Облигации государственного нерыночного займа (ОГНЗ)

5.         Облигации государственного нерыночного займа (ОГНЗ)

Облигации государственного нерыночного займа (ОГНЗ). Их выпуск обычно имеет какую-то специфическую цель из-за чего не допускается их свободное обращение, а разрешается лишь строго целевое обращение. Например, основной целью выпуска ОГНЗ в последние годы было погашение долгов государства по оборонному заказу. Владельцы ОГНЗ, получившие их от Минфина России в счет государственной оплаты заказа, могли с помощью этих облигаций уплачивать долги перед своими кредиторами (поставщиками по оборонному заказу).

Основные характеристики:

·           сроки обращения — краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные;

·           номинал—1000 руб.;

·           документарная;

·           именная;

·           процентный доход:

- выплачивается один раз в год;

- фиксированная ставка, устанавливаемая для каждого выпуска облигаций;

·           владельцы — российские и иностранные юридические липа;

·           размещение — первичное размещение осуществляется Министерством финансов РФ в форме свободного предложения;

·           обращение — вторичный рынок отсутствует, т. с. они не могут продаваться и покупаться между инвесторами, а подлежат погашению эмитентом;

·           гашение — осуществляется в денежной форме или путем обмена на новые выпуски ОГНЗ.

6.         Еврооблигации

Государственные облигации, размещаемые на мировом рынке (еврооблигации). С 1996 г. Россия осуществляет размещение своих долговых ценных бумаг на мировом рынке. На европейском рынке эти бумаги называются еврооблигациями.

Основные характеристики:

·           сроки обращения — 5 – 10 лет;

·           номинал — в долларах США, в евро или других валютах, кроме российского рубля:

·           доход:

- фиксированный на весь срок обращения купонный доход; устанавливается в процентах к номиналу примерно на уровне 9 — 13% годовых;

- выплачивается в валюте номинала 1 — 2 раза в год;

·           форма существования — обычно документарная;

·           первичное размещение — через международный синдикат банков сразу не менее чем в двух или более странах мира;

·           эмиссия еврооблигаций не подлежит регистрации ни в какой стране мира;

·           обращение — еврооблигации свободно обращаются на мировом рынке ценных бумаг.

2. Практическая часть 2.1 Задача по акциям

Определить рыночную стоимость акции ОАО «ЮКОС» и эффективность вложений, если ставки дивидендов составляют 15% годовых, номинальная стоимость акций – 350 рублей, ставка банковского процента по вкладам 12%

Решение:

руб.

руб.

%

2.2 Задача по векселю

Инвестор приобрел банковский вексель номиналом 2000 руб. и через 180 дней продает его. Определить цену продажи векселя, если банковская депозитная ставка равна 20%. Вексель выписан на год.

Решение:

 руб.

2.3 Задача по облигации

Купонная ставка конвертируемой облигации ОАО «ЛУКОЙЛ» составляет 12% годовых, срок погашения 4 года, номинал облигации 1000 руб. Через 2 года облигация может быть обменена на 2 обыкновенных акций акции. Рыночная доходность простых облигаций 15%, рыночная цена обыкновенных акций 530руб. Определите следует ли производить обмен конвертируемой облигации на акции при данных условиях.

Решение:

1) определим купонный доход по формуле:

руб.

2) определим облигационную стоимость по формуле:

Так как обмен производится через 2 ода, то Т=2, отсюда:

 руб.

3) определим конверсионную стоимость по формуле:

К_к=2 так как обмен происходит на 2 обыкновенных акции.

руб.

Обмен облигаций на акции в данном случае выгоден, так как продав акции можно получить 1060 рублей, а облигационная стоимость составляет 951,23 рубля (то есть это стоимость облигации с учетом будующих процентов).

Заключение

В данной контрольной работе рассмотрено в теоретической части рассмотрено: ценные бумаги кредитных организаций. Государственные и муниципальные ценные бумаги.

Ценные бумаги кредитных организаций включают в себя следующие ценные бумаги: депозитный и сберегательный сертификаты, чеки.

Государственные и муниципальные ценные бумаги включают в себя: государственные облигации, которые подразделяются на:

1.         Государственные краткосрочные бескупонные облигации (ГКО);

2.         Облигации внутреннего валютного займа (ОВВЗ);

3.         Облигации федерального займа (ОФЗ);

4.         Государственные сберегательные облигации (ГСО)

5.         Облигации государственного нерыночного займа (ОГНЗ)

6.         Еврооблигации

В практической части приведены решения задач по темам: акция, вексель, облигация.

В практической части решены три задачи по темам: акция, вексель, облигация.

Библиографический список литературы

1.   Закон РФ «О рынке ценных бумаг» № 39-ФЗ от 22 апреля, 1996г. // Рынок ценных бумаг. - 2007. – 59с.

2.   Жуков Е.Ф. Ценные бумаги и фондовые рынки: Учебное пособие для вузов. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1995. – 224с.

3.   Каратуев А.Г. Ценные бумаги: виды и разновидности: Учебное пособие. – М.: Русская деловая литература, 1997. – 256с.

4.   Семенова Е.В. Операции с ценными бумагами: Учебник.– М.: Перспектива, «Инфра-М», 1997. – 328с.

5.   Рынок ценных бумаг: Учебник / Под ред. Галанова В.А., Басова А.И. – М.: Финансы и статистика, 1996. – 352с.

6.   Рынок ценных бумаг: Учебное пособие. – С-Пб: Издательство Санкт- Петербургского университета экономики и финансов, 1997. – 143с.

7.   Справочно-информационная система КонсультантПлюс.