5. Обоснование эффективность инновационного проекта

В данном разделе производится расчет показателей экономической эффективности проекта: чистого дисконтированного дохода, срока окупаемости, индекса доходности и внутренней нормы доходности проекта.

Составим производственную программу предприятия, рассчитанную на основании производственных мощностей приобретаемой технологической линии ЛБ-2, а также определен объем продукции, который способен "поглотить" соответствующий сегмент рынка.

Составим производственную программу ОАО "Завод ЖБК-1" по выпуску теплоэффективных бетонных блоков, представим ее в таблице 5.1.

Таблица 5.1.

Планируемый объем производства

Объем выпуска, м3 Годы
2008 2009 2010 2011 2012
Теплоэффективные блоки 43200 43200 43200 43200 43200

Так как теплоэффективные блоки – новая продукция для предприятия, то вводимое мероприятие предполагает потребность в покупке дополнительного оборудования, покажем это в таблице 5.2.

Таблица 5.2.

Потребность в оборудовании

Оборудование Кол-во Цена, руб. Сумма, руб.
Технологическая линия ЛБ-2 1 1511800 1511800
Платформа для формовки и перемещения блоков 134 6500 871000
Итого: 2382800

Также необходимо рассчитать потребность предприятия в инвестициях в оборотный капитал на 2008 год (таблица 5.3.).

Таблица 5.3.

Потребность в инвестициях в оборотный капитал

Наименование ресурса Ед. изм.

Расход на
1 м3

Расход за год 2008 год
Цена, руб. Общая потребность, руб.
Цемент т 0,23 9936 1600 15897600
Песок т 0,19 8208 180 1477440
Доломит т 0,08 3456 770 2661120
Отсев керамзита т 0,18 7776 350 2721600
Пенополистирол м3 0,4 17280 1010 17452800
Вода м3 0,07 3024 5 15120
Пластификатор т 0,0113 488,16 2960 1444953,6
Штыри соединительные шт 84 3628800 1,2 4354560
Итого: 46025193,6

 

Инвестиции в ОбК = Потребность / Коэф-т оборачиваемости

Коэффициент оборачиваемости запасов = 1,74

Инвестиции в ОбК = 46025193,6 / 1,74 = 26451260,69 руб.

Для обслуживания новой технологической линии и для обеспечения выполнения производственной программы, возникает потребность в увеличении числа рабочих, обслуживающих оборудование. Количество требуемого персонала и фонд оплаты труда отражены в таблице 5.4.


Таблица 5.4.

Потребность в персонале и заработной плате

Наименован. категорий Потреб. в персонале, чел 2008 год 2009 год 2010 год 2011 год 2012 год
Ср. з/п, руб. ФОТ, руб/ год Ср. з/п, руб. ФОТ, руб/ год Ср. з/п, руб. ФОТ, руб/ год Ср. з/п, руб. ФОТ, руб/ год Ср. з/п, руб. ФОТ, руб/ год
Мастер смены 3 8000 288000 8500 306000 9000 324000 9500 342000 10000 360000
Основные рабочие 33 7000 2772000 7500 2970000 8000 3168000 8500 3366000 9000 3564000
Итого: 36 3060000 3276000 3492000 3708000 3924000

Пополнение ассортимента продукции ОАО "Завод ЖБК-1" влечет за собой не только затраты на приобретение оборудования и лицензии, но и предполагает потребность в инвестициях в оборотный капитал. В качестве источника финансирования проекта выступает банковский кредит на сумму 28924060,69 руб., взятый под 10 процентов годовых сроком на 5 лет. Расчеты приведены в таблице 5.5. и таблице 5.6.

Таблица 5.5.

Потребность в инвестициях

2007 год
Приобретение оборудования, руб. 2382800
Приобретение лицензии, руб. 90000
Инвестиции в оборотный капитал, руб. 26451260,69
Итого: 28924060,69

Таблица 5.6.

Погашение кредита и процентов по нему

Руб. 2007 2008 2009 2010 2011 2012
Кредит 28924060,69
Возврат кредита 5784812,14 5784812,14 5784812,14 5784812,14 5784812,14
Остаток на начало года 28924060,69 23139248,55 17354436,41 11569624,27 5784812,13
Сумма процентов за кредит 2892406,07 2313924,86 1735443,64 1156962,43 578481,21

Исходя из выше приведенных данных и с учетом изменения цен на сырье и материалы по годам (таблица 5.7.) спрогнозируем средние годовые издержки на единицу выпускаемой продукции (таблица 5.8.) и полные годовые издержки (таблица 5.9.)

Таблица 5.7.

Цены на сырье и материалы

Наименование ресурса Ед. изм. Цена, руб.
2008 2009 2010 2011 2012
Цемент т 1600 1650 1670 1695 1710
Песок т 180 185 192 196 200
Доломит т 770 780 790 790 800
Отсев керамзита т 350 355 360 370 375
Пенополистирол м3 1010 1012 1019 1026 1032
Вода м3 5 5 5 5 5
Пластификатор т 2960 2960 2960 2960 2960
Штыри соединительные шт 1,2 1,2 1,2 1,3 1,3

Таблица 5.8.

Средние годовые издержки на 1 м3 продукции

Статьи издержек В руб.
2008 2009 2010 2011 2012
1. Сырье и материалы, в т.ч. 1060,2 1075,55 1085,98 1105,12 1113,47
Цемент, т 368 379,5 384,1 389,85 393,3
Песок, т 34,2 35,15 36,48 37,24 38
Доломит, т 61,2 62,4 63,2 63,2 64
Отсев керамзита, т 63 63,9 64,8 66,6 67,5
Пенополистирол, м3 404 404,8 407,6 410,4 412,8
Вода, м3 0,35 0,35 0,35 0,35 0,35
Пластификатор, т 33,45 33,45 33,45 33,45 33,45
Штыри соединительные, шт 96 96 96 104 104
2. Электроэнергия 6,4 7,2 8 8,3 8,6
3. РСЭО 7,63 7,63 7,63 7,63 7,63
4. Фонд зар. платы 64,17 68,75 73,33 77,92 82,5
5. Отчисления на соц. нужды 16,68 17,88 19,07 20,26 21,45
6. Расходы на рекламу 9,29 7,43 6,22 5,12 4,06
7. Проценты за кредит 66,95 53,56 40,17 26,78 13,39
8. Цеховые расходы 8,4 8,93 9,45 9,98 10,5
9. Общезаводские расходы 30,91 38,28 43,17 45,65 49,31
Итого заводская себестоимость 1270,64 1285,21 1293,02 1306,75 1310,91
Внепроизводственные расходы 3,75 3,78 3,84 3,91 3,98
Полная себестоимость 1274,39 1288,99 1296,86 1310,66 1314,89

Таблица 5.9.

Полные годовые издержки

Статьи издержек В руб.
2008 2009 2010 2011 2012
1. Сырье и материалы, в т.ч. 45800640 46463760 46914336 47741184 48101904
Цемент, т 15897600 16394400 16593120 16841520 16990560
Песок, т 1477440 1518480 1575936 1608768 1641600
Доломит, т 2643840 2695680 2730240 2730240 2764800
Отсев керамзита, т 2721600 2760480 2799360 2877120 2916000
Пенополистирол, м3 17452800 17487360 17608320 17729280 17832960
Вода, м3 15120 15120 15120 15120 15120
Пластификатор, т 1445040 1445040 1445040 1445040 1445040
Штыри соединительные, шт 4147200 4147200 4147200 4492800 4492800
2. Электроэнергия 276480 311040 345600 358560 371520
3. РСЭО 329707 329707 329707 329707 329707
4. Фонд зар. платы 2772000 2970000 3168000 3366000 3564000
5. Отчисления на соц. нужды 720720 772200 823680 875160 926640
6. Расходы на рекламу 401328 320976 268704 221184 175392
7. Проценты за кредит 2892406 2313925 1735444 1156962 578481
8. Цеховые расходы 362880 385560 408240 430920 453600
9. Общезаводские расходы 1335312 1653696 1864944 1972080 2130192
Итого заводская себестоимость 54891473 55520864 55858655 56451757 56631436
Внепроизводственные расходы 162000 163296 165888 168912 171936
Полная себестоимость 55053473 55684160 56024543 56620669 56803372

Используя значения полной себестоимости в рассматриваемых периодах и планируемый объем производства продукции, можно рассчитать будущую выручку (таблица 5.10.).

Таблица 5.10.

Планируемый объем реализации

Год 2008 2009 2010 2011 2012
Объем производства, м3 43200 43200 43200 43200 43200
Прогнозная цена м3, руб. 2100 2200 2275 2350 2420
Объем реализации, руб. 90720000 95040000 98280000 101520000 104544000

Для того, чтобы рассчитать чистую прибыль от производства по годам, необходимо в выручке учесть затраты на производство и налог на прибыль. Расчеты представлены в таблице 5.11.

Таблица 5.11.

Прогноз финансовых результатов

Показатель 2008 2009 2010 2011 2012
Выручка, руб. 90720000 95040000 98280000 101520000 104544000
Объем реализации, м3 43200 43200 43200 43200 43200
Цена 1м3, руб. 2100 2200 2275 2350 2420
Полная себестоимость, руб. 55053473 55684160 56024543 56620669 56803372
Прибыль от продаж, руб. 35666527 39355840 42255457 44899331 47740628
Налог на прибыль, руб. 8559966,48 9445401,60 10141309,68 10775839,44 11457750,72
Чистая прибыль, руб. 27106560,52 29910438,40 32114147,32 34123491,56 36282877,28

Следующим этапом обоснования эффективности инновационного проекта по организации производства теплоэффективных бетонных блоков на ОАО "Завод ЖБК-1" является расчет денежных потоков (таблица 5.12.).

Таблица 5.12.

Денежные потоки по трем видам деятельности, руб.

Денежные потоки 2007 2008 2009 2010 2011 2012
1. Инвестиционная деятельность -28924060,69
Приобретение технологической линии 2382800,00
Подготовка производства 0,00
Оборотный капитал 26451260,69
Приобретение лицензии 90000,00
2. Финансовая деятельность 28924060,69 -5784812,14 -5784812,14 -5784812,14 -5784812,14 -5784812,14
Кредит 28924060,69
Возврат кредита 5784812,14 5784812,14 5784812,14 5784812,14 5784812,14
3. Операционная деятельность 27436267,52 30240145,40 32443854,32 34453198,56 36612584,28
Выручка от продаж 90720000,00 95040000,00 98280000,00 101520000,00 104544000,00
Объем реализации 43200,00 43200,00 43200,00 43200,00 43200,00
Цена единицы 2100,00 2200,00 2275,00 2350,00 2420,00
Себестоимость 52161066,93 53370235,14 54289099,36 55463706,57 56224890,79
Сумма процентов за кредит 2892406,07 2313924,86 1735443,64 1156962,43 578481,21
Амортизация 329707 329707 329707 329707 329707
Прибыль от продаж 35666527,00 39355840,00 42255457,00 44899331,00 47740628,00
Налог на прибыль 8559966,48 9445401,60 10141309,68 10775839,44 11457750,72
Чистая прибыль 27106560,52 29910438,40 32114147,32 34123491,56 36282877,28

Рассчитаем денежные потоки для финансового планирования, разделив денежные операции на притоки и оттоки. Для этого составим таблицу 5.13.

Таблица 5.13.

Денежные потоки для финансового планирования, руб.

Денежные потоки 2007 2008 2009 2010 2011 2012
1. Инвестиционная деятельность -28924060,69
2. Финансовая деятельность 28924060,69 -5784812,14 -5784812,14 -5784812,14 -5784812,14 -5784812,14
3. Операционная деятельность 27436267,52 30240145,40 32443854,32 34453198,56 36612584,28
4. Сальдо денежной наличности 21651455,38 24455333,26 26659042,18 28668386,42 30827772,14
5. ЧДП -28924060,69 27436267,52 30240145,40 32443854,32 34453198,56 36612584,28
Коэффициент дисконтирования (21%) 1,0000 0,8264 0,6830 0,5645 0,4665 0,3855
6. NPV -28924060,69 22673331,48 20654019,31 18314555,76 16072417,13 14114151,24
7. NPV нарастающим итогом -28924060,69 -6250729,21 14403290,10 32717845,86 48790262,99 62904414,23

Эффективность инвестиций оценивается с помощью следующей сис­темы показателей динамического метода.

1. Чистая текущая дисконтированная стоимость (NPV) – это разница между инвестиционными затратами и будущими поступлениями, приведенными в эквивалентные условия. NPV характеризует общий абсолютный результат инвестиционной деятельности, ее конечный эффект. Этот показатель еще носит название интегрального экономического эффекта.

где Рк - чистый денежный поток в течение t лет проекта, руб.;

  - коэффициент дисконтирования; (ti...tm), (K1…Kn) - горизонт расчета. Вообще под понятием дисконтирования понимается процесс приведения (корректировки) будущей стоимости денег к их текущей приведенной стоимости.

NPV = -28924060,69 + 22673331,48 + 20654019,31 + 18314555,76 + + 16072417,13 + 14114151,24 = 62904414,23

Так как NPV >0, т.е. положителен, проект считается эффективным

2. Внутренняя норма доходности (IRR) – специальная ставка дисконта, при которой суммы поступлений и отчислений денежных средств дают нулевую чистую текущую дисконтированную стоимость, т.е. приведенная стоимость денежных поступлений равна приведенной стоимости отчислений денежных средств.

Рассчитаем внутреннюю норму доходности:

 

r1 и r2 – нижняя и верхняя ставки дисконтирования соответственно. Примем за нижнюю ставку 21%, при этом коэффициенте NPV > 0 , а за верхнюю границу 98,96%, результаты расчетов приведем в таблице 5.14.


Таблица 5.14.

Расчет IRR

Показатель 2007 2008 2009 2010 2011 2012
ЧДП -28924060,69 27436267,52 30240145,40 32443854,32 34453198,56 36612584,28
Коэф-т диск-я 98,96% 1,0000 0,5026 0,2526 0,1270 0,0638 0,0321
NPV -28924060,69 13789840,93 7639278,28 4119411,01 2198702,44 1174360,74
NPV н/ит. -28924060,69 -15134219,76 -7494941,48 -3375530,46 -1176828,03 -2467,29

Тогда внутренняя норма доходности составит:

IRR = 21 + (62904414,23/(62904414,23+2467,29)) ∙ (98,96-21) = 98,96%

Вычислим индекс рентабельности на основе дисконтированных денежных потоков по формуле


Информация о работе «Конкуренция в инновационной деятельности»
Раздел: Менеджмент
Количество знаков с пробелами: 105857
Количество таблиц: 44
Количество изображений: 3

Похожие работы

Скачать
156370
0
0

... РФ, в 1998-1999гг. объем инвестиций на поддержку инновационной активности из федерального бюджета не превышал 0,5% ВВП.   28. Иностранные инвестиции в инновации   Иностранные инвестиции в инновационную деятельность могут осуществляться как в форме межгосударственных, межправительственных программ по научно-техническому и экономическому сотрудничеству, так и в форме частных инвестиций от ...

Скачать
268706
17
0

... нормативными актами: см. Приложение № 1. Нормативно-методическое обеспечение Все теоретические, методические и практические вопросы по разработке, функционированию и развитию системы инновационного менеджмента должны быть обоснованы и изложены в соответствующих нормативно-методических документах межгосударственного (международного), федерального (государственного), муниципального (регионального), ...

Скачать
49425
0
2

... ставит перед большинством сотрудников, а, в конечном счете, перед всем персоналом фирмы задачу постоянного и всеобщего «мозгового штурма». Глава II. Рыночные факторы, влияющие на характер инновационной деятельности 2.1 Внешние факторы Инновационный процесс выступает как равнодействующая многих экономических факторов, объективных и субъективных, внешних и внутренних. К объективным факторам ...

Скачать
63804
2
1

... и Президиума Государственного Совета обсуждались проблемы национальной инновационной системы. На этом заседании Президент РФ В.В. Путин в своем выступлении поднял следующие вопросы: - формирование эффективной государственной инновационной политики имеет важнейшее значение для качественного и количественного роста российской экономики, промышленности и науки; - основная проблема состоит в том, ...

0 комментариев


Наверх