Розрахуємо вартість нового обладнання

1.   Розрахуємо вартість нового обладнання.

Таблиця 7. Розрахунок вартості нового обладнання

Показники	Значення
Ціна нового устаткування без ПДВ, грн.	34700
Транспортні витрати, %	3
Заготівельно-складські витрати, %	2
Монтаж, %	8
Сума, %	13
Сума, грн.	4511
Вартість обладнання без ПДВ, грн.	39211
Вартість обладнання з ПДВ, грн. (помножити на 1,2)	47053,2
Вартість обладнання з ПДВ, тис. грн.	47,0532

2. Розрахуємо необхідні інвестиції на поповнення обігових коштів, оскільки передбачається збільшення обсягу продукції з 80 до 110 тонн.

Вважаємо, що сума обігових коштів підприємства повинна збільшуватись пропорційно до збільшення обсягу виробництва. За даними балансу обігові кошти складали 6700000 грн. За звітністю обсяги виробництва склали 92700000 грн. За проектом очікується приріст обсягів виробництва в натуральному виразі 110 – 80 = 30 тонн за базисною ціною 9200 грн. /т. Цей обсяг становитиме:

Приріст обсягу виробництва у вартісному виразі за базисною ціною = 9200 * 30 = 276000 (грн)

Визначимо приріст обігових коштів:

Складаємо пропорцію:

92700000 грн. (ОВ за звітністю) – 6700000 (обігові кошти)

276000 (приріст обсягу виробництва) – .

Приріст обігових коштів пропорційно приросту обсягу виробництва = 276000 * 6700000 / 92700000 = 19948,22 (грн)

3. Витрати на демонтаж – 4% від початкової вартості обладнання, яке буде демонтуватись:

Д = 33130 * 0,04 = 1325,2 грн.

4. Комплекс обладнання, яке демонтується можна реалізувати:

а) частину як металобрухт: 9 тонн за ціною 850 грн. /т. В результаті підприємство поверне собі кошти (за вирахуванням ПДВ = 20% та податку на прибуток підприємств = 25%):

Чистий прибуток від реалізації демонтованого обладнання як металобрухт = 9 * 850 *0,75 / 1,2 = 4781,25 грн.

б) іншу частину обладнання реалізуємо іншому підприємству за ціною, що відповідає залишковій вартості. В результаті підприємство отримає (за вирахуванням ПДВ = 20% та податку на прибуток підприємств = 25%):

Чистий прибуток від реалізації придатної до експлуатації частини демонтованого обладнання іншому підприємству = 10550 * 0,75 / 1,2 = 6593,75 грн.

Загальна сума надходжень від ліквідації обладнання становитиме 4781,25 + 6593,75 = 11375 грн.

5. Визначимо загальну суму інвестиційних витрат:

Інвестиційні витрати = 47053,2 + 1325,2 + 19948,22 + 10550 – 11375 = 67501,62 (грн).

Таблиця 8. Зведена таблиця із результатами розрахунку

Показники	Одиниця виміру	Числове значення
Вартість нового обладнання (нові капіталовкладення) без ПДВ	грн	39211
Вартість нового обладнання (нові капіталовкладення) з ПДВ	грн	47053,2
Необхідні витрати на демонтаж	грн	1325,2
Приріст обсягу виробництва у натуральному виразі	тонн	30
Приріст обсягу виробництва у вартісному виразі за базисною ціною	грн	276000
Приріст обігових коштів пропорційно приросту обсягу виробництва	грн	19948,22
Чистий прибуток від реалізації демонтованого обладнання як металобрухт	грн	4781,25
Чистий прибуток від реалізації придатної до експлуатації частини демонтованого обладнання іншому підприємству	грн	6593,75
Загальний чистий прибуток від реалізації демонтованого обладнання	грн	11375
Інвестиційні витрати	грн	67501,62

Відповідь: нові капіталовкладення з ПДВ становлять 47053,2 грн., інвестиційні витрати – 67501,62 грн.

Задача 2

Оцінку ефективності інвестиційного проекту здійснюють за показниками:

·     чистий приведений доход;

·     індекс (коефіцієнт) доходності;

·     індекс (коефіцієнт) рентабельності;

·     період окупності (недисконтований та дисконтований).

Нижче наведені основні формули для розрахунку показників.

Чистий приведений дохід (чиста теперішня вартість) при одноразовому вкладанні інвестиційних витрат (ЧПД_о) визначається так:

,

де – сума чистого грошового потоку за окремі інтервали загального періоду експлуатації проекту. Розраховується за формулою:

,

де  – сума чистого додаткового прибутку, що очікується, грн.;

– приріст амортизації (зміна загальної суми амортизації) у зв'язку зі зміною вартості основних засобів;

t – період життєвого циклу проекту;

n – кількість періодів в загальному розрахунковому періоді t;

р – ставка дисконту (в частках одиниці).

Критеріальне значення ЧПД

Індекс (коефіцієнт) доходності при одномоментних інвестиційних витратах по реальному проекту розраховується за наступною формулою:

,

де ІД_о – індекс (коефіцієнт) доходності по інвестиційному проекту при одномоментному здійсненні інвестиційних витрат.

Критеріальне значення ІД

Період окупності може розраховуватись за двома методами – статичним (бухгалтерським) і дисконтним.

Недисконтований показник періоду окупності (ПО_н) визначається статичним методом і розраховується за наступною формулою:

,

де – середньорічна сума чистого грошового потоку за період експлуатації проекту.

Дисконтований показник періоду окупності (ПО_д) визначається за наступною формулою:

.

Таблиця 4. Вихідні дані для розрахунку

Показники	Одиниця вимірювання	Значення
1. Повні витрати 1 т продукції:
базисний варіант	грн.	7620
проектний варіант	грн.	6986
2. Оптово-відпускна ціна продукції:
базисний варіант	грн. /т	9110
проектний варіант	грн. /т	9060
3. Обсяги виробництва:
базисний варіант	т/рік	80
проектний варіант	т/рік	110
4. Інвестиційні витрати	грн.	69100
5. Амортизаційні відрахування у витратах на 1т продукції:
базисний варіант	грн.	33,6
проектний варіант	грн.	87,9
6. Ставка дисконту	%	21
ставка дисконту	коефіціент	0,21
6а. Коефіціент дисконтування	коефіціент	1,21
7. Життєвий цикл проекту	років	5
8. Додатковий прибуток за рік	грн.	108940
Додатковий чистий прибуток за рік	грн.	81705
9. Приріст амортизації за рік	грн.	6981
10. Чистий грошовий потік за рік	грн.	88686

1. Розраховуємо чистий грошовий потік.

Додатковий прибуток за рік становитиме:

ΔП = П_проект – П_базис = (Ц_проект – ПВ_проект) * ОВ_проект – (Ц_базис – ПВ_базис) * ОВ_базис = (9060 – 6986) * 110 – (9110 – 7620) * 80 = 108940 (грн)

ΔП_ч = 108940 * 0,75 = 81705 (грн)

ΔА = А_проект – А_базис = 87,8 * 110 – 33,8 * 80 = 6981 (грн)

ЧГП = 81705 + 6981 = 88686 (грн)

Вважаємо, що обсяги виробництва будуть щорічно однакові, а, отже, відповідно рівними будуть щорічно чисті грошові потоки.

На основі отриманих розрахунків оцінимо доцільність інвестиційного проекту.