Инвестиционная сфера – основа воспроизводства и развития экономической системы
Финансовый рынок: сущность, виды, функции
Фазы развития инвестиционного проекта
Содержание метода расчета чистого приведенного дохода
Денежный поток инвестиционного проекта и его дисконтирование
Коммерческая эффективность инвестиционного проекта
Сущность, виды, формы иностранных инвестиций и их роль в экономической системе
Венчурное финансирование
Соотношение риска и доходности ценных бумаг
Оценка дохода и риска по портфелю
Государственное регулирование инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений на федеральном уровне
Заемные и привлеченные средства финансирования капитальных вложений
Навигация
Заемные и привлеченные средства финансирования капитальных вложений
Инвестиционная деятельность в Российской Федерации
77219
знаков
0
таблиц
0
изображений
44. Заемные и привлеченные средства финансирования капитальных вложений
Заемные источники: кредиты банков и кредиты организаций; средства от эмиссии облигаций; целевой государственный кредит; налоговый инвестиционный кредит; средства, полученные в форме кредитов и займов от международных организаций и иностранных инвесторов. Привлеченные средства – средства, полученные от размещения обычных акций; средства от эмиссии инвестиционных сертификатов; взносы инвесторов в уставной фонд; безвозмездно предоставленные средства.
45. Сущность мирового рынка ссудных капиталов
Под мировым рынком ссудных капиталов понимают совокупность спроса и предложения на ссудный капитал заемщиков и кредиторов различных стран.
Механизм мирового рынка ссудных капиталов по своему функциональному назначению обеспечивает аккумуляцию и перераспределение финансовых ресурсов в мировом масштабе. Мировой рынок ссудных капиталов часто называют Еврорынком. Заключение сделок на нем осуществляется вне страны происхождения валюты. Он представляет собой совокупность денежных средств, которые функционируют в качестве ссудного капитала за пределами государств и не подлежат контролю со стороны государственных органов.
Основными институтами мирового рынка ссудных капиталов являются крупнейшие транснациональные банки, финансовые компании, фондовые биржи и др., которые выступают посредниками между заемщиками и кредиторами разных стран. В качестве заемщиков на мировом рынке капиталов являются транснациональные корпорации, государственные органы, международные и региональные организации. Денежные накопления мирового рынка ссудных капиталов формируются из различных источников: средства официальных инструментов, банков, страховых компаний, частных фирм и т.д.
Расчеты по сделкам на международных финансовых рынках осуществляются в свободно конвертируемой валюте, т.е. речь идет о свободном переводе одной валюты в другую, возможности обмена национальной валюты на валюту других стран по действующему курсу.
46. Структура мирового рынка ссудных капиталов
Мировой рынок ссудных капиталов (МРСК) - система отношений по аккумулировании и перераспределению ссудного капитала между странами мирового хозяйства, независимых от уровня их социально-экономического развития. С институциональной точке зрения МРСК – совокупность кредитно-финансовых учреждений, через которые совершается рыночное движение ссудного капитала между странами в зависимости от спроса и предложения на него. МРСК осуществляя международный оборот ссудного капитала, способствует непрерывности кругооборота промышленности и торгового капиталов различных стран. Различают институциональную и операционную структуры МРСК. Институциональная структура включает официальные институты (ЦБ, международные финансово-кредитные организации), частные финансово-кредитные учреждения (КБ, страховые компании, пенсионные фонды), биржи, фирмы. Ведущую роль играют транснациональные банки и корпорации.
В зависимости от сроков движения ссудного капитала международный рынок распадается на три сектора: мировой денежный рынок, рынок средне- и долгосрочных иностранных и еврокредитов и финансовый рынок.
47. Формы и методы государственного регулирования инвестиционной деятельности
Органами государственной власти РФ и органами государственной власти субъектов РФ используются формы и методы:
1) создание благоприятных условий для развития инвестиционной деятельности путем: совершенствования системы налогов, механизма начисления амортизации и используя амортизационные отчисления; установления субъектами инвестиционной деятельности специальных налоговых режимов; защиты интересов инвесторов; предоставления субъектам инвестиционной деятельности льгот условий пользования землей и другими природными ресурсами и др.
2) прямое участия государства в инвестиционной деятельности путем: разработки, утверждения и финансирования инвестиционных проектов, осуществляя совместно с иностранными государствами, а также инвестиционных проектов, финансируемых за счет средств Федерального Бюджета и средств бюджетов субъектов; формируя перечня строек и объектов технического перевооружения для федеральных государственных нужд и финансирования их за счет средств Федерального Бюджета; предоставления на конкурсной основе государственных гарантий по инвестиционным проектам за счет средств Федерального Бюджета, средства бюджетов субъектов РФ; размещения на конкурс основе средств федерального бюджета и средств бюджетов субъектов РФ для финансирования инвестиционных проектов; разработки и утверждения стандартов и осуществление контроля за их соблюдением.
Органами государственной власти субъектов РФ используются также: разработка, утверждение и осуществление межмуниципальных инвестиционных проектов и инвестиционных проектов на объекты государственной собственности субъектов РФ, финансируемых за счет средств бюджетов субъектов РФ. Проведение экспертизы инвестиционных проектов в соответствии с законодательством; предоставление на конкурс основе государственных гарантий по инвестиционным проектам за счет средств бюджетов субъектов РФ; и др.
48. Анализ инвестиционных проектов
Основные методы анализа инвестиционных проектов:
1) Метод простой (бухгалтерской) нормы прибыли - отношение средней чистой бухгалтерской прибыли и средней величины инвестиций (затраты основных и оборотных средств) в проект. Выбирается проект с наибольшей средней нормой прибыли. Достоинства: простота для понимания, доступность информации, несложность вычисления. Недостатки: не учитывает неденежный (скрытый) характер некоторых видов затрат (типа амортизации) и связанную с этим налоговую экономию.
2) Метод расчета периода окупаемости проекта - вычисляется количество лет, необходимых для полного возмещения первоначальных затрат. Проект с наименьшим сроком окупаемости выбирается. Применяется также дисконтный метод окупаемости. Достоинства: просты в понимании и применении и позволяют судить о ликвидности и рискованности проекта, поскольку длительная окупаемость означает пониженную ликвидность и повышенную рискованность. Недостатки: игнорируют денежные поступления после истечения срока окупаемости проекта.
3) Метод чистой настоящей (текущей) стоимости - разница между суммой настоящих стоимостей всех денежных потоков доходов и суммой настоящих стоимостей всех денежных потоков затрат, т.е. как чистый денежный поток от проекта, приведенный к настоящей стоимости. Коэффициент дисконтирования при этом принимается равным средней стоимости капитала. Проект одобряется, если чистая настоящая стоимость проекта больше нуля.
4) Метод внутренней нормы рентабельности - все поступления и затраты по проекту приводятся к настоящей стоимости по ставке дисконтирования, полученной на основе внутренней ставки рентабельности самого проекта, которая определяется как ставка доходности, при которой настоящая стоимость поступлений равна настоящей стоимости затрат, т.е. чистая настоящая стоимость проекта равна нулю. Полученная таким образом чистая настоящая стоимость проекта сопоставляется с чистой настоящей стоимостью затрат. Одобряются проекты с внутренней нормой рентабельности, превышающей среднюю стоимость капитала.
49. Жизненный цикл инвестиционного проекта
Любой ИП от момента своего появления до момента окончания или ликвидации проходит ряд определенных этапов, которые называются жизненным циклом проекта.
Жизненный цикл проекта может быть разделен на 3 основные стадии:
1) Прединвестиционная (предынвестиционные исследования и разработка проектно-сметной документации, планирование проекта и подготовка к строительству). Три фазы:
- изучение инвестиционных возможностей проекта;
- предпроектные исследования;
- оценка осуществимости инвестиционного проекта.
2) Инвестиционная, заключается в:
- проведении торгов и заключении контрактов, организации закупок и поставок, подготовительных работах;
- строительно-монтажных работах;
- завершении строительной фазы проекта.
3) Эксплуатационная (включает эксплуатацию, ремонт, развитие производства и закрытие проекта).
Для российских условий принципиальная схема жизненного цикла традиционного ИП состоит из 4-х фаз:
1) Концепция (1-5%);
2) Планирование и разработка (9-15%);
3) Осуществление (65-80%);
4) Завершение (10-15%).
Жизненный цикл инвестиционного проекта характеризуется инвестиционным и предпринимательским рисками.
50. Последовательность стадий жизненного цикла ИП (по методологии Всемирного банка)
Любой инвестиционный проект (ИП) от момента своего появления до момента окончания или ликвидации проходит ряд определенных этапов, которые называются жизненным циклом проекта. Жизненный цикл проекта, по определению Всемирного банка, имеет следующие этапы:
1) Определение (идентификация) - формулируются цели, определяются задачи, подготавливается предварительное технико-экономическое обоснование (ТЭО), рассматриваются альтернативные проекты, по окончании - составляют совместный отчет (резюме).
2) Разработка (подготовка) - изучение технических, экономических, институциональных, финансовых аспектов проекта с точки зрения его осуществимости.
3) Экспертиза - изучение всех аспектов проекта: его коммерческой жизнеспособности, технологической прогрессивности, финансовых результатов и т.д.
4) Финансовое обеспечение - поиск инвесторов, проведение встреч между кредитором и заемщиком, выработка условий финансирования и кредитования и т.п.
5) Реализация проекта - закупка и размещение заказов, строительство, монтаж оборудования, сдача в эксплуатацию.
6) Эксплуатация проекта - проведение непосредственной проектной деятельности, надзор за ее ходом и управление проектом.
7) Завершающая оценка - проводится через некоторое время после осуществления проекта и служит целям ретроспективного анализа.
Похожие работы
... государственного регулирования инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений. Законом "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений", предусмотрено: 1) создание благоприятных условий для развития инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, путем: • совершенствования системы налогов, ...
... финансово-промышленных групп существенно расширяет в целом их внутренние инвестиционные возможности и позволяет концентрировать их на наиболее важных направлениях. В ближайшей перспективе будет рассмотрен вопрос об участии государства в инвестиционной деятельности тех ФПГ, которые за счет мобилизации собственных средств смогли бы обеспечить выход производства на траекторию стабильного роста, ...
... такое совершенствование требуется провести по двум основным направлениям. Первое. Следует устранить противоречивость и дублирование трех основных законов – «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации», «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации», «Об осуществлении инвестиций в форме капитальных вложений», регламентирующих инвестиции, для чего, может быть, следует принять ...
... перестройку производства, в том числе реализацию программ конверсии производства. Новосибирским областным Советом депутатов 26 мая 1999 года принят Закон НСО №12-03 «О государственной поддержке инвестиционной деятельности на территории Новосибирской области» (Приложение 1). В нем предусмотрен ряд льгот для инвестиционных проектов, прошедших конкурсный отбор и система государственных гарантий. ...
0 комментариев