2. Выбор политики финансирования оборотных активов ЗАО «Каламбус».

Эта политика призвана отражать общую философию финансового управления предприятия с позиций приемлемого соотношения уровня доходности и риска финансовой деятельности, а также корреспондировать с ранее рассмотренной политикой формирования оборотных активов. В процессе выбора политики финансирования оборотных активов используется их классификация по периоду функционирования, т.е. в общем их составе выделяются постоянная и переменная их часть.

Как говорилось выше, консервативный тип политики финансирования оборотных активов предполагает, что за счет собственного и долгосрочного заемного капитала должны финансироваться постоянная часть оборотных активов и примерно половина переменной их части. Вторая половина переменной части оборотных активов должна финансироваться за счет краткосрочного заемного капитала. Умеренный (или компромиссный) тип политики финансирования оборотных активов предполагает, что за счет собственного и долгосрочного заемного капитала должна финансироваться постоянная часть оборотных активов, в то время как за счет краткосрочного заемного капитала – весь объем переменной их части. Агрессивный тип политики финансирования оборотных активов предполагает, что за счет собственного и долгосрочного заемного капитала финансируется лишь небольшая доля постоянной их части (не более половины), в то время как за счет краткосрочного заемного капитала – преимущественная доля постоянной и вся переменная части оборотных активов. Такая модель (тип политики) создает проблемы в обеспечении текущей платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия.

Тот или иной тип политики финансирования отражает коэффициент чистых оборотных активов (чистого рабочего капитала) – минимальное его значение характеризует осуществление предприятием политики агрессивного типа, в то время как достаточно высокое его значение (стремящееся к единице) – политики консервативного типа.

3. Оптимизация объема текущего финансирования оборотных активов (текущих финансовых потребностей) с учетом формируемого финансового цикла ЗАО «Каламбус».

Такая оптимизация позволит выявить и минимизировать реальную потребность ЗАО «Каламбус» в финансировании оборотных активов за счет собственного капитала и привлекаемого финансового кредита (в долгосрочной или краткосрочной его формах).

На первой стадии расчетов прогнозируется объем кредиторской задолженности предприятия в предстоящем периоде. Ее основу составляет как кредиторская задолженность по товарным операциям, так и текущие обязательства по расчетам предприятия.

На второй стадии расчетов исходя из ранее определенных плановых объемов запасов товарно-материальных ценностей, текущей дебиторской задолженности, а также прогнозируемого объема текущей кредиторской задолженности определяется прогнозируемый объем текущего финансирования оборотных активов (текущих финансовых потребностей) предприятия.

На третьей стадии расчетов с учетом вскрытых в процессе анализа резервов разрабатываются мероприятия по сокращению прогнозируемого объема текущего финансирования оборотных активов (а соответственно и продолжительности финансового цикла) предприятия. Так как планируемые запасы товарно-материальных ценностей обеспечивают реальный прирост операционной деятельности, основное внимание при разработке таких мероприятий уделяется обеспечению сокращения объема текущей дебиторской задолженности и особенно – увеличению объема текущей кредиторской задолженности предприятия за поставляемую ему продукцию.

Оптимизированный с учетом этих мероприятий прогнозируемый объем текущего финансирования оборотных активов (текущих финансовых потребностей) служит основой выбора конкретных источников финансовых средств, инвестируемых в эти активы.

4. Оптимизация структуры источников финансирования оборотных активов ЗАО «Каламбус».

При определении структуры этого финансирования выделяют следующие группы источников:

– собственный капитал предприятия;

– долгосрочный финансовый кредит;

– краткосрочный финансовый кредит;

– товарный (коммерческий) кредит;

– минимальный размер текущих обязательств по расчетам.

Результаты разработанной политики формирования и политики финансирования оборотных активов должны получить свое отражение в сводном плановом документе – балансе формирования и финансирования оборотных активов. Этот баланс позволяет увязать общую потребность в оборотных активах с планируемым объемом финансовых ресурсов, привлекаемых из разных источников для обеспечения их формирования.

Выводы

Итак, управление финансированием оборотных активов предприятия подчинено целям обеспечения необходимой потребности в них соответствующими финансовыми ресурсами и оптимизации структуры источников формирования этих ресурсов. С учетом этой цели управление финансированием оборотных активов ЗАО «Каламбус» должно строиться по следующему алгоритму.

1. Анализ состояния финансирования оборотных активов предприятия в предшествующем периоде.

2. Выбор политики финансирования оборотных активов ЗАО «Каламбус».

3. Оптимизация объема текущего финансирования оборотных активов (текущих финансовых потребностей) с учетом формируемого финансового цикла ЗАО «Каламбус».

4. Оптимизация структуры источников финансирования оборотных активов ЗАО «Каламбус».

финансирование оборотный капитал оценка


Заключение

Итак, сущность оборотных средств определяется их экономической ролью, необходимостью обеспечения воспроизводственного процесса, включающего как процесс производства, так и процесс обращения. Характерной особенностью оборотных средств по сравнению с внеоборотным капиталом является высокая скорость их оборота. Оборотные средства предприятия, участвуя в процессе производства и реализации продукции, совершают непрерывный кругооборот и обеспечивают бесперебойный процесс производства.

В теории финансового менеджмента принято выделять различные стратегии финансирования текущих активов в зависимости от отношения менеджера к выбору величины чистого оборотного капитала. Известны четыре модели поведения: идеальная, агрессивная, консервативная, компромиссная. Выбор той или иной модели стратегии финансирования сводится к установлению величины долгосрочных пассивов и расчету на ее основе величины чистого оборотного капитала как разницы между долгосрочными пассивами и внеоборотными активами. Следовательно, каждой стратегии поведении соответствует свое базовое уравнение.

Идеальная модель основана на взаимном соответствии категорий «текущие активы» и «текущие обязательства». Модель означает, что текущие активы по величине совпадают с краткосрочными обязательствами, т.е. чистый оборотный капитал равен нулю. В реальной жизни такая модель практически не встречается. Кроме того, с позиции ликвидности она наиболее рискованна. Суть этой стратегии состоит в том, что долгосрочные пассивы устанавливаются на уровне внеоборотных активов.

Агрессивная модель означает, что долгосрочные пассивы служат источниками покрытия внеоборотных активов, т.е. того их минимума, который необходим для осуществления хозяйственной деятельности. В этом случае оборотный капитал в точности равен этому минимуму.

Консервативная модель предполагает, что варьирующая часть текущих активов также покрывается долгосрочными пассивами. В этом случае краткосрочной кредиторской задолженности нет, отсутствует риск потери ликвидности. Чистый оборотный капитал равен по величине текущим активам.

Компромиссная модель наиболее реальна. В этом случае внеоборотные активы, системная часть текущих активов и приблизительно половина варьирующей части текущих активов покрывается долгосрочными пассивами. Чистый оборотный капитал равен по величине сумме системной части текущих активов и половине их варьирующей части.

Все источники финансирования оборотных средств подразделяются на собственные, заемные и привлеченные. Собственные средства играют главную роль в организации кругооборота фондов, так как предприятия, работающие на основе коммерческого расчета, должны обладать определенной имущественной и оперативной самостоятельностью с тем, чтобы вести дело рентабельно и нести ответственность за принимаемые решения.

Организация оборотных средств на предприятии включает определение потребности в оборотных средствах, их состава, структуры, источников формирования и их регулирование, управление использованием оборотных средств. Оборотные средства (текущие активы) занимают большой удельный вес в общей сумме средств, которыми располагает предприятие. От рациональности их размещения и эффективности использования в большой мере зависит успешный результат работы предприятия. Поэтому в процессе анализа изучается структура текущих активов, размещение их в сфере производства и сфере обращения, эффективность использования. Изучаются также и отдельные группы текущих активов, оказывающих наиболее существенное влияние на платежеспособность и финансовую устойчивость предприятия. Эффективность использования оборотных средств характеризуется системой экономических показателей, прежде всего оборачиваемостью оборотных средств.

Анализ эффективности управления источниками финансирования оборотного капитала на примере ЗАО «Каламбус» показал, что оборотные средства занимают в структуре баланса ЗАО «Каламбус» от 41,05 до 47,38%. За анализируемый период времени оборотные средства ЗАО «Каламбус» претерпели некоторые изменения. Изменилась величина долгосрочной дебиторской задолженности на 93642 тыс. руб., или на 98%. Абсолютная величина материальных запасов в 2005 г. имела тенденцию к росту, однако на 01.01.2007 г. величина материальных запасов в абсолютном выражении резко снизились.

Анализ источников финансирования оборотных активов ЗАО «Каламбус» показал, что оборотные средства занимают в структуре баланса ЗАО «Каламбус» от 8,9 до 10,5%. За анализируемый период времени оборотные средства ЗАО «Каламбус» не претерпели существенных изменений. За счет собственных источников финансирования, оборотные средства сформированы на 75,8–83,2% и лишь на 24,2–16,8% – за счет заемных источников. Использование оборотных средств к 01.01.2007 г. стало более эффективным, как по сравнению с 2004 г. так и по сравнению с 2005 г.

Однодневный оборот в 2006 г. уменьшился как по сравнению с 2004 г. так и по сравнению с 2005 г., в результате чего произошло ускорение оборачиваемости на 619 тыс. руб. по сравнению с 2004 г. и на 1159 тыс. руб. по сравнению с 2005 г. В 2006 г. произошло дополнительное высвобождение средств по сравнению с 2004 г. 28 203 тыс. руб., по сравнению с 2005 г. 67,06 тыс. руб.

Можно отметить, что использование оборотных средств к 2006 г. стало более эффективным как по сравнению с 2004 г. и 2005 г. Это говорит о грамотной в целом политике в области управления оборотными средствами.

Таким образом, при планировании оптимальной потребности в оборотных средствах на ЗАО «Каламбус» во внимание следует принять денежные средства, которые авансируются для создания производственных запасов, заделов незавершенного производства и накопления готовой продукции на складе. Для этого можно использовать три метода: аналитический, коэффициентный и метод прямого счета. Предприятие может применить любой из них, ориентируясь на свой опыт работы и принимая во внимание размеры предприятия, объем производственной программы, характер хозяйственных связей, постановку учета и квалификацию экономистов.

Управление финансированием оборотных активов предприятия подчинено целям обеспечения необходимой потребности в них соответствующими финансовыми ресурсами и оптимизации структуры источников формирования этих ресурсов. С учетом этой цели управление финансированием оборотных активов ЗАО «Каламбус» должно строиться по следующему алгоритму.

1. Анализ состояния финансирования оборотных активов предприятия в предшествующем периоде.

2. Выбор политики финансирования оборотных активов ЗАО «Каламбус».

3. Оптимизация объема текущего финансирования оборотных активов (текущих финансовых потребностей) с учетом формируемого финансового цикла ЗАО «Каламбус».

4. Оптимизация структуры источников финансирования оборотных активов ЗАО «Каламбус».

При определении структуры этого финансирования выделяют следующие группы источников: собственный капитал предприятия, долгосрочный финансовый кредит, краткосрочный финансовый кредит, товарный (коммерческий) кредит, минимальный размер текущих обязательств по расчетам.

Результаты разработанной политики формирования и политики финансирования оборотных активов должны получить свое отражение в сводном плановом документе – балансе формирования и финансирования оборотных активов. Этот баланс позволяет увязать общую потребность в оборотных активах с планируемым объемом финансовых ресурсов, привлекаемых из разных источников для обеспечения их формирования.


Список использованных источников и литературы

1.  Конституция Российской Федерации от 12.12.1993 // Российская газета. – 1993 – 25 декабря. – №237.

2.  Гражданский кодекс Российской Федерации. Часть 1. Федеральный закон от 30 ноября 1994 г. №52-ФЗ // Собрание законодательства Российской Федерации. – 1994. – №32. – Ст. 3301; Часть 2. Федеральный закон от 26 января 1996 г. №15-ФЗ // Собрание законодательства Российской Федерации. – 1996. – №5. – Ст. 410.

3.  Налоговый Кодекс РФ // Собрание законодательства Российской Федерации. – 2000. – №32. – Ст. 3340.

4.  Федеральный закон от 21 ноября 1996 г. №129-ФЗ «О бухгалтерском учете» // СЗ РФ. – 1996. – №48. – Ст. 5369.

5.  Федеральный закон от 26 декабря 1995 г. №208-ФЗ «Об акционерных обществах» // Собрание законодательства РФ. – 1996. – №1. – Ст. 1; 2003. – №9. – Ст. 805.

6.  Абдулаев Н. Формирование системы анализа финансового состояния предприятия / Н. Абдулаев, Ф. Зайнетдинов // Финансовая газета. – 2005. – №28. – С. 13–16.

7.  Адамов В.Е. Экономика и статистика фирм / Учебник / В.Е. Адамов, С.Д. Ильенкова, Т.П. Сиротина, С.А. Смирнов. – М.: Финансы и статистика, 2006. – 280 с.

8.  Алексеев А. Национальные особенности формирования оборотного капитала / А. Алексеев, И. Герцог // ЭКО. – 2005. – №10. – С. 53–58.

9.  Ансофф И. Стратегическое управление. Сокр. пер. с англ. / И. Ансофф. – М.: Экономика, 2005. – 519 с.

10.  Бабо А. Прибыль. Пер. с фр./ Общ. ред. и коммент. В.И. Кузнецова / А. Бабо. – М.: А/О Издательская группа «Прогресс», «Универс». 2003. – 304 с.

11.  Баканов М.И. Анализ эффективности использования оборотных средств М.И. Баканов, Э.А. Сергеев // Бухгалтерский учет. – 2006. – №10. – С. 64–65.

12.  Баканов М.И. Теория экономического анализа / М.И. Баканов, А.Д. Шеремет. – М.: Финансы и статистика, 2004. – 442 с.

13.  Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента: Учеб. Пособие. – 3-е изд., перераб. и доп. / И.Т. Балабанов. – М.: Финансы и статистика, 2002. – 528 с.

14.  Безруких П.С. Бухгалтерский учет / П.С. Безруких. – М.: Бухгалтерский учет, 2006. – 418 с.

15.  Бланк И.А. Управление формированием капитала / И.А. Бланк. – К.: Ника-Центр, 2004. – 512 с.

16.  Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс / И.А. Бланк. – К.: Ника-Центр, Эльга, 2005. – 528 с.

17.  Борисов Л. Анализ финансового состояния предприятия / Л. Борисов // Бухгалтерское приложение к еженедельнику «Экономика и жизнь». – 2004. – №5. – С. 56–64.

18.  Бригхем Ю. Финансовый менеджмент: Полный курс: В 2-Х т./ Пер. с англ. под ред. В.В. Ковалева / Ю. Бригхем, Л. Гапенски. – СПб.: Экономическая школа, 2005. – Т.1. – 497 с.

19.  Вакуленко Т.Г. Анализ бухгалтерской отчетности для принятия управленческих решений / Т.Г. Вакуленко, Л.Ф. Фомина. – СПб.: Издательский дом Герда, 2005. – 487 с.

20.  Гинзбург А.И. Экономический анализ / А.И. Гинзбург. – СПб.: Питер, 2003. – 620 с.

21.  Глушков И.Б. Бухгалтерский учет на современном предприятии. Эффективное пособие по бухгалтерскому учету / И.Б. Глушков. – Новосибирск, фирма «ЭКОР», 2004. – 244 с.

22.  Горфинкель В.Я. Экономика предприятия / В.Я. Горфинкель, В.А. Швандар. – М.: Банки и биржи, 2006. – 742 с.

23.  Грачев А.В. Рост собственного капитала, финансовый рычаг и платежеспособность предприятия / А.В. Грачев // Финансовый менеджмент. – 2007. – №2. – С. 21–34.

24.  Григорьев В. Оценка предприятий. Имущественный подход / В. Григорьев, И. Островкин. – М.: Дело, 2004. – 314 с.

25.  Донцова Л.В. Анализ бухгалтерской отчетности / Л.В. Донцова, Н.А. Никифорова. – М.: Дело и Сервис, 2006. – 485 с.

26.  Ефимова О.В. Анализ оборотных активов организации / О.В. Ефимова // Бухгалтерский учет. – 2004. – №10. – С. 47–53.

27.  Ефимова О.В. Анализ собственного капитала / О.В. Ефимова // Бухгалтерский учёт. – 2003. – №1. – С. 95–101.

28.  Журавкова И.В. Финансово-инвестиционный анализ: Учебное пособие / И.В. Журавкова. – Тюмень: Изд-во Тюменского государственного университета, 2007. – 390 с.

29.  Калашников С.С. Как повысить рентабельность / С.С. Калашников. – М.: Политиздат, 2006. – 86 с.

30.  Каратуев А.Г. Финансовый менеджмент: Учебно-справочное пособие / А.Г. Каратуев. – М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2005. – 496 с.

31.  Киселев М. Годовой отчет 2002: Порядок составления бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках / М. Киселев // Финансовая газета. – 2007. – №3. – С. 48–55.

32.  Ковалев А.М. Финансы: Учеб. Пособие – 5-е изд., перераб. и доп. / А.М. Ковалев. – М.: Финансы и статистика, 2004. – 512 с.

33.  Козлова Е.Л. Бухгалтерский учет / Е.Л. Козлова. – М.: Финансы и статистика, 2003. – 429 с.

34.  Краева Н.М. Социально-экономические особенности российского предпринимательства / Н.М. Краева, В.Н. Минеев // Общество и экономика. – 2006. – №9. – С. 21–28.

35.  Крылова Т.А. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учеб. Пособие / Т.А. Крылова. – СПб.: СПбГИЭУ, 2004. – 714 с.

36.  Кутер М.И. Бухгалтерский учет: основы теории / М.И. Кутер. – М: Экспертное бюро, 2005. – 560 с.

37.  Литвин М.И. Управление финансами предприятия / М.И. Литвин // Финансовый менеджмент. – 2006. – №6. – С. 28–44.

38.  Любушин Н.П. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия / Учебное пособие для вузов / Н.П. Любушин, В.Б. Лещева, В.Г. Дьякова. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005. – 516 с.

39.  Николаева Г.А. Бухгалтерский учет в торговле / Г.А. Николаева, Л.П. Блицау. – М.: ПРИОР, 2006. – 620 с.

40.  Николаева С.А. Учетная политика организации: принципы / С.А. Николаева. – М.: Аналитика-Пресс, 2005. – 514 с.

41.  Парамонов А.В. Учёт и анализ предпринимательского капитала / А.В. Парамонов // Аудит и финансовый анализ. – 2007. – №1. – С. 25–72.

42.  Парамонов А.В. Методы оценки капитала / А.В. Парамонов // Менеджмент в России и за рубежом. – 2004. – №6. – С. 47–59.

43.  Пелих А.С. Основы предпринимательства / А.С. Пелих. – Ростов н/Д: Экспертное бюро, М.: Гардарика, 2006. – 518 с.

44.  Подольский В.И. Аудит: учебник для вузов / В.И. Подольский, Г.Б. Поляк, А.А. Савин, Л.В. Сотникова. – М.: Аудит, ЮНИТИ, 2003. – 614 с.

45.  Потапов А.Л. Применение имитационной компьютерной модели для определения оптимальной структуры долгосрочного капитала фирмы / А.Л. Потапов // Финансовый менеджмент. – 2006. – №1. – С. 35–43.

46.  Прибыль и рентабельность // Эксперт. – 2006. – №35 (295). – С. 49–59.

47.  Пястолов С.М. Анализ финансово хозяйственной деятельности предприятия. Учебник / С.М. Пястолов. – М: Мастерство, 2004. – 331 с.

48.  Румянцева З.П. Общее управление организацией. Теория и практика: Учебник / З.П. Румянцева. – М.: ИНФРА-М, 2005. – 304 с.

49.  Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия / Г.В. Савицкая. – М.: ИНФРА-М, 2005. – 336 с.

50.  Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: 2-е изд., перераб. и доп. / Г.В. Савицкая. – Мн.: ИП «Экоперспектива», 2003. – 320 с.

51.  Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент. Российская практика / Е.С. Стоянова. – М.: Перспектива, 2006. – 460 с.

52.  Теплова Т.В. Финансовые решения: стратегия и тактика: учебное пособие / Т.В. Теплова. – М.: ИЧП «Издательство Министр», 2004. – 264 с.

53.  Финансовый менеджмент: теория и практика. Учебник/ Под ред. Е.С. Стояновой. – 4-е изд., перераб и доп. – М.: Перспектива, 2004. – 574 с.

54.  Финансовый менеджмент: Учебник для вузов/ Н.Ф. Самсонов, Н.П. Баранникова, А.А. Володин и др.; Под ред. проф. Н.Ф. Самсонова. – М.: Финансы, ЮНИТИ, 2003. – 479

55.  Шеремет А.Д. Методика финансового анализа / А.Д. Шеремет, Е.В. Негашев. – М.: ИНФРА-М, 2004. – 367 с.

56.  Шеремет А.Д. Финансы предприятий / А.Д. Шеремет, Р.С. Сайфуллин. – М.: ИНФРА-М, 2003. – 415 с.

57.  Шипунов В.Г. Основы управленческой деятельности / В.Г. Шипунов, Е.Н. Кишкель. – М.: Высш. школа, 2003. – 483 с.

58.  Экономика предприятия / Под ред. О.И. Волкова. – М.: ИНФРА-М, 2003. – 416 с.

59.  Экономический анализ. Учебник для вузов / Под ред. Л.Т. Гиляровской. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006. – 426 с.

60.  Яцюк Н.А. Оценка финансовых результатов деятельности предприятия / Н.А. Яцюк, Е.Д. Халевинская // Аудит и финансовый анализ. – 2006. – №1. – С. 49–56.


[1] Баканов М. И. Анализ эффективности использования оборотных средств М. И. Баканов, Э. А. Сергеев // Бухгалтерский учет. – 2006. – №10. – С. 64.

[2] Горфинкель В.Я. Экономика предприятия / В.Я. Горфинкель, В.А. Швандар. – М.: Банки и биржи, 2006. – С. 123.

[3] Бригхем Ю. Финансовый менеджмент: Полный курс: В 2-Х т./ Пер. с англ. под ред. В.В. Ковалева / Ю. Бригхем, Л. Гапенски. – СПб.: Экономическая школа, 2005. – Т.1. – С. 294.

[4] Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент. Российская практика / Е.С. Стоянова. – М.: Перспектива, 2006. – С. 119.

[5] Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент. Российская практика / Е.С. Стоянова. – М.: Перспектива, 2006. – С. 125.

[6] Ковалев А. М. Финансы: Учеб. Пособие - 5-е изд., перераб. и доп. / А. М. Ковалев. – М.: Финансы и статистика, 2004. – С. 118.

[7] Гинзбург А.И. Экономический анализ / А.И. Гинзбург. – СПб.: Питер, 2003. – С. 417.

[8] Бригхем Ю. Финансовый менеджмент: Полный курс: В 2-Х т./ Пер. с англ. под ред. В.В. Ковалева / Ю. Бригхем, Л. Гапенски. – СПб.: Экономическая школа, 2005. – Т.1. – С. 115.

[9] Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия / Г.В. Савицкая. – М.: ИНФРА-М, 2005. – С. 154.

[10] Шеремет А.Д. Методика финансового анализа / А.Д. Шеремет, Е.В. Негашев. – М.: ИНФРА-М, 2004. – С. 128.

[11] Экономика предприятия / Под ред. О.И. Волкова. – М.: ИНФРА-М, 2003. – С. 249.

[12] Каратуев А. Г. Финансовый менеджмент: Учебно-справочное пособие / А. Г. Каратуев. – М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2005. – С. 162.

[13] Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента: Учеб. Пособие. - 3-е изд., перераб. и доп. / И.Т. Балабанов. – М.: Финансы и статистика, 2002. – С. 196.

[14] Подольский В. И. Аудит: учебник для вузов / В. И. Подольский, Г. Б. Поляк, А. А. Савин, Л. В. Сотникова. – М.: Аудит, ЮНИТИ, 2003. – С. 135.

[15] Румянцева З.П. Общее управление организацией. Теория и практика: Учебник / З.П. Румянцева. – М.: ИНФРА-М, 2005. – С. 157.

[16] Румянцева З.П. Общее управление организацией. Теория и практика: Учебник / З.П. Румянцева. – М.: ИНФРА-М, 2005. – С. 167.

[17] Баканов М.И. Теория экономического анализа / М.И. Баканов, А.Д. Шеремет. – М.: Финансы и статистика, 2004. – С. 314.

[18] Каратуев А. Г. Финансовый менеджмент: Учебно-справочное пособие / А. Г. Каратуев. – М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2005. – С. 197.


Информация о работе «Теоретические основы управления источниками финансирования оборотного капитала организации»
Раздел: Менеджмент
Количество знаков с пробелами: 138913
Количество таблиц: 11
Количество изображений: 5

Похожие работы

Скачать
77015
19
0

... Заключение Проведенное исследование убедило в многоаспектности темы курсовой работы. В процессе написания курсовой работы было выявлено, что организация управления формированием и использованием оборотного капитала предприятия с учетом методов, адекватных рыночной экономике, осуществляется в рамках финансового менеджмента. В условиях рыночной экономики руководство фирмы должно иметь четкое ...

Скачать
65192
13
1

... процентом дивидендных выплат. Тем самым по своей сущности цена собственного капитала является имплицитной ценой, т.е. ценой, в которой издержки определяются неточно. 2 Анализ формирования и использования собственного капитала организации (на примере ОАО «Вимм-Билль-Данн»)   2.1 Оценка состава и структуры собственного капитала организации   В современных условиях структура капитала является ...

Скачать
73069
16
0

ли в формировании собственного капитала организации. Заемный капитал — это кредиты банков и финансовых компаний, займы, кредиторская задолженность, лизинг, коммерческие бумаги и др. Он подразделяется на долгосрочный (более года) и краткосрочный (до года). По целям привлечения заемные средства подразделяются на следующие виды: средства, привлекаемые для воспроизводства основных средств и ...

Скачать
44882
1
2

... ; прибыль отчетного периода можно видеть лишь в отчете о прибылях и убытках. «Заемный капитал - это средства сторонних лиц), предоставленные предприятию на долгосрочной основе. Это хотя и долгосрочный, но временный источник финансирования.[9]» «Заемные средства представляют собой чужой капитал, который хозяйствующий субъект может приобрести у его собственника на определенное время. Эти ресурсы ...

0 комментариев


Наверх