Анализ структуры финансовых инструментов

2.6  Анализ структуры финансовых инструментов

В Казахстане давно идет спор о том, куда надо инвестировать пенсионные активы. Одни говорят: только в высоконадежные безрисковые инструменты, лучше всего – в государственные облигации. Только так можно гарантировать сохранность пенсионных накоплений. Другие возражают: почему бы не направить эти деньги на развитие экономики страны? Вложить их в инвестиционные проекты, в облигации не только крупных, но и средних, стабильно работающих предприятий. Разве плохо, если за счет долгосрочных пенсионных накоплений в стране будут строиться дороги и новые производства? Это будут вполне рентабельные проекты, и клиенты НПФ смогут получить больше инвестиционного дохода, чем сейчас от вложения пенсионных денег в ценные бумаги Министерства финансов. И в тех и в других рассуждениях есть свой резон. Но государство в лице АФН четко определило приоритет: надежность вложений превыше всего. Агентство периодически корректирует список инструментов, в которые пенсионным фондам разрешается инвестировать деньги вкладчиков, в зависимости от ситуации на финансовом рынке. Но в целом придерживается весьма консервативных позиций.[2]

Действуя в рамках нормативов АФН, пенсионный фонд «Республика» инвестирует накопления в основном в казахстанские ценные бумаги, как корпоративные, так и государственные. Большая часть государственных бумаг в портфеле НПФ - это ценные бумаги Министерства финансов РК. А из корпоративных бумаг резидентов Казахстана наибольшей популярностью у НПФ пользуются облигации. АФН определяет не только перечень инструментов, в которые можно инвестировать пенсионные накопления, но и устанавливает лимиты вложений в каждый из них. Чем меньше риска, тем больше лимит, и наоборот.

В таблице - 7 представлен список инструментов, действовавших на 1 марта 2009 года:

Таблица – 7 Список финансовых инструментов АО НПФ «Республика»

* в соответствии с постановлением Правления Агентства от 27 октября 2006 года № 225 «Об утверждении Правил осуществления деятельности по инвестиционному управлению пенсионными активами», управляющий пенсионными активами реализовывает такие ценные бумаги в течение одного года с даты наступления вышеуказанного события. В случае невозможности их реализации, управляющий пенсионными активами направляет в уполномоченный орган информацию об удержании таких ценных бумаг до срока погашения. К данным финансовым инструментам относятся, неразрешенные, вследствие:

1) изменения нормативных правовых актов и исключения из перечня финансовых инструментов, разрешенных к приобретению, высокорисковых инструментов;

2) снижения рейтингов финансовых инструментов или его эмитента;

3) делистинга финансового инструмента.

Из списка финансовых инструментов АО НПФ «Республика» наибольшую долю занимают негосударственные ценные бумаги эмитентов РК (50,5%), среди которых большей популярностью пользуются долговые ценные бумаги без рейтинговой оценки I подкатегории (38,4%). Государственные ценные бумаги РК занимают третью часть инвестиционного портфеля Фонда – 27,2%, так как, в соответствии с нормативами АФН, данный показатель процентного соотношения ГЦБ не должен составлять менее 20%, а к концу 2009 года еще и повысится до 30%. Введение данных стандартов с 01.04.2009 года позволяет, в условиях экономической нестабильности, снижать влияние негативных процессов, происходящих на финансовых рынках, на инвестиционные портфели Фондов.

Похожие работы

Эффективность функционирования пенсионной системы на примере АО НПФ "БТА Казахстан"

Скачать

138221

2

33

... власти, накопительных пенсионных фондов и страховых компаний, а также всех остальных заинтересованных участников рынка негосударственного пенсионного обеспечения должна привести к тому, что в Казахстане наконец-то будет построена эффективная пенсионная система, способная обеспечить нашим гражданам достойный уровень жизни в пенсионном возрасте. 3.2 Совершенствование механизма реализации ...

Изучение профессиональной деятельности на фондовом рынке Республики Казахстан

Скачать

155923

16

8

... на основании подачи заявления инициатором допуска и предоставлении документа, подтверждающих существование ценных бумаг как объекта гражданских прав. 2.2 Исследование деятельности АО «Народный банк» на фондовом рынке Республики Казахстан Акционерное общество "Народный банк Казахстана" было основано на базе реорганизационного Сберегательного банка Республики Казахстан и на протяжении ряда ...

Проблемы и перспективы кредитования в Казахстане

Скачать

140238

6

2

... к международным стандартам может перейти к новому этапу устойчивого развития и совершенствования международных стандартов. III. Современные проблемы и перспективы кредитования в Казахстане3.1 Структура кредитной системы Республики КазахстанДальнейшее устойчивое развитие экономики республики Казахстан во многом будет определяться наличием кредитных ресурсов в банках второго уровня, что в свою ...

Мониторинг развития сельских территорий как оценка их экономического потенциала на примере комитета по делам сельских территорий министерства сельского хозяйства республики Казахстан

Скачать

178518

10

2

... придать развитию кооперации и агропромышленной интеграции, созданию агропромышленных кластеров. 2. Мониторинг потенциала социально-экономического развития сельских населенных пунктов на примере деятельности Комитета по делам сельских территорий Министерства сельского хозяйства Республики Казахстан   2.1 Краткая организационно-правовая характеристика Комитета по делам сельских территорий ...