Решение задач в соответствии с вариантом № 3

2 Решение задач в соответствии с вариантом № 3

 

2.1 Задача 1

По исходным данным из табл. 2.1, составить потоки денежных средств для двух проектов энергоиспользования. Для каждого из проектов определить:

Т_ок^(пр.) – простой срок окупаемости;

NPV - чистую приведенную стоимость проекта;

Т_ок^(дин.) - динамический срок окупаемости.

Оценив значения полученных критериев, принять один из альтернативных проектов.

Таблица 2.1 Исходные данные для проектов А и Б

Проект	Время жизни проекта, лет	Капитальные затраты, тыс.грн	Ежегодные эксплуатационные затраты, тыс.грн/год	Выгоды, тыс.грн/год	Ставка дисконта, %
А	7	12	3,5	7	13
Б	9	18,5	4	11,5	13

Решение.

Рассмотрим каждый проект в отдельности. Для этого заполним следующие таблицы, проведя необходимы вычисления по формулам (1.1), (1.2), (1.4), (1.5) из раздела 1

Проект А:

Таблица 2.2 Планирование денежных потоков для проекта А

Год	Затраты,тыс. грн/год		Выгоды,тыс. грн/год		CF,тыс. грн/год	Кумулятивный CF,тыс. грн/год	Ki		NPV	Кумулятивный NPV,тыс. грн/год
0	12		0		-12	-12	1		-12	-12
1	3,5		7,0		3,5	-8,5	0,885		3,097	-8,9
2	3,5		7,0		3,5	-5	0,783		2,74	-6,16
3	3,5	7,0		3,5		-1,5		0,693	2,43	-3,74
4	3,5	7,0		3,5		2		0,613	2,15	-1,59
5	3,5	7,0		3,5		5,5		0,543	1,9	0,31
6	3,5	7,0		3,5		9		0,48	1,68	2,0
7	3,5	7,0		3,5		12,5		0,425	1,49	3,48
								NPVA=	3,48

Т_ок^(пр.)=3 года 1,5 – х мес.

3,5 – 12 мес,

откуда х= 5 мес

Т_ок^(дин.)=4 года 1,59 – х мес.

1,9 – 12 мес,

откуда х= 10 мес

Проект В:

Таблица 2.3 Планирование денежных потоков для проекта В

Год	Затраты,тыс. грн/год	Выгоды,тыс. грн/год	CF,тыс. грн/год	Кумулятивный CF,тыс. грн/год	Ki	NPV	Кумулятивный NPV,тыс. грн/год
0	-18,5	0	-18,5	-18,5	1	-18,5	-18,5
1	-4	11,5	7,5	-11	0,885	6,64	-11,86
2	-4	11,5	7,5	-3,5	0,783	5,87	-6
3	-4	11,5	7,5	4	0,693	5,2	-0,8
4	-4	11,5	7,5	11,5	0,613	4,6	3,81
5	-4	11,5	7,5	19	0,543	4,07	7,88
6	-4	11,5	7,5	26,5	0,48	3,6	11,48
7	-4	11,5	7,5	34	0,425	3,19	14,67
8	-4	11,5	7,5	41,5	0,376	2,82	17,5
9	-4	11,5	7,5	49	0,333	2,5	20,0
					NPVВ=	20,0

Т_ок^(пр.)=2 года 3,5 – х мес.

7,15 – 12 мес,

откуда х= 5 мес

Т_ок^(дин.)=3 года 0,8 – х мес.

4,59 – 12 мес,

откуда х= 2 мес

Выбираем проект В, так как у него сроки окупаемости (простой и динамический) меньше, чем у проекта А, а также NPV_В больше, чем NPV_A.

 

2.2 Задача 2

На основании потоков денежных средств выбранного в Задаче 1 проекта энергоиспользования, определить (аналитически и графически) внутреннюю норму рентабельности данного проекта. Принять решение о возможности реализации этого проекта за счет получения кредита. Если кредитная ставка равна ставке дисконта в табл. 2.1

Зададимся ставкой дисконта і₂=40%

Таблица 2.4 Чистая приведенная стоимость при новой ставке дисконтирования

Год	CF,тыс. грн/год	Ki	NPV
0	-18,5	1	-18,5
1	7,5	0,714286	5,357143
2	7,5	0,510204	3,826531
3	7,5	0,364431	2,733236
4	7,5	0,260308	1,952312
5	7,5	0,185934	1,394508
6	7,5	0,13281	0,996077
7	7,5	0,094865	0,711484
8	7,5	0,06776	0,508203
9	7,5	0,0484	0,363002
		NPVВ2=	-0,6575

составим пропорцию:

-20,6575 – 27 %

-20 – х %

х= 26,14 %

IRR= 13 %+ 26,14 %=39,14 %

Так как внутренняя норма доходности больше кредитной ставки, проект возможно реализовать за счет кредита.

Изобразим решение графически:

Рисунок 2.1 Определение внутренней нормы рентабельности

2.3 Задача 3

Выработавшая свой ресурс энергетическая установка промышленного предприятия требует замены. Возможны два варианта замены:

·  приобретение новой энергетической установки того же типа, что и существующая установка;

·  приобретение более энергоэффективной установки.

С технической точки зрения оба варианта замены энергоустановки сопоставимы (одинаковы).

На основании данных, приведенных в табл. 2.5, выбрать наиболее целесообразный с финансовой точки зрения вариант замены вышедшей из строя энергоустановки предприятия.

Таблица 2.5 Исходные данные для Задачи 3

	Срок службы, лет	Капитальные затраты, тыс.грн	Ежегодные эксплуатационные расходы, тыс.грн/год	Ставка дисконта, %
Установка того же типа	14	82,0	12,0	13
Энергоэффективная установка	14	88,0	12,5	13

Как видно из условия, при одинаковом сроке службы и равных ставках дисконта, капитальные затраты на внедрение первой установки и ежегодные эксплуатационные затраты на нее меньше, поэтому принимаем проект внедрения новой установки того же типа, что и существующая установка.

2.4 Задача 4

После проведения энергетического аудита на промышленном предприятии были предложены для внедрения ряд независимых проектов энергосбережения, основные показатели которых приведены в таблице 2.6.

Исходя из бюджета, выделенного предприятием для решения задач энергосбережения в текущем году, который составляет 250 тыс.грн., определить возможные с финансовой точки зрения и наиболее целесообразные в этом году проекты.

Таблица 2.6 Исходные данные для Задачи 4

Проект	А	B	C	D	E
NPV, тыс. грн	294	195	186	272	85
Капитальные затраты, тыс. грн.	52	79,5	95,5	97	59,5

Упорядочим проекты в порядке убывания отношения NPV к капитальным затратам, и посчитаем совокупные капитальные затраты. Результаты сведем в таблицу 2.7

Таблица 2.7 Решение Задачи 4

Проект	A	D	B	C	E
Отношение NPV к капитальным затратам	5,65	4,06	2,45	1,95	1,43
капитальные затраты	52	67	79,5	95,5	59,5
совокупные капитальные затраты	52	119	198,5	294	353,5

Исходя из бюджета 250 тыс. грн., следует принять три проекта: A, D и B

2.5 Задача 5

По данным о фактическом расходе топлива, приведенном в табл.2.8, определить плановую потребность предприятия в топливе на следующий год. Если выработка тепловой энергии на предприятии в плановом (шестом) году по сравнению с предыдущим увеличится на 10%, а норма удельного расхода топлива равна 170 кг у.т./Гкал.

Задачу решить четырьмя методами:

·  Нормативным методом;

·  Методом планирования от достигнутого уровня (метод среднего темпа прироста показателя);

·  Статическим (вероятностным) методом моделирования (планирование по среднему значению показателя);

·  Методом экстерполяции с помощью построения трендовых математических моделей электропотребления.

Решение задачи каждым методом сопроводить необходимыми письменными пояснениями.

Таблица 2.7 Исходные данные для Задачи 5

год	1	2	3	4	5
Фактический расход топлива на предприятии, т у.т./год	13,5	12,9	14,4	15,3	16,1

 

1.Нормативный метод

Использование этого метода целесообразно в том случае, если нормы удельного расхода технически обоснованы и своевременно пересматриваются при изменении условий производства.

Величина планируемого показателя определяется на основе плана производства продукции за предыдущие года и нормы расхода соответствующих ресурсов.

В_пл = Q_пл∙b_н ,  (2.1)

где Q_пл – плановая производительность тепловой энергии, Гкал/год,

b_н – норма удельного расхода топлива, кг/Гкал.

Определим выработку тепловой энергии в пятом году:

16,1/ 0,17 = 94,71 Гкал/год

Определим выработку тепловой энергии в планируемом году(по условию задачи она увеличилась на 10%):

94,71∙1,1 = 104,18 Гкал/год

Рассчитаем плановую потребность предприятия в топливе в следующем году:

104,18∙0,17 = 17,71 т у.т./год

2.Метод планирования от достигнутого уровня

Определяем процент изменения расходов топлива в каждом последующем году по сравнению с предыдущим по формуле (2.2):

, (2.2)

 где Ві – расход топлива в і-том году,

В_і-1 – расход топлива в предыдуще году.

Таблица 2.8 Вычисления ∆ В_і

∆ В1%,	∆ В2, %	∆ В3,%	∆ В4,%
-4,44444	11,62791	6,25	5,228758

 

Средний процент изменения расхода топлива за прошедшие 5 лет определим по формуле (2.3):

(2.3)

=4,67 %

Плановый расход топлива определим по формуле (2.4):

(2.4)