ХАРАКТЕРИСТИКА ИНВЕСТИЦИОННЫХ ФОНДОВ И

3.3.1.2 ХАРАКТЕРИСТИКА ИНВЕСТИЦИОННЫХ ФОНДОВ И

 ИНВЕСТИЦИОННЫХ КОМПАНИЙ.

Инвестиционные фонды (ИФ) и инвестиционные компании (ИК) -

 это посредники, деятельность которых строится гораздо слож-

 нее, чем деятельность доверительных обществ.

ИФ - это юридическое лицо, основанное в форме закрытого ак-

 ционерного общества, исключительным видом деятельности кото-

 рого является совместное инвестирование.

ИФ бывают двух видов - открытые, которые создаются на неоп-

 ределенный срок и выполняют обязательства по выпуску своих

 инвестиционных сертификатов в установленные самим фондом сро-

 ки, и закрытые, которые выкупают свои сертификаты по истече-

 нии срока, на который они создаются.

Учредителями ИФ могут быть физические и юридические лица,

 за исключением тех, доля государственного имущества в кото-

 рых превышает 25%.

Устав ИФ должен содержать требования относительно запрета

 создания каких-либо специальных или резерных фондов, а также

 содержать положения о полном распределении прибыли между уч-

 редителями и собственниками инвестиционных сертификатов.

Уставный фонд ИФ должен быть не менее 2 тысяч минимальных

 зарплат, установленных на момент регистрации.

ИК - это Торговец ЦБ, который помимо проведения операций с

 ЦБ привлекает средства для осуществления совместного инвести-

 рования путем выпуска своих ценных бумаг. ИК учреждается и

 функционирует как Торговец ЦБ, для проведения же инвестицион-

 ной деятельности ИК учреждает специальный филиал без права

 юридического лица - взаимный фонд, который осуществляет вы-

 пуск своих ценных бумаг.

Инвестиционный фонд и взаимный фонд осуществляют выпуск

 своих ценных бумаг - инвестиционных сертификатов. Это особые

 ценные бумаги. Они не дают их владельцу статус совладельца ИФ

 или ИК, они порождают право на получение прибыли, полученной

 в результате деятельности фондов.

3.3.1.3 ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ, ОСУЩЕСТВЛЯЕМАЯ ИНВЕСТИЦИОННЫМИ

ФОНДАМИ И ИНВЕСТИЦИОННЫМИ КОМПАНИЯМИ.

Общая схема проведения этой деятельности следующая: инвес-

 тиционный фонд либо инвестиционная компания производят регис-

 трацию выпуска инвестиционных сертификатов в Министерстве фи-

 нансов Украины. После проведения такой регистрации информа-

 ция о выпуске сертификатов обязательно публикуется в периоди-

 ческих изданиях. Кроме того, законодательство обязывает ИФ и

 ИК опубликовать специальный документ - инвестиционную декла-

 рацию (которая также включается в Устав ИФ и ИК).

После размещения указанных публикаций осуществляется разме-

 щение (продажа) инвестиционных сертификатов. От имени ИФ та-

 кое размещение проводит специальная фирма - инвестиционный

 управляющий. Инвестиционным управляющим может быть только

 Торговец ЦБ. Законодательством предусмотрено, что от имени ИФ

 только инвестиционный управляющий осуществляет управление ак-

 тивами ИФ, готовит проекты публикуемых документов, органи-

 зует продажу инвестиционных сертификатов.

Инвестиционный управляющий открытого инвестиционного фонда

 обязан принимать меры для выкупа инвестиционных сертификатов

 по требованию их собственников от имени и за счет средств ин-

 вестиционного фонда, а в случае отсутствия таких средств - за

 счет собственных средств.

Договор с инвестиционным управляющим может быть составной

 частью учредительного договора, если инвестиционный управляю-

 щий является учредителем инвестиционного фонда.

При выполнении своих обязанностей инвестиционный управляю-

 щий должен действовать исключительно в интересах учредителей

 и участников инвестиционного фонда.

Как видим, по сути, ИФ выполняет две важные функции - прив-

 лекает средства и осуществляет затем их распределение среди

 акционеров и владельцев инвестиционных сертификатов.

Инвестиционная компания не обращается к услугам инвести-

 ционного управляющего, поскольку она сама, будучи Торговцем

 ЦБ, выполняет его функции для учрежденного ею взаимного фонда.

ИФ и ИК реализуют свои инвестиционные сертификаты за денеж-

 ные средства, либо приватизационные ЦБ.

Фонды имеют право осуществлять общую эмиссию инвестицион-

 ных сертификатов на сумму, размер которой не должен превы-

 шать 15-кратного размера их уставных фондов.

Открытые фонды выпускают инвестиционные сертификаты, не

 подлежащие свободной перепродаже, а закрытые - подлежащие

 свободной перепродаже.

Инвестиционные сертификаты закрытых фондов могут обмени-

 ваться на приватизационные ценные бумаги, если эти фонды в

 установленном Фондом государственного имущества Украины по-

 рядке получили разрешение на осуществление коммерческой дея-

 тельности с приватизационными бумагами.

Фонд имеет право осуществлять дополнительную эмиссию инвес-

 тиционных сертификатов в 50-кратном размере к объему приня-

 тых для размещения приватизационных бумаг в порядке, утвер-

 жденном Фондом государственного имущества Украины и Министер-

 ством финансов Украины.

После того как инвестиционные сертификаты размещены, не ме-

 нее 70% от полученных средств фонды должны вложить в ЦБ дру-

 гих эмитентов (т.е. происходит либо покупка этих ЦБ, либо об-

 мен приватизационных ЦБ на акции этих приватизированных пред-

 приятий), при этом фонды не могут приобретать более 5% ЦБ од-

 ного эмитента и инвестировать свыше 10% своих средств в ЦБ

 одного эмитента, кроме инвестирования в облигации внутренних

 государственных займов, казначейские обязательства и другие

 ЦБ, получение доходов от которых гарантировано Прави-

 тельством Украины. Доходы фонда состоят из дивидендов и дру-

 гих поступлений от ЦБ, находящихся в собственности фонда, и

 доходов от операций с ЦБ и другими активами. Прибыль фонда

 подлежит распределению между учредителями и участниками в ви-

 де дивидендов.

Помимо взаимодействия с инвестиционными управляющими, ИФ и

 ИК обязательно заключают договоры с депозитарием, который ве-

 дет хранение активов, обслуживает операции фондов и ведет все

 расчеты.

Такая сложная система взаимодействия фондов, инвестицион-

 ных управляющих, депозитариев предусмотрена законода-

 тельством для того, чтобы разделить обязательства по сбору,

 использованию и распределению средств инвесторов между неза-

 висимыми организациями.

Похожие работы

Перспективы развития фондового рынка, его место и роль в экономике страны

Скачать

44090

0

0

... Тайвань, Сингапур), страны АСЕАН. Россия показала прирост ВВП в размере 3,2%. В целом перспективы развития мировой экономики в 2000 г. оцениваются по наиболее вероятному сценарию как радужные – рост мировой экономики прогнозируется на уровне 4,2%. (9, 10) Для развития российского фондового рынка, а также для развития России в общем, такая динамика макроэкономических показателей мировой экономики ...

Применение технического анализа на фондовом рынке

Скачать

97271

2

18

... которого судят об успехах или неудачах развития отечественного фондового рынка 1.4. Применимость технического анализа в России.Учитывая вышеизложенные характеристики российского фондового рынка, применению технического анализа нужно уделять особое внимание. Хотя бы для минимизации рыночных рисков. Ключевым условием эффективной работы является доступ к источникам информации. На протяжении всех лет ...

Фондовый рынок Якутии

Скачать

102912

0

0

... Верховного Совета Республики Саха(Якутия) был определен статус инвестиционного фонда как фонда социальной защиты.В соответствии с Указом Президента Республики Саха(Якутия) “О первоочередных мерах по развитию инфраструктуры фондового рынка “ от 11.05.95 года №1049 фонду было передано 10% акций 52 приватизированных предприятий Республики Саха (Якутия). Балансовая прибыль за 1996 год составила ...

Фондовый рынок РФ: становление, проблемы развития

Скачать

110161

0

11

... , то за 1993 - начало 1997 гг. отмечается более чем 200-кратный рост. Во-вторых, как показывает мировой опыт, для большинства стран, в которых происходит становление и развитие фондового рынка, низкая капитализация рынка вполне закономерна (в Мексике и Бразилии - около 20% ВВП, в Турции - около 12% ВВП) В-третьих, низкая капитализация (относительно ВВП) характерна практически для всех стран с ...