Платежеспособность и финансовое состояние

2.3. Платежеспособность и финансовое состояние

В предыдущем параграфе был рассмотрен ряд коэффици­ентов, отражающих структурные соотношения отдельных компонент активов и пассивов предприятия и характеризую­щих уровень его платежеспособности. Однако платежеспо­собность можно выразить и через оценку финансового состоя­ния предприятия. Подобный подход излагается в ряде работ'. По этой методике финансовое состояние предприятия определя­

ем.: Ковалев В. В. Финансовый анализ: управление капиталом, выбор инвестиций, анализ отчетности. — М.: Финансы и статистика, 1996; Донцова Л. В., Никифоров Н. А. Составление и анализ годовой бухгалтерской отчетности. - М.: ИКЦ ДИС, 1997

ется его возможностью формировать запасы и покрывать затра­ты за счет ряда источников финансовых средств. Выбор запасов и затрат в качестве первоочередного направления финансирова­ния при оценке финансовых возможностей предприятия обу­словлен их важностью в обеспечении его нормальной текущей деятельности.

В качестве возможных источников финансирования запасов и затрат рассматриваются собственные оборотные средства (СОС) и нормальные источники формирования запасов и затрат (НИФЗЗ).

Собственные оборотные средства представляют собой разность текущих активов и пассивов (разность итогов разделов II и IV баланса). Собственные оборотные средства показывают, какая часть запасов, выплаченного за приобретенные ценности НДС, затрат на производство отпущенной в кредит продукции (работ/услуг) и других элементов оборотных средств может быть покрыта за счет собственных, т. е. образованных как фи­нансовый результат деятельности, средств.

Нормальные источники формирования запасов и затрат включают собственные оборотные средства, краткосрочные пассивы (кредиты банков и прочие займы со сроком погашения до одного года) и задолженность кредиторам по оплате продук­ции (работ, услуг). Последняя компонента складывается из ве­личины кредиторской задолженности поставщикам и подрядчи­кам, задолженности, оформленной векселями, и объема посту­пивших авансовых платежей от покупателей и заказчиков.

Как можно заметить, самым ограниченным источником фор­мирования запасов и затрат являются собственные оборотные средства. В России после либерализации цен и в условиях огра­ниченных возможностей привлечения кредитных ресурсов про­блема формирования собственных оборотных средств стоит очень остро, а сам факт их наличия в достаточных размерах мо­жет свидетельствовать об успешной деятельности предприятия.

Каждый из перечисленных выше показателей сравнивается с объемом средств, требующихся для формирования запасов и покрытия затрат (33), т. е. последовательно находится раз­ность СОС - 33 и НИФЗЗ - 33. В зависимости от возможности покрытия требующихся для формирования запасов и затрат рас­ходов за счет того или иного источника вводится несколько ти­пов финансового состояния.

Абсолютная платежеспособность предприятия бывает то­гда, когла рге перечисленные выше разности имеют положительное значение, т. е. расходы на формирование запасов и за­трат могут быть полностью покрыты за счет собственных обо­ротных средств.

Нормальный уровень платежеспособности характеризует­ся соотношениями СОС - 33 < 0 и НИФЗЗ - СС >. 0. Это наибо­лее часто встречающаяся ситуация, когда собственных оборот­ных средств, краткосрочных кредитов и займов и возможностей получения авансов и товаров в кредит достаточно для формиро­вания запасов и затрат.

Неустойчивое финансовое состояние обусловливает нару­шение платежеспособности. Оно наступает в том случае, если и СОС - 33 < 0, и НИФЗЗ - 33 < 0, т. е. когда даже нормальных источников формирования запасов и затрат недостаточно для покрытия соответствующих расходов. Возникновение подобной ситуации должно служить сигналом для немедленного принятия мер по выводу предприятия из кризисного состояния. Финансо­вое состояние предприятия может быть улучшено путем кор­ректировки взаимоотношений с дебиторами, ускорением обора­чиваемости дебиторской задолженности и запасов.

Кризисным финансовое состояние считается, если в допол­нение к неадекватному объему нормальных источников форми­рования запасов и затрат наблюдается просроченная кредитор­ская и дебиторская задолженность и кредиты, не погашенные в срок в полном размере.

Результаты соответствующих расчетов для удобства могут быть сведены в таблицу типа приведенной ниже (табл. 2.3).

Таблица 2.3

Характеристика финансового состояния турфирмы «Надежда» за 1996-1998 гг.

Окончание

Похожие работы

Лекции по экономической теории

Скачать

468961

25

171

... М. В. Неоклассическая модель чистой монополии. М.: ИМЭМО, АН СССР, 1990. 3. Лейбенстайн X. Аллокативная эффективность в сравнении с "Х-эффективностью" // Теория фирмы. С. 477—506. 4. Маленво Э. Лекции... Гл. III. § 9. С. 80—85. 5. Робинсон Дж. Экономическая теория... Гл. 3—5. С. 88—130. 6. Стиглер Дж. Совершенная конкуренция: исторический ра­курс // Теория фирмы. С. 299—328. 7. Самуэльсон П. ...

Основы теории систем и системный анализ

Скачать

71710

1

1

... противоположные подходы, но нельзя считать ни один из них "юридически законным" или вытекающим из каких ни будь законов природы, нельзя считать стиль управления системой на основе системного анализа "правильным", "современным", "куль-турным". Другое дело — не знать о возможности применения системного подхода к вопросам управления — вот это неправильно, некультурно. Пример системного подхода ...

Общая характеристика экономической теории

Скачать

167437

1

1

... человеческих знаний зародилась именно в меркантилизме. В 1615г. в «Трактате политической экономии» французский представитель меркантилизма А. Монкретьен (1575-1621) предложил специальный термин для характеристики экономической теории в эпоху меркантилизма – «политическая экономия», который прочно укоренился в экономической науке и использовался весьма длительный период. Политическая экономия в ...

Теория экономических и финансовых отношений

Скачать

112291

0

0

... такие стремления можно только с помощью государства. Неоклассическое направление интересует нас в том отношении, что сделанные в его русле теоретические выводы послужили полем для развития многих современных течений экономической мысли — монетаризма, неолиберализма и ряда теорий экономического роста. Название этого направления указывает на преемственность многих идей, выдвигавшихся классиками ...