Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия

Министерство Российской Федерации по связи и информатизации

УрТИСИ ГОУ ВПО СибГУТИ

Курсовая работа

по дисциплине: «Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности»

на тему: «Анализ деятельности предприятия на основе годовой бухгалтерской отчетности»

Выполнила:студентка гр. ЭЕ-43

Багаутдинова Нелля

Проверил: преподаватель

Богаткина Е.А.

Екатеринбург, 2008

Отзыв руководителя:

Уральский технический институт связи и информатики (филиал)

Сибирского государственного университета телекоммуникаций и информатики

 

Задание для курсовой работы

 

по предмету: Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности.

Курс 4

Группа ЭЕ-43

Студент Багаутдинова Нелля Анвировна

Тема курсовой работы: Анализ деятельности предприятия на основе годовой бухгалтерской отчетности.

Исходные данные: Годовой бухгалтерский отчет предприятия

«ОАО Машиностроительный завод»

 (прилагается)

Дата выдачи задания 1.10.2007

Срок сдачи курсовой работы 10.04.2008

Руководитель________________________ / Богаткина Е.А./

Содержание:

 

Ведение 5

1.  Предварительный обзор экономического и финансового положения 7

2.  Анализ экономического потенциала 7

2.1.  Оценка имущественного положения 8

2.2.  Оценка финансового положения 12

2.2.1 Оценка ликвидности 12

2.2.2 Оценка финансовой устойчивости 18

3.  Оценка и анализ результативности хозяйственной деятельности 27

3.1.  Оценка деловой активности 27

3.2.  Анализ прибыли и рентабельности 32

3.3.  Анализ эффективности использования имущества 36

3.4.  Анализ дебиторской и кредиторской задолженности 39

3.5.  Анализ конкурентоспособности и кредитоспособности 44

3.6.  Диагностика банкротства 47

Заключение 53

Литература 54

Введение

 

В настоящее время значительно возрастает роль экономического анализа как важного средства, позволяющего оценить результаты хозяйственной деятельности предприятия, выявить внутренние резервы и определить пути наиболее эффективного использования ресурсов.

Финансовый анализ становится особенно актуален при подготовке специалистов в области экономики, т.к. для них хозяйственная деятельность преломляется, прежде всего, через призму финансовых отношений, поэтому курсовой проект предлагается выполнить именно по финансовому анализу.

Основная цель финансового анализа - получение небольшого числа ключевых параметров, дающих объективную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов. Финансовый анализ позволяет выявить наиболее рациональные направления распределения материальных, трудовых и финансовых ресурсов.

Основными функциями финансового анализа являются:

-объективная оценка финансового состояния, финансовых результатов;

-эффективности и деловой активности анализируемой компании;

-выявление факторов и причин достигнутого состояния и полученных результатов;

-подготовка и обоснование принимаемых управленческих решений в области финансов;

-выявление и мобилизация резервов улучшения финансового состояния и финансовых результатов, повышения эффективности всей хозяйственной деятельности.

Практика финансового анализа выработала основные методы чтения финансовых отчетов, среди них можно выделить следующие:

горизонтальный анализ;

вертикальный анализ;

трендовый анализ;

метод финансовых коэффициентов;

сравнительный анализ;

факторный анализ.

Горизонтальный (временной) анализ - сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим годом.

Вертикальный (структурный) анализ - определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом.

Трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируются возможные значения показателей в будущем, а, следовательно, ведется перспективный прогнозный анализ.

Сравнительный (пространственный) анализ - это как внутрихозяйственное сравнение по отдельным показателям фирмы, дочерних фирм, подразделений, цехов, так и межхозяйственное сравнение показателей данной фирмы с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними общеэкономическими данными.

Анализ относительных показателей (коэффициентов) - расчет отношений данных отчетности, определение взаимосвязи показателей. Факторный анализ - это анализ влияния отдельных факторов на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических приемов исследования. Причем факторный анализ может быть как прямым, т.е. заключающимся в раздроблении результативного показателя на составные части, так и обратным, когда отдельные элементы соединяются в общий результативный показатель.

Ни один показатель сам по себе не дает достаточной информации, на основании которой мы в состоянии были бы судить о финансовом положении фирмы. Для целей проведения полного и качественного анализа финансовой отчетности предприятия необходимо в полной мере использовать все указанные выше методы.

Основным источником информации для выполнения курсового проекта служит годовой бухгалтерский отчёт предприятия.

Целью выполнения курсового проекта является освоение методики финансового анализа деятельности предприятий.

Для достижения поставленной цели необходимо выполнить следующие задачи:

-ознакомиться с методиками проведения финансового анализа;

-провести необходимые расчеты;

-составить выводы по итогам полученных результатов.

ПРЕДВАРИТЕЛЬНЫЙ ОБЗОР ЭКОНОМИЧЕСКОГО И ФИНАНСОВОГО ПОЛОЖЕНИЯ КОММЕРЧЕСКОЙ ОРГАНИЗАЦИИ.

 

Характеристика обобщающих показателей деятельности.

Рыночная экономика обусловливает необходимость развития финансового анализа в первую очередь на микроуровне – то есть на уровне отдельных предприятий, так как именно предприятия (при любой форме собственности) составляют основу рыночной экономики.

В современных экономических условиях деятельность каждого хозяйствующего субъекта является предметом внимания обширного круга участников рыночных отношений (организаций и лиц), заинтересованных в результате его функционирования. На основании доступной отчетно-учетной информации указанные лица стремятся оценить финансовое положение предприятия. Основным инструментом для этого служит финансовый анализ, при помощи которого можно объективно оценить внутренние и внешние отношения анализируемого объекта: охарактеризовать его платежеспособность, эффективность и доходность деятельности, перспективы развития, а затем по его результатам принять обоснованные решения.

Таблица 1

Характеристика обобщающих показателей деятельности

№ п/п	Наименование показателей	Источники информации	Базисный период	Отчётный период	Отчётный период к базисному, %
1	2	3	4	5	6
1	Балансовая прибыль	Ф.№2стр.140	22910	10295	45
2	Прибыль от реализации	Ф.№2стр.050	42191	36144	85,7
3	Выручка от реализации (без НДС и акцизов)	Ф.№2 стр.010	432456	511572	118,3
4	Рентабельность продукции,	(стр.2 /стр.3)*100	9,7	7,06	72,4
5	Среднегодовая численность работников	Ф.№ 5 стр.760	3850	3850	100
6	Среднегодовая производительность труда 1 работника, тыс. руб.	стр.3 / стр.5	112,3	132,8	1,18
7	Среднегодовая стоимость активов	Ф.№ 1 (стр. 700 на начало года + стр. 700 на конец года) / 2	969410	886141	91,4
8	Рентабельность предприятия, %	(стр. 1 / стр. 7)* 100	2,36	1,16	49,1
9	Дебиторская задолженность на конец года, всего	Ф.№ 5 стр. 21 0 + стр. 220	210283	106792	50,7
10	В том числе просроченная	Ф.№ 5 (стр.21 1+ стр. 221)	-	-	-
11	Удельный вес просроченной дебиторской задолженности, %	(стр. 10 / стр. 9)*100	-	-	-
12	Кредиторская задолжен­ность на конец года, всего	Ф.№ 5 (стр.230+ стр.240)	306337	224805	73,3
13	В том числе просроченная	Ф.№ 5 (стр. 231+ стр.241)	-	-	-
14	Удельный вес просрочен­ной кредиторской задолженности, %	(стр. 13 /стр. 12)* 100	-	-	-
15	Долгосрочные кредиты банк	Ф.№5 стр. 110	2807	2807	100
16	В том числе не погашенные	Ф.№ 5 стр. 111	-	-	-
17	Краткосрочные кредиты ба	Ф.№5стр 130	22598	30410	134,5
18	В том числе не погашенные	Ф.№5 стр.131	-	-	-

 

Вывод: в общем работу предприятия можно считать неэффективной – об этом свидетельствует уменьшение показателей: Прибыль балансовая сократилась на 45%, прибыль от реализации- на 14,34%, среднегодичная численность работников осталась неизменной. Темп роста выручки от реализации опережает темп роста прибыли от реализации. Стоимость активов уменьшилась, следовательно, предприятие не расширяет свою деятельность.

ОЦЕНКА И АНАЛИЗ ЭКОНОМИЧЕСКОГО ПОТЕНЦИАЛА

 

Оценка имущественного положения

 

Построение аналитического баланса - нетто

Для анализа баланса нужно построить уплотнённый аналитический баланс Уплотненный аналитический баланс можно получить из исходного баланса путем уплотнения (агрегирования) отдельных статей и дополнения его показателями структуры и динамики

В основе свёртки лежит разделение активов и пассивов на долгосрочные и краткосрочные.

Уплотнение баланса выполнять согласно таблице 2.

Таблица 2

Уплотненный баланс – нетто.

Статья	На начало года	На конец года
Актив I Оборотные активы Денежные средства и их эквиваленты (стр.260+стр.250) Расчёты с дебиторами (стр.240) Запасы и затраты (стр 210) Прочие оборотные активы (стр.220 + стр.230 стр 270)	80 210283 188962 7754	9869 106792 192748 10728
Итого по разделу I	407079	320137
II Внеоборотные активы Основные средства (стр. 120) Долгосрочные финансовые вложения (стр.140) Прочие внеоборотные активы (стр.110+стр.130+стр.150+стр.135)	554137 7259 935	556858 7507 1639
Итого по разделу II	562331	566004
Всего активов	969410	886141
Пассив I Заёмный капитал Краткосрочные пассивы (стр. 690) Долгосрочные пассивы (стр. 590)	330546 2807	257364 2807
Итого по разделу I	333353	260171
II Собственный капитал Уставный капитал (стр. 410) Фонды и резервы (стр. 490 – стр. 4 1 0)	13110 622947	13110 6259
Итого по разделу II	636057	625970
Всего источников	969410	886414

Вывод: доля собственного оборотного капитала уменьшилась – это говорит о неустойчивом финансовом положении. Темп роста собственного капитала опережает темп роста заемного, а темп роста пассивов опережают темп роста долгосрочных пассивов, что оказывает отрицательное влияние.

Вертикальный анализ баланса.

Вертикальный анализ баланса позволяет представить баланс предприятия в виде относительных показателей.

Такое представление позволяет видеть удельный вес каждой статьи баланса в его общем итоге.

Таблица 3.

Структурное представление уплотнённого баланса- нетто (вертикальный анализ)

Статья	На начало года, (%)	На конец года, (%)	Изменение, %
Актив 1 Оборотные активы Денежные средства и их эквиваленты Расчёты с дебиторами Запасы и затраты Прочие оборотные активы	0,008 21,7 19,5 0,8	1,1 12,05 21,72 12,1	1,09 -9,6 2,2 11,3
Итого по разделу I	42	36	-6
1  Внеоборотные активы Основные средства Долгосрочные финансовые вложения Прочие внеоборотные активы	57,16 0,74 0,096	62,8 0,84 0,18	5,64 0,1 0,08
Итого по разделу II	58	64	6
Всего активов	100%	100%
Пассив 1  Заемный капитал Краткосрочные пассивы Долгосрочные пассивы	34,09 0,28	29,04 0,31	-5,05 0,03
Итого по разделу I	65	29	-5
II Собственный капитал Уставный капитал Фонды и резервы (нетто)	1,35 64,2	1,47 69,1	0,12 4,9
Итого по разделу II	66	71	5
Всего источников	100%	100%

Вывод: наибольший удельный вес в структуре активов занимают внеоборотные активы (58%),где значительное место занимают основные средства (57,16%). Динамика роста видна по статье прочих оборотных активов (11,3%). В структуре пассивов наибольший удельный вес занимает собственный капитал 66 %, где фонды и резервы (64,2%). В целом структура средств организации источников их покрытия изменилось не значительно. Стабильность имущественного положения свидетельствует о том, что организация работает устойчиво.

Горизонтальный анализ баланса.

Горизонтальный анализ баланса заключается в построении аналитической таблицы, в которой абсолютные балансовые показатели дополняются относительными темпами роста (снижения).

Таблица 4.

Горизонтальный анализ уплотненного баланса-нетто

Статья	На начало года (базисный период)		На конец года (отчетный период)
	млн. руб.	%		Млн. руб.	%
Актив 1  Оборотные активы Денежные средства и их эквиваленты Расчёты с дебиторами Запасы и затраты Прочие оборотные активы	80 210283 188962 7754	0,00 21,7 19,5 0,8		986 106792 192748 10728	1,1 12,05 21,7 12,5
Итого по разделу I	407079	42		320137	36
1  Внеоборотные активы Основные средства Долгосрочные финансовые вложения Прочие внеоборотные активы	554137 7259 935	57,16 0,74 0,096		556858 7507 1639	62,8 0,84 0,18
Итого по разделу II	562331	58		566004	64
Всего активов	969410	100%		886141	100%
Пассив 1  Заёмный капитал Краткосрочные пассивы Долгосрочные пассивы	330546 2807	34,09 0,28		257364 2807	29,04 0,31
Итого по разделу I	333353	34		260171	29
II Собственный капитал Уставный капитал Фонды и резервы (нетто)	13110 622947	1,35 64,2		13110 612860	1,47 69,1
Итого по разделу II	636057	66		625970	71
Всего источников	969410	100%		886141	100%

Вывод: за отчетный год структура баланса изменилась следующим образом: оборотные активы уменьшились на 21,4%, а внеоборотные активы увеличились на 0,6%. Заемный капитал уменьшился на 21,96%, а собственный капитал уменьшился на 1,6%. В общем итог баланс уменьшился на 8,6%. Уменьшение дебиторской задолженности положительно сказывается на работе предприятия.

Оценка финансового положения.

Анализ ликвидности.

Задачи анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности организации, т.е. её способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.

Ликвидность баланса (платежеспособность) определяется как степень покрытия обязательств организаций, её активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность активов - величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше их ликвидность.

В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превра­щения в денежные средства, активы организации разделяются на следующие группы:

Наиболее абсолютные ликвидные активы А₁:

• суммы по всем статьям денежных средств, которые могут быть использованы для проведения расчетов немедленно;

• краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги)

Высоколиквидные активы А₂ - активы, для обращения которых в наличные средства требуется определен­ное время,

• дебиторская задолженность (платежи по которой ожида­ются в течение 12 месяцев после отчетной даты);

• прочие дебиторские активы:

Среднеликвидные активы А₃ - наиме­нее ликвидные активы —

• запасы, кроме строки «Расходы будущих периодов»;

• налог на добавленную стоимость по приобретенным цен­ностям;

• дебиторская задолженность (платежи по которой ожида­ются более чем через 12 месяцев после отчетной даты).

Нелеквидные активы А₄ - все статьи раздела I баланса «Внеоборотные активы»

Эти активы предназначены для использования в хозяйственной деятельности в течение достаточно длительного периода времени.

Первые три группы активов могут постоянно меняться в тече­ние хозяйственного периода и относятся к текущим активам орга­низации. Они более ликвидны, чем остальное имущество фирмы.

Обязательства организации (статьи пассива баланса) также группируются в четыре группы и располагаются по степени сроч­ности их оплаты.

Наиболее срочные обязательства П₁

• кредиторская задолженность;

• задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов;

• прочие краткосрочные обязательства;

• ссуды, не погашенные в срок

Краткосрочные пассивы П₂

• краткосрочные займы и кредиты;

• прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 меся­цев после отчетной даты,

Долгосрочные пассивы П_з

• долгосрочные кредиты и займы, статьи раздела IV баланса.

Постоянные пассивы П₄

• статьи раздела III баланса «Капитал и резервы»;

• отдельные статьи раздела V баланса «Краткосрочные обяза­тельства», не вошедшие в предыдущие группы;

• доходы будущих периодов;

• резервы предстоящих расходов.

Для сохранения баланса актива и пассива итог данной груп­пы следует уменьшить на сумму по статье «Расходы будущих пе­риодов».

Организация считается ликвидной, если ее текущие активы превышают ее краткосрочные обязательства. Реальную степень ликвидности и ее платежеспособность можно определить на ос­нове ликвидности баланса.

На первой стадии анализа указанные группы активов и пас­сивов сопоставляются в абсолютном выражении. Баланс счита­ется ликвидным при условии следующих соотношений групп ак­тивов и обязательств:

a₁ ³ П₁  

А₂ ³ П₂

А₃ ³ П₃

А₄ ³ П₄

Невыполнение одного из первых трех неравенств свидетель­ствует о нарушении ликвидности баланса. При этом недостаток средств по одной группе активов не компенсируется их избыт­ком по другой группе, так как компенсация может быть лишь по стоимости; в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированные по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков погашения.

На основании расчётных данных составляется баланс ликвидности, в котором определяется платёжный излишек или дефицит.

Таблица 5

Баланс ликвидности.

Актив	На начало периода	на конец периода	Пассив	на начало периода	на конец периода	платёжный излишек или недостаток
						на начало периода	На конец периода
1	2	3	4	5	6	7=2-5	8=3-6
Наиболее ликвидные активы (А1)	200	9976	наиболее срочные обязательства (П1)	306337	224805	-306137	-214829
Быстро реализуемые активы (А2)	210283	106792	краткосрочные пассивы (П2)	22598	30410	187685	76382
Медленно реализуемые активы (A3)	196596	203369	долгосрочные пассивы (ПЗ)	4418	4956	192178	198413
Трудно­реализуемые активы (А4)	562331	566004	постоянные пассивы (П4)	636057	625970	-73726	-59966
Баланс	969410	886141	Баланс	969410	886141	0	0

 

Вывод: анализ ликвидности баланса сводиться к проверке того, покрываются ли обязательства в пассивах баланса активами, срок превращения которых в денежные средства равен сроку погашения обязательств. В данном балансе наблюдается недостаток наиболее ликвидных активов и труднореализуемых активов на начало года, к концу года недостаток их сохранился, но по значению уменьшился. В целом по балансу наблюдается снижение ликвидности баланса.

Анализ платежеспособности.

Вторая стадия анализа — расчет финансовых коэффициентов ликвидности, который производится путем поэтапного сопос­тавления отдельных групп активов с краткосрочными пассивами на основе данных баланса.

Традиционно расчеты начинают с определения коэффициен­та абсолютной ликвидности, который рассчитывается как отно­шение наиболее ликвидных активов к сумме наиболее срочных обязательств и краткосрочных пассивов (сумма кредиторской за­долженности и краткосрочных кредитов)-показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена в ближайшее к моменту составления баланса время, что является одним из условий платежеспособности.

Если фактические значения коэффициента укладываются в указанный диапазон, что в случае поддержания остатка денежных средств на уровне отчетной даты (за счет обеспечения рав­номерного поступления платежей от партнеров по бизнесу) име­ющаяся краткосрочная задолженность может быть погашена за 2-5 дней (1 : 0,5; 1 : 0,2).

Следующим коэффициентом является коэффициент критиче­ской ликвидности (или промежуточный коэффициент покрытия) — он рассчитывается как частное от деления величины денежных средств, краткосрочных ценных бумаг и расчетов на сумму крат­косрочных обязательств организации.

В этом случае к сумме активов, используемых для погашения краткосрочных обязательств, добавляют краткосрочную дебитор­скую задолженность и определяют либо возможность полного по­крытия краткосрочных обязательств этими активами, либо долю обязательств, которые могут быть покрыты в данной ситуации.

Коэффициент критической ликвидности отражает прогнози­руемые платежные способности организации при условии свое­временного проведения расчетов с дебиторами. Теоретически оп­равданное значения этого коэффициента » 0,8.

На заключительном этапе анализа рассчитывают коэффици­ент текущей ликвидности (или коэффициент покрытия), кото­рый определяется как отношение всех оборотных средств теку­щих активов — (раздел II баланса) за вычетом налога на добав­ленную стоимость по приобретенным ценностям (строка 220 и дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются бо­лее чем через 12 месяцев после отчетной даты (строка 230) к те­кущим обязательствам (сумма строк 610 + 620 + 630).

Сумму активов, используемых для расчета предыдущего ко­эффициента, увеличивают на величину запасов (строка 210 ба­ланса). Коэффициент текущей ликвидности показывает, в какой степени текущие активы покрывают краткосрочные обязатель­ства. Он характеризует платежные возможности организации, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств. Уровень коэффициента покрытия зависит от от­расли производства, длительности производственного цикла, структуры запасов и затрат. Нормальным значением для данного показателя считается - 2.

Выполнение этого норматива организацией означает, что на каждый рубль его краткосрочных обязательств приходится не меньше двух рублей ликвидных средств. Превышение установ­ленного норматива свидетельствует о том, что организация рас­полагает достаточным объемом свободных ресурсов, формируе­мых за счет собственных источников. С точки зрения кредито­ров, подобный вариант формирования оборотных средств явля­ется наиболее предпочтительным.

Невыполнение установленного норматива создает угрозу фи­нансовой нестабильности ввиду различной степени ликвидности активов и невозможности их срочной реализации в случае одно­временного обращения кредиторов.

Учитывая, что в состав текущих активов входит дебиторская задолженность, часть из которой может быть сомнительной, а в составе запасов товарно-материальных ценностей могут быть не­ликвиды (о чем было сказано выше), в процессе анализа необ­ходимо рассмотреть структуру активов и провести их ранжиро­вание по степени ликвидности. Знаменатель коэффициента (краткосрочные обязательства) также может быть структуриро­ван по срокам погашения.

Таблица 6

Коэффициенты, характеризующие платежеспособность.

Коэффициенты платежеспособности	Нормальное ограничение	На начало периода	На конец периода	Отклонение (в долях единиц)
1. Обобщающий показатель ликвидности (L1)	L1>=1	0,23	0,52	0,29
2. Коэффициент абсолютной ликвидности (L2)	L2> 0,2-0,7	0,001	0,4	0,399
3. Коэффициент «критической» ликвидности (L3)	Допустимое ~0,7-0,8; желательно L3>=1,5	0,64	0,46	-0,18
4. Коэффициент текущей ликвидности (L4)	Необходимое значение 1; оптимальное не менее 2,0	1,24	1,25	0,01
5. Коэффициент маневренности функционирующего капитала (L5)	Уменьшение показателя в динамике - положительный факт.	2,5	1,6	-0,9
6. Доля оборотных средств в активах (L6)	Зависит от отраслевой принадлежности организации	0,41	0,36	-0,05
7. Коэффициент обеспеченности собственными средствами (L7)	Не менее 0,1	2,94	0,18	-2,76

 

Вывод: общий показатель ликвидности не соответствует нормальному ограничению, значит можно оценить его в динамике. В данном балансе наблюдается увеличение значения L1 до 0,52, следовательно, финансовая ситуация на предприятии улучшается, но в целом организация неплатежеспособна. Коэффициент критической оценки L3 к концу года уменьшился на 0,18 и его значение составило 0,46- это не соответствует нормальному ограничению, значит малая часть текущих обязательств может быть погашена не только за счет ожидаемых поступлений от разных дебиторов. Коэффициент L4 на конец года составляет 1,25 следовательно характеризует удовлетворительность бухгалтерского баланса и показывает, что текущие активы смогут покрыть краткосрочные обязательства. Коэффициент абсолютной ликвидности увеличился до 0,4 и соответствует нормальному значению- это говорит о положительной динамике способности предприятия превращать свои активы в денежные средства. Коэффициент L5 на конец года составляет 1,6, за год произошло его уменьшение на 0,9- следовательно, количество незадействованного капитала уменьшается, а это является положительным показателем. L6- доля оборотных средств в активах уменьшилась на конец года на 0,5 и составила 0,36- это говорит об уменьшении ресурсозатрат в производстве, это является положительной динамикой. Коэффициент L7 на конец года уменьшился и составил 0,18, следовательно, организация финансово устойчива, т.е. обеспечена собственными оборотными средствами.

Анализ платежеспособности данного предприятия показал, что около 90% всех показателей ликвидности соответствует нормальному ограничению, кроме коэффициента общей ликвидности – это говорит о неплатежеспособности организации, но в целом динамика ее развития положительна.

Для восстановления платежеспособности предприятия нужно увеличить долю долгосрочных пассивов и расширить объем продаж.

Оценка финансовой устойчивости.

Залогом выживаемости и основой стабильности организации слу­жит ее финансовая устойчивость, т.е. такое состояние финансов, которое гарантирует ее постоянную платежеспособность. Такой хозяйствующий субъект за счет собственных средств покрывает вложенные в активы средства, не допускает неоправданной деби­торской и кредиторской задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам.

На устойчивость организации оказывают влияние различные факторы:

• положение организации на товарном рынке;

• производство дешевой и пользующейся спросом продукции;

• потенциал в деловом сотрудничестве;

• степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов;

• наличие платежеспособных дебиторов;

• эффективность хозяйственных и финансовых операций и т.д.

Общая устойчивость — достигается движением денежных по­токов, обеспечивающим постоянное превышение поступления средств (доходов) над их расходованием (затратами).

Финансовая устойчивость — определяется превышением дохо­дов над расходами, обеспечивает свободное маневрирование де­нежными средствами и бесперебойный процесс производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и яв­ляется главным компонентом общей устойчивости организации.

На финансовую устойчивость организации влияет огромное количество факторов, которые можно разделить по:

Ø  месту возникновения — внешние и внутренние;

Ø  важности результата — основные и второстепенные;

Ø  структуре — простые и сложные;

Ø  времени действия — постоянные и временные.

При проведении анализа основное внимание уделяется внут­ренним факторам, зависящим от деятельности организации и на которые она имеет возможность влиять, корректировать их воз­действие и в определенной мере управлять ими.

К внутренним факторам относятся:

Ø  отраслевая принадлежность организации;

Ø  структура выпускаемой продукции (услуг), ее доля в общем платежеспособном спросе;

Ø  размер оплаченного уставного капитала;

Ø  величина издержек, их динамика по сравнению с денеж­ными доходами;

Ø  состояние имущества и финансовых ресурсов, включая за­пасы и резервы, их состав и структуру.

К внешним факторам относят влияние экономических усло­вий хозяйствования, господствующую в обществе технику и тех­нологию, платежеспособный спрос и уровень доходов потребите­лей, налоговую кредитную политику правительства, законода­тельные акты по контролю за деятельностью организации, внеш­неэкономические связи, систему ценностей в обществе и др.

Влиять на эти факторы организация не в состоянии, она лишь может адаптироваться к их влиянию.

Анализ финансовой устойчивости проходит в несколько этапов:

Ø  оценка и анализ абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости;

Ø  ранжирование факторов по значимости, качественная и ко­личественная оценка их влияния на финансовую устойчи­вость организации;

Ø  принятие управленческого решения с целью повышения фи­нансовой устойчивости и платежеспособности организации. Анализ финансовой устойчивости предприятия позволяет от­ветить на вопросы:

Ø  насколько организация независима с финансовой точки зре­ния;

Ø  устойчиво ли финансовое положение организации.

Финансовая устойчивость базируется на оптимальном соот­ношении между отдельными видами активов организации (обо­ротными или внеоборотными активами с учетом их внутренней структуры) и источниками их финансирования (собственными или привлеченными средствами).

В качестве абсолютных показателей финансовой устойчиво­сти используют показатели, характеризующие степень обеспе­ченности запасов и затрат источниками их формирования.

Для оценки состояния запасов и затрат используют данные группы статей «Запасы» раздела II актива баланса.

Для характеристики источников формирования запасов оп­ределяют три основные показателя:

наличие собственных оборотных средств (СОС) — исчисляется как разница между капиталом и резерва­ми (раздел III пассива баланса) и внеоборотными активами (раздел I актива баланса); характеризует чистый оборотный ка­питал. Увеличение данного показателя по сравнению с преды­дущим периодом свидетельствует о дальнейшем развитии дея­тельности организации. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запа­сов и затрат (СД) — определяется путем увеличения пре­дыдущего показателя на сумму долгосрочных пассивов, общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОН) — рас­считывается путем увеличения предыдущего показателя на сум­му краткосрочных заемных средств (КЗС) — строка 610 разде­ла V пассива баланса.

Расчетный анализ относительных показателей финансо­вой устойчивости или финансовых коэффициентов представляет собой оценку состава и структуры источников средств организа­ции и их использования. Результатом такого анализа должна стать оценка независимости организации от внешних кредиторов. Чем выше доля заемных средств в общей величине источников, тем выше финансовый риск для контрагентов в работе с данной организацией, тем более неустойчиво ее финансовое положение.

В качестве собственных средств организации здесь рассмат­ривают: итоговые показатели по разделу III баланса «Капитал и резервы», увеличенные на сумму доходов будущих периодов (строка 650 раздела V баланса) и резервов предстоящих расходов (строка 660 раздела V баланса), а собственные оборотные сред­ства организации определяют как разность между собственными средствами и итоговым показателем по разделу I баланса «Вне­оборотные активы».

Все относительные показатели финансовой устойчивости, характеризующие состояние и структуру активов организации и обеспеченность их источниками покрытия (пассивными) можно разделить на показатели:

• определяющие состояние оборотных средств;

• определяющие состояние основных средств;

• характеризующие финансовую независимость.

Состояние оборотных средств отражается через:

Ø  коэффициент обеспеченности оборотных активов собствен­ными оборотными средствами — характеризует степень обеспечен­ности СОС организации, необходимую для финансовой устойчи­вости

Ø  коэффициент обеспеченности материальных запасов собст­венными оборотными средствами — показывает, в какой степени материальные запасы покрыты собственными источниками и не нуждаются в привлечении заемных

Уровень рассматриваемого показателя оценивается прежде всего в зависимости от материальных запасов организации. Если их величина значительно выше обоснованной потребности, то собственные оборотные средства могут покрыть лишь часть ма­териальных запасов, т.е. показатель будет меньше единицы. И наоборот, при недостаточности материальных запасов для бес­перебойного осуществления хозяйственной деятельности, пока­затель может быть выше единицы, но это вряд ли можно счи­тать признаком хорошего финансового состояния организации;

Ø  коэффициент маневренности собственного капитала пока­зывает, насколько мобильны собственные источники средств организации с финансовой точки зрения; он определяется путем деления собственных оборотных средств на сумму всех источни­ков собственных средств

Уровень рассматриваемого коэффициента зависит от харак­тера деятельности организации: в фондоемких производствах его нормальная величина должна быть ниже, чем в материалоемких, так как в этом случае значительная часть собственных средств является источником покрытия основных производственных фон­дов. С финансовой точки зрения, чем выше коэффициент манев­ренности, тем лучше финансовое состояние организации.

В числителе рассмотренных выше показателей — собственные оборотные средства, поэтому в целом улучшение состояния обо­ротных средств зависит от опережающего роста суммы собствен­ных оборотных средств по сравнению с общим ростом оборотных активов, материальных запасов и собственных источников средств. Зависимость можно определить исходя из того, что собственных оборотных средств у организации тем больше, чем меньше основ­ных средств и внеоборотных активов приходится на 1 руб. источ­ников собственных средств. Понятно, что стремиться к уменьше­нию основных средств и внеоборотных активов (или к относи­тельно медленному их росту) не всегда целесообразно.

В связи с этим уровень и динамику данных коэффициентов следует рассматривать в сопоставлении с другими показателями финансовой устойчивости.

Оценка финансовой устойчивости организации была бы од­носторонней, если бы ее единственным критерием была бы мо­бильность собственных средств. Не меньшее значение имеет финансовая оценка производственного потенциала организации, т.е. состояния ее основных средств.

Оценка финансовой устойчивости по трехкомпонентному показателю.

Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат.

Возможно выделение 4-х типов финансовых ситуаций:

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния. Этот тип ситуации встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости, S= {1,1,1};

2. Нормальная устойчивость финансового состояния, которая гарантирует платежеспособность, т.е. S = {0, 1,1}

3. Неустойчивое финансовое состояние сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором все же сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов, т.е. S={0,0,1}

4. Кризисное финансовое состояние, при которым предприятие находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности, т е S={0,0,0}.

Результаты расчетов приводятся в таблице 10

Таблица 7

Тип финансового состояния предприятия.

Показатели	На начало периода (руб.)	На конец периода (руб.)
1  Общая величина запасов и затрат (33) 2.  Наличие собственных оборотных средств (СОС) 3.  Функционирующий капитал (КФ) 4.  Общая величина источников (ВИ) 5.  Фс- СОС-33 6.  Фт= КФ-33 7.  Фо=ВИ-33 8 8. Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации S={S(+-Фc), S(+-Фт), S(+-Фо)}.	196596 73726 76131 99131 -122870 -120063 -97465 0,0,0	203369 59966 62773 93183 -143403 -140596 -110186 0,0,0

 

Вывод: на начало периода предприятие находилось в кризисном состоянии, т.к. трехкомпонентный показатель составлял 0,0,0 , это значит, что предприятие находилось на грани банкротства, т.к. активы предприятия не покрывают его кредиторской задолженности, в частности недостает собственных оборотных средств, долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат и недостаток основных источников для формирования запасов и затрат. К концу года положение предприятия ухудшилось, так как выросло количество запасов и затрат на 6773 тр., собственные оборотные средства уменьшились и составили 59966 тр., следовательно, появилось больше заемных средств, а функционирующий капитал сократился на 13760 тр., значит, меньше денег приносит доход, т.е. работа предприятия не эффективна, а общая величина источников формирования запасов и затрат уменьшилась и составила 93183.

В целом состояние экономики на предприятии на конец года не изменилось, т.е. предприятие на грани банкротства, к тому же все показатели финансовой устойчивости уменьшились, что еще больше ухудшило ситуацию.

Анализ платежеспособности.

Общая платежеспособность организации определяется как ее способность покрыть все свои обязательства (краткосрочные и долгосрочные) всеми имеющимися активами. В процессе анализа отслеживается дина­мика коэффициента общей платежеспособности и производится его сравнение с указан­ным нормативом. Расчет платежеспособности проводится на конкретную дату. Полученная оценка субъективна и может быть выполнена с различной степенью точности. Для подтверждения платежеспособности проверяют: наличие денежных средств на расчетных счетах, валютных счетах, краткосрочные финансовые вложения. Все перечисленные активы должны иметь оптималь­ную величину. С одной стороны, чем значительнее размер де­нежных средств на счетах, тем с большей вероятностью можно утверждать, что организация располагает достаточными средст­вами для текущих расчетов и платежей.

С другой стороны, наличие незначительных остатков средств на денежных счетах не всегда означает, что организация неплате­жеспособна: средства могут поступить на расчетные, валютные счета, в кассу в течение ближайших дней, краткосрочные финан­совые вложения легко превратить в денежную наличность. По­стоянное кризисное отсутствие наличности приводит к тому, что организация превращается в «технически неплатежеспособную», а это уже может рассматриваться как первая ступень на пути к банкротству. Далее следуют отсутствие просроченной задолжен­ности и задержки платежей и несвоевременное погашение креди­тов, а также длительное непрерывное пользование кредитами.

Низкая платежеспособность может быть как случайной вре­менной, так и длительной, хронической, причинами возникнове­ния которой могут быть:

• недостаточная обеспеченность финансовыми ресурсами;

• невыполнение плана реализации продукции;

• нерациональная структура оборотных средств;

• несвоевременное поступление платежей от контрактов;

• товары на ответственном хранении и др.

В процессе анализа и детализации коэффициента общей пла­тежеспособности организации проводится анализ показателей ф. №4 «Отчет о движении денежных средств»(приложение 3). На основе данных ф. №4 определяют источники поступления денежных средств и направления их движения.

С це­лью анализа внутриструктурных изменений проводится оценка текущей платежеспособности путем срав­нительной оценки суммы имеющихся денежных средств и крат­косрочных финансовых вложений с общей величиной задолжен­ности, сроки оплаты которой уже наступили. Идеальным счита­ется вариант, когда полученный результат равен единице или превышает ее. Однако при проведении указанных расчетов по данным баланса и ф. №4 «Отчет о движении денежных средств» необходимо учитывать следующее: платежеспособность организа­ции — показатель очень динамичный, меняется очень быстро, и его исчисление одномоментно один раз в квартал или один раз в год не позволяет сформировать достоверную картину. Поэтому и составляется платежный календарь, где сопоставление наличных ожидаемых средств и платежных обязательств производится на очень короткие периоды времени (1; 5; 10; 15 дней, месяц). Опе­ративный платежный календарь составляется на основе данных об отгрузке и реализации продукции, о закупках сырья, материа­лов и оборудования, и также по информации, содержащейся в документах о расчетах по оплате труда, на выдачу авансов работ­никам, в выписках со счетов банков и т.п. По данным оператив­ного платежного календаря формируют динамические ряды, а за­тем проводят анализ изменений показателя платежеспособности.

Помимо текущей в процессе анализа рассматривают и дол­госрочную платежеспособность. При этом в качестве показате­ля, отражающего долгосрочную платежеспособность организации, принимают отношение долгосрочного заемного капитала к собственному. Этот коэффициент характеризует возможность погашения дол­госрочных займов и способность организации функционировать длительное время. Увеличение доли заемного капитала в структу­ре капитала считается рискованным. Организация обязана свое­временно уплачивать проценты по кредитам, своевременно пога­шать полученные займы. Соответственно, чем выше значение данного коэффициента, тем больше задолженность организации и ниже оценка уровня долгосрочной платежеспособности.

Анализ указанных коэффициентов проводится путем сравне­ния с аналогичными показателями прошлых лет, с внутрифирмен­ными нормативами и плановыми показателями, что позволяет оценить платежеспособность организации и принять соответст­вующие управленческие решения как оперативные, так и на пер­спективу. Очевидно, что высшей формой устойчивости организа­ции является ее способность не только в срок расплачиваться по своим обязательствам, но и развиваться в условиях внутренней и внешней среды. Для этого она должна обладать гибкой структурой финансовых ресурсов и при необходимости иметь возможность как привлекать Заемные средства, так и своевременно возвращать взятую ссуду с уплатой причитающихся процентов за счет прибыли или других финансовых ресурсов, т.е. быть кредитоспособной.

Основным фактором, формирующим общую платежеспособ­ность организации, служит наличие у нее реального собственного капитала. Поэтому помимо перечисленных выше коэффициентов при проведении оценки платежеспособности анализируют также:

• величину собственного оборотного капитала;

• различные коэффициенты ликвидности;

• соотношение собственного и заемного капитала;

• коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств;

• коэффициент обеспеченности процентов по кредитам и т.д.

Комплексный анализ названных коэффициентов позволяет не только более точно определить фактический уровень плате­жеспособности, но и формирует базу для прогнозных расчетов.

Таблица 8

Значения коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость (в долях единицы)

№ п/п	Показатели	Нормальное ограничение	На начало периода	На конец периода	Отклонение (+, -)
1.	Коэффициент капитализации	U1меньше или ра	0,5	0,4	-0,1
2.	Коэффициент обеспечения собственными источниками финансирования (U2)	U2>=0,6:0,8	0,1	0,2	0,1
3.	Коэффициент финансовой независимости (U3)	U3>=0,5	0,6	0,7	0,1
4.	Коэффициент финансирования (U4)	U4>=1	2	2,4	0,4
5.	Коэффициент финансовой устойчивости (U5)	оптимальное 0,8 - 0,9 тревожное 0,75	0,6	0,7	0,1
6.	Коэффициент независимости в части формирования запасов (U6)	0,6-0,8	0,4	0,3	-0,1

 

Вывод: коэффициент капитализации соответствует нормальному ограничению, т.е. меньше 1, на конец года составил 0,4, уменьшившись на 0,1 – это является положительной динамикой, т.к. уменьшается количество заемных средств и предприятие справляется собственными ресурсами, т.е. сокращаются обязательства; U2 на конец года увеличился и составил 0,2, т.е. предприятие за счет собственных источников финансирует теперь большую часть оборотных активов; U3 соответствует нормальному ограничению и на конец года составляет 0,7, увеличившись на 0,1, следовательно, увеличилась финансовая независимость предприятия, на 10% увеличился удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования. Коэффициент финансирования на конец года увеличился на 0,4 и составил 2,4, значит на 40% выросла часть деятельности предприятия, финансируемой за счет собственных средств- а это является положительной динамикой. U5 на конец года составляет 0,7- это тревожное значение, означает, что малая часть активов финансируется за счет устойчивости источников, это говорит о неустойчивости деятельности. U6 не соответствует нормальному ограничению , к тому же на конец года коэффициент уменьшился на 0,1 пункт, следовательно, сократилась доля запасов, сформированных за счет собственных источников, значит у предприятия увеличилась доля заемных средств, это отрицательное значение.

Таблица 9

Коэффициенты деловой активности.

Показатели финансового состояния.	На начало периода.		На конец периода.
	Фактическое значение	Количество баллов	Фактическое значение	Количество баллов
L2 L3 L4 U3 U2	0,001 0,64 1,24 0,6 0,1	0 0 5 17 3	0,4 0,46 1,25 0,7 0,2	16 0 5 17 6

 

Вывод: коэффициент абсолютной ликвидности на конец года увеличился и составил 0,4, что соответствует 16 баллам, т.е. 1 класс, следовательно, этот коэффициент соответствует организации, чьи кредиты и обязательства подкреплены информацией, позволяющей быть уверенным в возврате кредитов и выполнении других обязательств, в соответствии с доходами с хорошим запасом на возможную ошибку; значение L3 на начало и на конец года осталось практически неизменным, количество баллов равно 0, что соответствует 6 классу организации, т.е. неплатежеспособной. Коэффициенты L4, U3 и U2 соответствуют 1 классу организации, т.е. очень хорошие показатели; L4 на конец года увеличился на 0,01 пункт; U3 увеличился на 0,1, что соответствует 17 баллам, а коэффициент U2 увеличился на 0,1 и на конец года получил 6 баллов, т.е. выросла обеспеченность собственными источниками финансирования.

Предприятие на конец года по трехкомпонентному показателю финансовой устойчивости осталось банкротом, но коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость, испытывают положительную динамику, за исключением U5 и U6; в целом деловая активность по предприятию улучшилась, кроме коэффициента L3, который на конец года определяет предприятие как неплатежеспособное, Для улучшения ситуации на предприятии можно порекомендовать накопить капитал и резервы для увеличения U5, увеличить количество долгосрочных обязательств, либо уменьшить активы предприятия; для увеличения U6 нужно накопить внеоборотные активы, либо сократить количество запасов, не работающих в производстве, для увеличения L3 нужно накопить количество ликвидных и быстрореализуемых активов, либо сократить количество срочных и краткосрочных обязательств.

ОЦЕНКА И АНАЛИЗ РЕЗУЛЬТАТИВНОСТИ ФИНАНСОВО- ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ КОММЕРЧЕСКОЙ ОРГАНИЗАЦИИ.

 

Оценка деловой активности

В рыночной экономике самым главным мерилом эффективности работы организации является результативность

Набор экономических показателей, характеризующих результативность деятельности организации, зависит глубины исследования. По данным внешней отчётности можно проанализировать следующие показатели

Индикаторы результативности

финансово - экономической

деятельности

показатели экономический показатели

деловой эффект (прибыль) экономической

активности эффективности

(рентабельности)

Одним из направлений анализа результативности является оценка деловой активности анализируемого объекта. Деловая активность в финансовом аспекте проявляется прежде всего в скорости оборота его средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов - показателей оборачиваемости Они очень важны для предприятия.

Во-первых, от скорости оборота средств зависит размер годового оборота

Во-вторых, с размерами оборота, а следовательно и с оборачиваемостью, связана относительная величина условно - постоянных расходов: чем быстрее оборот, тем меньше на каждый оборот приходится расходов.

В-третьих, ускорение оборота на той или иной стадии кругооборота средств влечёт за собой ускорение оборота и на других стадиях.

Финансовое положение организации, её платежеспособность зависят от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.

Таким образом, для анализа деловой активности организации используют две группы показателей:

А) Общие показатели оборачиваемости активов

Б) Показатели управления активами

Как показывают данные таблицы 16, оборачиваемость можно исчислить как по всем оборотным средствам (коэффициент ресурсоотдачи Д1), так и по отдельным видам оборотных средств

Оборачиваемость средств, вложенных в имущество организации, может оцениваться:

 А) скоростью оборота - количество оборотов, которые делает за анализируемый период капитал организации или его составляющие

Б) периодом оборота - средний срок, за который возвращаются в хозяйственную деятельность организации денежные средства, вложенные в производственно-коммерческие деятельность операции.

Информация о величине выручки от реализации содержится в форме №2 «Отчет о прибылях и убытках». Средняя величина активов для расчета коэффициентов деловой активности определяется по балансу по формуле средней арифметической:

Средняя величина активов =

Он, Ок - соответствующая величина активов и пассивов на начало и конец авизируемого периода.

Таблица 10

Показатели деловой активности

	Наименование	Источники		Базисный период	Отчетный период	Отклонение
1	Выручка от реализации.	Ф2, стр. 010		432456	511572	79116
2.	Капитал предприятия.	Ф1, стр.300		969410	886141	-83269
3	Мобильные средства предприятия	Ф1, стр.290		407079	320137	-86942
4	Собственный капитал	Ф1, стр 490		636057	625970	-10087
5.	Материальные средства.	Ф1, стр.210+стр.220		196569	203369	6773
6.	Денежные средства.	Ф1, стр.260		80	9869	9789
7.	Средства в расчетах.	Ф1, стр.230+стр.240		210283	106792	-103491
8	Кредиторская задолженность	Ф1, стр.620		306337	224805	-81532
9.	Ресурсоотдача (Д1).	стр.1 стр.2		0,44	0,57	0,13
10.	Коэффициент оборачиваемости мобильных средств (Д2).	стр.1 стр.3		1,06	1,59	0,53
11	Коэффициент оборачиваемости материальных средств (Дб).	Стр.1 Стр.5		2,19	2,51	0,32
12.	Коэффициент оборачиваемости денежных средств (Д7)	Стр.1  стр.6		5405,7	51,8	0-5353,9
13	Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах (Д8).	стр. 1 стр.7		2,05	4,79	2,74
14	С рок Оборачиваемости (Д9)	360 стр 13		175,6	75,1	-100,5
15	Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (Д 1 0).		стр 1  стр.8	1,41	2,27	0,86
16	Срок оборачиваемости (ДИ)-		360 стр.15	255,3	158,5	96,8
17	Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (ДЗ).		стр.1  стр.4	0,67	0,81	0,14

Вывод: финансовое положение организации, ее платежеспособность зависит от того, насколько быстро средства, вложенные в активы превращаются в реальные деньги.

На начало года выросли такие показатели как выручка от продаж, материальные средства, денежные средства, а уменьшились- капитал предприятия, мобильные средства, собственны й капитал, средства в расчетах и кредиторская задолженность, за исключением последнего показателя, уменьшение всех остальных является отрицательной динамикой. Общим показателем оборачиваемости активов является коэффициент ресурсоотдачи, который увеличился к концу года на 0,13 пунктов и составил 0,57, следовательно скорость оборота всего капитала увеличилась, т.е. выросла прибыльность деятельности предприятия. Коэффициент оборачиваемости мобильных средств увеличилась на 0,53, коэффициент оборачиваемости СК-на 0,14, коэффициент оборачиваемости материальных средств на 0,32, коэффициент оборачиваемости средств в расчетах- на 2,74 и коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности – на 0,86 пунктов: увеличение скорости оборачиваемости любых активов является положительным фактором, так как способствует увеличению прибыльности и эффективности деятельности предприятия. Коэффициент оборачиваемости денежных средств уменьшился на 5353,9 т.р и составил на конец года 51,8- это является очень плохой динамикой, так как говорит о том, что денежные средства либо застаиваются, т.е. теряют свою стоимость и не приносят прибыль, либо о том, что они изымаются из оборота, т.е. предприятие резко теряет ликвидность. Срок оборачиваемости сократился с 175,6 до 75,1 дня, что является очень хорошим показателем, так как увеличивается активность использования денежных средств. Срок оборачиваемости (ДИ) уменьшился на 96,8 следовательно часть собственного капитала бездействует, а это отрицательно влияет на эффективность деятельности предприятия.

В целом деловая активность по предприятию повысилась, многие показатели выросли, а для исправления ситуации с коэффициентом оборачиваемости денежных средств и собственного капитала нужно сократить вливания денежных средств оборот или увеличить скорость обращения.

Таблица 11

Показатели финансовых результатов.

№	Наименование показателя	Источники информации	Базис	Отчет	ТР, %
1	Выручка от реализации продукции (без НДС и акцизов).	Ф.№2 стр.010	432456	511572	118
2	Затраты на производство и реализацию продукции	Ф.№2 стр.020+стр.030+стр.040	390265	475428	122
3	Прибыль от реализации продукции	Ф.№2 стр.050	42191	36144	86
4	Результат от прочей реализации (прибыль (+) или убыток (-))	Ф.№2 стр.060-стр.070+стр.090-стр.100	-2386	7170
5	Результат от внереализационных операций (прибыль (+) или убыток (-))	Ф.№2 стр 120-стр 130	-2761	-8469
6	Балансовая прибыль	Ф№2 стр 140	22910	10295	45

 

Вывод: результаты анализа показателей финансовых результатов таковы, что выросли: выручка от продаж на 18% и составила в отчетном периоде 511572 тр, также выросли затраты на производство, но так как ТР затрат выше ТР выручки на 4% и составил 22% следовательно прибыль от продаж сократилась на 14% и составила 36144 тр в отчетном периоде. Результатом прочей реализации является прибыль, которая составляет 7170тр, а результатом от внереализационных операций – выросший к концу года убыток- 8469 тр. Прибыль до налогообложения составляет 10295 тр, что меньше на 55%, чем в базисном периоде.

Факторный анализ прибыли от реализации.

Финансовые результаты деятельности предприятии характеризуются суммой полученной прибыли и уровнем рентабельности. Прибыль предприятие получает главным образом от реализации продукции, выполнения работ, оказания услуг, а также других видов деятельности (сдача в аренду основных фондов, коммерческая деятельность на финансовых и валютных биржах и т.д.). Прибыль – это часть чистого дохода, который непосредственно получают субъекты хозяйствования после реализации продукции. Только после продажи продукции чистый доход принимает форму прибыли. Количественно она представляет собой разность между чистой выручкой (после уплаты налогов на добавленную стоимость, акцизного налога и других отчислений из выручки в бюджетные и небюджетные фонды) и полной себестоимостью реализованной продукции. Значит, чем больше предприятие реализует рентабельной продукции, тем больше получит прибыли, тем лучше его финансовое состояние. Поэтому финансовые результаты деятельности следует изучать в тесной связи с использованием и реализацией продукции. Процессы производства и потребления данных услуг неразделимы. В этом основное различие между производством продукции и оказанием услуг. Если при производстве товаров предмет труда изменяется, подвергается обработке, то в транспорте предмет труда сохраняется неизменным. Объём реализации и величина прибыли, уровень рентабельности зависят от производственной, снабженческой, маркетинговой и финансовой деятельности предприятия, иначе говоря, эти показатели характеризуют все стороны хозяйствования. Основными задачами анализа финансовых результатов деятельности являются:

1)систематический контроль за выполнением планов реализации продукции и получением прибыли;

2)определение влияния как объективных, так и субъективных факторов на финансовые результаты;

3)выявление резервов увеличения суммы прибыли и рентабельности;

4)оценка работы предприятия по использованию возможностей увеличения прибыли и рентабельности;

5)разработка мероприятий по использованию выявленных резервов. Основными источниками информации при анализе финансовых результатов прибыли служат накладные на отгрузку продукции, данные аналитического бухгалтерского учета по счетам финансовых результатов, финансовой отчетности ф. 2 «Отчет о прибылях и убытках», а также соответствующие таблицы бизнес-плана предприятия.

Требуется определить влияние на прибыль изменения, объёма продукции, изменения уровня себестоимости и структуры продукции и изменения отпускных цен на реализованную продукцию. Затем проводится анализ внереализационных доходов и расходов: изучается их состав, структура, динамика; оцениваются тенденции динамики отдельных статей доходов и расходов.

При анализе использования прибыли сопоставляют темпы изменения: балансовой (валовой) прибыли, чистой прибыли, нераспределённой прибыли (чистая прибыль за вычетом использованной в отчетном периоде на производственное и социальное развитие, на выплату дивидендов акционерам и другие цели). Оценивается также политика предприятия в области налогообложения прибыли, использование льгот; сопоставляются темы прироста собственных источников за счет направления прибыли в фонд производственного развития, а также пути роста нераспределенной прибыли и дивидендная политика предприятия. По результатам анализа использования прибыли можно сделать выводы о намерениях предприятия существует ли тенденция к накоплению капитала, расширению возможности производственного развития либо преобладает стремление к распределению чистой прибыли на выплату дивидендов, текущие расходы.

Анализ показателей рентабельности

Показатели рентабельности предприятия характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, коммерческой, инвестиционной), окупаемость затрат и т.д. Они наиболее полно, чем прибыль, отражают окончательные результаты хозяйствования, потому что из величина показывает эффекта с наличными или использованными ресурсами. Их используют для оценки деятельности предприятия и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании. Показатели рентабельности можно объединить в несколько групп:

1)показатели, характеризующие окупаемость издержек производства и инвестиционных проектов;

2)показатели, характеризующие прибыльность продаж;

3)показатели, характеризующие доходность капитала и его частей.

Все показатели могут рассчитываться на основе балансовой прибыли, прибыли от реализации продукции и чистой прибыли. Факторный анализ производят методом абсолютных разниц.

Прибыль не может рассматриваться в качестве универсального показателя эффективности производства.

Для оценки интенсивности и эффективности производства применяются система показателей рентабельности, при исчислении которых абсолютный размер прибыли соизмеряется с определенной базой.

Показатели рентабельности характеризуют эффективность текущих затрат предприятия, связанных с производством и реализацией как всей продукции, так и отдельных её видов. В тоже время эти показатели отображают уровень использования всей совокупности средств предприятия, как авансированные в данном производственном цикле, так и потребленных в нем.

Основные показатели рентабельности:

1. Рентабельность продаж = (11)

Этот показатель характеризует доходность реализуемой продукции прибыль получает предприятие на рубль реализованной продукции, эффективность производственной и коммерческой деятельности: сколько прибыли имеет предприятие с рубля продаж. Широкое применение этот показатель получил в рыночной экономике. Рассчитывается в целом по предприятию и отдельным видам продукции.

2 Рентабельность п/п =  (12)

Данный показатель характеризует доходность фондов, прибыль, полученную предприятием на рубль вложенных в производство основных и оборотных фондов. Формула (12) может быть представлена следующим образом:

Рентабельность п/п = (13)

Показатель характеризует зависимость рентабельности предприятия от доходности продаж и фондоотдачи. Эта формула показывает, что рентабельность обусловлена как ценовой политикой предприятия и уровнем затрат на производство и реализацию продукции, так и его деловой активностью, отображаемой оборачиваемостью или отдачей вложенных средств

3.Рентабельность капитала= (14)

Показатель характеризует эффективность использования всего имущества предприятия. Его снижение свидетельствует о падании спроса на продукцию , снижения её доходности, перенакоплении активов , уменьшении деловой активности .Снижение рентабельности капитала при росте рентабельности предприятия свидетельствует об образовании излишних запасов готовой продукции, затоваривании , чрезмерном росте дебиторской задолженности либо о замораживании денежных средств на счетах .

4.Рентабельность собственного капитала = (15)

Показатель показывает эффективность использования собственного капитала и находится под воздействием изменения рентабельности продаж и отдачи от вложения собственных источников производстве. (Указанная в знаменателе формулы их сумма определяется по данным формы №1 баланса, первого раздела пассива). Формулу рентабельности собственных источников средств можно представить в следующем детализированном виде:

Рентабельность собственного капитала = (16)

Первый сомножитель характеризует рентабельность продажи, второй - оборачиваемость активов, третий - долю собственных источников по отношению к итогу баланса.

Таблица 12

Показатели рентабельности

№	Наименование показателя	Источники информации	Базисный период	Отчетный период	Отчетный к базисному, %
1	Балансовая прибыль	Ф.№2стр,140	22910	10295	45
2	Выручка от реализации без НДС и акцизов	Ф.№2 стр.010	432456	511572	118
3	Среднегодовая сумма итога баланса	Ф.№1 , стр300	969410	886141	91
4	Среднегодовая сумма собственных источников	Ф.№1 стр490	636057	625970	98
5.	Рентабельность продукции, доля единицы	стр. 1 /стр. 2	0,05	0,02	40
6.	Выручка на один рубль активов, доля единицы	стр.2/стр. З	0,44	0,57	130
7	Соотношение итога баланса и собственных источников, доля единицы	стр. З/стр.4	1,52	1,41	93
8	Рентабельность собственного капитала, доля единицы	Стр.1 /стр. 4	0,03	0,01	33

 

Вывод: анализируя показатели рентабельности видим, что на 18% выросла выручка от продаж и на 30% увеличилась выручка на 1 руб активов- увеличение выручки всегда является положительным фактором, В результате уменьшения среднегодовой суммы собственных источников на 2% и сокращения балансовой прибыли на 55% уменьшилась рентабельность собственного капитала на 67%, т.е. эффективность использования собственного капитала снизилась- это отрицательный показатель. Также на рентабельность собственных источников влияет уменьшение среднегодовой суммы итога баланса на 95, который составляет в отчетном периоде 886141 тр. Из-за уменьшения прибыли от продаж и увеличения выручки от продаж сократилась на 60% рентабельность продаж, т.е. уменьшилась доходность реализуемой продукции.

В целом анализ прибыли и рентабельности предприятия показывает, что затраты у предприятия растут быстрее выручки следовательно предприятие не эффективное, к тому же операции по внереализационной деятельности являются убыточными. Несмотря на то, что прибыль балансовая не является универсальными показателем эффективности производства, другие показатели рентабельности также имеют динамику уменьшения. Для увеличения эффективности производства необходимо уменьшать затраты путем изменения поставщика сырья, внесение рационализации в производство, сократить до минимума внереализационных операций. Для нормализации показателей рентабельности, нужно оптимизировать количество собственных источников, путем их сокращения, для увеличения балансовой прибыли необходимо сократить расходы, также нужно увеличить среднегодовую сумму итога баланса.

Факторный анализ рентабельности собственного капитала

Рассмотрим в таблице методику расчета влияния факторов на рентабельность собственного капитала.

Таблица 13

Расчёт влияния факторов на рентабельность собственного капитала способом ценного капитала

№	Характер подстановки	Частные факторные показатели			Обобщающий показатель	Размер влияния фактора
		Рентабельность продаж	Выручка на 1 рубль активов	Соотношение всех собственных источников	Рентабельность собственного капитала
1.	Базисный расчёт	0,05	0,89	1,52	0,033	-
2.	Подстановка 1: рентабельность продаж (фактическая)	0,89	034	1,52	0,013	-0,02
3.	Подстановка 2: Выручка на 1 рубль активов (фактическая)	0,02	1,15	1,52	0,017	0,004
4.	Подстановка 3: соотношение всех собственных источников (фактическое)	0,02	1,15	1,42	0,016	-0,001
5.	Итого					-0,0017

 

Вывод: рентабельность собственного капитала уменьшилась на 0,017, отрицательное влияние на этот показатель оказало снижение рентабельности продаж на 0,02 и уменьшение соотношения всех собственных источников на 0,001, лишь один положительный показатель оказал влияние на рентабельность собственного капитала- выручка на 1 руб активов на 0,004.

Анализ оборотных средств.

Оборотные средства (ОБС) – производственные запасы и затраты, готовая продукция и товары, денежные средства и расчеты.

Методика проведения анализа.