1.3. Понятие о страховании валютных рисков.

В международной практике применяются два основных способа страхо­вания рисков:

1. Односторонние действия одного из партнеров.

2.Взаимная договоренность участников сделки.

На выбор конкретного метода страхования риска влияют такие факторы, как:

- особенности экономических и политических отношений со стороной-контрагентом сделки

-конкурентоспособность товара

-платежеспособность контрагента сделки

-действующие валютные и кредитно-финансовые ограничения в данной стране

- срок покрытия риска

- перспективы изменения валютного курса или процентных ставок на рынке.

Мировая практика страхования валютных и кредитных рисков отражает происходившие изменения в мировой экономике и валютной системе в целом.

Таким образом, валютные риски - это опасность изменения стоимости ва­люты цены по отношению к валюте платежа в период между временем заключения контракта и временем осуществления платежа по нему. Валютным рискам подвержены обе стороны контракта. Так как валютные риски существуют все­гда, то мировая практика выработала специальные механизмы защиты от ва­лютных рисков. В процессе такой защиты делается решение о ее целесообразно­сти, выбирается часть контракта, которую необходимо защитить, и выбирается конкретный метод защиты (страхования рисков).


2. МЕТОДЫ СТРАХОВАНИЯ ВАЛЮТНЫХ РИСКОВ В 40-60-Х ГОДАХ

2.1. Защитные оговорки

Наиболее простым и самым первым методом страхования валютных рис­ков являлись защитные оговорки.

Золотые и валютные защитные оговорки применялись после второй миро­вой войны. Золотая оговорка основана на фиксации золотого содержания валюты платежа на дату заключения контракта и пересчете суммы платежа пропорцио­нально изменению золотого содержания на дату исполнения. Различались пря­мая и косвенная золотые оговорки. При прямой оговорке сумма обязательства приравнивалась в весовому количеству золота; при косвенной - сумма обяза­тельства, выраженная в валюте, пересчитывалась пропорционально изменению золотого содержания этой валюты (обычно - доллара). Применение этой ого­ворки основывалось на том, что в условиях послевоенной Брестонвудской ва­лютной системы существовали официальные золотые паритеты- соотношения валют по их золотому содержанию, которые с 1934 по 1976 год устанавливались на базе официальной цены золота, выраженной в долларах. Однако из-за перио­дически происходивших колебаниях рыночной цены золота и частых девальва­ций ведущих мировых валют, золотая оговорка постепенно утратила свои за­щитные свойства и перестала применяться совсем со времени принятия Ямай­ской валютной системы, отменившей золотые паритеты и официальную цену золота.

Валютная оговорка - условие в международном контракте, оговаривающее пересмотр суммы платежа пропорционально изменению курса валюты оговорки с целью страхования валютного или кредитного риска экспортера или кредито­ра. Наиболее распространенная форма валютной оговорки - несовпадение валюты цены и валюты платежа. При этом экспортер или кредитор заинтересован в том, чтобы в качестве валюты цены выбиралась наиболее устойчивая валюта или валюта, повышение курса которой прогнозируется, т.к. при производстве платежа подсчет суммы платежа производится пропорционально курсу валюты цены. В рассмотренном выше примере экспортер из Германии, выбравший валютой цены доллар, неправильно спрогнозировал конъюнктуру мирового рынка и понес потери из-за падения курса доллара в момент осуществления платежа по контракту. Отсюда следует, что в условиях нестабильности пла­вающих валютных курсов, этот метод страхования валютных рисков является неэффективным. Аналогичный вывод можно распространить и на другую фор­му валютной оговорки - когда валюта цены и валюта платежа совпадают, а сумма платежа ставится в зависимость от более стабильной валюты оговорки.

Для снижения риска падения курса валюты цены на практике получили распространение многовалютные оговорки.

Многовалютная оговорка - условие в международном контракте, оговари­вающее пересмотр суммы платежа пропорционально изменению курса корзины валют, заранее выбираемых по соглашению сторон. Многовалютная оговорка имеет преимущества перед одновалютной:

во-первых, валютная корзина, как метод измерения средневзвешенного курса валют, снижает риск резкого изменения суммы платежа;

во-вторых, она в наибольшей степени соответствует интересам контрагентов сделки с точки зрения валютного риска, т.к. включает валюты разной стабиль­ности.

Вместе с тем к недостатком многовалютной оговорки можно отнести сложность формулировки оговорки в контракте в зависимости от способа расче­та курсовых потерь, неточность которой приводит к различной трактовке сто­ронами условий оговорки. Другим недостатком многовалютной оговорки явля­ется сложность выбора базисной корзины валют.

2.2. Валютная корзина.

После отмены золотодевизного стандарта и режима фиксированных пари­тетов и курсов и переходе к Ямайской валютной системе и плавающим валют­ным курсам международные валютные единицы приравнены к определенной валютной корзине. Существует несколько видов валютных корзин. Они разли­чаются составом валют:


Информация о работе «Валютные риски и их страхование»
Раздел: Банковское дело
Количество знаков с пробелами: 47066
Количество таблиц: 0
Количество изображений: 0

Похожие работы

Скачать
23121
0
0

... (эти функции постепенно передаются федеральному казначейству); ·  банки, уполномоченные осуществлять финансирование государственных программ (конверсионных, инвестиционных), в том числе на возмездной основе. Валютные риски и необходимость их страхования возникают из множества неторговых операций. 1. Инвестиции в ценные бумаги, депозиты, размещенные на денежном рынке, прямые инвестиции и т.д. ...

Скачать
39500
2
0

... по согласованию с банком и повлечь дополнительные расходы. IV. Валютные свопы. Валютные свопы используются для достижения нескольких целей: - обеспечения финансирования; - страхования долгосрочного валютного риска; - изменения вида валюты, в которой поступают доходы от инвестиций. Организация финансирования. Валютные свопы часто проводятся в связи с эмиссией облигаций. Выпуская облигации, ...

Скачать
60610
0
2

... Для снижения степени финансового риска применяются различные способы: - диверсификация; - приобретение дополнительной информации о выборе и результатах; - лимитирование; - страхование (в том числе хеджирование) и др. II. Валютные риски и методы их страхования 2.1. Валютные риски при заключении стандартных контрактов Предприятия и организации, непосредственно выходящие на внешний рынок, ...

Скачать
40723
2
0

... «своп» для страхования валютного риска отчасти связано с государственным контролем за состоянием балансов банков, так как эти операции учитываются на внебалансовых счетах. Хеджирование. Для обозначения разных методов страхования валютного риска путем купли-продажи иностранной валюты в банковской, биржевой и коммерческой практике используется термин «хеджирование» (от англ. hedge — ограждать). В ...

0 комментариев


Наверх