Аналіз довгострокової платоспроможності

3.2 Аналіз довгострокової платоспроможності

З позиції довгострокової перспективи фінансова стійкість підприємства характеризується структурою джерел залучення коштів, залежністю від зовнішніх інвесторів та кредиторів. Джерелами коштів підприємства є власний та позиковий капітал. Співвідношення між цими величинами дозволяє оцінити довгострокову платоспроможність.

Інформація про власний капітал відповідно Інструкції № 291 узагальнюється на рахунках класу 4 "Власний капітал та забезпечення зобов'язань" та в відповідності с П(С)БО 2 відображається в розділі 1 Пасиву Балансу, рядках 300-380.

Розмір позикового капіталу визначається шляхом узагальнення інформації по слідуючим розділам Балансу: розділ 2 "Забезпечення майбутніх витрат і платежів", розділ 3 "Довгострокові зобов'язання", розділ 4 "Поточні зобов'язання", розділ 5 "Доходи майбутніх періодів".

Для аналізу довгострокової платоспроможності використовують слідуючи коефіцієнти:

1. коефіцієнт концентрації власного капіталу;

2. коефіцієнт концентрації позикового капіталу;

3. співвідношення позикового та власного капіталу;

4. коефіцієнт забезпеченості по кредитах.

1. Коефіцієнт концентрації власного капіталу - визначає частину коштів власників підприємства у загальній сумі коштів, вкладених в майно підприємства. Характеризує можливість підприємства виконати свої зовнішні зобов'язання за рахунок використання власних коштів, незалежність його функціонування від позикових коштів. Розраховується за формулою:

, (3,11)

де:

К_вк - коефіцієнт концентрації власного капіталу;

ВК - власний капітал;

АП - активи підприємства.

Коефіцієнт концентрації власного капіталу для РТА "Рубін":

,

де:

К_вк(кін) - коефіцієнт концентрації власного капіталу на кінець 2001 року.

Коефіцієнт концентрації власного капіталу для РТА "Рубін" на початок 2001 року розрахувати неможливо, тому що підприємство не мало власних коштів. За рік РТА "Рубін" перетворилось з фінансово слабкого підприємства у фінансово стійке та практично незалежне від кредиторів, про що свідчить значення показника коефіцієнту концентрації власного капіталу 0,61. Частка власного капіталу в загальної сумі його фінансових ресурсів складає 61%, тобто на 61 % підприємство самостійно забезпечує своє фінансування.

2. Коефіцієнт концентрації позикового капіталу - є доповненням до попереднього коефіцієнту - їх загальна сума складає 1 (або 100 %). Коефіцієнт характеризує частку позикових коштів в загальної сумі коштів, вкладених в майно підприємства. Розраховується за формулою:

, (3.12)

де:

К_пк - коефіцієнт концентрації позикового капіталу;

ПК - позиковий капітал;

АП - активи підприємства.

Коефіцієнт концентрації позикового капіталу для РТА "Рубін":

,

,

де:

К_пк(поч.) - коефіцієнт концентрації позикового капіталу на початок 2001 року;

К_пк(кін) - коефіцієнт концентрації позикового капіталу на кінець 2001 року.

Частка позикових коштів в загальної сумі коштів, вкладених в майно підприємства, в РТА "Рубін" за рік зменшилась в 0,65 разів. На початку своєї діяльності РТА "Рубін" було фінансово слабким і залежним від позикових коштів на 60 %. Зараз, на підприємстві частка позикових коштів складає лише 39 %, що свідчить про значне покращення фінансового становища, та вдалу діяльність.

3. Коефіцієнт відношення позикового капіталу до власного - дає найбільш загальну оцінку фінансової стійкості підприємства. Розраховується за формулою:

, (3.13)

де:

К_пв - коефіцієнт відношення позикового капіталу до власного;

ПК - позиковий капітал;

ВК - власний капітал.

Коефіцієнт відношення позикового капіталу до власного в РТА "Рубін":

,

де:

К_пв(кін.) - коефіцієнт відношення позикового капіталу до власного на кінець 2001 року.

Коефіцієнт відношення позикового капіталу до власного в РТА "Рубін" на початок 2001 року розрахувати неможливо, тому що підприємство не мало власних коштів і на початок існування залежало від кредиторів. Зараз положення підприємства суттєво покращилось, воно набагато менше стало залежати від кредиторів, доля позикового капіталу зменшилась до показника 0,65 і зараз на кожну 1 гривню власних коштів, вкладених в активи підприємства, припадає 0,65 копійок позикових.

За результатом аналізу довгострокової платоспроможності можна зробити висновки, що за рік свого існування ПП РТА "Рубін" набуло значної фінансової потужності: зменшилась залежність від кредиторів, про що говорить частка позикових коштів, які в загальної сумі коштів, вкладених в майно підприємства, дорівнюють показнику 0,65, збільшилась частка власного капіталу у загальній сумі коштів, вкладених в майно підприємства, і на кінець 2001 року вона в загальної сумі його фінансових ресурсів складала 61 %, тобто на 61 % підприємство здатне самостійно забезпечувати своє фінансування.

3.3 Аналіз рентабельності

На коротко- та довгострокову платоспроможність підприємства чинить вплив його здатність отримувати прибуток. У цьому зв'язку потребує розглядання слідуючий аспект діяльності підприємства - рентабельність, яка є істотним показником ефективності роботи підприємства. Оцінюючи рентабельність, визначають відношення прибутку до слідуючи показників:

1. рівень продаж;

2. активів;

3. власного капіталу.

При розрахунку цих показників використовують:

1. чистий прибуток, який визначається як балансовий прибуток за відрахуванням платежів до бюджету (рядок 190 форми №2 "Звіту про фінансові результати");

2. чиста реалізація, яка визначається як виручка від реалізації без урахування НДС, акцизного збору та інших відрахувань з доходу (рядок 030 форми № 2 "Звіту про фінансові результати").

Слід зауважити, що будь - яких абсолютних загальноприйнятих значень рентабельності, на які можна орієнтуватися при аналізу, не існує, бо її показники прудко коливаються по галузям. Зростання цих показників по періодам звітності вважається позитивної тенденцією.

1. Рентабельність продажу - цей коефіцієнт показує, який прибуток з однієї гривні продажу отримало підприємство. Визначається як відношення чистого прибутку до чистої реалізації:

, (3.15)

де:

Р_П - коефіцієнт рентабельності продажу;

ЧП - чистий прибуток;

ЧР - чиста реалізація.

Коефіцієнт рентабельності продажу для РТА "Рубін":

 (8,7%)

де:

Р_П (кін) - коефіцієнт рентабельності продажу на кінець 2001 року.

Коефіцієнт рентабельності продажу для РТА "Рубін" на початок 2001 року розрахувати не можна, бо підприємство було неприбутковим. За 2001 рік підприємство покращило свою діяльність і на кінець 2001 року рентабельність продажу склала вже 8,7 % і якщо на початок року у РТА "Рубін" не було прибутку, то на кінець року у нього, після відрахування з отриманого доходу всіх витрат, залишається «9 копійок прибутку від кожної гривні продажу послуг.

2. Коефіцієнт обіговості активів - характеризує, наскільки ефективно використовуються активи з точки зору обсягу реалізації, оскільки показує скільки гривень реалізації припадає на кожну гривню, вкладену до активів підприємства. Іншими словами, скільки разів за звітний період активи обернулися в процесі реалізації послуг. Коефіцієнт визначається як відношення чистої реалізації до середньорічної вартості активів:

де:

К_А - коефіцієнт обіговості активів;

ЧР - чиста реалізація;

А_Н - активи на початок періоду;

А_К - активи на кінець періоду.

Коефіцієнт обіговості активів для РТА "Рубін":

,

де:

А (поч.) - коефіцієнт обіговості активів на початок 2001 року;

К_А (кін.) - коефіцієнт обіговості активів на кінець 2001 року.

За рік коефіцієнт обіговості активів РТА "Рубін" зменшився в 0,73 рази, це пояснюється значним збільшенням за звітний рік реалізації послуг ( в 4,6 разів), а також суми обігових активів(в 12 разів), які за короткий термін не встигли в повній мірі обернутися.

3. Рентабельність активів - характеризує наскільки ефективно підприємство використовує свої активи для отримання прибутку, тобто який прибуток приносить кожна гривня, вкладена до активів підприємства. Визначається як відношення чистого прибутку до середньої вартості активів:

де:

Р_АК - коефіцієнт рентабельності активів;

ЧП - чистий прибуток;

А_Н  - активи на початок 2001 року;

А_К - активи на кінець 2001 року.

Рентабельність активів для РТА "Рубін":

Р_А (кін.) - рентабельність активів на кінець 2001 року..

Рентабельність активів РТА "Рубін" на початок 2001 року розрахувати не можна , бо підприємство не мало прибутку. За 2001 рік фінансове становище РТА "Рубін" покращилося, і рентабельність активів набула показника 1,17 за рахунок появи чистого прибутку в сумі 11,5 тис. грн. і збільшення суми активів на 16,5 тис. грн. (з 1,5 тис. грн. до 18,1 тис. грн.). Показник рентабельності свідчить, що кожна гривня активів принесла підприємству за 2001 рік прибуток в 1,17 гривень, це свідчить про те, що РТА "Рубін" стало значно ефективніше використовувати свої активи для отримання прибутку.

4. Рентабельність капіталу - характеризує наскільки ефективно підприємство використовує власний капітал. Показник визначається відношенням чистого прибутку до середньорічної вартості власного капіталу:

 (3,18)

де:

Р_К - коефіцієнт рентабельності капіталу; ЧП - чистий прибуток;

ВК_П - власний капітал на початок 2001 року;

ВК_К - власний капітал на кінець 2001 року. Рентабельність капіталу для РТА "Рубін":

,

де:

Р_К (кін.) - рентабельність капіталу на кінець 2001 року.

Рентабельність капіталу в РТА "Рубін" на початок 2001 року розрахувати неможливо, бо підприємство не мало прибутку. З покращенням діяльності, появою чистого прибутку (11,5 тис. грн.), збільшенням суми власного капіталу на 10 тис. грн. (з -0,1 тис. грн. до 11,0 тис. грн., або в 111 разів) значення коефіцієнту рентабельності капіталу для РТА "Рубін" на кінець 2001 року набуло показника 2,11, тобто кожна гривня власного капіталу принесла підприємству прибуток в 2,11 гривень.

4. Рентабельність витрат - характеризує ефективність витрат, які затрачуються на реалізацію послуг. Розраховуються за формулою:

, (3.19)

де:

Р_В - рентабельність витрат;

ЧП - чистий прибуток;

С - собівартість послуг, що надаються.

Рентабельність витрат для РТА "Рубін" складає:

 (9,5%)

де:

Р_В (кін.) - рентабельність витрат для РТА "Рубін" на кінець 2001 року.

Рентабельність витрат для РТА "Рубін" на початок року розрахувати не можливо, бо підприємство не мало прибутку і кошти, вкладені у витрати не були ефективними. За 2001 рік фінансове становище підприємства покращилося, воно почало отримувати прибуток, ефективними стали витрати, коефіцієнт рентабельності витрат в РТА "Рубін" на кінець 2001 року склала 0,095, тобто кожна гривня, вкладена в надання послуг, приносить підприємству майже 10 копійок чистого прибутку.

6. Фондовіддача - цей показник характеризує, наскільки ефективно підприємство використовує основні фонди. Визначається як відношення виручки від реалізації до середньорічної вартості основних фондів:

(3.20)

де:

Ф - фондовіддача;

ВР - виручка від реалізації;

ОФ_П - вартість основних фондів на початок 2001 року;

ОФ_К - вартість основних фондів на кінець 2001 року.

Фондовіддача для РТА "Рубін":

;

;

де:

Ф(поч.) - фондовіддача на початок 2001 року;

Ф(кін) - фондовіддача на кінець 2001 року.

На кінець 2001 року ПП РТА "Рубін" значно краще використовувало основні фонди, ніж на початок 2001 року, про що свідчить зростання показника фондовіддачі з 25,8 до 147,2, тобто в 5,7 разів, це свідчить про значно ефективніше використання основних фондів підприємством.

За результатом аналізу рентабельності можна зробити висновок, що на початок свого існування ПП РТА "Рубін" було нерентабельним і неприбутковим, але за рік своєї діяльності підприємство почало отримувати прибуток, рентабельність склала на кінець 2001 року 8,7 %. Через те, що підприємство значно наростило темпи роботи, збільшило обсяги реалізації в 4,6 разів і суму активів в 12 разів, активи, будучи вкладеними в обіг, не встигли в повному обсязі і за короткий термін обернутися, тому коефіцієнт обігу активів знизився в 0,73 разів. Однак, ефективність використання активів збільшилася, про що свідчить коефіцієнт рентабельності активів 1,17. Підприємство стало значно краще використовувати також власний капітал, про що свідчить коефіцієнт рентабельності капіталу 2,11 та свої основні фонди в 5,7 разів.

Розраховані вище коефіцієнти ліквідності, довгострокової платоспроможності і рентабельності свідчать про те, що ПП РТА "Рубін" прибуткове і фінансово стійке підприємство, здатне своєчасно погашати свої короткострокові та довгострокові зобов'язання.

За рахунок поточних активів підприємство здатне вчасно погашати поточні зобов'язання, про що свідчить коефіцієнт поточної ліквідності 2,4 і швидкої ліквідності 2,1, значення коефіцієнту абсолютної ліквідності 1,96 свідчить про можливість негайного погашення поточних боргів без ущемлення для РТА "Рубін".

Перевищення дебіторської заборгованості (1 день або 331,25 обертів за рік) над кредиторською (¹2,07 дня або 30,25 обертів за рік) свідчить про поліпшення платоспроможності РТА "Рубін".

Поява робочого капіталу в сумі 10,2 тис. грн. говорить про те, що РТА "Рубін" здатне не тільки оплатити поточні зобов'язання, але і має фінансові ресурси для розширення діяльності.

Перевищення значення коефіцієнту концентрації власного капіталу (0,61) над значенням коефіцієнту концентрації позикового капіталу (0,39) свідчить про збільшення фінансової стійкості підприємства і можливість погашати в строк довгострокові зобов'язання.

РТА "Рубін" стало значно ефективніше функціонувати, про це говорить збільшення активів на 16,6 тис. грн., поява чистого прибутку в розмірі 11,5 тис. грн., власного капіталу в розмірі 11 тис. грн., збільшився коефіцієнт фондовіддачі в 5,7 разів, це говорить про те, що підприємство краще почало використовувати свої активи, власний капітал і основні фонди.

Похожие работы

Рентабельність підприємства

Скачать

109765

11

21

... і являються відносними характеристиками фінансових результатів та ефективності діяльності підприємства. Вони вимірюють доходність підприємства з різних та групуються в співвідношенні інтересами учасників економічного процесу, ринкового обміну. Показники рентабельності є важливими характеристиками факторного середовища формування прибутку (та доходу) підприємства. З цієї причини вони є обов' ...

Інформація і дезінформація в просторі засобів масової інформації

Скачать

140818

2

0

... ці засоби.[9] 1.3. Журналістика, як інформаційний простір (Дивіться Додаток 2) Останнім часом у слововжиток міцно увійшло поняття інфор­маційного простору, під яким розуміють сукупність територій, охопле­них засобами масової інформації певної категорії (регіональними, національними, світовими)[20;36]. Найчастіше цей термін вживають у зна­ченні національного інформаційного простору, який ...