Навигация
15. Проспект эмиссии.
Если число владельцев ценных бумаг значительно, т. е. у них могут возникнуть сложности с получением подробной информации о выпуске, требуется дополнительно зарегистрировать проспект эмиссии - документ, содержащий основную информацию о выпуске и эмитенте.
При эмиссии ценных бумаг регистрация проспекта эмиссии производится при размещении эмиссионных ценных бумаг среди неограниченного круга владельцев или заранее известного круга владельцев, число которых превышает 500, а также в случае, когда общий объем эмиссии превышает 50 тысяч минимальных размеров оплаты труда.
При регистрации проспекта эмиссии ценных бумаг процедура эмиссии дополняется следующими этапами:
- подготовкой проспекта эмиссии эмиссионных ценных бумаг;
- регистрацией проспекта эмиссии эмиссионных ценных бумаг;
- раскрытием всей информации, содержащейся в проспекте эмиссии;
- раскрытием всей информации, содержащейся в отчете об итогах выпуска.
18. 19. Корпоративные облигации. Закладные и беззакладные. Инвестиционные качества корпоративных облигаций.
Корпоративные –относят к долгосроч. пассивам компании. Согласно ГКРФ АО м. выпускать обл. на сумму, не превышающую размер УК, либо вел-ну обеспечения, предоставленную третьими лицами.
При отсутствии обеспечения выпуск обл. допускается не ранее 3 года существования АО.
По степени обеспеченности:
1. закладные (долг. обязат-ва компании, обеспеченные физ. или фин. активами)
2. обеспеченные (обл. под обеспечение представленное компании третьими лицами)
беззакладные (необеспеченные)
виды корпор. обл.
- Обеспеченные или ипотечные облигации;
- Выкупной фонд;
- Плавающий залог;
- Необеспеченные облигации
Необеспеченные облигации будут выпускаться только в тех случаях, когда компания имеет активы (или будет их иметь в результате получения займа), которых будет достаточно для погашения основной суммы займа.
|
| Виды ценных бумаг | |||||
| Критерии сравнения | Обыкновенные акции | Приви-легированные акции | Облигации предприятий | Государст-венные облигации |
| |
| Риск | Высокий (для новых предприятий очень высокий) | Средний | Низкий | Очень низкий |
| |
| Доходность | Высокая (для новых предприятий очень высокая) | Средняя | Ниже среднего | Низкая |
| |
| Потенциал роста курсовой стоимости | Высокий (для новых предприятий очень высокий) | Средний | Ниже среднего | Низкая |
| |
| Колебания доходности и курсовой стоимости | Высокий уровень колебаний (для новых пред-приятий очень высокий) | Средний уровень | Уровень колебаний ниже среднего | Низкий уровень колебаний |
| |
20. Конвертируемые облигации. Конверсия ранняя и конверсия вынужденная. Доходные облигации.
Конвертируемую облигацию можно рассматривать как обычную облигацию с бесплатной возможностью ее замены на заранее определенное количество акций (в случае с корпоративными облигациями) или на эквивалентное количество других облигаций (в случае с государственными облигациями). Следует заметить, что это право или возможность не может быть использовано кампанией - эмитентом, и конвертация может быть произведена компанией- эмитентом только по просьбе владельца облигации.
Доходные облигации. Облигации, по которым обязательство выплаты процента не является безусловным. Процент выплачивается только при условии, что у компании есть прибыль, достаточная для этой цели. При этом облигация может носить кумулятивный или некумулятивный характер. В первом случае невыплаченные проценты накапливаются и подлежат выплате в следующие годы, как только у компании возникнет прибыль. По некумулятивной доходной облигации невыплаченные проценты не переносятся на следующие годы, обязательства в отношении них прекращаются фактом невыплаты в данном году.
В условиях выпуска доходных облигаций обычно оговаривается, как определяется размер прибыли - источника выплаты процентов по ним (какие вычеты нужно сначала сделать из прибыли). У доходных облигаций традиционно плохая репутация, т.к. они изначально выпускались компаниями в момент реорганизации при банкротстве. Доходными облигациями замещались более ранние облигационные эмиссии, когда заемщик не был в состоянии погасить долг. В этом случае кредиторы (владельцы облигаций) действовали по принципу "лучше получить что-то, чем не получить ничего". Облигации обычно носят спекулятивный, крайне рискованный характер и, соответственно, уровень процента по ним устанавливается выше, чем по обычным облигационным займам.
Похожие работы
... на фондовой бирже - биржа опционов). 2. Некотируемые (реализуются во внебиржевом обороте). Участники сделок преследуют две основные цели: 1) получение прибыли от курсовой разницы в ценах на те ц/бумаги, на которые заключен контракт. 2) Страхование (хеджирование) своих финансовых активов. Ордер имеет два значения: 1. Сертификат, удостоверяющий право собственности на ц/бумаги. 2. ...
... 50302 – К 61307 (61407); – при снижении курса: Д 61407 (61307) – К 50302. Результаты переоценки относятся на тот счет по учету курсовых разниц, на котором в начале операционного дня имелся остаток. 2.3 Анализ эффективности операций с ценными бумагами в КБ «Стройкредитбанк» Проведем анализ портфеля ценных бумаг КБ «Стройкредит Банк». В настоящее время сформированный портфель ценных бумаг ...
... отдельных сторон пассивных операций, по масштабам привлечения в них средств, по регламентированию порядка создания обязательных резервов от привлекаемых средств. По качественн. содержанию пассивы КБ делятся на 2 категории: 1. Собственный капитал (средства) 2. Привлеченные ресурсы от разных клиентов. Назначение пассивных операций: 1) формирование и увеличение СК 2) привлечение средств ...
... органы исполнительной власти, являющиеся органами валютного контроля, и агенты валютного контроля. Вопрос 2 Правовой режим иностранных инвестиций. Теория и практика международного инвестиционного права режимы иностранных инвестиций делит на абсолютные и относительные. Первые базируются на принципах полной защиты и безопасности, недискриминации, справедливого и равноправного обращения, ...
0 комментариев