4. Коэффициент автономии

Кавт= 0,61 (на начало года) – I класс;

Кавт= 0,48 (на конец года) - II класс.

Сумма балов на начало года составит 90+40+30+20=180 баллов.

Сумма балов на конец года составит 30+40+90+40=200 баллов. Следовательно предприятие является кредитором второго класса.

Для определения кредитоспособности используются и другие показатели (таблица 4.1):

Таблица 4.1.

Наименование показателя

Значение

коэффициентов

Значение в баллах
Коэффициент независимости 0,61
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств 6,3
Коэффициент текущей ликвидности 1,02
Рентабельность продаж 0,04
Рентабельность общей деятельности пр-я 0,04

Корректирующий балл по дебиторской задолженности. Обозначим оборотные активы за 100 % . на начало года доля дебиторской задолженности 8209*100/17162=47,8; на конец года доля дебиторской задолженности 12959*100/30060=43,1. Так как доля дебиторской задолженности в активах, то из общей суммы баллов вычитается еще 10 баллов, т.е. на начало года 180 – 10=170 б; на конец 200 – 10=190 б.

4.1 Сравнительный анализ кредитных ресурсов

1. Предприятие планирует на условиях финансового лизинга приобрести оборудование стоимостью 2678 т.р. с полной его амортизацией. Срок договора — 5 лет, норма амортизационных отчислений на полное восстановление 20%.

2. Кредит, привлекаемый лизингодателем для осуществления лизинговой сделки с предприятием, составляет 2678 т.р. Процентная ставка по кредиту — 20% годовых.

3. Вознаграждение лизингодателя, включающее его затраты и прибыль, в том числе налог на имущество, фонд оплаты труда и общехозяйственные нужды лизинговой компании, составляет 10% годовых (от среднегодовой стоимости имущества).

4. Инвестиционные затраты и дополнительные услуги лизингодателя — 200 тыс. р. В их состав входят расходы на содержание, обслуживание и охрану предмета лизинга, таможенное оформление, страховые взносы, обучение персонала лизингополучателя и др.

5. Ставка НДС — 18%.

Расчет лизинговых платежей в общепринятом порядке. Расчет общей суммы затрат и ежегодных выплат по лизингу осуществляется по вышеуказанной формуле.

Величина амортизационных отчислений определяется методом линейного начисления амортизации.

Общая сумма лизинговых платежей определяется в следующем порядке (тыс. д.е.):

1-й год:

АО =2678*20: 100= 535

ПК=2410,5*20: 100= 482,1

ВЛ =2410,5*8:100=192,84

ИЗ +ДУ = 200:5 = 40

В=535+482,1+192,84+40=1249,94 (В=АО+ПК+ВЛ+ИЗ+ДУ)

НДС= 1249,94*18: 100= 224,9

ЛП = 535+482,1+192,84+40+224,9= 1474,9. Сведем все данные в таблицу 4.1.1..

Таблица 4.1.1..

Расчет амортизационных отчислений и среднегодовой стоимости оборудования

Годы

Стоимость

имущества на

начало года ОСн

Сумма

амортизационных

отчислений АО

Стоимость

имущества на

конец года ОСк

Среднегодовая

стоимость

имущества КРt

1 2678 535 2143 2410,5
2 2143 535 1608 1875,5
3 1608 535 1073 1340,5
4 1073 535 535 805
5 535 535 0 267,5

2-й год:

АО =2678*20: 100= 535

ПК=1875,5*20: 100= 375,1

ВЛ =1875,5*8:100=150,04

ИЗ +ДУ = 200:5 = 40

В=535+375,1+150,04+40=1100,14 (В=АО+ПК+ВЛ+ИЗ+ДУ)

НДС= 1100,14*18: 100= 198,02

ЛП = 535+375,1+150,04+40+198,04= 1298,16

3-й год:

АО =2678*20: 100= 535

ПК=1340,5*20: 100= 268,1

ВЛ =1340,5*8:100=107,24

ИЗ +ДУ = 200:5 = 40

В=535+268,1+107,24+40=950,34 (В=АО+ПК+ВЛ+ИЗ+ДУ)

НДС= 950,34*18: 100= 171,06

ЛП = 535+268,1+107,24+40+171,06= 1121,40

4-й год:

АО =2678*20: 100= 535

ПК=805*20: 100= 161

ВЛ =805*8:100=64,4

ИЗ +ДУ = 200:5 = 40

В=535+161+64,4+40=800,4 (В=АО+ПК+ВЛ+ИЗ+ДУ)

НДС= 800,4*18: 100= 144

ЛП = 535+161+64,4+40+144= 944,4

5-й год:

АО =2678*20: 100= 535

ПК=267,5*20: 100= 53,5

ВЛ =267,5*8:100=21,4

ИЗ +ДУ = 200:5 = 40

В=535+53,5+21,4+40=649,4 (В=АО+ПК+ВЛ+ИЗ+ДУ)

НДС= 649,4*18: 100= 116,8

ЛП = 535+53,5+21,4+40+116,8= 766,2

Результаты расчетов представлены в таблице 4.1.1.

Лизинговые платежи в соответствии с проведенными расчетами снижаются от 1474,9 тыс. р. в первый год до 766,2 тыс. р.. в последний год, то есть приблизительно в 2 раза. Наибольший удельный вес в составе лизинговых платежей приходится на долю выплат по кредиту – 71,6% (47,7+23,9).

Схема лизинговых платежей может быть представлена тремя вариантами: ежегодно равными долями, начиная с первого года; понижающими долями — в соответствии с приведенными расчетами (таб.4.1.2)и возрастающими долями (в обратном порядке относительно второго способа или в другой зависимости возрастания по соглашению сторон).

Размер лизинговых взносов при равномерных начислениях в год составляет:

ЛВг = 5605,06 : 5 = 1121,01 тыс. р.

Варианты лизинговых взносов в зависимости от распределения лизинговых платежей по годам представлены в табл.4.1.3.

Таблица 4.1.2. (тыс,. р.)

Расчет лизинговых платежей

Годы

Амортиза-ционные

отчисления АО

Плата за кредит ПК

Вознаг-

раждение

лизинго-

дателя

ВЛ

Инвестицион-

ные затраты, дополнительные услуги

ДУ

Выручка от сделки

В

НДС Лизинговые платежи ЛП
1 535 482,1 192,84 40 1249,94 224,9 1474,9
2 535 375,1 150,04 40 1100,14 198,02 1298,16
3 535 268,1 107,24 40 950,34 171,06 1121,4
4 535 161 64,4 40 800,4 144 944,4
5 535 53,5 21,4 40 649,4 116,8 766,2
Всего 2678 1339,8 535,92 200 4750,22 854,78 5605,06

в % к

ЛП

47,7 23,9 9,6 3,6 - 15,2 100

Таблица 4.1.3.

Ежегодные выплаты по лизингу оборудования

Годы Стратегии выплат

равномерная

(вариант 1.1) тыс.р.

убывающая

(вариант 1.2.)

возрастающая

(вариант 1.3.)

тыс. р. % тыс. р. %
1 1121,01 1513,3 27 728,65 13
2 1121,01 1345,2 24 896,9 16
3 1121,01 1121,01 20 1121,01 20
4 1121,01 896,9 16 1345,2 24
5 1121,01 728,65 13 1513,3 27
Итого 5605,06 5605,06 100 5605,06 100

На практике применяются специальные таблицы с заранее рассчитанными значениями коэффициента дисконтирования КД1 . Для расчетов по лизингу в табл.4.1.4. приведен фрагмент этих спецтаблиц, охватывающий период от 1 до 5 лет.

Таблица 4.1.4.

Показатели Года Итого
1 2 3 4 5
1. Лизинговые платежи 1474,9 1298,16 1121,4 944,4 766,2 5605,06
2. Налоговые льготы (20%) 294,98 259,63 224,28 188,88 153,24 1121,01
3. Посленалоговая стоимость лизинга 1179,92 1038,53 897,12 755,52 612,96 4484,05
4. Дисконтированная стоимость посленалоговых платежей 1072,65 858,28 674,01 516,03 380,59 3501,56

Налоговые льготы = ЛП*20%

Посленалоговая стоимость = ЛП – Налоговые льготы

Дисконтированная стоимость посленалоговых платежей = Посленалоговая стоимость лизинга / (1+0,1)n, где n – номер года.

Кредит (таб.4.1.5)

Таблица 4.1.5.

Возврат кредита Года Итого
1 2 3 4 5
1. Возврат кредита 1474,9 1298,16 1121,4 944,4 766,2 5605,06
2. Остаток 4130,16 2832 1710,6 766,2 0
3. Процент за кредит 20% 1121,01 826,03 566,4 342,12 153,24 3008,8
4. Общая сумма платежа (п.1+п.3) 2295,9 2124,2 1687,8 1286,52 919,44 8613,86
5. Налоговая ставка по процентам за кредит (20%) п.3*20% 224,2 165,2 113,28 68,42 30,6 601,76
6. Посленалоговая стоимость кредита (п.4 -п.5) 2071,7 1959 1574,52 1218,1 888,84 8012,1
7. Амортизация (Ст-ть оборудования /15 лет) 178,5 178,5 178,5 178,5 178,5 892,5
8. Налоговые льготы на амортизацию (20%) п.7*20% 35,7 35,7 35,7 35,7 35,7 178,5
9. Посленалоговая стоимость объекта (п.6-п.8) 2036 1923,3 1538,8 1182,4 853,1 7833,6

10. Дисконтирование стоимости объекта (п.9/(1+0,1)n)

1850,9 1589,5 1157 809,9 529,9 5937,2

Исходя из проведенного анализа лизинг дешевле чем кредит, сумма платежей по лизингу значительно ниже. Дисконтированная сумма по объекту при использовании лизинга = 3501,56, для сравнения при кредите = 5937,2. Таким образом, при приобретении объекта лучше использовать лизинг.


Информация о работе «Анализ финансовой отчётности»
Раздел: Финансовые науки
Количество знаков с пробелами: 71066
Количество таблиц: 22
Количество изображений: 3

Похожие работы

Скачать
113225
17
7

... запасов, по равновесию между статьями актива и пассива баланса. Глава 2 Анализ финансовой устойчивости организации на примере исследования ОАО «Смоленскнеруд» за 2003 – 2005 гг.   2.1 Характеристика ОАО «Смоленскнеруд», анализ имущества и источников его формирования   Открытое акционерное общество по добыче и переработке нерудных материалов «Смоленскнеруд» является самостоятельным ...

Скачать
77003
12
0

... необходимо постоянно проводить его анализ, что позволяет прогнозировать возможные проблемы, а также способствует сохранению и улучшению финансовой устойчивости и платежеспособности на будущее. Кроме этого на основе анализа финансового состояния предприятия разрабатываются мероприятия по финансовому оздоровлению организации. Проведённый анализ финансового состояния ООО «Свобода и дело» позволил ...

Скачать
91774
14
0

... 1998 году «Программы реформирования бухгалтерского учёта РФ», предусматривающей осуществление в ближайшие годы модернизации отечественной системы бухгалтерского учёта в соответствии с международными стандартами учёта и отчётности. ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ ОАО «КРЫЛОВСКАЯРАЙГАЗ» 2.1 ЗНАЧЕНИЕ И ЗАДАЧИ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ Роль и значение анализа финансового ...

Скачать
137812
10
0

... финансовое положение предприятия характеризуется структурой источников средств, степенью зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов. Таким образом, экспресс-анализ финансового положения предприятия может оформляться по-разному: в виде совокупности показателей, краткого текстового отчёта, серии аналитических таблиц и завершается выводом о целесообразности или необходимости более ...

0 комментариев


Наверх