Методы оценки инвестиционных проектов

2.3 Методы оценки инвестиционных проектов

Оценка эффективности инвестиционных проектов проводится на основе расчета системы показателей эффективности инвестиционных проектов, отражающих соотношение связанных с инвестициями затрат и результатов и позволяющих судить об экономических преимуществах или недостатках рассматриваемого инвестиционного проекта по сравнению с другими.

Показатели эффективности инвестиционных проектов классифицируются по следующим признакам:

1)  по отношению к различным объектам и уровням экономической системы;

2)  по виду обобщающего показателя, выступающего в качестве критерия экономической эффективности инвестиций;

3)  по методу сопоставления разновременных денежных затрат и результатов.

Виды показателей по данным признакам классификации представлены в табл. 2.2.

Таблица 2.2 Классификация показателей эффективности инвестиционных проектов

Наиболее часто на практике рассматривают показатели последней группы: статистические и динамические. Методы оценки эффективности по данным показателям носят название, соответственно, статистических и динамических методов. Статистические методы называют также методами, основанными на учетных оценках, а динамические методы – методами, основанными на дисконтированных оценках.

К группе статистических методов относятся следующие методы:

-  срока окупаемости инвестиций (Payback Period, PP);

-  коэффициента эффективности инвестиций (Accounting Rate of Return, ARR).

К группе динамических методов относятся:

-  чистый дисконтированный доход или чистая текущая стоимость (Net Present Value, NPV);

-  индекс рентабельности инвестиций (Profitability Index, PI);

-  внутренняя норма рентабельности (Internal Rate of Return, IRR);

-  дисконтированный срок окупаемости инвестиций (Discounted Payback Period, DPP).

Рассмотрим данные методы оценки эффективности инвестиций более подробно и определим их достоинства и недостатки.