Риск изменения курсов позиции спот. Открытая валютная позиция спот банка подвергается риску изменения валютных курсов

1. Риск изменения курсов позиции спот. Открытая валютная позиция спот банка подвергается риску изменения валютных курсов.

Пример:

Банк покупает 1 млн немецких марок за рубли по курсу 13,70. Банк будет подвержен валютному риску открытой позиции спот, пока не продаст купленные марки. Если курс марки вырастет до 13,80 рублей, банк получит прибыль в размере:

(13,80 – 13,70) ґ 1 000 000 = 100 000 рублей.

Если же курс упадет до 13,60, то банк эту сумму потеряет.

Методом ограничения данного риска могут служить ограничения, вводимые на объем покупки-продажи каждой валюты в течение дня, а также суточные лимиты торговли по каждой валюте, определяющие максимальную позицию спот, которая может быть создана в течение суток. Подобные лимиты устанавливаются отдельно по каждой валюте и по каждому дилеру[13].

2. Риск изменения курсов форвард при сделках аутрайт. Открытая форвардная позиция подвергается как риску изменения валютных курсов, так и, в меньшей степени, риску изменения процентных ставок. Так как в случае форвардных сделок в расчет принимается еще одна величина – срок, то проблема уменьшения риска усложняется. Даже сбалансированная по суммам форвардная позиция подвергается риску изменения валютных курсов, если сроки форвардных покупок и продаж не совпадают. Поэтому при установлении лимитов позиции с целью уменьшения риска следует ранжировать еще и по срокам форвардных сделок, то есть устанавливать лимиты сумм по срокам до трех месяцев, полгода, год.

3. Риск изменения позиции своп и позиции форвард против форварда. Так как форвардный курс включает в себя курс спот и премию или дисконт, то и риск открытой форвардной позиции включает риск позиции спот и риск изменения маржи. Преимуществом операций своп и форвард-форвард является то, что процентные маржи подвергаются риску изменения валютных курсов в незначительной степени. Расчет форвардной позиции производится в разрезе валют и сроков путем вычитания из суммы форвардных покупок суммы форвардных продаж. Риск открытой позиции по валютным фьючерсам идентичен риску открытой форвардной позиции.

4. Процентный риск открытой форвардной позиции. Так как открытая форвардная позиция подвержена риску изменения процентных ставок, то, как уже было сказано, для уменьшения риска устанавливаются лимиты открытых форвардных позиций по валютам и срокам сделок.

5. Процентный риск операций на валютном рынке. Операции на валютном рынке (своп, форвард, процентные фьючерсы) должны хеджироваться, то есть сделка должна быть не только застрахована на рынке капиталов, но также должно соблюдаться соответствие структуры активов и пассивов баланса по срокам. Если структура активов и пассивов по срокам различается, то возникает процентный риск реинвестирования или рефинансирования. Для уменьшения риска банки устанавливают по срокам общие лимиты открытых позиций, в некоторых случаях ограничиваются объемы сделок. Если операции отражаются в балансе, следует следить за соблюдением принципа достаточности капитала

6. Процентный риск позиции своп. Из-за постоянных колебаний процентных ставок позиция своп подвергается процентному риску. Если позиция своп создается для страхования сделок, то курсы своп могут отличаться от разницы в процентных ставках по депозитам (особенно средне- и долгосрочным)[14]. Если происходит сильное колебание валютных курсов, то возникающая разница может существенно повлиять на курс своп

Заключение

Валютные риски – это опасность изменения стоимости валюты цены по отношению к валюте платежа в период между временем заключения контракта и временем осуществления платежа по нему. Валютным рискам подвержены обе стороны контракта. Так как валютные риски существуют всегда, то мировая практика выработала специальные механизмы защиты от валютных рисков. В процессе такой защиты делается решение о ее целесообразности, выбирается часть контракта, которую необходимо защитить, и выбирается конкретный метод защиты (страхования рисков).

Подводя итоги, можно сделать такие выводы.

В качестве методов страхования валютных рисков в различные периоды времени использовались разные.

В послевоенные годы широкое распространение получил такой метод защиты от валютных рисков, как валютные оговорки. Валютная оговорка представляет собой оговоренное в контракте условие, по которому в момент платежа стоимость контракта пересчитывается в соответствии с золотым содержанием. Оговорки, основанные на золотом содержании национальных валют, применялись в послевоенные годы. Затем применялись также формы валютных оговорок, основанные на курсах стабильной валюты или сразу нескольких валют, так называемых валютных корзин, и многие другие. С 70-х годов 20 в. такая форма страхования валютных рисков почти не применяется из-за присущих ей недостатков.

В качестве метода страхования валютных рисков используется также валютные опционы. Валютный опцион – сделка между покупателем опциона и продавцом валют, которая дает право покупателю опциона покупать или продавать по определенному курсу сумму валюты в течение обусловленного времени за вознаграждение, уплачиваемое продавцу.

Форвардная валютная сделка – продажа или покупка определенной суммы валюты с интервалом по времени между заключением и исполнением сделки по курсу дня заключения сделки. Форвардные валютные сделки осуществляются вне биржи. Сторонами форвардной сделки обычно выступают банки и промышленно-торговые корпорации.

Валютный фьючерс – срочная сделка на бирже, представляющая собой куплю-продажу определенной валюты по фиксируемому на момент заключения сделки курсу с исполнением через определенный срок.

«Своп» – операция, сочетающая наличную куплю-продажу с одновременным заключением контр-сделки на определенный срок. Существует несколько типов операций «своп»: валютные, процентные, долговые, с золотом и их различные сочетания.

Таким образом, эффективное использование всех вышеперечисленных методов позволяет предотвратить опасность потерь субъектов внешнеэкономической деятельности вследствие изменения валютных курсов различных стран.

Список использованной литературы

1. Внешнеторговые сделки. Составитель И.С. Гринько. – Сумы: Фирма «Реал», 1994–464 с.

2. Валютные операции. В.М. Краськов «Иола», М.: 2005 г.

3. Современный финансово-кредитный словарь / Под общ. ред. М.Г. Лапусты, П.С. Никольского.-М., 2008

4. Международные валютно-финансовые и кредитные отношения. Под редакцией Л.Н. Красавиной. – Москва, 1999 г.

5. Новицкий В.Е. Внешнеэкономическая деятельность и международный маркетинг. – К.: Либра, 1994. – 191 с.

6. Основы внешнеэкономических знаний: Словарь-справочник / С.И. Долгов, В.В. Васильев, С.П. Гончарова и др. – М.: Высш. шк., 1990 – 432 с.

7. П.Х. Линдерт. Экономика мирохозяйственных связей – М.: Прогресс, 1992.

8. С. Фишер. Экономикс – М.: Дело, 1993.

9. Современная экономика. Под ред. Мамедова О.Ю. – РД.: Феникс, 1996.

10. Финансово-кредитный словарь, т.З. – Москва, 1994 г.

11. Большой юридический словарь / Под ред. А.Я. Сухарева, В.Е. Крутских. - М., 2002

12. Корельский В.Ф., Гаврилов Р.В. Биржевой словарь: В 2 т.-М., 2000

13. Большой юридический словарь / Под ред. А.Я. Сухарева, В.Е. Крутских - М., 2002

14. Бурлак Г.Н., Кузнецова О.И. Техника валютных операций: Учеб. пособие М.: Финстатинформ, 1998.

15. Бурлак Г.Н., Кузнецова О.И., Сергеева Н.В. Техника валютных операций: Практикум – М.: ЗАО Финстатинформ, 1999

16. Валютные операции: Сб. законодательных актов и инструкций с комментариями /Сост. А.С. Владимирская. М.: Агентство «Бизнес-информ», 1995.

17. Ефремов И.А. Учет и анализ валютных операций в коммерческих банках. М.: Финансы и статистика, 1996.

18. Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш. Экономика и управление.-М., 2005

19. Гамза В.А. Методологические основы системной классификации банковских

рисков // Банковское дело. 2001. №7. С. 50–57.

20. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: Учебник / Под ред. Л.Н. Красавиной. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2000. – 608 с.

21. Москалев С.В. Рынок валютного обмена // Банковское дело. 2001. №11. С. 59–65.

[1] Внешнеторговые сделки. Составитель И.С.Гринько. - Сумы: Фирма «Реал», 1994-464 с.

[2] Валютные операции. В. М. Краськов «Иола», М.: 2005г.

[3] Международные валютно-финансовые и кредитные отношения. Под редак-цией Л.Н. Красавиной. - Москва, 1999 г

[4] . Основы внешнеэкономических знаний : Словарь-справочник / С.И.Долгов, В.В.Васильев, С.П. Гончарова и др. - М.: Высш. шк., 1990 - 432 с.

[5] Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш. Экономика и управление.-М., 2005

[6] Большой юридический словарь / Под ред. А.Я. Сухарева, В.Е. Крутских.-М., 2002

[7] Ефремов И.А. Учет и анализ валютных операций в коммерческих банках. М.: Финансы и статистика, 1996.

[8] Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш. Экономика и управление.-М., 2005

[9] Валютные операции: Сб. законодательных актов и инструкций с комментариями /Сост. А.С.Владимирская. М.: Агентство «Бизнес-информ», 1995.

[10] Современный финансово-кредитный словарь / Под общ. ред. М.Г. Лапусты, П.С. Никольского.-М., 2002

[11] . Бурлак Г.Н., Кузнецова О.И., Сергеева Н.В. Техника валютных операций: Практикум - М.:ЗАО Финстатинформ, 1999

[12] Большой юридический словарь / Под ред. А.Я. Сухарева, В.Е. Крутских.-М., 2002

[13] Корельский В.Ф., Гаврилов Р.В. Биржевой словарь: В 2 т.-М., 2000

[14] Современная экономика. Под ред. Мамедова О.Ю. - РД.: Феникс, 1996.