Анализ финансового состояния организации

3 Анализ финансового состояния организации

3.1 Общий анализ структуры баланса

Наименования статей	01.01.10	01.01.11	Прирост, %
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы
Основные средства		45000
Незавершенное строительство
Доходные вложения в материальные ценности
Долгосрочные финансовые вложения
Отложенные налоговые активы
Прочие внеоборотные активы
ИТОГО внеоборотные активы		45000
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы	1300000	1100000	-15,4%
в том числе
сырье, материалы и другие аналогичные ценности	500000	600000	+ 20,0%
животные на выращивании и откорме
затраты в незавершенном производстве
готовая продукция и товары для перепродажи	800000	500000	-37,5%
товары отгруженные
расходы будущих периодов
прочие запасы и затраты
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)
в том числе
покупатели и заказчики
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)
в том числе
покупатели и заказчики
Краткосрочные финансовые вложения
Денежные средства	1100000	1500000	+ 36,4%
Прочие оборотные активы		8100
ИТОГО оборотные активы	2400000	2608100	+ 8,7%
БАЛАНС	2400000	2653100	+ 10,5%
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал	2400000	2400000
Собственные акции, выкупленные у акционеров
Добавочный капитал
Резервный капитал
в том числе
резервы, образованные в соответствии с законодательством
резервы, образованные в соответствии с учредительными документами
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток (-))		160000
ИТОГО собственный капитал	2400000	2560000	+ 6,7%
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты
Отложенные налоговые обязательства
Прочие долгосрочные обязательства
ИТОГО долгосрочные обязательства
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Займы и кредиты
Кредиторская задолженность:		93100
в том числе
поставщики и подрядчики		53100
задолженность перед персоналом организации
задолженность перед государственными внебюджетными фондами
задолженность по налогам и сборам		40000
прочие кредиторы
Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов
Доходы будущих периодов
Резервы предстоящих расходов
Прочие краткосрочные обязательства
ИТОГО краткосрочные обязательства		93100
БАЛАНС	2400000	2653100	+ 10,5%

 

На конец анализируемого периода общая балансовая стоимость имущества компании составляет 2 653 100 руб. За анализируемый период величина суммарных активов баланса увеличилась на 253 100 руб. (10,5%). Это может свидетельствовать о расширении масштабов деятельности компании (см. график 1).

График 1 – Динамика активов компании

На конец анализируемого периода удельный вес внеоборотных активов в общей стоимости имущества компании составляет 1,7%, что соответствует 45 000 руб. в абсолютном выражении. Доля оборотных активов на конец анализируемого периода составляет 98,3%, что соответствует 2 608 100 руб. в абсолютном выражении.

Основными составляющими внеоборотных активов на конец анализируемого периода являются:

·  основные средства (100,0%).

Доля основных средств в балансе компании осталась неизменной.

В составе оборотных активов произошли следующие изменения:

·  величина производственных запасов увеличилась на 100 000 руб. (20,0%);

·  сумма денежных средств увеличилась на 400 000 руб. (36,4%).

Общая характеристика источников финансирования компании.

Источниками финансирования имущества являются собственные и заемные средства, которые отражаются в пассиве баланса. Проанализируем структуру пассива баланса (см. график 2).

График 2 – Динамика пассивов компании

Собственный капитал является важнейшей характеристикой финансового состояния компании. На конец анализируемого периода собственный капитал компании увеличился на 160 000 руб., доля в общем пассиве компании составляет 96,5%, что соответствует 2 560 000 руб. в абсолютном выражении. Это может свидетельствовать о том, что существенных изменений в финансовом состоянии компании не произошло.

Основными составляющими собственного капитала на конец анализируемого периода являются:

·  уставный капитал (93,8%).

Накопленный капитал отражает результаты деятельности компании. Накопленный капитал компании не изменился, т.е. компания не зарабатывает прибыль или не реинвестирует ее в свою деятельность.

Для оценки фактической величины собственного капитала на предмет достаточности или недостаточности выполнен расчет величины собственного капитала, необходимого для компании. Минимальная необходимая величина собственных средств определяется как величина, равная сумме внеоборотных активов, материальных запасов и незавершенного производства. Для данной компании необходимая величина собственного капитала на конец периода анализа составляет 645 000 руб. На конец анализируемого периода фактическая величина собственных средств превышает их необходимую величину. Риск возникновения недостатка собственных источников финансирования минимален.

На конец анализируемого периода удельный вес долгосрочных обязательств в общей стоимости источников финансирования составляет 0,0% что соответствует 0 руб. в абсолютном выражении. В последнем анализируемом периоде компания не привлекала долгосрочных источников финансирования.

На конец анализируемого периода удельный вес краткосрочных обязательств в общей стоимости источников финансирования компании составляет 3,5%, что соответствует 93 100 руб. в абсолютном выражении.

Основными составляющими текущих обязательств на конец анализируемого периода являются:

·  кредиторская задолженность перед поставщиками и подрядчиками (57,0%);

·  задолженность по налогам и сборам (43,0%).

Значительная доля задолженности перед бюджетом обусловлена либо значительным оборотом компании или сверхнормативной задолженностью по налогам и сборам. Наличие сверхнормативной задолженности перед бюджетом является негативным фактором и является следствием недостаточного уровня собственного капитала компании.

3.2 Общий анализ отчета о прибылях и убытках

Наименования статей	01.01.10	01.01.11	Прирост, %
Доходы и расходы по обычным видам деятельности
Выpучка от продажи товаров, пpодукции, работ, услуг	500000	250000	-50,0%
Себестоимость реализации товаров, продукции, работ, услуг	300000	150000	-50,0%
Валовая прибыль	200000	100000	-50,0%
Коммерческие расходы
Управленческие расходы
Прибыль (убыток) от продаж	200000	100000	-50,0%
Прочие доходы и расходы
Проценты к получению
Проценты к уплате
Доходы от участия в других организациях
Прочие операционные доходы
Прочие операционные расходы
Внереализационные доходы
Внереализационные расходы
Прибыль (убыток) до налогообложения	200000	100000	-50,0%
Отложенные налоговые активы
Отложенные налоговые обязательства
Текущий налог на прибыль	40000	20000	-50,0%
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	160000	80000	-50,0%
Дополнительные данные
Заработная плата (за период)
Амортизация (нарастающим итогом)
Амортизация (за период)

За последний анализируемый период объем реализации составил 250 000 руб. За анализируемый период выручка компании уменьшилась на 250 000 руб. (-50,0%) (см. график 3). Доля себестоимости в общем объеме выручки на конец анализируемого периода составляет 60,0%, что соответствует 150 000 руб. в абсолютном выражении. Себестоимость реализации продукции уменьшилась на 150 000 руб. (-50,0%).

График 3 – Выручка и валовая прибыль

В последнем анализируемом периоде объем чистой прибыли компании составил 80 000 руб., что составляет 32,0% в общем объеме выручки. За анализируемый период чистая прибыль уменьшилась на 80 000 руб. (-50,0%) (см. график 4). Чистая прибыль является основным источником увеличения собственного капитала организации и фундаментом основных финансовых показателей. Отмеченное сокращение прибыли, является негативным фактором в деятельности компании.

График 4 – Прибыль компании

Результат от операционной деятельности занимает незначительную долю в общих результатах компании, поэтому данный вид деятельности подробно не анализируется.

Результат от внереализационной деятельности занимает незначительную долю в общих результатах компании, поэтому данный вид деятельности подробно не анализируется.

Для более подробного анализа прибыли от основной деятельности проведено разделение затрат на переменные и постоянные и рассчитана маржинальная прибыль. За анализируемый период маржинальная прибыль уменьшилась на 100 000 руб. (-50,0%) и составила 100 000 руб. Отсутствие или снижение маржинальной прибыли является негативной характеристикой деятельности компании, так как свидетельствует об отсутствии резерва покрытия накладных расходов и получения прибыли

3.3 Анализ ликвидности

Наименования показателей	01.01.10	01.01.11
Коэффициент общей ликвидности (CR)	-	28,01
Коэффициент среднесрочной ликвидности (QR)	-	16,11
Коэффициент абсолютной ликвидности	-	16,11
Чистый оборотный капитал, NWC	2400000_	2515000_
Изменение коэффициента общей ликвидности	-	-
Влияние изменения инвестированного капитала	-	-
Влияние изменения постоянных активов	-	-
Влияние изменения текущих пассивов	-	-
Контроль	-	-
Среднедневные платежи	944	-83
Текущие затраты	300000	150000
Налоговые выплаты	40000	20000
Амортизация (за период)	0	0
Прирост запасов и затрат	-	-200000
Коэффициент покрытия среднедневных платежей денежными средствами	1164,7	-

Наличие и увеличение чистого оборотного капитала является главным условием обеспечения ликвидности и финансовой устойчивости компании. Величина чистого оборотного капитала показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет инвестированного капитала - собственный капитал и долгосрочных обязательств.

На конец анализируемого периода чистый оборотный капитал компании составляет 2 515 000 руб. (см. график 5). За анализируемый период чистый оборотный капитал существенно не изменился (4,8%). Для полного отражения ситуации с финансированием оборотных активов за счет собственных средств определяется доля ЧОК в общих активах компании. За анализируемый период доля чистого оборотного капитала в активах компании уменьшилась на -5,2% руб. и составила 94,8%. Это может свидетельствовать об ухудшении состояния компании в части финансирования активов за счет собственных средств - о снижении устойчивости и потере платежеспособности.

График 5 – Чистый оборотный капитал

Для оценки фактической величины ЧОК на предмет достаточности или недостаточности выполнен расчет ЧОК, необходимого для данной компании в сложившихся условиях работы. Достаточная (необходимая) величина чистого оборотного капитала определяется как сумма производственных запасов и незавершенного производства. Достаточная (необходимая) величина ЧОК компании на конец периода анализа составляет 626 550 руб. На конец анализируемого периода фактическая величина ЧОК превышает необходимую величину. Это положительно характеризует ситуацию, когда финансирование оборотных активов происходит за счет собственных средств.

Анализ коэффициентов ликвидности

Коэффициент общей ликвидности характеризует потенциальную способность компании выполнять краткосрочные обязательства за счет всех текущих активов. На конец анализируемого периода величина коэффициента общей ликвидности компании составляет 28,014 (см. график 6). С точки зрения рекомендуемой величины коэффициента общей ликвидности (>2), данное значение является удовлетворительным и положительно характеризует платежеспособность предприятия.

График 6 – Ликвидность

Для оценки фактической величины коэффициента на предмет достаточности по каждому отчетному периоду определено необходимое значение коэффициента общей ликвидности. Достаточный уровень коэффициента общей ликвидности на конец анализа составляет 1,32. На конец анализируемого периода фактическая величина коэффициента превышает необходимую величину. Это положительно характеризует ситуацию, когда финансирование оборотных активов происходит за счет собственных средств и имеет место «запас» по уровню собственного капитала.

·  убыточность деятельности, и как следствие, сокращение собственного капитала

Коэффициент среднесрочной ликвидности характеризует способность компании выполнять текущие обязательства за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений, дебиторской задолженности и готовой продукции. На конец анализируемого периода величина коэффициента среднесрочной ликвидности компании составляет 16,112.

Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует возможность компании выполнять краткосрочные обязательства за счет свободных денежных средств. На конец анализируемого периода величина коэффициента абсолютной ликвидности компании составляет 16,112.

Для оценки уровня абсолютной ликвидности компании определен коэффициент покрытия среднедневных платежей денежными средствами. Для оценки величины среднедневных платежей по текущей производственной деятельности используются следующие данные, приведенные к одному дню: себестоимость реализованной продукции, управленческие, коммерческие расходы за период, прирост величины производственных запасов, незавершенного производства и готовой продукции. Количество дней платежей по текущей производственной деятельности, покрываемых имеющимися денежными средствами, определяется как отношение денежных средств к величине среднедневных платежей. В последнем анализируемом периоде свободные денежные средства покрывают - дней платежей по производственной деятельности, что соответствует коэффициенту абсолютной ликвидности 16,112.

3.4 Анализ финансовой устойчивости

Наименования показателей	01.01.10	01.01.11
ПОКАЗАТЕЛИ ФИНАНСОВОЙ НЕЗАВИСИМОСТИ
Стоимость чистых активов	2400000	2560000
Коэффициент автономии	-	27,50
Коэффициент общей платежеспособности	1,00	0,96
Коэффициент маневренности	1,00	0,98
Доля собственных источников финансирования оборотных активов	100%	96%
Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками финансирования	4,80	4,19
Коэффициент обеспеченности процентов по кредитам	-	-
Коэффициент иммобилизации	0,00	0,02
ПОКАЗАТЕЛИ САМОФИНАНСИРОВАНИЯ
Коэффициент обеспеченности долгосрочных активов собственными средствами	-	56,89
Коэффициент самофинансирования	-	200%
Коэффициент мобилизации инвестированного капитала	-	0,72
Коэффициент мобилизации накопленного капитала	-	0,72
ПОКАЗАТЕЛЬ ВЕРОЯТНОСТИ БАНКРОТСТВА
Показатель Альтмана Z	-	2,04
Степень мобилизации активов	1,00	0,98
Рентабельность активов	-	0,04
Уровень самофинансирования	0,00	0,06
Доля акционерного капитала в источниках	1,00	0,90
Оборачиваемость активов	0,21	0,10
Доля долгосрочных кредитов в валюте баланса	0%	0%
Коэффициент покрытия процентов	-	-
Общий коэффициент покрытия долга	-	-

Финансовая устойчивость отражает степень зависимости компании от внешних источников финансирования и характеризует возможность компании сохранить способность отвечать по текущим обязательствам в будущем. Финансовая устойчивость определяется соотношением собственных и заемных средств, а также их структурой. Показателем, характеризующим финансовую устойчивость организации, является коэффициент автономии (соотношение собственного капитала и заемного капитала).

На конец анализируемого периода величина коэффициента автономии составляет 27,497.

В практике финансового анализа встречается утверждение, согласно которому для финансово устойчивой компании минимальным значением соотношения собственного и заемного капиталов является 1. Ориентируясь на единицу как на минимальный уровень, возможно признать фактическое значение коэффициента автономии на конец анализируемого периода приемлемым. Возможность погашения обязательств за счет собственных средств зависит от степени ликвидности активов, профинансированных за счет собственных средств. Учитывая это обстоятельство, рассчитаем необходимое значение коэффициента автономии с учетом структуры активов. На конец периода анализа достаточная (необходимая) величина коэффициента для данной компании равняется ,32 (см. график 7)

График 7 – Коэффициент общей платёжеспособности

На конец анализируемого периода фактическая величина коэффициента превышает необходимую величину. Это положительно характеризует финансовую устойчивость компании.

Убыточность деятельности, и как следствие, сокращение собственного капитала, темп роста активов, превышающий темп роста собственного капитала (см. график 8). Рост активов может быть связан с ростом и оборотных средств (в связи с ростом объемов производства или ухудшением условий управления оборотным капиталом)

График 8 – Стоимость чистых активов

Учитывая сохранение коэффиицента автономии в пределах допустимых значений, возможно признать роста активов приемлемым для финансового состояния компании.

Коэффициент общей платежеспособности (соотношение собственного капитала и валюты баланса) также характеризует финансовую устойчивость компании. На конец анализируемого периода величина коэффициента общей платежеспособности составляет 0,96. В течение анализируемого периода значение коэффициента общей платежеспособности существенно не изменилось (-3,5% в год). В практике финансового анализа для оценки достаточности этого коэффициента используется ориентир 0,5. Ссылаясь на данный критерий, коэффициент характеризует финансовую устойчивость компании как приемлемую.

Коэффициент маневренности показывает, какая доля собственных средств организации задействована в финансировании наиболее маневренной части активов - оборотных средств. Чем больше значение данного показателя, тем более маневренна (и, следовательно, более устойчива) компания с точки зрения возможности его переориентирования в случае изменения рыночной конъюнктуры. На конец анализируемого периода величина коэффициента маневренности составляет 0,98. В течение анализируемого периода значение коэффициента существенно не изменилось (-1,8% в год).

Доля собственных источников финансирования оборотных активов показывает, какая часть оборотных активов образована за счет собственного капитала. На конец анализируемого периода данная величина составляет 96,4%.

Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками финансирования характеризует степень покрытия запасов и затрат собственными источниками финансирования. На конец анализируемого периода коэффициент обеспеченности запасов составляет 4,19.

Коэффициент иммобилизации рассчитывается как соотношение постоянных и текущих активов. Данный показатель отражает степень ликвидности активов и тем самым возможность отвечать по текущим обязательствам в будущем. На конец анализируемого периода коэффициент иммобилизации составляет ,02. Чем ниже значение коэффициента, тем больше доля ликвидных активов в имуществе организации и тем выше возможности организации отвечать по текущим обязательствам.

С точки зрения влияния на финансовое состояние компании интерес представляет не столько сама величина чистой прибыли, сколько та ее часть, которая остается в распоряжении компании и увеличивает ее собственный капитал. Для характеристики того, насколько эффективно компания использует резерв роста собственного капитала, предназначен коэффициент самофинансирования. Коэффициент самофинансирования отражает долю чистой прибыли компании, направляемую на ее развитие, то есть на увеличение накопленного капитала. В течение анализируемого периода коэффициент самофинансирования существенно не изменился. На конец анализируемого периода данная величина составляет 200,0%. Высокое значение коэффициента свидетельствуют, что основная доля чистой прибыли направляется на увеличение накопленного капитала (собственного капитала), что положительно характеризует компанию с точки зрения организации финансирования деятельности.

Для характеристики финансового менеджмента организации может быть использован коэффициент обеспеченности долгосрочных активов собственными средствами, который определяет степень покрытия постоянных активов инвестированным капиталом. На конец анализируемого периода данный коэффициент составляет 56,889. Это свидетельствует о финансовой устойчивости компании.

3.5 Анализ рентабельности используемого капитала

Наименования показателей	01.01.10	01.01.11
Рентабельность всего капитала	7%	3%
Рентабельность собственного капитала	7%	3%
Рентабельность акционерного капитала	7%	3%
Рентабельность постоянных активов	-	356%
Рентабельность оборотных активов	7%	3%
АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО РЫЧАГА
Доля кредитов в заемных средствах	-	0%
Стоимость заемного капитала	-	0%
Дифференциал рычага	-	3%
Финансовый рычаг	0,00	0,02
Эффект рычага	-	0%
АНАЛИЗ ФОРМУЛЫ DUPONT
Рентабельность собственного капитала	0,07	0,03
Оборачиваемость активов	0,21	0,10
Прибыльность всей деятельности	0,32	0,32
Структура источников средств	100%	102%
Изменение рентабельности собственного капитала	0,07	-0,03
Влияние оборачиваемости всех активов	0,00	-0,04
Влияние прибыльности деятельности	0,00	0,00
Влияние структуры источников	0,07	0,00
Контроль	0,00	0,00

Рентабельность характеризует компанию с точки зрения получения доходов на вложенный в капитал. Рентабельность всего капитала отражает величину чистой прибыли, приходящейся на рубль вложенного в компанию капитала. Рентабельность собственного капитала отражает величину чистой прибыли, приходящейся на рубль собственного капитала компании, иными словами, характеризует эффективность деятельности компании с точки зрения ее владельцев.

Анализируемая компания характеризуется низкими показателями рентабельности капитала. На конец анализируемого периода рентабельность капитала составляет 3,2% годовых. На конец анализируемого периода рентабельность собственного капитала составляет 3,2% годовых (см. график 9).

Для анализа эффективности управления структурой источников финансирования компании рассчитывается показатель - эффект рычага. Снижение или увеличение рентабельности собственного капитала зависит от средней стоимости заемного капитала и размера финансового рычага. Финансовым рычагом компании называют соотношение заемного и собственного капитала.

На конец анализируемого периода величина эффекта рычага составляет: 0,1%. Эффект рычага положительный - увеличение заемного капитала повышает рентабельность собственного капитала (см. график 10).

График 9 – Показатели рентабельности капитала

График 10 – Финансовый рычаг

3.6 Анализ оборачиваемости

Наименования показателей	01.01.10	01.01.11
ОБОРАЧИВАЕМОСТЬ ПО ОТНОШЕНИЮ К ВЫРУЧКЕ ОТ РЕАЛИЗАЦИИ
КОЭФФИЦИЕНТЫ ОБОРАЧИВАЕМОСТИ (в годовом измерении)
Оборачиваемость активов	0,21	0,10
Период оборота всех активов	1728	3638
Оборачиваемость постоянных активов	-	11,11
Период оборота постоянных активов	-	32
Коэффициент износа постоянных активов	-	-
Оборачиваемость оборотных (текущих) активов	0,21	0,10
Период оборота оборотных (текущих) активов	1728	3606
РАСЧЕТ "ЧИСТОГО ЦИКЛА"
Оборот запасов материалов	360,0	792,0
Оборот незавершенного производства	0,0	0,0
Оборот готовой продукции и товаров	576,0	936,0
Оборот дебиторской задолженности	0,0	0,0
Оборот прочих оборотных активов	0,0	5,8
"Затратный цикл"	936,0	1733,8
Оборот кредиторской задолженности	0,0	38,2
Оборот расчетов с бюджетом и персоналом	0,0	28,8
Оборот прочих краткосрочных обязательств	0,0	0,0
"Кредитный цикл"	0,0	67,0
"Чистый цикл"	936,0	1666,8
ОБОРАЧИВАЕМОСТЬ ПО ОТНОШЕНИЮ К ИНДИВИДУАЛЬНЫМ БАЗАМ
Оборот запасов материалов	600,0	1320,0
Оборот незавершенного производства	0,0	0,0
Оборот готовой продукции и товаров	960,0	1560,0
Оборот дебиторской задолженности	0,0	0,0
Оборот прочих оборотных активов	0,0	9,7
Оборот кредиторской задолженности	0,0	63,7
Оборот расчетов с бюджетом и персоналом	0,0	48,0
Оборот прочих краткосрочных обязательств	0,0	0,0

Анализ оборачиваемости позволяет охарактеризовать эффективность управления активами компании и его влияние на финансовое положение компании.

На конец анализируемого периода оборачиваемость всех активов составляет 0,099. что соответствует периоду оборота всех активов 3638 дней. Для оборотных активов период составляет 3606 дней, период оборота внеоборотных активов 32 дней.

При расчете периодов оборота по отношению к выручке от реализации особое значение имеют три основных показателя: период оборота текущих активов (без учета денежных средств), период оборота текущих пассивов (без учета кредитов) и разница между указанными значениями.

Период оборота оборотных активов за исключением денежных средств - «затратный цикл». Чем больше затратный цикл, тем больший период времени деньги «связаны» в текущих активах.

Период оборота всех текущих пассивов за исключением краткосрочных кредитов - «кредитный цикл». Чем больше «кредитный цикл», тем эффективнее предприятие использует возможность финансирования деятельности за счет участников производственного процесса (см. график 11).

График 11 – Периоды оборотов текущих активов и пассивов

Разность между затратным циклом и кредитным циклом получила название «чистый цикл». Чистый цикл - показатель, характеризующий организацию финансирования производственного процесса.

На конец анализируемого периода «затратный цикл» компании составил 1734 дней. На конец анализируемого периода «кредитный цикл» компании составил 67 дней. На конец анализируемого периода «чистый цикл» компании составил 1667 дней.

Для характеристики управления отдельными элементами оборотных активов и краткосрочных обязательств выполнен расчет периодов оборота к индивидуальным базам.

Период оборота производственных запасов, характеризующий среднюю продолжительность хранения производственных запасов на складе, составляет 1320 дней.

Период оборота готовой продукции на складе, характеризующий продолжительность хранения готовой продукции на складе, составляет 1560 дней.

Период оборота кредиторской задолженности, характеризующий период оплаты счетов поставщикам со стороны самой компании, составляет 64 дней.

Период оборота расчетов с бюджетом и персоналом, предназначенный для диагностики возникновения сверхнормативной задолженности перед бюджетом или персоналом, составляет 48 дней.

3.7 Анализ прибыльности текущей деятельности

Наименования показателей	01.01.10	01.01.11
Прибыльность продаж	40%	40%
Прибыльность всей деятельности	32%	32%
Прибыльность переменных затрат	67%	67%
Прибыльность постоянных затрат	0%	0%
Прибыльность всех затрат	67%	67%
Маржинальная прибыль	200000	100000
Ценовой коэффициент	40%	40%
Производственный рычаг	1,0%	1,0%
Точка безубыточности	0,0	0,0
"Запас прочности"	100%	100%
Изменение "запаса прочности"	-	0,00
Влияние объема реализации	-	0,00
Влияние постоянных затрат	-	0,00
Влияние цены	-	0,00
Контроль	-	0,00

Прибыльность характеризует компанию с точки зрения получения прибыли на вложенные в текущую деятельность средства.

Прибыльность продаж показывает долю прибыли от продаж в выручке от реализации. На конец анализируемого периода прибыльность продаж составляет: 40,0%. В течение анализируемого периода прибыльность продаж существенно не изменилась. Компания характеризуется стабильным показателем прибыльности продаж (см. график 12).

График 12 – Анализ прибыльности

Прибыльность всей деятельности показывает долю чистой прибыли в выручке от реализации. На конец анализируемого периода прибыльность всей деятельности составляет: 32,0%. В течение анализируемого периода прибыльность всей деятельности существенно не изменилась.

Прибыльность всех затрат показывает, сколько прибыли от основной деятельности приходится на 1 денежную единицу общих текущих затрат. На конец анализируемого периода прибыльность затрат составляет: 66,7%. В течение анализируемого периода прибыльность затрат существенно не изменилась.

Возможности компании по извлечению дополнительной прибыли за счет соотношения цен на реализуемую продукцию и цен на основное сырье, материалы характеризует ценовой коэффициент. Интерес представляет именно динамика коэффициента. В течение анализируемого периода ценовой коэффициент существенно не изменился и составил на конец анализируемого периода 40,0%.

Для характеристики возможных темпов роста прибыли компании при изменении объемов реализации рассчитывается производственный рычаг. На конец анализируемого периода производственный рычаг составляет: 1,0%. Это означает, что при изменении выручки от реализации на 1% прибыль компании измениться на 1,0%.

Компания с низким производственным рычагом - это компания, у которой в затратах преобладает переменные затраты. При благоприятной рыночной конъюнктуре - подобная структура затрат не будет способствовать максимизации прибыли. При неблагоприятной конъюнктуре - компания сможет минимизировать потери прибыли.

В течение анализируемого периода производственный рычаг существенно не изменился.

Точка безубыточности - минимально допустимый объем продаж, который покрывает все затраты на изготовление продукции, не принося при этом ни прибыли, ни убытков. На конец анализируемого периода точка безубыточности составляет 0 руб. За анализируемый период точка безубыточности существенно не изменилась. Изменения в структуре затрат в анализируемом периоде не произошло (см. график 13).

Оценка устойчивости прибыли организации к падению объемов продаж более корректна на основании «запаса прочности». На конец анализируемого периода «запаса прочности» составляет 100,0%. «Запас прочности» отражает, на сколько процентов может быть снижен объем реализации продукции, чтобы обеспечить безубыточность работы организации. В течение анализируемого периода «запас прочности» существенно не изменился.

График 13 – Анализ безубыточности

Заключение

Управление рентабельностью, ликвидностью, платежеспособностью и финансовой устойчивостью предприятия представляет собой взаимосвязанные и взаимозависимые процессы.

Платежеспособность предприятия, характеризующая его способность вовремя гасить краткосрочную кредиторскую задолжность, является важнейшей характеристикой стабильности финансово-хозяйствееной деятельности. Потеря ликвидности чревата не только дополнительными издержками, но и периодическими остановками производственного процесса.

Очевидно, что ликвидностью и платежеспособностью предприятия можно управлять. При этом нужно учитывать, что проблемы поддержания ликвидности и платежеспособности предприятия связаны с решением целого спектра задач стратегического и оперативного управления деятельностью предприятия и предполагает повышение эффективности управления:

·  операционной деятельностью предприятия;

·  оборотным капиталом;

·  структурой источников финансирования как текущей, так и инвестиционной деятель

Простейший вариант управления оборотными средствами, сводящий к минимуму риск потери ликвидности, можно сформулировать следующим образом: чем больше превышение текущих активов над текущими обязательствами, тем меньше степень риска. Исходя из этого, предприятие должно стремится к наращиванию чистого оборотного капитала. Но формирование излишних оборотных средств приводит к тому, что предприятие имеет в распоряжении временно свободные бездействующие активы, для формирования которых привлекаются дополнительные источники финансирования, а потому возникают излишние издержки финансирования, что неизбежно влечет за собой снижение прибыли и рентабельности деятельности предприятия.

Политика управления оборотным капиталом должна обеспечить поиск компромисса между риском потери ликвидности и эффективностью (рентабельностью) работы предприятия. Для этого необходимо обеспечивать постоянную платежеспособность предприятия путем поддержания достаточного уровня деловой активности (объемом продаж) и одновременно поддерживать оптимальный уровень текущей задолженности, стремясь к достижению приемлемого объема, структуры и рентабельности активов.

Список использованной литературы

 

1.  Федеральный закон от 21.11.96 №129-ФЗ «О бухгалтерском учете»

2.  Подольский В. И., Поляк Г. Б., Савин А. А., Сотникова Л. В. – Аудит: учебник для вузов – М.: Аудит, ЮНИТИ, 2006

3.  Сотникова Л. В. Особенности бухгалтерского отчета за 2003 год: журнал Бухгалтерский учет №1, 2004

4.  Шорохова А.С. «Порядок составления бухгалтерской отчетности за 2003 год» «Главбух» № 1, 2004