1.2 Методы оценки инвестиционной привлекательности
В настоящее время не существует единой методики оценки инвестиционной привлекателности предприятия. Выделяется несколько групп методик. А именно:
Первая группа: оценка проводится на основе финансового состояния предприятия. Здесь рассматриваются и анализируются такие показатели как:
- ликвидность баланса предприятия;
- платежеспособность;
- деловая активность;
- финансовая устойчивость;
- эффективность использования.
Вторая группа: инвестиционную привлекательность предприятия оценивают, учитывая различные факторы, которые являются составляющими инвестиционной привлекательности предприятия. Здесь рассматриваются группы экономических индикаторов:
- привлекательность продукции для потребителя, рассчитывается как отношение объема производства к объему продаж (привлекательна, если коэффициент равен или больше 1);
- кадровая привлекательность, рассчитывается как отношение разности числа принятых на работу, числа уволенных и единицы к среднесписочной численности работников (должен быть больше 0);
- территориальная привлекательность, рассчитывается как отношение затрат на реализацию к общим затратам (коэффициент должен быть не более 0,5);
- финансовая привлекательность, рассчитывается как отношение чистой прибыли к выручке (должен быть не менее 15%);
- инвестиционная привлекательность, рассчитывается как отношение суммы чистой прибыли на инвестиционные цели к чистой прибыли предприятия (должен быть 70%);
- экологическая привлекательность, рассчитывается как отношение штрафных санкций к чистой прибыли (должен быть равен 0);
- социальная привлекательность, рассчитывается как отношение средней заработной платы работника к прожиточному минимуму (должен быть больше 1).
Третья группа: оценка производится на основе интегрального показателя инвестиционной привлекательности. В данной методике для оценки инвестиционной привлекательности используется расчет группы коэффициентов, значение которых ранжируется по группам.
Таблица 1 – Группы коэффициентов
| Показатели | I | II | III | IV |
| Рентабельность собственного капитала | >17,323 | 17,323-8,662 | 8,662-0,001 | <0 |
| Уровень собственного капитала | >70 | 67,996-60,00 | 59,999-50,000 | <50 |
| Коэффициент покрытия в необоротных активов | >1,1 | 1,1-1 | 0,999-0,800 | <0,8 |
| Длительность оборота краткосрочной задолженности | 1-60 | 61-90 | 91-180 | >180 |
| Длительность оборота чистого капитала | 1-30 | >30 или -10-1 | -30;-1 | <30 или =0 |
| Цена интервала | 5 | 3 | 1 | 0 |
| Сумма баллов | 21-25 | 20-11 | 10-4 | <4 |
Система ранжирования предприятий по группам происходит следующим образом:
1. Если, согласно произведенным расчетам, полученные показатели соответствуют показателям первой группы, то предприятие высоко рентабельно, платежеспособно и имеет дальнейшие шансы к развитию;
2. Если полученные показатели соответствуют показателям второй группы, то такое предприятие в целом платежеспособно, финансовая устойчивость на удовлетворительном уровне. Но, тем не менее предприятие не устойчиво к изменениям рынка и к различным факторам финансово-хозяйственной деятельности;
3. Если показателям третьей группы, то предприятие финансово не устойчиво, низкая рентабельность, не достаточно платежеспособно. Для изменения ситуации необходимо внести изменения в финансово-хозяйственную деятельность. Инвестиции рисковы.
4. В четвертой группе: предприятие находится в кризисе, высокая кредиторская задолженность, не в состоянии расплачиваться по своим обязательствам, финансово неустойчиво, не рентабельно, степень изменения ситуации даже в случае коренного изменения финансово-хозяйственной деятельности не велика.
0 комментариев