6. Экономическая оценка эффективности проекта

 

              6.1     Определение точки безубыточности

 

Сумма предельного дохода = Поступления от продаж – Суммарные прямые издержки.

Доля предельного (маржинального) дохода в выручке – это соотношение между суммой предельного дохода и поступлением от продаж.

Доля предельного (маржинального) дохода = Сумма предельного дохода / Чистая прибыль.

Точка безубыточности (предел безубыточности) соответствует такому объему реализации, при котором величина прибыли предприятия равно нулю.

Предел безубыточности = Суммарные постоянные издержки / Доля предельного дохода.

Запас финансовой устойчивости предприятия (ЗФУ):

ЗФУ = (выручка – безубыточный объем продаж) / Выручка

Расчет указанных показателей представлен в Таблице 14.

 

Таблица 14

Расчет точки безубыточности, на декабрь 2008 года

Поступления от продаж, руб. 1672720
Чистая прибыль, руб. 416205
Полная себестоимость реализованной продукции, руб. 1069641
Суммарные постоянные издержки, руб. 383434
Суммарные прямые издержки, руб. 686207
Сумма предельного(маржинального) дохода, руб. 986513
Доля предельного(маржинального) дохода в выручке 0,589
Точка безубыточности(безубыточный объем продаж), руб. 650991,5
Запас финансовой устойчивости предприятия (%) 61%

Таким образом, точкой безубыточности для предприятия является объем реализации в 651 тыс. рублей в месяц. Данный объем существенно превышен уже на второй месяц реализации проекта.

 

          6.2         Расчет экономической эффективности проекта

 

Для оценки инвестиционных проектов рассчитывают следующие показатели (базой для расчета являются данные денежного потока, представленные в Приложении 3):

1.NPV (Net Present Value) – чистый дисконтированный доход (ЧДД)- разность между дисконтированными результатами и затратами за весь расчетный период. Это эффект от проекта, приведенный к настоящей стоимости денежных поступлений. Это превышение интегральных результатов над затратами.


где Ф1(t) – кэш-фло от операционной деятельности; Ф2(t) – кэш-фло от инвестиционной деятельности; SЛ – дисконтированная ликвидационная стоимость предприятия.

Ликвидационная стоимость предприятия может определяться различными методами: на основе балансовой стоимости акционерного капитала по бухгалтерской отчетности; на основе рыночных сравнений, по стоимости замещения и др. Рекомендуется использовать так называемую модель Гордона. Она предполагает, что поток реальных денег Ф1(t)+Ф2(t) за пределами инвестиционного проекта растет на g процентов в год. Тогда дисконтированная ликвидационная стоимость предприятия равна дисконтированной стоимости будущих потоков реальных денег за пределами проекта. В нашем случае:


где Ф1(Т), Ф2(Т) – соответствующие потоки реальных денег в последний год проекта.

В курсовой работе будем полагать, что g=0.

Если NPV<0, то проект не эффективен. Чем NPV больше, тем эффективнее проект.

2. IR – индекс доходности (ИД) - отношение суммы приведенных эффектов к величине капитальных вложений (инвестиций). Это соотношение между всеми дисконтированными доходами от проекта и всеми дисконтированными расходами на проект


где К – дисконтированные инвестиции,


Если IR<1 – проект не эффективен. Если IR³1, проект рентабелен.

3. IRR (Internal Rate of Return) – внутренняя норма доходности (ВНД) представляет собой ту ставку дисконта е, при которой величина NPV равна 0.

Экономический смысл - это максимальная ставка платы за привлеченные источники инвестирования.


Если IRR³ е, то проект считается эффективным.

4. PP (Payback Period) – cрок окупаемости инвестиций. - минимальный период времени, в течение которого чис­тый дисконтированный доход становится положитель­ным, (или интегральные дисконтированные инвестиции по проекту возмещаются интегральными дисконтиро­ванными доходами от реализации проекта).

Срок окупаемости характеризует период времени, в тече­ние которого сделанные инвестором вложения в проект возместятся доходами от его реализации.

 


Рассчитанные показатели экономической эффективности проекта приведены в Таблице 15.

В детализированном виде отчет о прибылях и убытках, отчет о движении денежных средств и интегральные финансовые показатели проекта в Приложениях 1-3.

 

Таблица 15

Показатели экономической эффективности проекта

Показатель

Результат

Заключение

1. Ставка дисконтирования 25,00% задается инвестором и равна доходности, которую он хотел бы получить на инвестированный капитал.

2. Период окупаемости - РР

5,571 мес. проект полностью окупится через 5,571 мес. функционирования проекта.

3. Чистый дисконтированный доход - NPV

15507856 руб. 15507856>0, следовательно, проект эффективен.

4. Индекс доходности - IR

26,349% 26,349%>1, следовательно, проект эффективен.

5. Внутренняя норма доходности - IRR

932,5% 932,5%>е=25%, следовательно, проект эффективен.
6. Период расчета 36 месяцев

В целом проект можно считать экономически эффективным и рекомендовать к реализации.


Заключение

Поставленные задачи в работе выполнены и цель достигнута.

В рамках разработки бизнес-плана обоснована экономическая эффективность создания в г.Новосибирске предприятия общественного питания, предоставляющего услуги быстрого питания высокого качества, сориентированное на население с доходами на уровне среднего и выше среднего.

Для реализации проекта привлекаются частные инвестиционные ресурсы в сумме 850 тыс. рублей. Проект реализуется на базе вновь создаваемого предприятия в форме общества с ограниченной ответственностью.

В работе проведена оценка экономической эффективности инвестиционного проекта. Методически данная оценка основана на расчете дисконтированной величины денежного потока. В соответствии с полученными выводами, проект экономически эффективен. Чистый дисконтированный доход по проекту составляет 15507855 руб., внутренняя норма доходности – 932,5%, срок окупаемости – 5,571 месяцев.

Точка безубыточности проходится на второй месяц функционирования кафе.

Оценка результатов проекта базируется на прогнозе объемов реализации по отдельным ассортиментным позициям. Следует отметить, что данный прогноз является пессимистическим и предполагает незначительный объем спроса. Вместе с тем в работе предложен ряд мероприятий, направленных на формирование спроса и стимулирование сбыта.

При реализации инвестиционного проекта, возрастает основной капитал Общества, наблюдается рост в части оборотного капитала. Это формирует основу для реинвестирования и расширения предприятия, создания сети подобных предприятий в городе и регионе (в случае благоприятной конъюнктуры), либо для организации инвестиционной деятельности в смежных и иных отраслях, что приведет к увеличению финансовых результатов инвестора.


Список использованной литературы

1.         Владимирова Л.П. Прогнозирование и планирование в условиях рынка –Учебное пособие М: 2005 - 399с.

2.         Менеджмент гостиничного и ресторанного обслуживания. – М.: РМАТ, 1997 г. – 460 с.

3.         Четыркин Е. М. Методы финансовых и коммерческих расчетов. – М.: Финансы и статистика, 2003г. – 158 с.

4.         Берн А.И. Бухгалтерский анализ – М.: Финансы и статистика, 2003 -456с.

5.         Бизнес-планирование. Учебно-практическое пособие В.З. Черняк, А.В. Черняк, И.В. Довденко – 2001 – 271с.

6.         Яцко В.А. Выбор инвестиционного проекта для финансирования: учебное пособие. – НГТУ, 2001г. – 21 с.

7.         http://www.admhmao.ru/ – официальный сайт Федеральной службы государственной статистики.

8.         http://www.novo-sibirsk.ru/ - официальный сайт мэрии города Новосибирска.


Приложение 1

Отчет о прибылях и убытках

Наименование показателя 01.06.08 01.07.08 01.08.08 01.09.08 01.10.08 01.11.08 01.12.08 2009г. 2010г. 01-05.2011г.
1 Поступления от продаж 0 739400 1113973 1484296 1588983 1632313 1672720 21241920 22411200 9541000
2 Затраты на материалы и комплектующие 0 272430 378712 477519 489941 494768 497181 5319636 5612460 2389363
3 Сдельная заработная плата 0 136000 136680 137360 138040 138720 139400 1770720 1868640 795600
4 Единый социальный налог 0 48416 48658 48900 49142 49384 49626 630376 665236 283234
5 Суммарные прямые издержки 0 456846 564050 663779 677123 682872 686207 7720732 8146336 3468196
6 Прибыль от реализации продукции 0 282554 549923 820517 911860 949441 986513 13521188 14264864 6072804
7 Суммарные постоянные издержки 133028 372693 375989 377850 379711 381573 383434 4777981 5046350 2178719
8 Прибыль от основной деятельности -133028 -90139 173934 442667 532149 567868 603079 8743207 9218514 3894085
9 Проценты по кредитам 0 51000 42500 34000 25500 17000 8500 0 0 0
10 Прибыль до выплаты налога -133028 -141139 131434 408667 506649 550868 594579 8743207 9218514 3894085
11 Налог на прибыль 0 0 39430 122600 151995 165260 178374 2622962 2765554 1168225
12 Чистая прибыль -133028 -141139 92004 286067 354654 385607 416205 6120245 6452960 2725859

Расчет кредитных платежей

Дата Взято в кредит, руб Погашение кредита, руб. Выплата процентов, руб. Кэш-фло от финансовой деятельности, руб.
01.06.08

850000

850000

01.07.08 141667 51000 -141667
01.08.08 141667 42500 -141667
01.09.08 141667 34000 -141667
01.10.08 141667 25500 -141667
01.11.08 141667 17000 -141667
01.12.08 141667 8500 -141667

Приложение 2

Отчет о движении денежных средств

Движение денежных средств 01.06.2008 01.07.2008 01.08.2008 01.09.2008 01.10.2008 01.11.2008 01.12.2008 2009 2011 01-05.2011г.
1 Чистая прибыль -133028 -141139 92004 286067 354654 385607 416205 6120245 6452960 2725859
2 Кэш-фло от операционной деятельности 550000 0 0 0 0 0 0 0 0 0
3 Затраты на приобретение активов 67500 0 0 0 0 0 0 0 0 0
4 Другие издержки подготовительного периода -617500 0 0 0 0 0 0 0 0 0
5 Кэш-фло от инвестиционной деятельности 850000 708333 566667 425000 283333 141667 0 0 0 0
6 Кредиты 0 141667 141667 141667 141667 141667 141667 0 0 0
7 Выплаты в погашение кредитов 850000 566667 425000 283333 141667 0 -141667 0 0 0
8 Кэш-фло от финансовой деятельности 850000 666139 950000 1325337 1753070 2107724 2351665 2767870 8888115 15341075
9 Сальдо наличности на начало периода 99472 525000 1042003 1611404 2107724 2493332 2767870 8888115 15341075 18066934
10 Сальдо наличности на конец периода -133028 -141139 92004 286067 354654 385607 416205 6120245 6452960 2725859

Приложение 3

 

Интегральные финансовые показатели

 

Коэффициенты дисконтирования at

Дата

01.06.2008 01.07.2008 01.08.2008 01.09.2008 01.10.2008 01.11.2008 01.12.2008 2009 2011 01-05.2011г.

αt

0,991 0,972 0,955 0,937 0,920 0,903 0,886 0,709 0,567 0,517

Ставка дисконта

е

емес

0,25 0,02
Шаги расчета t 01.06.2008 01.07.2008 01.08.2008 01.09.2008 01.10.2008 01.11.2008 01.12.2008 2009 2011 01-05.2011г.

Кэш-фло от операционной деятельности Ф1(t)

-133028 -141139 92004 286067 354654 385607 416205 6120245 6452960 2725859

Кэш-фло от инвестиционной деятельности Ф2(t)

-617500 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Поток реальных денег  

 Ф1(t) +Ф2(t)

-750528 -141139 92004 286067 354654 385607 416205 6120245 6452960 2725859

Коэффициенты дисконтирования αt

0,991 0,972 0,955 0,937 0,920 0,903 0,886 0,709 0,567 0,517

Дисконтированный поток реальных денег [Ф1(t) +Ф2(t)]*αt

743582 137257 87824 268042 326185 348119 368820 4338762 3659704 1408677

Кумулятивный дисконтированный чистый поток денежных средств ∑[Ф1(k)+Ф2(k)]*αt

-743582 -880839 -793014 -524973 -198788 149331 518151 4856914 8516618 9925295

Информация о работе «Организация предприятия общественного питания "Кафе Гурман"»
Раздел: Маркетинг
Количество знаков с пробелами: 39796
Количество таблиц: 21
Количество изображений: 0

Похожие работы

Скачать
37917
9
0

... , спроса, объемов продаж. 5. План (программа) действий и организационные меры. 6. Ресурсное обеспечение сделки. 7. Эффективность сделки (проекта). 2. Планирование и прогнозирование деятельности предприятия общественного питания "Пиццерии" 2.1. Планирование валового товарооборота Целью создания данного предприятия как коммерческой организации является получение прибыли путем ...

Скачать
89760
0
1

... имена и названия, не относящиеся к географическим объектам (например, фамилии начальников и названия кораблей; пояснения к линиям картографической сетки. 2 глава Предприятия развлечения и предприятия общественного питания города Нижнего Новгорода В своей курсовой работе я хочу составить подробный список и описание предприятий развлечения и общественного питания, кафе, ресторанов и ночных ...

Скачать
96854
3
6

... с быстрым обслуживанием, приемлемыми ценами и демократичной атмосферой именно это определяет современную концепцию общественного питания. ГЛАВА 2. ОБЩЕСТВЕННОЕ ПИТАНИЕ В САНКТ-ПЕТЕРБУРГЕ: ОСОБЕННОСТИ РАЗВИТИЯ, ТЕНДЕНЦИИ И ПЕРСПЕКТИВЫ 2.1.Общественное питание как элемент формирования облика г.Санкт-Петербурга Первыми петербургскими ресторанами следует по ...

Скачать
35088
7
1

... в складских помещениях обеспечивается оптимальный режим хранения товаров в соответствие с их физико-химическими свойствами. Из складского помещения предприятие общественного питания отпуск продуктов осуществляется на производство по требованию заведующим производством. На основании требования бухгалтерия оформляет требования- накладные, которые подписываются главным бухгалтером и руководителем ...

0 комментариев


Наверх