств с 4.26 до 7.88, коэффициент оборачиваемости готовой продукции с 15.5 до 24.9, что свидетельствует о некотором оживлении деловой активности. Снизился коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности с 3.06 до 1.6 дня. Рост остальных коэффициентов свидетельствует об общем увеличении рентабельности и деловой активности предприятия. Вывод: финансовое положение предприятия за анализируемый период ухудшилось. Основная проблема, стоящая перед предприятием – нехватка в анализируемый период перманентных источников формирования запасов, что может привести к остановке производства, которая проявилась в ухудшении типа финансовой устойчивости предприятия до недопустимо неустойчивого положения.

 


Информация о работе «Антикризисное управление ЗАО "Логотип"»
Раздел: Менеджмент
Количество знаков с пробелами: 113414
Количество таблиц: 12
Количество изображений: 3

Похожие работы

Скачать
195225
12
14

... элементов корпорации, а так как было невозможно за столь короткий период изучить культуру всех дочерних предприятий АФК «Система», то данный метод было решено не использовать. Общая оценка КК после проведения диагностики: «удовлетворительная». Некоторые пояснения. Оценка корпоративной культуры как «хорошая» может быть дана только тогда, когда она способствует формированию у персонала ощущения ...

Скачать
133877
2
1

... применимо наилучшим образом, можно только при такой организационной структуре, когда существует единый центр принятия решений.[45] 3.2 Планирование PR-деятельности ООО «Стройпромтрейд» Так как в компании «Аксиома» появился отдел по связям с общественностью, целесообразным будет сформировать план работы данного подразделения. Оптимальный срок, по мнению автора, составляет 1 год. Деятельность ...

Скачать
34081
1
0

... и хранения лекарственных средств, организация входного контроля качества лекарственных средств и медикаментов, применяемых при изготовлении лекарств). 5. Разработка мероприятий по укреплению позиций КОГУП «Аптека №68» на региональном розничном фармацевтическом рынке Основной целью для исследуемого предприятия должно стать укрепление позиций на региональном розничном фармацевтическом рынке. В ...

Скачать
143700
14
2

... в том или ином регионе мира в конкретный период времени. Такие изменения происходят, за частую, с одной стороны, в виде процессов слияния (поглощения) компаний, приводящих к образованию, как правило, диверсифицированных корпораций, с другой, и их разукрупнения. Данные изменения существенным образом затрагивают интересы государств, в которых они зарегистрированы и осуществляют свою деятельность. ...

0 комментариев


Наверх