2.3 ДЕТАЛИЗИРОВАННЫЙ АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ

ФИРМЫ «МОДЕМТРАНСАВТО»


В данном разделе, на основе методики, рассмотренной в гл.1, представлен детализированный анализ финансового состояния фирмы «МодемТрансАвто».

Оценка финансовой устойчивости предприятия проведена на основе данных годового баланса и представлена в таблице 16.

Таблица 16

Оценка финансовой устойчивости ЗАО «МодемТрансАвто»



Показатель


Значение

На начало 2003 года,

тыс. руб.

На конец 2003 года,

тыс. руб.

Абсолютное отклонение, тыс. руб.

Темп роста,

%

1 2 3 4 5
1. Собственный оборотный капитал (СОК) 2951,6 3235,0 283,4 109,60
2. Собственный оборотный капитал и долгосрочные заемные средства 3056,6 3392,0 335,4 110,97
3 . Общая величина основ-ных источников для форми-рования запасов и затрат 6854,1 10135,2 3281,1 147,87
4. Излишек (+) или недостаток (-) СОК 2605,1 2385,2 -219,9 91,56

Продолжение табл.16

1 2 3 4 5
5. Излишек (+) или недоста-ток (-) СОК и долгосрочных заемных источников для формирования запасов и затрат 2710,1 2542,2 -167,9 93,80
6. Излишек (+) или недоста-ток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат

6507,6


9285,4 2777,8 142,69
7. Трехмерный вектор S (1,1,1) (1,1,1) - -
8. Качественная характерис-тика финансового состояния Абсолютная финансовая устойчивость фирмы на начало и на конец периода

Оценка ликвидности и платежеспособности фирмы представлена в таблице 17 и таблице 18.

Таблица 17

Исходные данные для анализа ликвидности и платежеспособности предприятия

1. Актив На начало года, тыс. руб. На конец года, тыс. руб.
1 2 3
1.1. Наиболее ликвидные активы, А1 1950,2 2165,3
1.2. Быстрореализуемые активы, А2 814,2 908,3
1.3. Медленнореализуемые активы, A3 4089,7 7061,6
1.4. Труднореализуемые активы, А4 1190,5 2064,5
Баланс 8044,6 12199,7
2. Пассив На начало года, тыс.руб. На конец года, тыс. руб.
2.1. Наиболее срочные пассивы, П1 3292,0 5325,6

Продолжение табл. 17

1 2 3
2.2. Краткосрочные пассивы, П2 505,5 1417,6
2.3. Долгосрочные пассивы, ПЗ 105,0 157,0
2.4. Постоянные пассивы, П4 4142,1 5299,5
Баланс 8044,6 12199,7

Таблица 18


Оценка ликвидности и платежеспособности фирмы ЗАО «МодемТрансАвто»


Платежный излишек (+) / недостаток (-) Процент покрытия обязательств

На начало года,

тыс. руб.

На конец года,

тыс. руб.

На начало года,

%

На конец года,

%

1 2 3 4
-1341,8 -3160,3 59,24 40,66
308,7 -509,3 161,07 64,07
3984,7 6904,6 3894,95 4497,83
-2951,6 -3235 28,74 38,96

Таблица 19

Относительные коэффициенты ликвидности



Показатель


Значение

Измене-ние


Темп роста,

%


На начало года На конец года
1 2 3 4 5
1. Текущие обязательства, ТО, тыс. руб. 3797,5 6743,2 2945,7 177,57
2. Денежные средства, ДС, тыс. руб. 1915,2 2114,2 199,0 110,39
3. Краткосрочные финансовые вложения, КФВ, тыс. руб. 35,0 51,1 16,1 146,00
4. Дебиторская задолженность, ДЗ, тыс. руб. 796,7 870,5 73,8 109,26

Продолжение табл.19


1 2 3 4 5
5. Текущие активы, ТА, тыс. руб. 6854,1 10135,2 3281,1 147,87

6. Коэффициент покрытия, Кол

t

1,805 1,503 -0,302 83,27
7. Коэффициент срочной ликвидности, Ксл 0,723 0,450 -0,273 62,24
8. Коэффициент абсолютной ликвидности, Кал 0,514 0,321 -0,193 62,45

Проведенный анализ показывает, что фирма "МодемТрансАвто" имеет тенденцию к уменьшению ликвидности. На начало года фирма имела проблемы с ликвидностью в краткосрочном периоде, в конце года эти проблемы усили-лись. Наблюдается снижение всех коэффициентов ликвидности на 17-38%.

Анализ безубыточности предприятия представлен в таблице 20.

Таблица 20

Анализ безубыточности предприятия



Показатель

За отчетный период,

тыс. руб.

За преды-дущ период, тыс. руб. Изменение тыс. руб.

Темп роста,

%

1 2 3 4 5
1. Выручка от реализации (ВР) 18015,5 9617,3 8398,2 187,32
2. Суммарные переменные затраты (V ) 12589,1 7557,4 5031,7 166,58
3 . Маржинальная прибыль (МП ) 5426,4 2059,9 3366,5 263,43
4. Суммарные постоянные затраты (F ) 3463,1 1666,9 1796,2 207,76
5. Прибыль ( ПР ) 1963,3 393,0 1570,3 499,49
6. Коэффициент маржиналь-ной прибыли (Кмд ) 0,3012 0,2142 0,087 140,62

Продолжение табл.20


1 2 3 4 5
7. Точка безубыточности в стоимостном выражении (Тб ) 6518,3 1834,7 4683,6 355,28
8. Запас финансовой прочнос-ти в стоимостном выражении (ЗФП ) 11497,2 7782,6 3714,6 147,73
9. Запас финансовой прочнос-ти в процентах (ЗФП%) 63,82% 80,92% -17,10% 78,87%
10. Сила производственного рычага (Спр) 2,764 5,241 -2,477 52,74

Результаты анализа безубыточности показывают, что, хотя фирма

"МодемТрансАвто" повысила свой запас финансовой прочности в стоимостном выражении, в процентах к выручке от реализации запас финансовой прочности снизился на 17,1 %. При этом сила производственного рычага снизилась на 47%, что показывает существенное снижение производственного риска для предприятия и является положительным моментом.

Факторный анализ рентабельности собственного капитала проведен в соот-ветствии со схемой, представленной на рис. 3 и формулами (1.29) - (1.33). Результаты факторного анализа приведены в таблице 21.

Таблица 21

Анализ рентабельности собственного капитала


Показатель

На начало 2003г.


На конец 2003г. Измене-ние

Темп роста,

%

1 2 3 4 5
1. Выручка от реализации (ВР), т.р. 9617,3 18015,5 8398,2 187,32
2. Прибыль (ПР), т.руб. 393,0 1963,3 1570,3 499,57
3. Сумма процентов за кредит (I),т.р. 177,18 457,38 280,2 258,14

Продолжение табл.21

1 2 3 4 5
4. Ставка налогообложения (Т ), % 30 30% 0 100,00
5. Собственный капитал (СК), т.руб. 4142,1 5299,5 1157,4 127,94
6. Сумма кредитов (Кр) 590,6 1524,6 934,0 258,14
7. Чистые активы (NA) 4732,7 6824,1 2091,4 144,19
8. Чистая прибыль, N1 151,07

307,09

/ /'

156,02 204,59
9.Поправка на налоги и кредиты 0,384

0,156

/ / /

-0,228 40,63
10. Оборачиваемость чистых активов (ОNA) 2,032 2,640 0,608 129,92
11. Рентабельность продаж (Rп) 4,08 10,90 6,82 267,16

12.Финансовый рычаг (ФР)

\

1,143 1,288 0,145 112,69
13. Рентабельность собственного капитала (РСК), % 3,64 5,78 2,14 158,79

Рентабельность собственного капитала фирмы «МодемТрансАвто» за рас-сматриваемый период увеличилась на 58,79 % за счет увеличения рентабель-ности продаж на 167,16 %, увеличения оборачиваемости чистых активов на 29,92 % и увеличения финансового рычага на 12,69 %.

Анализ показателя экономического роста фирмы выполнен в соответствии с формулами (1.34) - (1.37) и представлен в таблице 22.

Таблица 22

Анализ показателя экономического роста фирмы

Показатель

Значение


1. Собственный капитал на начало года (СКнг), тыс. руб. \ 4142,1
2. Реинвестированная прибыль (РП), тыс. руб. 81,9
3. Рентабельность продаж (Rп) 0,109
4. Оборачиваемость чистых активов (ОNA) 2,640
5. Финансовый рычаг (ФР) \ 1,288
6. Коэффициент реинвестирования (Кри) 0,01977
7. Поправка на налоги и кредит \ 0,156
8. Экономический рост компании (ЭРК, %) \ \ % 0,11

За рассматриваемый период экономический рост фирмы «МодемТрансАвто» составил 0,11%. Фирма инвестирует мало средств в собственное развитие. К сожалению, данный показатель мало информативен, из-за отсутствия данных для сравнения с другими фирмами данного профиля или значений ЭРК за иные аналогичные периоды времени.

Таким образом, анализ показывает, что, несмотря на достигнутые успехи в развитии, в целом фирмы «МодемТрансАвто» за рассматриваемый период незначительно улучшило свое финансовое состояние.


2.4 СРАВНЕНИЕ РЕЗУЛЬТАТОВ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОГО

СОСТОЯНИЯ ФИРМЫ «МОДЕМТРАНСАВТО»

С РЕЗУЛЬТАТАМИ РЕЙТИНГОВОЙ ОЦЕНКИ


Для оценки правильности полученных результатов проведем рейтинговую оценку финансового состояния фирмы «МодемТрансАвто».

Для определения рейтинговой оценки предприятия предлагается использо-вать пять показателей, наиболее полно характеризующих его финансовое состояние. Методика и показатели приведены в таблице 23.

Таблица 23

Рейтинговая оценка финансового состояния фирмы

Показатель Формула Компоненты
1 2 3
1. Обеспеченность собственными средствами (Ко)

Ко=(IV П-I А) / IIА

(2.1)

IVП – итог раздела IV пассива баланса

IА – итог раздела I актива баланса

IIА – итог раздела II актива баланса

2. Коэффициент покрытия (КП)

КП = IIА / (стр.610+620+

+630+640) (2.2)


IIА – итог раздела II актива баланса;

стр.610,620,630,640-соответст-вующие строки раздела IV пассива баланса


Продолжение табл.23


1 2 3
3. Интенсивность оборота авансируемого капитала (КИ)

КИ = (Ф№2, стр.010) / ((Ф№1, стр.(399Н + +399К) х 0,5) х 365 / Т,

(2.3)

стр.010-соответствующая строка формы № 2 «Отчет о прибылях и убытках»;

Т – количество дней в рассмат-риваемом периоде;

399Н,399К – строки раздела III актива баланса, соответствующие началу и концу рассматриваемого периода

4. Эффективность управления фирмой (КМ)

КМ = Ф№2, стр.050 / Ф№2, стр.010,

(2.4)

стр.050 – соответствующая строка формы №2 «Отчет о прибылях и убытках»

стр.010 – соответствующая строка формы №2 «Отчет о прибылях и убытках»

5. Рентабельность фирмы (КР) КР = ((Ф№2, стр.140) / ((Ф№1, стр.(490Н +490К) х 0,5) х 365 / Т, (2.5)

стр.140-соответствующая строка формы № 2 «Отчет о прибылях и убытках»;

Т – количество дней в рассмат-риваемом периоде;

стр.490Н,490К – строки раздела IV пассива баланса, соответств началу и концу рассматриваемого периода

6. Рейтинговая оценка финансового состояния фирмы (R)

R = 2KO+0,1 КП+ +0,08 КИ+ +0,45 КМ +

+КР,

(2.6)

KO – обеспеченность собственными средствами

КП – коэффициент покрытия

КИ – интенсивность оборота авансируемого капитала

Продолжение табл.23


1 2 3


КМ – эффективность управления фирмой

КР – рентабельность фирмы


Вычислив значения показателей по формулам (2.1) – (2.5) и подставив их в выражение (2.6) определим рейтинговую оценку фирмы.

В таблицах 24 и 25 представлены исходные данные и результаты расчета рейтинговой оценки по приведенному алгоритму.

Таблица 24

Исходный данные для расчета рейтинговой оценки фирмы


Наименование показателя


Значение

на 01.01.2001г,

тыс. руб.

на 01.01.2003г.

за отчетный период, тыс.руб.

на 01.01.2004г.

за отчетный период, тыс. руб.

1 2 3 4
IA - 1190,5 2064,5
IIA - 6857,1 10135,2
IVП - 4142,1 5299,5
стр.610 - 485,6 1367,6
стр.620 - 3292,0 5325,6
стр.630 - 0 0
стр.640 - 12,4 40,9
стр.399 5685,3 8047,6 12199,7
стр.490 3098,0 4142,1 5299,5
Ф№ 2, стр.010 - 9617,3 18015,5
Ф № 2, стр.050 - 393,0 1963,3
Ф№ 2, стр.140 - 414,7 2038,9

Таблица 25

Определение рейтинговой оценки фирмы «МодемТрансАвто»

Наименование показателя Нормативное минимальное значение Рейтинговая оценка
абсол.знач за 2002 г абсол.знач за 2003 г Измене-ние, %
1 2 3 4 5
Обеспеченность собствен-ными средствами (Ко) 0,1 0,4304 0,3192 -25,84
Коэффициент покрытия (Кп) 2,0 1,809 1,505 -16,80
Интенсивность оборота авансируемого капитала(Ки) 0,5 1,401 1,780 +27,05
Эффективность управления фирмой (КМ) 0,44 0,0409 0,1090 +166,50
Рентабельность фирмы (Кр) 0,2 0,1146 0,4319 +276,88
Рейтинговая оценка финан-сового состояния фирмы (R) 1 1,2868 1,4123 +9,75

Выполненный анализ показывает, что за рассматриваемый период фирма "МодемТрансАвто" улучшила свое финансовое состояние, о чем свидетельст-вует рост рейтинговой оценки на 9,75 %. Это обусловлено прежде всего ростом прибыльности компании на 276,88 %.

Тем самым подтвержден сделанный ранее вывод об улучшении финансового состояния фирмы "МодемТрансАвто", однако, этот рост невысок.


ГЛАВА 3 ПУТИ УКРЕПЛЕНИЯ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ФИРМЫ

«МОДЕМТРАНСАВТО»



Информация о работе «Анализ и пути укрепления финансового состояния фирмы ЗАО МОДЕМТРАНСАВТО»
Раздел: Предпринимательство
Количество знаков с пробелами: 110575
Количество таблиц: 59
Количество изображений: 0

0 комментариев


Наверх