Коэффициент автономии

1.3   Коэффициент автономии.

Этот коэффициент отражает соотношение собственных средств в общей стоимости имущества предприятия. Должен быть не менее 0,5. Более низкий уровень свидетельствует о повышении риска в деятельности предприятия, что может в дальнейшем сказаться на его финансовой устойчивости. Коэффициент показывает степень независимости предприятия от заемных источников финансирования.

1.5. Коэффициент финансовой устойчивости

Финансовую устойчивость предприятия отражает также удельный вес собственных и долгосрочных займов (сроком более года) в стоимости имущества.

В этом показателе, чем меньше доля собственных средств, тем выше уровень риска для инвесторов, банка. Данный коэффициент показывает какая часть активов финансируется за счет устойчивых источников. Кроме того, данный коэффициент отражает степень независимости (или зависимости) предприятия от краткосрочных заемных источников покрытия.

2  . Показатели платежеспособности.

Коэффициенты этой группы отражают готовность предприятия погасить краткосрочную задолженность своими средствами.

При исчислении показателя за базу расчета берутся краткосрочные обязательства предприятия.

2.1           Коэффициент абсолютной ликвидности.

предельное значение этого показателя составляет 0,2 - 0,25. Этот показатель имеет важное значение для поставщиков материальных ресурсов и банков, кредитующих предприятие. К_2.1. обнаруживает возможности предприятия в бесперебойной оплате в срок кредитно-финансовых и законных денежных требований.

2.2 Промежуточный коэффициент (текущей ликвидности).

Показывает, какую часть текущей задолженности организация может покрыть в ближайшей пер­спективе при условии полного погашения дебиторской задол­женности

2.3. Общий коэффициент покрытия.

Здесь в стоимость запасов и затрат не включается сумма расходов будущих периодов. Ликвидных средств должно быть достаточно для выполнения кратковременных обязательствб то есть К_2.3 должен быть не ниже 1. Рекомендуется 2.

3. Показатели деловой активности (оборачиваемости).

Коэффициенты этой группы показывают насколько эффективно предприятие использует вои средства.

Очень важно, чтобы банк или инвестор знали сроки оборачиваемости своих средств для планирования деятельности.

3.1. Общий коэффициент оборачиваемости (ресуроотдача).

Отражает эффективность использования всех имеющихся средств (ресурсов) независимо от их источников. Он показывает сколько раз за период (1 год) совершится полный цикл производства и обращения, приносящий прибыль.

3.2. Оборачиваемость запасов.

Чем выше показатель оборачиваемости запасов, тем меньше затоваривания, тем быстрее можно погасить долги.

3.3. Коэффициент оборачиваемости запасов

3.4. Оборачиваемость собственных средств.

К_3.4. – Этот показатель характеризует скорость оборачиваемости собственных средств, отражает активность собственных средств.

Если она слишком велика, то уровень продаж значительно превышает вложенный капитал и возникает необходимость увеличения кредитных ресурсов.

Низкий коэффициент свидетельствует о бездействии части собственных средств.

4.         Коэффициенты рентабельности.

Рентабельность – степень выгодности, прибыльности доходности.

Рентабельность – один из важнейших показателей эффективности предприятия.

Коэффициент рентабельности характеризует результативность деятельности за определенный период времени и определяется размером полученной прибыли в сравнении с размерами вложений в основные и оборотные средства.

Рентабельность отражает степень использования материальных, трудовых, денежных ресурсов и эффективность использования авансируемых средств.

Рентабельность выражается в коэффициентах, которые характеризуют в этой или иной сфере прибыльность.

4.1.     коэффициенты рентабельности всего капитала.

К_4.1. показывает, сколько балансовой прибыли или чистой получено с 1 рубля стоимости имущества.

4.3       Коэффициенты эффективности использования собственных средств.

Эти показатели показывают долю балансовой (чистой) прибыли в собственных средств предприятия.

Рентабельность собственного капитала показывает сколько прибыли получено с каждого рубля, вложенного собственниками данного предприятия. Коэффициенты К4.3. и К4.4. характеризуют эффективность использования акционерного капитала.

К4.2. сравнивается с К4.3 Разность этих показателей характеризует объем привлеченных внешних источников финансирования.

4.5. Рентабельность производственных фондов

 Рентабельность производственных фондов это обобщающий показатель, характеризующий уровень использования основных и оборотных средств.

4.6 Рентабельность продаж.

4.7 Рентабельность собственного и долгосрочного заемного капитала

Рентабельность собственного и долгосрочного заемного капитала, что служит оценкой эффективности использования всего долгосрочного капитала предприятия.

Эта оценка показывает эффективность использования всего долгосрочного капитала предприятия.

Таблица №1 “Базовые показатели”

1. Коэффициенты финансовой устойчивости
	1998 г.	1999 г.
1.1. Коэффициент финансовой независимости.	0,302534	0,2663326
1.2 Коэффициент капитализации	2,3054132	2,754703
1.3 Коэффициент автономии	0,302534	0,266333
1.4. Финансовая устойчивость	0,3477384	0,3174208
2. Показатели платежеспособности
	1998 г.	1999 г.
2.1. Коэффициент абсолютной ликвидности	0,00623	0,01589
2.2. Промежуточный коэффициент (текущей ликвидности)	0,3581847	0,5075886
2.3. Общий коэффициент покрытия	0,73716	0,76395
3. Показатель деловой активности
	1998 г.	1999 г.
3.1. Общий коэффициент оборачиваемости (ресурсоотдача)	0,622479	4,201916
3.2. Оборачиваемость запасов	1,498488	18,45182
3.3. Коэффициент оборачиваемости запасов	243,5789	19,78125
3.4. Оборачиваемость собственных средств	1,053318	6,290325
4. Коэффициенты рентабельности
4.1. Коэффициент рентабельности всего капитала от балансовой прибыли	4,2779	15,8264
4.2. Коэффициент рентабельности всего капитала от чистой прибыли	-15,642	10,239
4.3. Коэффициент эффективности использования собственных средств от балансовой прибыли	12,302	49,8593
4.4. Коэффициент эффективности использования собственных средств от чистой прибыли	-44,98	32,2568
4.5. Рентабельность производственных фондов	-24,48	19,9054
4.6. Рентабельность продаж	6,87243	3,766471
4.7. Рентабельность собственного и долгосрочного заемного капитала от балансовой прибыли.	12,3022	49,85935
4.8. Рентабельность собственного долгосрочного капитала от чистой прибыли	-44,981	32,25676

5    Выводы по полученным коэффициентам.

1.         Начну с того, что кредиторская задолженность ¹ дебиторской, а это уже говорит о нестабильности предприятия, а нашем случае за 1998 год кредиторская практически в 3 раза превышает дебиторскую, за 1999 – в 2 раза.

2.         Исходя из специфики исследуемого предприятия значение коэффициента независимости подтверждает то, что оно является “зависимым от внешних займов”.

3.         Судя по полученным коэффициентам капитализации за два года можно судить о том, сколько заемных средств организация привлекла на 1 руб. вложенных в активы собственных средств. Должен быть менее 1, а в нашем случае превышение идет в 2-3 раза допустимой нормы.

4.         Исходя из значения показателя финансовой устойчивости можно сказать, что положение инвесторов было бы тяжелым. То есть как мы видим что лишь малая часть актива финансируется за счет устойчивых источников.

5.         Исходя из показателей платежеспособности, мы, в лице поставщиков не рискнули бы вложить средства в это предприятие, то само по сея является показателем, так как предприятие занимается довольно специфическим видом деятельности и является одним из крупнейших поставщиков горюче-смазочных материалов на рынок Новосибирской области.

6.         Вычислив общий коэффициент покрытия мы получили очень интересную картину. Значение этого показателя в России после 12 февраля 1992 года допускается 0,7-0,8. Значение данного показателя для предприятия достаточно, и указывает на то что какую-то часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства.

7.         Исходя из значения показателей деловой активности (оборачиваемости) можно сказать, что оно неэффективно использует имеющийся средства.

8.         Кроме плохой работы заемных средств коэффициент оборачиваемости собственных средств показал очень малую их активность в общей мере из-за того, что мало их количество.

9.         Исходя из оценки рентабельности использования собственных средств и проследив динамику с 1998 по 1999 год мы увидели, что этот показатель увеличился.

10.       В период 1998 по 1999 год прослеживается снижение показателя рентабельности продаж, что говорит о невозможности выдачи кредита этому предприятию со стороны банка.

Заключение.

Осуществив частичный анализ финансово-экономической деятельности рассматриваемого предприятия можно сделать вывод, что руководству предприятия нужно приять не отлагаемые меры по повышению уровня эффективности функционирования данного предприятия. Возможно обращение к совету директоров с просьбой пересмотреть всю стратегию управления данной базой.

Или, в конце концов, можно предложить свой выход из этой сложной ситуации.

На всех Российских предприятиях, в частности и на исследуемой нефтебазе наблюдается изношенность основных производственных фондов более 70-90%%. Большая часть предприятий не имеет возможность обновления основных фондов.

Лишь лизинг позволит осуществить перевооружение производства и внедрение новых технологий.

Лизинг – это как раз тот инструмент, который решает инвестиционную проблему предприятий России.

Так как у предприятия нет возможности взять кредит в коммерческом банке, то это целесообразно в сложившейся ситуации сделать через лизинговую компанию при содействии администрации области. Я думаю, что администрация области, как держатель акций не будет против за обновление основных фондов и повышение эффективности работы предприятий собственникам которых она является. По городу можно наблюдать множество автозаправочных станций, которые уже давно морально устарели и пришли в негодность, принадлежащих нефтебазе. В этом году нечто подобное было проделано при закупке автобусов для городских автопарков. Например, можно направить заявку в лизинговую компанию с полной характеристикой оборудования и желаемого изготовителя. И это было бы более выгодно, так как для предприятия – пользователя появляются свои особенности:

1.         уменьшение налогооблагаемой базы (налога на имущество).

2.         По законодательству все лизинговые платежи относятся на затраты, отсюда уменьшение налогооблагаемой базы, так как нет налога на прибыль на это оборудование.

И целесообразно было бы заключить договор с лизинговой кампанией на 5 лет.

На фоне нашей экономической ситуации, для изменения которой требуется инвестиции не в ценные бумаги, а в реальный сектор экономики, возможности лизинга в обновлении и совершенствовании производственных фондов велики.

Бюджет страны должен и со временем будет включать в себя обязательной пункт государственной поддержки лизинговых операций, чего на данный момент не наблюдается.

Успешная история развития лизинга в Западной Европе подтверждает преимущество этого вида деятельности.

 Прежде чем прийти к выводу о целесообразности лизинга я провел финансовый анализ. Это еще раз подтверждает необходимость такого рода деятельности планово-экономического отдела на предприятиях, в сложившейся сегодня тяжелой социально-экономической ситуации в Российской Федерации.

Список литературы.

·     Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. М.-1990г.

·     Артеменко В. Г.. Белендир М. В. Финансовый анализ ДИС:. - М.-1997г

·     Балабанов И. Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта. М.: Финансы и статистика. – 2000

·     Безруких Н.П.., Кондраков. М Бухгалтерский учет..М.:-1994г.

·     Бизнес и банки. 1998г. №41, 40

·     Донцова Л.В., Никифорова Н. А. Анализ бухгалтерской отчетности. ДИС:. - М.-1998г.

·     Ковалев В.В. Финансовый анализ М.-1995г.

·     Крейнина М. Н. Финансовый менеджмент- М.: издательство “Дело и сервис”, 1998жю – 304 с.

·     Основные документы бухгалтерского учета. М.: Издательство ПРИОР. – 2000 г.

·     Президентский контроль. 1995г. №3

·     Российская Азия // 1998 г. №4 - № 8

·     Русак Н. А. Основы финансового анализа

·     Сибирская финансовая школа // 1996 г. №2

·     Справочник финансиста предприятия

·     Шеремет А. Д., Р. С Сайфулин Методика финансового анализа. М.: ИНФРА-М, 2000