1.  Определим доход по привилегированной акции.

D = (520 - 500) + 0,28 * 100 = 48 руб./акция.

 2. Определим доходность вложений.

Y = 48 / 100 = 0,48 или 48%

Ответ: доходность по вложениям в привилегированные акции составила 48%.

Задание 6

 Определить эффективность сделки купли-продажи векселя для банка при учете по простым учетным ставкам.

 Вексель куплен за 150 дней до его погашения, учетная ставка – 8 %. Через 30 дней данный вексель реализован по учетной ставке 7,5%. Временная база учета и база наращения – 365 дней.

Решение:

R эф. =

R эф. = ((1 - 0,08 * 150 / 365) / (1 – 0,075 * 120 / 365) – 1) * 365 / 30 = 0,0998

Ответ: R эф. = 9,98% годовых.

Задание 7

 Определить текущую рыночную стоимость акции.

 Последний дивиденд, выплаченный компанией, - 200 тыс. руб., компания постоянно увеличивает выплачиваемый дивиденд на 5%. Норма текущей доходности акции данного типа – 10%.

Решение:

Поскольку в условии задачи обозначен темп прироста дивиденда, воспользуемся моделью постоянного роста, по следующей формуле для определения текущей стоимости:

Р тек. = d1 / (i – q) = d0 * (1 + q) / (I – q)

P тек. = 200 * (1 + 0,05) / (0,1 – 0,05) = 4200 тыс. руб.

Ответ: Р тек. = 4200 тыс. руб. – текущая стоимость акции.

Задание 8

 

Определите, акции какой компании целесообразнее приобрести.

На фондовом рынке реализуют свои акции 2 компании, номинальная стоимость обеих равна 500 руб. за акцию. Данные о продажной цене и выплачиваемом дивиденде приведены в таблице:

Компания Продажная цена акции, руб. Выплачиваемый дивиденд, руб.
А 480 80
В 520 95

Решение:

Определим текущую доходность акций для инвестора () – доходность приобретения акции рассчитывается по формуле:

() = D / Pp * 100%,

где Pp – цена приобретения акции.

()А = 80 / 480 * 100% = 16,7%

()В = 95 / 520 * 100% = 18,3%

Ответ: целесообразнее приобрести акции В, так как текущая доходность выше (18,3%) чем у акций А (16,7%)

Задание 9

 Оценить стоимость и доходность каждого вида акций.

 Акции АО «А» и АО «В» характеризуются следующими показателями:

Показатель АО «А» АО «В»
Дивиденд на одну акцию, руб. 3,0 4,0
Темп прироста дивиденда, % 6,0 6,0
Цена акции, руб. 26,0 60,0
В-коэффициент 1,2 0,7
Доходность по безрисковым вложениям, % 7,0 7,0
Среднерыночная доходность, % 12,5 12,5

 

Решение:

Уровень требуемой доходности определяется следующей формулой:

  

Где требуемый уровень доходности, %.

 ожидаемая доходность по рынку в целом, принимается равной ожидаемой доходности биржевого рынка, характеризующего рынок, %.

 коэффициент систематического риска для данной ценной бумаги.

 ожидаемая доходность по безрисковым вложениям, %.

Текущая рыночная стоимость определяется по формуле:

Р тек. =

q = const.

величина дивиденда на ближайший прогнозируемый период.

q – темп прироста дивидендов.

Текущая рыночная доходность определяется по формуле:

Где текущая рыночная цена акции, руб.

Для АО «А»:

 7% + 1,2 * (12,5% - 7%) = 13,6% годовых.

Р тек. = 3 * (1 + 0,06) / (0,136 – 0,06) = 3,18 / 0,076 = 41,8 руб.

3 / 26 * 100% = 11,5% годовых.

Для АО «В»:

7% + 0,7 * (12,5% - 7%) = 10,9% годовых.

Р тек. = 4 * (1 + 0,06) / (0,109 – 0,06) = 4,24 / 0,049 = 86,5 руб.

 4 / 60 * 100% = 6,7% годовых.

Ответ:

Расчеты для акции АО «А» показали, что инвестиционные показатели достаточно высоки: текущая доходность акций (11,5%) больше, чем средняя по рынку (6%). Требуемая доходность вложений выше (41,8), чем средняя по рынку (12,5), из-за высокого коэффициента систематического риска, цена акции на рынке ниже по сравнению с текущей ценой, оцененной по выплачиваемому дивиденду.

Для акции АО «В» инвестиционные показатели хуже, чем для акций АО «А», хотя текущая доходность акций выше (6,7%) чем средняя по рынку (6%), требуемая доходность вложений выше (86,5) чем средняя по рынку (12,5), а коэффициент риска меньше (0,7), цена акции на рынке ниже, чем текущая.


Информация о работе «Банковские операции с акциями и облигациями»
Раздел: Банковское дело
Количество знаков с пробелами: 11759
Количество таблиц: 6
Количество изображений: 0

Похожие работы

Скачать
172179
33
10

... которых в соответствующем периоде осуществляется за счет процентных платежей по закладным, которыми располагает компания, выпустившая эти облигации. Глава 2. Банковские операции с ценными бумагами.Банки осуществляют на рынке ценных бумаг деятельность в качестве финансовых посредников и профессиональных участников. Как финансовые посредники банки приобретают ценные бумаги с целью извлечения доходов ...

Скачать
136098
0
0

... акций. В данном случае максимально облегчается доказывание наличия ценной бумаги. Бездокументарная акция - это совокупность прав участия в акционерном обществе, удостоверенная не акцией как ценной бумагой, а специальной записью в учетном регистре (на счете), открытом на имя соответствующего лица (п. 2 ст. 142, п. 1 ст. 149 ГК). Каждая бездокументарная акция приобретается участием лица в ...

Скачать
124981
0
0

... подразделениям для использования в работе. Балансы кредитных организаций территориальными учреждениями направляются в Банк России в соответствии с его указаниями.»[3] Глава №2. Совершенствование банковских операций. 1. К банковским ресурсам относятся собственные средства банка, заемные и привлеченные средства, совокупность которых используется для осуществления банком активных операций, т.е. ...

Скачать
69105
0
0

... Банком России в соответствии с федеральными законами Кредитной организации запрещается заниматься производственной, торговой и страховой деятельностью[2] . Помимо перечисленных основных банковских операций, отечественным банкам предоставлено осуществлять дополнительно целый ряд хозяйственных сделок: 1.  выдача поручительств за третьих лиц, предусматривающих исполнение обязательств в денежной ...

0 комментариев


Наверх