Эффективность участия в проекте

8.2 Эффективность участия в проекте

Финансовые результаты предприятия.

1. В таблице 11.9 представлен отчет о прибылях и убытках предприятия.

Таблица 11.9 Отчет о прибылях и убытках (тыс. руб)

Показатель	1 год	2 год	3 год	4 год	5 год
Выручка от продаж	27000	31500	40000	40000	40000
НДС	4118,6	4805	6102	6102	6102
Доход от продаж	22881,4	26695	33898	33898	33898
Общая сумма текущих затрат	8369,9	9538,4	12250,2	12250,2	12250,2
Прибыль от продаж	14511,5	17156,6	21647,8	21647,8	21647,8
Налог на прибыль	3483	4117,5	5195,5	5195,5	5195,5
Чистая прибыль	11028,5	13039,1	16452,3	16452,3	16452,3

2. Определим проценты за пользование кредитом.

Rб = (Rн - К_инфл )/ (1+ К_инфл ) (8.13)

где Rб – реальная банковская ставка,

Rн - номинальная банковская ставка – 12% годовых,

К_инфл - инфляция – 10%.

Rб = (0,23 - 0,1) / (1+0,1) = 0,12

Таблица 11.1 Расчет сумм по оплате процентов за пользования кредитом

Показатель	1 год
Сумма задолженности в течение года, руб.	500000
Реальная ставка банка	0,12
Проценты за пользования кредитом. руб.	96000

3. Анализ рентабельности

Рентабельность производства - показывает сколько каждый рубль текущих затрат приносит прибыли.

PIp = (Pr/TC) × 100%, (8.14)

где PIp – рентабельность производства, %

Pr – прибыль от продаж, тыс.руб.

ТС – общие затраты, тыс.руб.

PIp₁ = (14511,5/8369,9) × 100% = 173%,

Каждый рубль текущих затрат приносит 1,73 копеек прибыли.

Рентабельность продаж – показывает сколько в каждом рубле дохода содержится прибыли.

PIs = (Pr/D) × 100% , (8.15)

где PIs – рентабельность продаж, %

Pr – прибыль от продаж, тыс.руб.,

D –доход от продаж, тыс.руб.

PIs₁ = (14511,5/22881,4) × 100% = 63,4%,

В каждом рубле дохода содержится 63,4 копейки прибыли.

Таблица 11.11 Рентабельность (%)

Показатель	1 год	2 год	3 год	4 год	5 год
Рентабельность производства	1,73	1,80	1,77	1,77	1,77
Рентабельность продаж	63,4	64,3	64	64	64

Т.е. каждый рубль текущих затрат приносит в 1 год. – 1,73 коп. прибыли; в 2 год – 1,80 коп. прибыли; в 3-ий и последующие года 1,772 коп. прибыли.

В каждом рубле дохода за 1 год содержится 63,4 коп. прибыли; за 2 год – 64,3 коп. прибыли; 3-ий и последующие года 64 коп. прибыли.

4. Операционный рычаг.

Теперь рассчитаем операционный рычаг, т.е. на сколько процентов изменится прибыль при изменении объема продаж на 1%.

ОР = М/Pr = (D – TVC)/Pr, (8.16)

где М – маржинальный доход, тыс.руб.,

D – доход от продаж, тыс.руб.,

TVC – переменные затраты, тыс.руб.,

Pr – прибыль от продаж, тыс.руб.

ОР₁ = (97627118,6- 62400000) / 31726638,64 = 1,11%

Таблица 11.12 Операционный рычаг (%)

Показатель	1год	2год	3год	4год	5год
Операционный рычаг	1,14	1,13	1,1	1,1	1,1

Т.е.: 1 год. - при изменении объема продаж на 1% прибыль изменится на 1,14%, 2 год - при изменении объема продаж на 1% прибыль изменится на 1,13%, 3-ий и последующие года при изменении объема продаж на 1% прибыль изменится на 1,1%.

5. Безубыточность проекта

Q_б = TFC/(p – AVC), (8.17)

где Q_б – объем безубыточности,

TFC – постоянные затраты (без АО), тыс. руб.

р – продажная цена 1 шт, руб.

AVC – переменные издержки на 1 шт, руб.

Удельные переменные затраты должны быть с учетом амортизации, и с учетом планируемого объема продаж, т.е.

AVC_год = р´ + (АО₁ /Q₁), (8.18)

где р´ – удельные переменные затраты на шт, руб.

АО – амортизационные отчисления, руб.

Q – объем производства, шт.

В таблице 11.13 представлены удельные переменные затраты на 1шт продукции с учетом амортизации.

AVC₁ = 210 + (21,41 /30) = 211 руб/шт.

Таблица 11.13 Переменные издержки на 1 шт продукции (руб.)

Показатель	1 год	2 год	3 год	4 год	5 год
Переменные издержки на 1шт продукции	211	211	250	250	250

В таблице 11.14 представлен расчет безубыточного объема производства продукции.

Q_б1 = 2048500 / (900 – 211) = 2973 шт/год

Таблица 11.14 Объем безубыточности производства

Показатель	1 год	2 год	3 год	4 год	5 год
TFC (руб.)	2048500	2167000	2228800	2228800	2228800
Р (руб.)	900	900	1000	1000	1000
AVC (руб.)	211	211	250	250	250
Qб (шт)	2973	3145	2971	2971	2971

Как видно из таблицы для безубыточного производства достаточно производить 2973 шт барабанов в первый год, для того чтобы наше предприятие работало лишь на самоокупаемость. Во второй год действия проекта объем безубыточности увеличивается, но затем данный объем снижается. Для построения графика безубыточности, в таблице 11.15 представлены необходимые данные.

Таблица 11.15 Данные для графика безубыточности (тыс. руб)

Показатель	1 год	2 год	3 год	4 год	5 год
TFC	2048,5	2167	2228,8	2228,8	2228,8
D	22881,4	26695	33898	33898	33898
ТС	8369,9	9538,4	12250,2	12250,2	12250,2

Рис. 8.2. Объем безубыточности проекта

Рис. 8.3. Объем безубыточности за первый год действия проекта

В таблице 11.16 представлены потоки денежных средств за срок действия проекта.

Таблица 11.16 Потоки денежных средств за срок жизни проекта

Наименование показателей	Начальный момент	Значение показателей по итогам
		1 год	2 год	3 год	4 год	5 год
Инвестиционная деятельность
Притоки: Продажи активов Оттоки: Инвестиции в основной капитал Инвестиции в оборот. капитал Иные инвестиционные вложения	0 214,1 100 185,9	0 0 0 0	0 0 0 0	0 0 0 0	0 0 0 0	0 0 0 0
Поток CFинв t	- 500	0	0	0	0	0
Текущая деятельность
Притоки: Доход от продаж Оттоки: Текущие затраты без АО Налог на прибыль	0 0 0	22881,4 8348,5 4118,6	26695 9517 4805	33898 12228,8 6102	33898 12228,8 6102	33898 12228,8 6102
Поток СFтекt	0	10414,3	12373	15567,2	15567,2	15567,2
Финансовая деятельность
Притоки: Собственные средства Кредиты Оттоки: Проценты за использ. кредита Погашение задолженности по кредиту	0 500 0 0	0 0 60 500	0 0 0 0	0 0 0 0	0 0 0 0	0 0 0 0
Поток CFфинt	500	-560	0	0	0	0
Результаты деятельности
Сальдо денежных средств дан. периода Сальдо накоп. ден. средств на конец	0 0	9854,3 9854,3	12373 12373	15567,2 27940,2	15567,2 43507,4	15567,2 59074,6