Риск инвестиций является незначительным в связи со стабильной работой предприятия в настоящее время и высокой надежностью проекта в целом

3. Риск инвестиций является незначительным в связи со стабильной работой предприятия в настоящее время и высокой надежностью проекта в целом.

Ламинированная плита - это древесностружечная плита, изготовленная из древесной стружки на основе карбамидоформальдегидных смол и облицованная с двух сторон меламиновыми пленками. Процесс ламинирования позволяет улучшить эстетический вид изделия, а также значительно уменьшает токсичность ДСП.

Ламинированная ДСП - является основным конструкционным материалом используемым в мебельной промышленности. Применяется она в основном для изготовления корпусной мебели. Современные технологии ламинирования позволяют использовать облицованную плиту в качестве отделочных материалов.

Приоритетность проекта определяется возможностью выпуска высококачественной конкурентоспособной ламинированной древесностружечной плиты с низкими затратами на организацию ее производства. Как известно, налаживание выпуска новых видов продукции на действующем предприятии обходится в среднем на 35% дешевле, чем при строительстве новых однотипных заводов. Кроме того, в условиях города Череповца имеется мощная производственная база, позволяющая быстрыми темпами осуществлять строительство, вести монтаж и наладку оборудования, транспортировать как сырье, так и готовую продукцию железнодорожным, автомобильным и водным транспортом. Кроме того, в ЗАО "ЧФМК" существуют ремонтно-строительные подразделения с квалифицированным персоналом, а также имеются необходимые для установки линии площади в виде модульной конструкции типа “Канск”, имеются инженерные сети, свободные площадки для строительства промсооружений.

Для реализации проекта по ламинированной плите необходимы дополнительные складские помещения, и транспортные средства.

В проекте планируется 100% облицованной плиты реализовывать на внутреннем рынке. Исследование рынка основано на исследованиях Ассоциации предприятий мебельной и деревообрабатывающей промышленности.

При установлении цены на ламинированную плиту комбинат будет ориентироваться на цены основных российских конкурентов, а также на цены импортной плиты. У различных производителей внутри РФ цены сложились на уровне 3,0 - 4,93 долларов США за квадратный метр (разница в цене зависит от вида покрытия). Эти цены ниже на 20-25% импортируемой продукции.

Потенциальные конкуренты ЗАО “ЧФМК” в производстве облицованных плит на Российском рынке являются:

МПО “Шатура” (Московская обл.);

АО “Фанплит” (Костромская обл.);

Ленинградский завод слоистых пластиков;

АО “Сходненская фабрика бытовой мебели”;

АО “Московский экспериментальный завод ДСП” (Подресково);

ЗАО “Электрогорскмебель”.

Основными поставщиками ламинированной плиты по импорту являются предприятия Польши и Германии.

Строительство новых заводов по производству ламинированной плиты и вообще ДСП, в Вологодской области и в целом по Росси в настоящий момент не ведется.

Основой технологического процесса является линия ламинирования. Монтаж линии будет осуществляться в имеющемся производственном помещении площадью 1872м2 имеющем балансовую стоимость 471,62 тыс. руб. Данное помещение первоначально предназначалось для организации производства решетчатой мебели, однако из-за изменения рыночной конъюнктуры предприятие отказалось от подобного проекта и в течении трех лет площадь использовалась не по назначению. Оценка необходимых капитальных вложений приведена в таблице 3.1

Таблица 3.1

Оценка стоимости проекта ламинированной ДСП В ЗАО "ЧФМК", тыс. руб.

Наименование оборудования	Стоимость оборудо-вания	Таможен-ные расходы	Транспортировка	Проектно-конструкторские работы	Расходы по монтажу и демонтажу	Всего
1. Линия ламинирования “BURKLE”	38117	1906	40	300	900	41263
Погрузчик 3-х тонный	720	36				756
Комуникации здания цеха				60	10000	10060
4. Склад готовой продукции				40	4000	4040
Итого	38837	1942	40	400	14900	56119

Для организации производства плиты потребуются дополнительные переменные затраты (заработная плата рабочих, стоимость меламиновой пленки, расход электроэнергии, теплоэнергии, сжатого воздуха, воды). Также увеличится часть условно-постоянных затрат, а именно появятся расходы на содержание цеха и заработная плата обслуживающего персонала и руководящих работников.

Для ламинирования используется мелкоструктурная плита I сорта. Чтобы правильно учесть прирост прибыли от реализации проекта, в расчетах затраты на плиту определяем по ее цеховой себестоимости.1 м3 мелкоструктурной ДСП имеет себестоимость 1006,29 руб. или 24,24руб/м2. Слабой стороной проекта является то, что в качестве сырья кроме самой ДСП используется меламиновая пленка, которая должна закупаться по импорту, так как в России выпускается пленка в небольших количествах и плохого качества. Это приводит к увеличению себестоимости ламинированной плиты, так как необходимы значительные расходы по доставке пленки и расходы на таможенные платежи.

Расчет переменных затрат приведен в таблице 3.2.

Таблица 3.2

Прямые-переменные издержки на 1000 м2 ламинированной ДСП

Наименование	Единицы измерения	Норма расхода	Цена за единицу, руб.	Сумма, руб.
Материальные затраты
Плита ДСП	м2/тыс. м2	1010	17,06	17231,25
Меламиновая пленка	м2/тыс. м2	2020	22,86	46184,47
Упаковочный материал	руб/тыс. м2			1249,42
Теплоэнергия	Гкал/тыс. м2	0,839	110, 20	92,46
Электроэнергия	КВт/тыс. м2	340	0,86	292,40
Сжатый воздух	Нм3/тыс. м2	1814	0, 19	344,66
Охлаждающая вода	м3/тыс. м2	13,6	1,30	17,68
Поддоны алюминиевые	руб/тыс. м2			823,2
Итого:				66235,54
Заработная плата		из расчета 15 человек х39,5руб/час/441м2х1000м2		1343,54
Отчисления		39,5%		530,70
Всего:				68109,78

Для работы участка потребуются материалы на содержание здания и оборудования услуги вспомогательного персонала. Также потребуется привлечение к работе специалистов, ИТР и руководителей.

Кроме цеховых расходов необходимо учесть общехозяйственные расходы (содержание аппарата управления комбината, содержание бухгалтерии, службы снабжения и сбыта, службы качества, содержание территории комбината и прочие накладные расходы) по расчетам в случае реализации проекта общехозяйственные расходы составят 12% к цеховой себестоимости продукции. Внепроизводственные расходы, связанные с реализацией продукции составят 2% к производственной себестоимости.

В табл. 3.3 приводятся постоянные расходы участка ламинирования плиты:

Таблица 3.3

Прямые - постоянные издержки на производство ламинированной плиты в ЗАО "ЧФМК", руб.

Наименование статей	Сумма в месяц	На 1000м2
1	2	3
Материальные затраты
Отопление	55000	311,85
Освещение	35000	198,45
Вода	4000	22,68
Материалы на содержание и ремонт здания	30000	170,1
Материалы на содержание и ремонт оборудования	180000	1020,6
Материалы на охрану труда	16000	90,72
Итого материальные затраты	320000	1814,4
Затраты на оплату труда
Вспомогательные рабочи + МОП: слесарь-ремонтник (2человека) электрик (2человека) учетчик (2 человека) уборщик (2 человека)	14000 14000 9000 5500	79,38 79,38 51,03 31, 19
Управленческий персонал + ИТР: Начальник цеха Технолог Экономист-бухгалтер Мастер(2 человека)	18500 9000 9500 18600	104,90 51,03 53,87 105,46
Итого затраты на оплату труда	98100	556,24
Прочие расходы	70000	396,9
Всего цеховых расходов	488100	2767,53

Из таблицы видно, что после реализации проекта комбинату ежемесячно потребуется 488,1 тыс. руб. на содержание участка ламинирования плиты.

Предполагаемая калькуляция себестоимости ламинированной ДСП приведена в таблице 3.3

Таблица 3.3

Калькуляция себестоимости ламинированной ДСП

№ п/п	Наименование статей затрат	Сумма, руб
1	Прямые-переменные затраты	68109,78
2	Прямые-постоянные затраты	2767,53
3	Итого цеховая себестоимость	70877,31
4	Общезаводские расходы (12%)	8505,28
5	Фабрично-заводская себестоимость	79382,59
6	Внепроизводственные расходы (2%)	1587,65
7	Полная себестоимость	80970,24
8	Плановые накопления	29029,76
9	Отпускная цена	110000,00
10	НДС	22000,00
11	Свободная отпускная цена с НДС	132000,00

Из приведенной калькуляции видно, что себестоимость одного м2 ламинированной плиты составит 80,97 руб. Рыночная цена этой плиты на внутреннем рынке составляет около 110 руб. В результате на каждую единицу можно получить прибыль в размере 29,03руб. при этом рентабельность продукции составит 36%.

Далее рассчитаем прирост товарной продукции в результате реализации проекта. Так как годовой объем ламинированной плиты составляет 2100 тыс. м2, а норма расхода мелкоструктурной плиты составляет 1,01м2/м2, то прирост реализации будет равняться:

DВП = 2100000* 110,00 - 2100000*1,01*24,24 = 179586,96 тыс. руб.

Дополнительные затраты на выпуск продукции при условии, что сумма общехозяйственных и коммерческих расходов не изменится составят:

DС = 2100000*70,88 - 2100000/1,01*17,06 = 113376,71тыс. руб.

Прирост прибыли от реализации проекта составит:

DП = 179586,96 - 113376,71 = 66210,25 тыс. руб.

Амортизационные отчисления на приобретенное оборудование составит при линейном методе начисления на активную часть 10% в год, на здания 3% в год. В результате в год амортизация составит:

А = 42019*10% + 14100*3% = 4624,90 тыс. руб.

Определим по формуле срок окупаемости проекта:

Ток = 56119,00/(66210,25+4624,90) = 0,79 года

Из приведенных расчетов видно, что в результате реализации проекта прирост реализации продукции составит 179586,96 тыс. руб., прирост прибыли равняется 60210,25 тыс. руб. Проект окупится за 10 месяцев, что говорит о высокой эффективности вложенных средств.

Таким образом, будет достигнута конечная цель вложения реальных инвестиций на предприятии, которой является получение максимальной прибыли, а на ее основе - достижение финансовой устойчивости предприятия на перспективу.

3.1 Нормативно-правовая база

Норма права – общеобязательные формально-определенные правила, установленные и обеспеченные обществом и государством, закрепленные и опубликованные в официальных актах, направленные на регулирование общественных отношений путем определения прав и обязанностей их участников.

В ходе написания данной дипломной работы использовались следующие основные нормативно-правовые документы:

Конституция (Основной Закон) РФ.М., 2002.

Гражданский кодекс РФ. (В 2 частях) - М., 2002.

Налоговый кодекс Российской Федерации. Часть вторая. Глава 25 "Налог на прибыль организаций".

ФЗ РФ "О бухгалтерском учете" от 21 ноября 1996 г. №129-ФЗ.

ФЗ РФ "Об акционерных обществах" от 26 декабря 1995 г. №208-ФЗ.

ФЗ РФ от 26 октября 2002 г. № 127-ФЗ "О несостоятельности (банкротстве)"

Методические указания по проведению анализа финансового состояния // Приказ ФСФО РФ от 23.01. 2001 №16

ПБУ 18/02 "Учет расчетов по налогу на прибыль", утвержденное приказом Минфина РФ от 19 ноября 2002 г. № 114н.

Приказ от 29 января 2003 г. Минфина РФ № 10н и Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг № 03-6/пз "Об утверждении порядка оценки стоимости чистых активов акционерных обществ".

3.2 Экономическая безопасность

Экономическая безопасность – это состояние экономики, при котором обеспечивается устойчивый экономический рост, эффективное удовлетворение общественных потребностей, высокое качество управления, защита экономических интересов на национальном и международном уровнях.

В частности, на коммерческом предприятии к объектам, подлежащим защите относят: персонал, финансовые средства, материальные средства, технические средства и системы охраны.

К внутренним угрозам относят: преступную деятельность сотрудников; нарушение режима сохранности коммерческих сведений; нарушение порядка использования технических средств.

К внешним угрозам относят: иностранные спецслужбы; структуры фирм, добывающие коммерческую информацию; фирмы и отдельные лица, занимающиеся промышленным шпионажем; организованную преступность и отдельных лиц, осуществляющих преступную деятельность.

Коммерческая тайна – право предприятия не разглашать, не сообщать, сохранять в тайне сведения о производственной, торговой, финансово-хозяйственной, научно-технической деятельности, обусловленное опасностью нанесения ущерба предприятию.

Количественные данные, приведенные в настоящей дипломной работе, не раскрывают коммерческую тайну предприятия, так как данные баланса приведены с учетом поправочных коэффициентов. Также не названы поставщики, заказчики, банки, предоставляющие кредиты и процентные ставки по ним.

3.3 Программно-информационное обеспечение

Информационное обеспечение – информация, необходимая для управления экономическими процессами, содержащаяся в базах данных информационных систем.

Информационная система – система, элементами которой являются те или иные виды данных, которые взаимодействуют и преобразуются в процессе ее функционирования. Основные функции информационной системы: сбор, хранение, накопление, поиск, передача данных, применяемых в процессе управления, планирования и организации производства.

В процессе написания работы использовался ПК типа IBM PC на базе процессора Intel Pentium 3, оснащенный операционной системой Windows 2000. В частности применялись приложения MsWord (текстовый редактор), MsExcel (электронные таблицы), приложение для доступа в Интернет MsInternetExplorer и программа почтовый клиент MsOutlook.

Заключение

Проанализировав финансово-экономическую деятельность предприятия ЗАО "ЧФМК" за 2004 год, мы видим, что на конец года рост чистой прибыли предприятия составил 58,8%, рост выручки - 26,2%, а рост имущества - 23,4% по сравнению с 2003 годом, то есть наблюдается опережающий рост выручки предприятия, что сказалось на улучшении финансового состояния предприятия.

Так, все финансовые показатели: финансовой устойчивости, ликвидности, деловой активности и рентабельности, к концу 2004 года не только достигли нормативного значения, но и имеют тенденцию к повышению.

Финансовая устойчивость предприятия не вызывает опасения, так как более половины имущества, характеризуется быстрым сроком использования, а значит и быстрым периодом окупаемости.

В ходе анализа имущественного положения предприятия установлено, что на конец отчетного периода 48,8% составляют внеоборотные активы и 51,2% - текущие активы.

В составе внеоборотных активов наибольшую долю занимают основные средства (43,5%); в составе оборотных активов – дебиторская задолженность (24,1%) и банковские активы (14,4%).

В целом структура хозяйственных средств на конец года несколько улучшилась, и произошедшие изменения можно оценить положительно, хотя следует обратить внимание и значительное отвлечение средств в дебиторскую задолженность.

Таким образом, за отчетный год наблюдалось увеличение стоимости имущества ЗАО "ЧФМК". Темп прироста мобильных средств (39,2%) оказался выше, чем иммобилизованных активов (8,9%), что определяет тенденцию к ускорению оборачиваемости наиболее ликвидных средств предприятия.

Дебиторская задолженность превышает кредиторскую на 105699 тыс. руб., что свидетельствует об иммобилизации собственного капитала в дебиторскую задолженность и может привести в дальнейшем к необходимости привлечения дорогостоящих кредитов банков и займов для обеспечения текущей производственно-хозяйственной деятельности предприятия. Для улучшения финансового состояния фирмы необходимо следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженностей, контролировать состояние расчетов по просроченным задолженностям.

Доля собственного капитала в общем объеме финансирования повысилась с 78,3% на начало года до 81,9% на конец года, то есть на 3,6%. Удельный вес заемного капитала соответственно снизился с 21,7% до 18,1% к концу отчетного периода. Это объясняется более быстрыми темпами роста собственных средств (128,2%) по сравнению с заемными (102,2%).

Как видно из табл.2.4, сумма собственных оборотных средств в совокупности с долгосрочными пассивами (используются для приобретения основных средств и прочих внеоборотных активов) за отчетный период увеличилась на 137744 тыс. руб., или 88,2%.

Как показывают данные табл.2.4, и в начале и в конце анализируемого периода ЗАО "ЧФМК" имеет излишек собственных и привлеченных источников средств для формирования запасов и поэтому относится к абсолютно независимому – первому типу финансовой устойчивости, отвечающему следующим условиям:

Таким образом, к концу года 46% собственных средств предприятия находилось в мобильной сфере, позволяющей свободно маневрировать этими средствами, а 54% их стоимости была вложена в недвижимость и другие внеоборотные активы, являющиеся наименее ликвидными. ЗАО "ЧФМК" может улучшить данное положение, реализовав часть ненужных и излишних материально-производственных запасов и основных средств и увеличив долю источников собственных средств в оборотных активах, путем роста суммы прибыли, снижения производственных издержек, оптимизации расчетов с дебиторами и кредиторами.

Таким образом, на начало и на конец года предприятие имело СОС и их прирост составил 137744 тыс. руб. (88,2%).

Из вышеизложенного видно, что на конец 2004 года у ЗАО "ЧФМК" наблюдается повышение всех показателей ликвидности, а их высокое значение свидетельствует об устойчивом финансовом положении и высокой платежеспособности предприятия.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности снизился к уровню прошлого года на 0,9 пункта и составил 8,5. Он показывает число оборотов за период коммерческого кредита, предоставленного предприятием. Данная тенденция свидетельствует об улучшении расчетов с дебиторами на предприятии. Напротив, продолжительность одного оборота дебиторской задолженности увеличилась на 3,9 дня по сравнению к предыдущему году и составила 42,3 дня, то есть прослеживается неблагоприятная тенденция.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности больше коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности у предприятия в оба анализируемых периода. Такая ситуация рассматривается отрицательно, так как дефицит платежных средств при условии наступления сроков погашения долговых обязательств может привести к дальнейшему росту кредиторской задолженности и в конечном итоге к неплатежеспособности предприятия.

Следует отменить, что в целом замедление оборачиваемости оборотных активов на конец 2004 года, привело к дополнительному вовлечению средств в оборот на данном предприятии в сумме 17957,2 тыс. руб.

Таким образом, на увеличение прибыли в отчетном году повлиял рост следующих факторов: объема реализации на 41081 тыс. руб. (45%), себестоимости реализованной продукции на 19611 тыс. руб. (21%), управленческих расходов на 3755 тыс. руб. (4%), а также снижение коммерческих расходов на 27330 тыс. руб. (30%).

Повышение рентабельности данного предприятия в отчетном году вызвано увеличением валовой прибыли, прибыли от продаж и чистой прибыли. В 2004 году по сравнению с 2003 годом темпы роста валовой прибыли (33%) превышают темпы роста затрат (24%) на 9%, а темпы роста прибыли от продаж и чистой прибыли (59%) превышают темпы роста выручки от продажи (26%) на 33%. Это положительно сказалось на результативности предприятия.

Таким образом, рентабельность всего имущества предприятия за 2004 год увеличилась на 8,6% по сравнению с прошлым годом и составила 23,2%, то есть прибыль с каждого рубля, вложенного в имущество в 2004 году, увеличилась на 8,6 копеек. Соответственно увеличилась прибыль с каждого рубля, вложенного в основную деятельность предприятия на 13,8 коп., деятельность других организаций на 10,9 коп. и прибыль собственного капитала, вложенного в производство на 10,7 коп.

Исходя из вышеизложенного, можно сделать вывод, что в 2004 году деятельность предприятия была более эффективна по сравнению с предыдущим годом.

Список используемой литературы

1.      Конституция (Основной Закон) РФ. М., 1994.

2.      Гражданский кодекс РФ. (В 2 частях) - М., 1996.

3.      Налоговый кодекс Российской Федерации. Часть вторая. Глава 25 "Налог на прибыль организаций".

4.      Методические указания по проведению анализа финансового состояния // Приказ ФСФО РФ от 23.01. 2001 №16

5.      Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий. - М.: ИНФРА –М, 1999. -343 с.

6.      Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. - М.: ИНФРА-М, 2001. - 207 с.

7.      Ефимова О.В. Финансовый анализ. - М.: Бухгалтерский учет, 1998. -319 с.

8.      Глазов М.М. Экономическая диагностика предприятий: новые решения. - С-Пб. университет экономики и финансов, 1998. -195 с.

9.      Ефимова О.В. Финансовый анализ. - М.: Бухгалтерский учет, 1998. -319 с.

10.    Финансы /Ковалева А.М., Баранникова Н.П., Богачева В.Д. и др.: Под редакцией А.М. Ковалевой. - М. "Финансы и кредит", 2000. -384 с.

11.    Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - Минск: ООО "Новое знание", 2000. -688 с.

12.    Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. – 2-е издание, перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2000. – 512 с. ил.

13.    Финансовый анализ предприятия: Учебное пособие. Бороненкова С.А., Маслова Л.И., Крылов С.И. – Екатеринбург: Изд-во Урал. гос. экон. ун-та. 1997. – 200 с.

14.    Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятие. Методы оценки. – М.: ИКЦ "ДИС", 1997. – 224 с.

15.    Бочаров В.В. Финансовый анализ. – СПб: Питер, 2001. – 240 с. ил.

16.    Финансовый бизнес-план: Учеб. Пособие/Под редакцией действительного члена Акад. инвестиций РФ В.М. Попова. М.: Финансы и статистика, 2000 –480 с.

17.    Козлова Е.П., Парашутин Н.В., Бабченко Г.Н. Бухгалтерский учет – 2-е изд., - М.: Финансы и статистика, 1998. –576 с. ил.

18.    Ван Хорн Дж.К. Основы управления финансами: Пер. с англ. / Под ред. Я.В. Соколов. – М.: Финансы и статистика, 2001. - 800 с.: ил.

19.    Финансы, денежное обращение, кредит. Учебник для ВУЗов / Л.А. Дробозина, Л.Л. Окунева, Л.Д. Андросова и др. /Под ред. проф. Л.А. Дробозиной– М.: ЮНИТИ, 1997. - 479 с.

20.    Финансы: Учеб. Пособие/Под ред. проф.А.М. Ковалевой. – М.: Финансы и статистика, 1996.

21.    Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б. Современный экономический словарь. – 2-е изд., исправленное, - М.: ИНФРА-М, 1998. - 479 с.

22.    Артеменко В.Г., Беллендир М.В. Финансовый анализ. – М.: ИКП "ДИС", 1997.

23.    Абрюшина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. – М: ИКП "ДИС", 1998.

24.    Экономический анализ: ситуации, тесты, примеры, задачи, выбор оптимальных решений, финансовое прогнозирование: Учеб. Пособие / Под ред.М.И. Баканова А.Д. Шеремета. – М.: Финансы и статистика, 1999. – 656 с.: ил.

25.    Современная экономика. Общедоступный учебный курс. Ростов на Дону.: Издательство "Феникс", 1998. – 672 с.

26.    Справочник по аудиту / Под. Ред. Проф. Уткина Э.А. – М.: Ассоциация авторов и издателей "ТАНДЕМ". Изд-во ЭКМОС. 1999. – 432 с.

27.    Финансы: Учебник для ВУЗов / Под ред. Проф. Л.А. Дробозиной. - М.: Финансы, ЮНИТИ, 1999. – 527 с.