Инновационные направления в управлении финансовыми рисками

3.2 Инновационные направления в управлении финансовыми рисками

Риск-менеджмент – это многофакторный процесс, происходящий в трехмерном пространстве, учитывающий показатели развития бизнеса как в конкретной момент времени, так и за определенный период, обеспечивая надлежащий контроль. Классический подход управления риском учитывает обычно лишь один из параметров/факторов. При использовании компьютерных технологий нередко происходит негибкое развитие информационных технологий, что не совпадает с фазой наивысшей гибкости и изменчивости задач управления риском. Понимание риска требует адекватного качества кадров, профессионалов. Нередко понимание теории риска и владение навыками управления рисками отсутствуют у специалистов, использующих классические модели риск-менеджмента.

В этих условиях необходимо использование концепции финансового инжиниринга. Он должен быть целостным, затрагивать все области управления риском; соответствовать бизнесу, его приоритетом в развитии, чтобы процесс управления риском был тесно связан со стратегией и типом риска; творческим чтобы достичь повышения эффективности и уровня контроля, с учетом того, что процесс финансового инжиниринга увеличивает стоимость и создает новые возможности, в том числе интеграции бизнеса и преодоления трудностей в связи с изменениями в деловой среде.

Таким образом, необходим комплексный подход в процессе риск-менеджмента. Это позволит учитывать базовый риск (рыночный, операционный и риск потери репутации), а не только инструменты по его измерению; проводить оценку риска и управление им на базе портфеля, а не по каждому инструменту отдельно; повысить качество внутреннего аудита и его роль в контроле за рисками; а также обеспечить финансовую мотивацию персонала (включая систему премирования), который должен соответствовать целям менеджмента.

Отмена ограничений уровня процентных ставок в странах Запада позволила компаниям увеличить объем привлекаемых ресурсов, которые направлялись на инвестирование. Считалось, что рост активов равнозначен росту его прибыли. Первоначально эта политика оправдывала себя. Далее убытки от операций стали превосходить доходы по ним. Необходимость преодоления или минимизации рисков и обеспечения роста доходности привела к развитию финансовых инноваций, в том числе моделированию новых продуктов и услуг.

Начала развиваться концепция риск-менеджмента, заключающаяся в выборе допустимых объемов и видов рисков, а также в соблюдении определенных принципов управления ими в условиях конкуренции, инфляции и меняющейся политической и экономической обстановки. Анализ мировой практики управления рисками в этот период позволил вывести характерные черты и недостатки классического риск-менеджмента:

- фрагментарный подход к управлению риском (включая незначительную координацию между различными контролирующими подразделениями и часто возникающие проблемы с покрытием риска);

- недостатки политики (прежде всего при определении стратегических целей риск-менеджмента);

- возможности информационных технологий (критический компонент управления риском) ограничены относительно потребностей измерения риска и отчетности;

- незавершенность анализа; устаревший и подчас случайный анализ;

- недостаточная увязка результатов анализа с мерами по реализации принятых решений.

Управление финансовыми рисками направлено на снижение потерь в условиях нестабильной конъюнктуры рынка операций и услуг. В этих условиях расширяются возможности компаний по минимизации риска в процесс хеджирования при помощи арсенала инструментов риск-менеджмента. Среди них:

- финансовые инструменты, отраженные в балансе, с учетом таких направлений для анализа как коммерческая стратегия; портфель инвестиций (прямых и портфельных, кратко- и долгосрочных); финансовый рычаг (леверидж); продажа/секьюритизация активов);

- забалансовые производные финансовые инструменты (внебиржевые и биржевые) – фьючерсы, форварды, свопы, опционы;

- синтетические ценные бумаги, или финансовый инжиниринг.

Одной из современных проблем является отсутствие у участников развивающихся финансовых рынков информации, необходимой для правильной оценки рисков, а также инструментов страхования системных рисков. В условиях кризисной ситуации каждый участник рынка опасается, что остальные ликвидируют свои вложения, чтобы спасти капитал, и поэтому стремятся их опередить, что приводит в конечном счете к финансовым потрясениям. Этот негативный эффект усиливается в связи с обесцениванием активов при реализации крупных вложений.

По мере развития банковской деятельности становится все более актуальным достижение ее прозрачности. Диапазон услуг быстро меняется и включает сложные комплексные сделки с применением финансовой инженерии. Поэтому компаниии ставят сложные проблемы перед участниками рынка, которым постоянно приходится производить оценку банковской деятельности и рисков. Обычная финансовая отчетность явно недостаточна для такой оценки. П.Роуз и У.Скотт в своей работе «Одиннадцать крупнейших крахов в США» показатели, что у рассмотренных 11 компаний, потерпевших банкротство, финансовая отчетность и рассчитанные на ее основе аналитические коэффициенты не указывали на их критическое состояние и не выделяли их из совокупности. Более того, крах обычно отличается стремительным характером.[14, С.-69]

Базельский комитет «Пути повышения прозрачности деятельности» определил «прозрачность» как «раскрытие достоверной и своевременной информации, позволяющей пользователям достаточно точно оценивать финансовое положение компании и достигнутые результаты его операционную деятельность и связанные с ней риски».

Преимущества, которые дает раскрытие информации, заключается в следующем:

1) Устойчивый и хорошо управляемый бизнес теоретически должен получать выгоду при предоставлении им всесторонний бизнес, точной, существенной и своевременной информации о своем финансовом положении и результатах своей деятельности, а также о своей способности управлять рисками и контролировать их. Такой бизнес может более эффективно работать на рынке ссудных капиталов по сравнению с теми, кто не раскрывает такую информацию.

2) Участники рынка получают выгоду от раскрытия информации, если они используют ее в качестве основы для принятия обоснованных решений благодаря тому, что:

- они могут точнее оценивать финансовое положение бизнеса и результаты его деятельности;

- возрастает степень доверия к раскрываемой информации;

- демонстрируется способно бизнеса следить за возможными рисками и управлять ими, например, путем раскрытия количественной и качественной информации о применяемых им методах измерения принимаемых рисков;

- снижается неопределенность рыночной конъюнктуры.

3) Участники рынка требуют более высокой доходности от средств, размещаемых у бизнеса, если его деятельность по имеющимся оценкам, сопряжена с повышенным риском. Таким образом, бизнес может добиваться наиболее благоприятных условий осуществления сделок при адекватном подходе к раскрытию информации.

4) Раскрытие информации помогает предотвращать возникновение проблем в компаниях. Действия участников рынка могут служить стимулом для руководства по совершенствованию управления рисками и внутреннего контроля.

5) Для казахстанского бизнеса актуально раскрытие информации для внешних пользователей в целях ограничения воздействия последствий сбоев в его функционировании. Тем самым участники рынка получают возможность выявить бизнес, уязвимые в условиях потрясений и способные выстоять. Как показала практика развитых стран бизнес, скрывающие свои проблемы, вызывают больше недоверия участников рынка, чем бизнес, готовые оперативно и сбалансировано раскрывать информацию о своей деятельности.

6) Благодаря совершенствованию процедур раскрытия информации можно усовершенствовать меры контроля со стороны акционеров можно усовершенствовать меры контроля со стороны акционеров за действиями руководства, предоставляя возможность более широкому их кругу эффективно учувствовать в управлении деятельностью и добиваться большей прозрачности процесса руководства.

7) Наконец, раскрытие информации способствует более эффективному распределению капиталов.

Информация, обеспечивающая прозрачность деятельности, обычно характеризуется следующими качественными характеристиками: всесторонний характер; существенность и своевременность; достоверность; сопоставимость, материальность.

Можно выделить шесть категорий информации, которые должны быть легальными и сформулированными в целях обеспечения прозрачности деятельности, а именно:

- финансовые результаты деятельности;

- финансовое положение (включая капитал, платежеспособность и ликвидность);

- стратегия и тактика управления рисками;

- «рискованные позиции» (кредитный, рыночный, процентный, потери ликвидности, операционный, правовой и другие виды рисков) и методы расчета риска;

- учетная политика;

- основные сведения об операционной деятельности и корпоративном управлении.

Информация о финансовом положении бизнеса способствует заблаговременному выявлению его возможности выполнять свои обязательства в надлежащие сроки.

Информация о характере и величине активов, задолженности, обязательствах и финансовых вложениях, средствах акционеров (на определенные даты и усредненные величины за отчетные периоды), включая срок их погашения и структуру переоценки, необходима для определения ликвидности и платежеспособности, его финансового потенциала наряду с тенденциями динамики этих показателей. Сведения о создаваемых резервах под возможные потери и отчислениях, а также о порядке их формирования и использования важны для выявления способности компенсировать убытки.

Ключевое значение в раскрываемой информации имеют стратегия и практика управления рисками, а также контроля за ними. Ведь управление рисками является ключевым фактором при прогнозировании результатов деятельности, финансового положения и эффективности управления им. Сопоставление предварительной оценки с фактически наступившими рисками должно создать впечатление о надежности и эффективности избранных методов управления рисками. В порядке раскрытия информации может проводится обсуждение подходов к управлению рисками, применяемой методологии, причин возникновения и форм рисков, способов управления им, а также возможности использования производных инструментов в этих целях. Целесообразно также обсуждение таких вопросов, как структура управления рисками, измерение и мониторинг рисков (построение моделей, выявление подверженной рискам стоимости, определение кредитоспособности заемщиков с помощью метода скоринга, изменение структуры капитала и т.д.), процесс мониторинга, проверка обоснованности используемых моделей, тестирование применяемых методов, ретроспективное тестирование применяемых методов, использование сглаживающих риски инструментов, соглашения о многосторонних зачетах по операциям с ценными бумагами с выведением нетто-позиций участников клиринговых расчетов, установление лимитов и периодические обзоры принятых рисков.

Особые трудности связаны с сохранением прозрачности деятельност бизнеса и по мере совершенствования управления рисками. Бизнес должен стремиться обеспечивать содержательную информацию с тем, чтобы ее внешние пользователи могли понимать методы управления рисками.

Помимо общей стратегии управления рисками в рамках проводимых обсуждений следует рассматривать и управление конкретными видами рисков.

Участникам рынка требуется качественная и количественная информация о рисках банка и его стратегии управления ими. Подобные сведения способствуют отражению финансового потенциала, его устойчивости и способности продолжать свою деятельность при значительном ухудшении рыночной конъюнктуры. Анализ структуры рисков по его балансовым и внебалансовым операциям дает возможность получать информацию о финансовой стабильности данного бизнеа и чувствительности его доходности к изменениям рыночной конъюнктуры. Кроме того, понимание характера и предела принятия риска помогает выявить, насколько его прибыль соответствует уровню принятого риска.

По традиции бизнес сосредотачивают внимание на раскрытии информации о кредитном риске и рыночном риске (включая процентный и валютный) и в меньшей степени - риске ликвидности. Давая пояснение по каждому виду риска, бизнес должен представлять информацию, достаточную по качественным и количественным параметрам, чтобы облегчить пользователям понимание характера и важности рисковых позиций. Кроме того, следует привести соответствующие сравнительные данные по прошлым периодам, чтобы пользователь этой информации мог составить представление о будущих тенденциях изменения структуры основных рисков.

Большое значение для оценки потенциальных доходов бизнеса имеет раскрытие информации о качестве портфелей по инвестициям и позиций по другим видам риска по операциям с крупными клиентами. Количественная информация предполагает раскрытие объема проблемных активов, просроченной задолженности, данных о крупных кредитах и совокупных рисковых позициях с учетом кредитоспособности заемщиков. Кроме того, следует предоставлять информацию о формировании резервов на возможные потери по ссудам и об их динамике по отчетным периодам.

Раскрытию информации подлежит также информация о чувствительности активов и обязательств к колебаниям процентных ставок. Например, полезным показателем потенциальных убытков служат данные об изменении стоимости акционерного капитала в результате изменения процентных ставок.

Оценка восприимчивости к инновациям, влияния их на устойчивость бизнеса требует комплексного подхода. Анализ финансового состояния и устойчивости организации, как правило, концентрируется на конкретных разделах менеджмента, таких как управление и контроль, профиль риска и управление риском, финансового отчетность, структура и качество инвестиционного портфелей, политика и процедуры в области инновационной деятельности, человеческие ресурсы и информационный потенциал.

Чтобы интерпретировать конкретные показатели, оценить будущий инновационный потенциал, диагностировать важнейшие проблемы и сформулировать эффективный и реализуемый курс действий, специалист, занимающийся инновационным планированием бизнес, должен хорошо знать рынок и экономические условия, в которых действует бизнес. Для выбора оптимального варианта инновационного развития этот специалист должен обладать целостным видением всего механизма данного развития и правильно сопоставлять отдельные этапы оценки эффективности функционирования этого механизма.

Сегодня бизнес используют разные подходы для измерения своей инновационной деятельности, и лишь некоторые из них имеют целостную систему показателей, характеризующих динамику и эффективность процессов, связанных с инновациями. Наличие такой системы, гармонично сочетающейся со стратегическими интересами банка, чрезвычайно важно для сопоставления различных этапов деятельности кредитной организации банка и для оценки уровня ее менеджмента.

Заключение

Углубление экономических реформ, формирование рыночных отношений, обострение конкуренции, снижение предсказуемости результатов, увеличение тяжести экономических последствий, вызванных управленческими ошибками потребовали адекватных изменений в бизнес сфере.

Возникновение и развитие рыночных отношений вызвало децентрализацию ресурсов, отделило эмиссионную деятельность от кредитной, что существенно преобразило облик институтов. Появление элементов рыночных отношений сделало деятельность бизнеса сопряженной с рисками, которые они несут персонально. При этом риску подвержены практически все виды операций.

Итак, управление финансовыми рисками является необходимым компонентом успешной деятельности любой организации. Это сложный процесс, многие составные части которого взаимосвязаны, и рассматривать их в изоляции не представляется возможным, потому что это ведет к принятию неправильных решений в управлении. Так, например, организации, сильно увлекающиеся "игрой на разнице" ставок или ведущие неразумную политику, могут при неблагоприятном развитии событий столкнуться со снижением прибыли, оттоком привлеченных средств, в результате чего возникнут проблемы ликвидности. По мере развития банковского сектора, с появлением новых комплексных продуктов, переходом на управление активами и пассивами возросла необходимость в продуманном и взвешенном финансовом менеджменте, где немаловажную, если не ключевую, роль играет процесс определения, оценки и управления риском в контексте его взаимосвязи с другими рисками, и влияния действий в данной сфере менеджмента на другие сферы и деятельность в целом. Бизнес представляет собой единый организм, где сбой в работе какого-либо звена может вызвать необратимые последствия для всей структуры. Более того, в некоторых случаях коллапс одной организации, выступающего в роле ключевого или крупного игрока на рынке, может породить целую цепочку банкротств и даже привести к финансовому кризису.

В настоящее время руководство и сотрудники любого бизнеса понимают, что любой деятельности, присущ риск.

Несмотря на быстрое распространение практики управления рисками, до сих пор существуют различные определения рисков, что затрудняет разработку единых норм и правил управления ими. Поэтому возникает необходимость выбора наиболее оптимального по точности и полноте определения. И таковым, на мой взгляд, является следующее. Финансовый риск это ситуативная характеристика деятельности, отображающая неопределенность ее исхода и характеризуется вероятностью негативного отклонения действительности от ожидаемого. В этом определении уделяется должное внимание всем ключевым понятиям, необходимым для осмысления рисков - неопределенность ситуации и вероятность негативного отклонения от желаемого.

На деятельность бизнеса оказывают воздействие внешние и внутренние факторы. При этом говорить о чисто банковских рисках можно лишь в последнем случае, так как именно они обусловлены деятельностью самого бизнеса, его клиентов или его контрагентов, Однако несмотря на то, что внешние риски непосредственно не связаны с деятельностью бизнеса и его контактной аудитории, они тем не менее решающим образом влияют на финансовое положение.

Классификация финансовых рисков может быть осуществлена на основе ряда признаков и подробно раскрыта в работе.

Кроме вышеперечисленных в числе рисков следует отдельно выделить процентный риск и риск несбалансированной ликвидности.

Четкая формулировка определения рисков и их классификация необходимы для осуществления целенаправленного воздействия на развитие деятельности и минимизацию потерь, т.е. для достижения качественного уровня управления рисками. Управление рисками является важнейшим процессом механизма сознательного использования теории вероятности и рисков, на базе которых и возникает теория управления рисками.

Существующие неплатежи в стране, в настоящее время, связаны с недооценкой моментов кредитных рисков, с недостаточно ответственным подходом бизнеса в начале развития рыночных отношений к своей политике. Бизнесу необходимо постоянно учитывать, анализировать зарубежный и все возрастающий казахстанский опыт.

Финансовая либерализация, ужесточение конкуренции и диверсификация ставят перед бизнесом новые проблемы и способствуют возникновению новых рисков. Без выработки новых способов управления, организации могут оказаться в кризисе, что и происходит с некоторыми организациями в Казахстане.

На конкурентном рынке бизнес нуждается в автономии для определения своей роли и стратегии и независимости в своей кредитной и управленческой политике.

Управление часто определяют как искусство, не поддающееся определению и воплощенному в практике. Финансовые аналитики часто принимают блестящие характеристики руководящего состава за признаки хорошего управления. Это важно, но вовсе не является надежным критерием лидерства и видения перспективы, качества управления, способности контролировать риск, качества персонала или финансовых перспектив.

Управленческие системы, в особенности степень их формализации и децентрализации, определяются множеством факторов, включая размеры и структуру бизнеса, стиль управления, а также конкуренцию и экономическое регулирование. По мере расширения и диверсификации бизнеса, больший упор следует делать на неличностные системы управления.

Хотя очень трудно дать точное определение хорошего управления, можно выделить несколько моментов, которые позволяют оценить качество управления. Для успеха в любом деле требуется лидерство и компетентность в стратегическом анализе, планировании, выработке политики и в управленческих функциях, внутренне присущих данному делу.

Цель управления рисками заключается в том, чтобы максимизировать стоимость конкретного учреждения, которая определяется прибыльностью и степенью риска. Управление рисками часто связывают с управлением финансами. Хотя функция управления финансами не отвечает исключительно за управление всеми рисками, о на играет центральную роль в определении, установлении объема, отслеживании и планировании эффективного управления рисков. Решения, принимаемые в процессе планирования управления финансами существенно влияют на финансовые риски, в которых можно выделить несколько компонентов на которые необходимо обратить внимание:

- Достаточность капитала - поддержание достаточного уровня капитала для решения стратегических задач и выполнения требований регулятивных органов;

- Качество активов - минимизация убытков, возникающих в результате инвестиционной или кредитной деятельности;

- Ликвидность - доступность недорогих средств для удовлетворения текущих потребностей бизнеса;

- Чувствительность к изменениям процентной ставки и валютных курсов -управление балансовой и забалансовой деятельностью и для удержания риска в границах общей политики и т.д.

Каждый элемент риска требует конкретной политики и характеристики параметров риска, вырабатываемых совместно директорами и правлением. Ключевой задачей является балансирование, при этом не обязательно уравнение, этих взаимозависимых элементов риска. Полное равновесие здесь невозможно, поскольку действия, предпринимаемые для снижения одних рисков могут увеличить другие.

Цели и задачи стратегии управления рисками в большой степени определяются постоянно изменяющейся внешней экономической средой, в которой приходится работать. Основными признаками изменения внешней среды в Казахстане в последние годы являются: нарастание инфляции, рост количества банков и их филиалов; регулирование условий конкуренции между бизнесом со стороны государственных органов регулирования; перераспределение рисков; расширение денежного и кредитного рынков; появление новых (нетрадиционных) видов услуг; усиление конкуренции, случаи поглощения мелких конкурентов; увеличение потребности в ресурсах в результате изменения технологий; роста потребности предприятий в оборотном капитале и изменения структуры финансирования в сторону уменьшения банковской доли собственного капитала клиентов банка; учащение банкротств в сфере мелкого и среднего бизнеса с одновременным отклонением от исполнения требований кредиторов; отсутствие действенных гарантий по возврату кредита.

В данной работе был проведен анализ теорий финансовых рисков, их классификации, были выделены различные методы управления рисками, возможность применения этих методов бизнес в системе Казахстана. Автор постарался выявить проблемы управления рисками, методы совершенствования методик, определить перспективы финансового менеджмента в управлении рисками, был представлен зарубежный опыт управления.

Список использованных источников

1 Новиков И.А., Чумаченко Б.П., Шалгимбаева Г.Н. Стратегическое управление финансовыми рисками. – Алматы: Каржы-Каражат, 2002 г. -5-61 c.

2 Бор М.З., Пятенко В.В. Стратегическое управление финансовой деятельностью. - М., 2005. - 23 c.

3 Козловская Э.А. Основы банковского дела. - М., Финансы и статистика, 1999.- 23 c.

4 Деловой мир. - М., “Зевс”, 2003. – 58 c.

5 Грабовый С. Риски в современном бизнесе. - М., Банки и биржи, ЮНИТИ, 2005. – 203 c.

6 Коммерческий словарь. / Под ред. Азрилияна А.Н. - М., Фонд “Правовая культура”, 2002. -189 c.

7 Финансы: Справочное пособие / Под ред. Бабичевой Ю.А. - М., Экономика, 2004 – 77 c.

8 Банковское дело / Под ред. Лаврушина О.И. - М., Банковский и биржевой научно-консультативный центр, 2000. – 391 c.

9 Основы финансового менеджмента. / Под ред. Лаврушина О.И. - М., Инфра-М, 1995. – 60 c.

10 Первозванский А. Финансовый рынок: расчет и риск. - М., Соминтэк, 1995. – 13 с.

11 Харрис Л. Денежная теория. - М., Прогресс, 1998. – 340 с.

12 Финансовые риски. // Деньги и кредит. - 1999. - №12. - с.18 - 26.

13 Волков С. Стратегия управления финансовыми рисками. // Бизнес и банки. - 2005. - №49. – 50 c.

14 Питер С. Роуз. Банковский менеджмент. М.: Дело Лтд. 2000 г. -25 c.

15 Шеремет А.Д., Щербакова Г.Н. "Финансовый анализ в коммерческом банке", М.:Финансы и статистика, 2000 г.

16 Финансовый портфель - 2. / Под ред. Коробова Ю.И. - М., Соминтэк, 1994 г. -180 с.

17 Соколинская Н.Э. Экономический риск в деятельности банков, - М., Общество “Знание”, 2001.- 21 с.

18 Севрук В.Т. Финансовые риски. - М., “Дело ЛТД”, 2004.- 9-33 с.

19 Банковское дело / Под ред. Лаврушина О.И. - М., Банковский и биржевой научно-консультативный центр, 2006 г. – 343 с.

20 Коротков П.А. О некоторых проблемах управления ликвидностью банка в современных условиях. // Деньги и кредит. - 1996. - №9. - с.28 - 33.

21 Основы финансовой деятельности в условиях перехода к рынку. / Под ред. Тимохина Г.С. - Казань, Издательство КФЭИ, 2005.- 172 с.

22 Бакирова Н.В. Основы организации и финансирования инвестиций. - Казань, Издательство КФЭИ, 2002. – 49 с.

23 Савинская Н.А. Основы системной организации бизнес деятельности. Риски. Надзор. -18 c.

24. www.nationalbank.kz

25. www.gaap.ru

26. У. Гулд Банковское дело: стратегическое руководство, под ред. В.Платонова, М. Хиггинса – Москва, 1998 г.- 60-95 с.

27. Проблемы управления финансовыми и корпоративными рисками. Научный альманах фундаментальных и прикладных исследований – Москва: Финансы и статистика, 2005 г. – 65-258 с.

28 К.Д. Вальравен, под ред. Мэри Э. Уорд, Якова Миркина Управление рисками, учебное пособие – Институт экономического развития Мирового банка, 1997 г. -16-110 с.

29 Г.Г. Суварян – «Стратегии регулирования валютного риска», №11, 2007 г. – 66-69 с.

30 www.expert.ru

31 Деловая Неделя Н. Рамазанов – «Избавление от иллюзий», 6 (784) 15.02.2008г. – 22 с.

32 www.afn.kz

33 Финансы и кредит – «АО «Банк ЦентрКредит» подводит итоги третьего квартала 2007 г.», №12, декабрь 2007 г. -36 с.

34. Деловая неделя Рамазанов Н. – «Международная оценка отечественного надзора», №15, 2007 г. –3 с.

35 Macey J., O'Hara M. The corporate governance of banks // FRBNY Economic policy review. 2003. Vol. 9. № 1. P. 102

36 Core principles for effective banking supervision. Basle. September 1997. P. 20—22

37Закон, от 31 августа 1995 г. N 2444 О банках и банковской деятельности в Республике Казахстан.-75-165с.

38 Van Greuning H., Bratanovic S. Analyzing and managing banking risk. A framework for assessing corporate governance and financial risk. The World Bank, April 2003

39 Карапетян Д., Грачева М. Корпоративное управление: основные понятия и результаты исследования российской практики // Управление компанией. 2004. № 1. С. 47—49

40 «Международные валютно-кредитные и финансовые отношения» под. ред. Л Н. Красавиной М., «Финансы и статистика», 2000, стр. 24

41 Материалы семинара PriceWaterhouse "Управление активами и пассивами в банках'' (Москва, 27-29 августа 1997 года).;

42 Платонова И.Н. Диверсификация портфеля как способ снижения рисков.// Финансист - 2001- №48.,10-14 c.

43 Маршал Д, Бансал В. Финансовая инженерия: полное руководство по финансовым нововведениям: перю с англ – М.: ИНФРА-М, 1998.-568 с;

Похожие работы

Налоги как объективная экономическая категория

Скачать

71157

1

0

... перешла к административным методам изъятия прибыли предприятий и перераспределения фин. ресурсов через бюджет страны, что привело страну в конце концов к кризису. 1 Налоги как объективная экономическая категория. 1.1 Налоги, их сущность, функции, значение. 2. Понятие налоговой системы. 2.1. Общие понятия. Сущность и принципы налогообложения Прежде всего остановимся на необходимости налогов. ...

Финансы как объективная экономическая категория

Скачать

25470

0

0

... ключевым положением бюджета по сравнению с другими звеньями финансовой системы. Место государственного бюджета в финансовой системе Украины показано на рис. 1 (см. Приложения). Взгляд на бюджет как экономическую категорию получил свое признание не сразу. Только в последние годы преобладающей стала точка зрения, согласно которой с позиций экономической сущности государственный бюджет может ...

Управление рисками в коммерческом банке

Скачать

76331

14

12

... достиг значения 1,60. Банку следует увеличить объем привлеченных средств путем увеличения процентных ставок или за счет факторов неценовой конкуренции. 3. Методы совершенствования управления рисками в коммерческом банке. 3.1.Секьюритизация банковских займов и других активов. Секьюритизация банковских займов и других активов в целях формирования новых средств - настолько простая идея, ...

Управление рисками в коммерческих банках

Скачать

137925

2

0

... по прошлым займам и депозитам и должны быть разработаны хорошо обоснованные оценки будущих тенденций. Глава III. Методы совершенствования управления рисками коммерческих банков   3.1 Основные методы управления рисками и ликвидностью в коммерческих банках Управление рисками не представляет собой набора формальных действий, которые осуществляются в некоем вакууме. Работая вместе с линейным ...