3.2 Анализ чувствительности проекта

Целью анализа чувствительности проекта является определение степени влияния варьируемых факторов на финансовый результат проекта. То есть определение чувствительности показателей эффективности к изменениям различных параметров. Чем шире диапазон параметров, в котором показатели эффективности остаются в пределах приемлемых значений, тем выше «запас прочности» проекта, тем лучше он защищен от колебаний различных факторов, оказывающих влияние на результаты реализации проекта. Наиболее распространенный метод, используемый для проведения анализа чувствительности имитационное моделирование. В качестве интегральных показателей, характеризующих финансовый результат проекта, используются рассмотренные ранее показатели эффективности, такие как : внутренняя норма рентабельности, срок окупаемости, чистый приведенный доход, индекс прибыльности. В данном проекте проведен анализ чувствительности инвестиционного проекта посредством варьирования следующих параметров:

•объем продаж;

•цена реализации;

•прямые производственные издержки;

•ставка дисконтирования.

В процессе анализа чувствительности варьируется в определенном диапазоне значение одного из выбранных факторов при фиксированных значениях остальных и определяется зависимость интегральных показателей эффективности от этих изменений.

Анализ чувствительности проекта показал, что данный проект допускает снижении:

• цены на молочную продукцию на 10 %,

• объема сбыта на 9 %,повышение:

• прямых издержек на 13 %,

Ниже представлено графическое описание влияния изменения перечисленных показателей на чистый дисконтированный доход. Точка пересечения графиком оси абсцисс показывает указанные выше параметры

Полученные результаты чувствительности проекта к рыночным колебаниям показывают достаточный уровень прочности и гарантированный возврат заемных средств. Графически представлены на рисунке 7, (приложении 6.)


Заключение

Открытое акционерное общество «Шебекинский маслодельный завод», имеющий более чем 65 летний опыт работы на рынке молочных продуктов. Сегодня при заполненных прилавках потребитель отдает предпочтение высококачественной, то есть вкусной и безопасной продукции и коллектив ОАО «ШМЗ» успешно трудится, обеспечивая покупателя такой продукцией.

ОАО «ШМЗ» - это предприятие, работающее надежно и стабильно, постепенно набирая темп в освоении выпуска всех новых видов молочных продуктов высокого качества.

Внедряемое мероприятие, описанное в инвестиционном проекте для ОАО «ШМЗ» состоит в увеличении объемов производства и внедрении инновационной упаковки для молочной продукции, в частности в мелкой расфасовке молока, кефира, сметаны, кисломолочных напитков в стаканчики, удобные для потребителя в употреблении, емкостью 100, 170 и 200грамм, что позволит привлечь и заинтересовать новых клиентов. Для реализации данного проекта было предложено внедрить новую линию по расфасовке в мелкофасовочную упаковку разового использования, произведенную в Италии. Увеличение объемов производства повлечет за собой увеличение объемов продаж, а следовательно и рост прибыли предприятия. На примере инвестиционного проекта мы проанализировали инвестиционную политику ОАО «ШМЗ».

Предлагаемый проект характеризуется следующими показателями:

1. Интегральный экономический эффект проекта составляет 6630517,9 p 2. Индекс доходности равен 4.34

3. Внутренняя норма доходности 96,2 % что больше 20 %.

4. Проект окупится в течение 3,04 года.

Все вышеперечисленные показатели оценивают проект как привлекательный.

Исходя из этого следует, что предлагаемое мероприятие эффективно. Этот эффект будет выражаться в повышении финансовой устойчивости предприятия, совершенствовании производственно-хозяйственной деятельности и увеличении прибыли.


Список используемой литературы

1.         Белый Е.М., Кузнецов А.В. // Менеджмент в России и за рубежом. 2005. №3.

2.         Булгакова Л.Н. Методы оценки инвестиционной привлекательности предприятий и регионов. // Финансы и кредит. - 2004. - № 15. - с 57-62.

3.         Данилова Т.Н. Стратегия инвестирования - институциональный подход. // Финансы и кредит. - 2004. -№9. - с 2-8.

4.         Игошин Н.В. Инвестиции. - М.: ЮНИТИ, 2001 г

5.         Маковецкий М. Особенности инвестиционного процесса в России. Инвестиции в России. 2002. № 2

6.         Татарников Е.А., Новикова Н.А. Антикризисное управление предприятием. — М.: издательство «Экзамен», 2006 г

7.         http://bizmast.ru/ochen1 консалтинговая компания «Бизнес - мастер»


Приложение 1

Таблица 1.1

Основные критерии оценки стратегии предприятия

Критерий Характеристика
1. Согласованность инвестиционной стратегии с общей стратегией экономического развития предприятия Оценивается согласованность целей, направлений и этапов инвестиционной и общеэкономической стратегий предприятия
2. Внутренняя сбалансированность инвестиционной стратегии Оценивается согласованность и сбалансированность отдельных целей и направлений инвестиционной стратегии между собой
3. Согласованность инвестиционной стратегии с внешней средой Оценивается соответствие инвестиционной стратегии прогнозируемым изменениям экономического развития, инвестиционного климата и рынка страны
4. Реализуемость инвестиционной стратегии с учетом имеющегося ресурсного потенциала Оцениваются потенциальные возможности предприятия в формировании его инвестиционных ресурсов, кадровый и технический потенциал предприятия, возможности привлечения внешних ресурсов, в том числе финансовых, технических, технологических, материальных, сырьевых, энергетических и прочих
5. Приемлемость уровня риска, связанного с инвестиционной стратегией Оцениваются прогнозируемые уровни инвестиционных рисков, их возможных финансовых последствий для предприятия, путей их компенсации
6. Результативность инвестиционной стратегии Оценивается прогнозируемая эффективность реализации инвестиционной стратегии, включая количественные и качественные показатели

Приложение 2

Рис. 2.1.1 Организационная структура ОАО «ШМЗ»


Приложение 3

Таблица 2.2

Существующие объекты основных средств.

Наименование Полная балансовая стоимость Остаточная стоимость
Здание главного корпуса 472982 392714
Здание компрессорного цеха 136085 126190
Гараж 32742 18475
Здание склада 283678 229709
Здание 11829 17595
Склад холодильник 262367 203639
Резервуары 6562 5375
Емкости 2850 3100
Танки молочные 1573 1871
Пастеризатор охладительный 19264 18764
Заквасочный аппарат 18576 18480
Гомогенизатор 18576 18480
ИТОГО: 492246 411479

Таблица 2.3.

Структура и состояние основных фондов ОАО «ШМЗ» на 2005 год, тыс. руб.

Наименование фонда Балансовая стоимость Износ Остаточная стоимость % износа на 2006 год
Всего основных фондов 492246 41174 411478 8,36

в том числе:

фонды основного вида деятельности

472982 41172 392714 8,7

 из них:

здания

136085 2722 126190 2
сооружения 32742 859 18475 2,62
машины и оборудование 283678 36345 229709 12,81

 из них:

силовые

11829 1245 17595 10,52
рабочие 262367 34005 203639 12,96
измерительные и регулирующие приборы 6562 729 5375 11,11
вычислительная техника 2850 366 3100 12,84
производственный и хозяйственный инвентарь, не перечисленные выше виды материальных основных фондов 1573 82 1871 5,21
основные фонды других отраслей, оказывающих услуги 19264 2 18764 0,01

 из них:

жилищного хозяйства

18576 - 18480 -
В том числе жилые здания 18576 - 18480 -

Таблица 2.4. Движение основных фондов за 2006год, тыс. руб.

Наименование фонда Балансовая стоимость Введено Выбыло Стоимость на конец года
Всего основных фондов 492246 49734 1993 539987

в том числе:

фонды основного вида деятельности

472982 49734 1876 520840

 из них:

здания

136085 8389 88 144386
сооружения 32742 843 - 33585
машины и оборудование 283678 36878 718 319839

 из них:

силовые

11829 9652 35 21516
рабочие 262367 25115 473 287009
измерительные и регулирующие приборы 6562 755 107 7210
вычислительная техника 2850 1356 103 4103
производственный и хозяйственный инвентарь, не перечисленные выше виды материальных основных фондов 1573 1326 790 2109
основные фонды других отраслей, оказывающих услуги 19264 - 117 19147

 из них:

жилищного хозяйства

18576 - 96 18480
В том числе жилые здания 18576 - 96 18480

Приложение 4

Рис.3 Линия для выпуска продукции в мелкофасовочной упаковке разового использования.


Приложение 5

Таблица 5.1.

План денежных потоков.

Показатели 1 2 3 4 5
1 Инвестиционная деятельность
01.янв Инвестиции в основной капитал 1800000
01.фев Инвестиции в оборотный капитал 180000
01.мар Доход от продажи имущества 554400
01.апр Итого 1980000 554400
2 Финансовая деятельность
02.янв Собственные средства 1564000
02.фев Кредит банка 396000
02.мар Возврат кредита 99000 99000 99000 99000
02.апр Итого 1980000 99000 99000 99000 99000
3 Операционная деятельность
03.янв Доход от продаж 9000000 13500000 18000000 18000000
03.фев Себестоимость 6600000 9800000 13000000 13000000
03.мар Амортизация 324000 324000 324000 324000
03.апр Издержки за пользование кредитом 59400 44500 29700 14850
03.май Прибыль до налогообложения 2400000 3700000 5000000 5000000
03.июн Налог на прибыль 576000 888000 1200000 1200000
03.июл Доход от операционной деятельности 1824000 2812000 3800000 3800000
4 Сальдо денежной наличности 0 1725000 2713000 3701000 3701000
5 Поток реальных денег -1980000 2148000 3136000 4124000 4678400
6 Коэффициент дисконтирования (20%) 1 0,8333 0,6944 0,5787 0,4823
7 ЧДД -1980000 1789928,4 2177638 2386559 2256392,3
8 NPV -1980000 -190071,6 1987567 4374126 6630517,9

Приложение 6


[1] Татарников Е.А., Новикова Н.А. Антикризисное управление предприятием. — М.: издательство «Экзамен», 2005 г

[2] Булгакова Л.Н. Методы оценки инвестиционной привлекательности предприятий и регионов. // Финансы и кредит. - 2004. - № 15. - с 57-62.

[3] Данилова Т.Н. Стратегия инвестирования - институциональный подход. // Финансы и кредит. - 2004. -№9. - с 2-8.

[4] Игошин Н.В. Инвестиции. - М.: ЮНИТИ, 2001 г


Информация о работе «Анализ инвестиционной политики ОАО "Шебекинский маслодельный завод"»
Раздел: Экономика
Количество знаков с пробелами: 71835
Количество таблиц: 15
Количество изображений: 13

0 комментариев


Наверх